<p>人工智能主導權的爭奪正在超越僅僅是圖形芯片的範疇，摩根士丹利是最新一家在財報發佈前對芯片領域兩大巨頭髮表看法的公司。頂級分析師 Joseph Moore 最近更新了對 <strong>超威半導體（AMD）</strong> 和 <strong>英特爾（INTC）</strong> 的看法，明確偏向其中一方。</p>
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</ul>
<p>隨着人工智能工作負載越來越依賴 CPU，兩家公司都在看到需求上升。然而，摩根士丹利表示，兩者的機會並不相同，指出了產品實力和執行力的差異。</p>
<h2><strong>服務器實力提升英特爾前景，但風險依然存在</strong></h2>
<p>摩根士丹利對英特爾維持了平等權重的評級，但將其目標價從 41 美元上調至 56 美元，表明當前水平約有 15% 的下行空間。為了支持這一價格提升，摩根士丹利表示，英特爾可能會看到更高的收益和更強的服務器需求。該公司預計英特爾的數據中心收入在 2026 年將同比增長約 30%。同時，它還上調了英特爾的長期收益預期，現在高於華爾街對未來兩年的預測。</p>
<p>然而，該公司仍然保持謹慎。Moore 對英特爾的服務器路線圖表示擔憂，指出管理層已承認其下一代&#34;Diamond Rapids&#34;芯片存在問題。他還表示，該公司進入代工業務的努力仍然存在高度不確定性，轉變為有意義的利潤驅動因素的機會較低。</p>
<p>展望未來，英特爾計劃在 2025 年第一季度的財報於 4 月 23 日星期四市場收盤後發佈。分析師預計每股收益為 0.01 美元，比去年同期增長 92%，收入約為 123.9 億美元，同比下降 2.2%。</p>
<h2><strong>數據中心的勢頭支持 AMD 的地位</strong></h2>
<p>對於 AMD，摩根士丹利同樣維持平等權重的評級，目標價為 255 美元。這裏的目標價表明當前水平約有 7% 的下行空間。儘管如此，該公司明確表示，在兩者之間，“我們更偏向於 AMD。”</p>
<p>關鍵原因在於 AMD 的產品領導地位。Moore 表示，即將推出的&#34;Venice&#34;處理器是一個強有力的升級，可能在數據中心市場上超越英特爾的產品。儘管如此，該公司在其立場上仍然保持謹慎。它指出，AMD 的股票可能會波動，指出儘管服務器表現良好，股票在上個季度仍然下跌。摩根士丹利還補充説，AMD 的股票更可能受到 GPU 表現的驅動，而不僅僅是 CPU 的增長。</p>
<p>展望未來，AMD 將在 5 月 5 日星期二市場收盤後發佈其 2026 財年第一季度的財報。分析師預計每股收益為 1.27 美元，比去年增長 32%，收入約為 98.5 億美元，同比增加 32%。</p>
<h2><strong>現在哪個芯片股票更值得購買？</strong></h2>
<p>轉向華爾街，在上述兩隻股票中，AMD 以分析師的適度買入共識脱穎而出。AMD 股票的平均目標價為 287.33 美元，意味着當前水平約有 4.50% 的上漲空間。</p>
<p>相比之下，英特爾的評級為持有。INTC 股票的平均目標價為 55.47 美元，暗示約有 16% 的下行空間，表明與 AMD 相比，短期上漲空間更為有限。</p>

英特爾2026年Q1財報將於北京時間4月24日(週五)美股盤後公佈,5點召開電話會議。
代工業務進展、AI晶片份額、18A製程量產節奏成三大看點。轉型陣痛中能否交出轉折答案卷?你覺得這次財報會成為抄底信號還是繼續觀望?歡迎在話題下分享你的看法～

<p>英特爾2026年Q1財報將於北京時間4月24日(週五)美股盤後公佈,5點召開電話會議。<br>代工業務進展、AI晶片份額、18A製程量產節奏成三大看點。轉型陣痛中能否交出轉折答案卷?你覺得這次財報會成為抄底信號還是繼續觀望?</p><p>歡迎在話題下分享你的看法～</p>

英特爾Q1即將揭幕，AI敘事能否兌現？

英特爾

2 倍做多 AMD ETF - Direxion

AMDL

SOXQ

費城交易所 半導體 ETF - iShares

2 倍做多 INTC ETF - GraniteShares

半導體 ETF - VanEck Vectors

標普半導體 ETF - SPDR

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>摩根士丹利在英特爾（INTC）和超威半導體（AMD）即將發佈財報之前更新了其觀點。該公司對兩者維持平衡評級，將英特爾的目標價上調至 56 美元，暗示有 15% 的下行空間，同時對其服務器路線圖表示擔憂。對於 AMD，摩根士丹利更傾向於其表現，目標價為 255 美元，暗示有 7% 的下行空間。分析師預計 AMD 的盈利增長將強於英特爾，AMD 獲得了適度買入的共識，而英特爾則被評為持有評級</p>

<p>The battle for AI dominance is moving beyond just graphics chips, and Morgan Stanley is the latest firm to weigh in on the two biggest names in the chip space ahead of earnings. Top analyst Joseph Moore recently updated his view on <strong>Advanced Micro Devices (AMD)</strong> and <strong>Intel (INTC)</strong> with a clear preference for one over the other.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能主導權的爭奪正在超越僅僅是圖形芯片的範疇，摩根士丹利是最新一家在財報發佈前對芯片領域兩大巨頭髮表看法的公司。頂級分析師 Joseph Moore 最近更新了對 <strong>超威半導體（AMD）</strong> 和 <strong>英特爾（INTC）</strong> 的看法，明確偏向其中一方。</p>
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</ul>
</div><p>Both companies are seeing rising demand as AI workloads increasingly rely on CPUs. However, Morgan Stanley said the opportunity is not the same for both, pointing to differences in product strength and execution.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着人工智能工作負載越來越依賴 CPU，兩家公司都在看到需求上升。然而，摩根士丹利表示，兩者的機會並不相同，指出了產品實力和執行力的差異。</p>
</div><h2><strong>Server Strength Lifts Intel's Outlook, but Risks Remain</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>服務器實力提升英特爾前景，但風險依然存在</strong></h2>
</div><p>Morgan Stanley maintained an Equal-weight rating on Intel but raised its price target to $56 from $41, indicating about 15% downside from current levels. To support its price boost, Morgan Stanley said that Intel could see higher earnings and stronger server demand. The firm raised Intel's data center revenue to grow about 30% year over year in 2026. It also raised its long-term earnings estimates, now sitting above Wall Street forecasts for the next two years.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利對英特爾維持了平等權重的評級，但將其目標價從 41 美元上調至 56 美元，表明當前水平約有 15% 的下行空間。為了支持這一價格提升，摩根士丹利表示，英特爾可能會看到更高的收益和更強的服務器需求。該公司預計英特爾的數據中心收入在 2026 年將同比增長約 30%。同時，它還上調了英特爾的長期收益預期，現在高於華爾街對未來兩年的預測。</p>
</div><p>However, the firm remains cautious. Moore flagged concerns around Intel's server roadmap, noting that issues with its next-generation &#34;Diamond Rapids&#34; chip have been acknowledged by management. He also said the company's push into the foundry business still carries high uncertainty, and the chances of it turning into a meaningful profit driver are low.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，該公司仍然保持謹慎。Moore 對英特爾的服務器路線圖表示擔憂，指出管理層已承認其下一代&#34;Diamond Rapids&#34;芯片存在問題。他還表示，該公司進入代工業務的努力仍然存在高度不確定性，轉變為有意義的利潤驅動因素的機會較低。</p>
</div><p>Looking ahead, Intel is scheduled to announce its results for the first-quarter 2025 after the market closes on Thursday, April 23. Analysts expect earnings of $0.01 per share, up 92% from the year-ago quarter, and revenues of about $12.39 billion, reflecting a 2.2% year-over-year decrease.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，英特爾計劃在 2025 年第一季度的財報於 4 月 23 日星期四市場收盤後發佈。分析師預計每股收益為 0.01 美元，比去年同期增長 92%，收入約為 123.9 億美元，同比下降 2.2%。</p>
</div><h2><strong>Data Center Momentum Supports AMD's Position</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>數據中心的勢頭支持 AMD 的地位</strong></h2>
</div><p>For AMD, Morgan Stanley also holds an Equal-weight rating with a $255 price target. Here, the price target signals about 7% downside from current levels. Even so, the firm clearly stated that between the two, &#34;We have a preference for AMD.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 AMD，摩根士丹利同樣維持平等權重的評級，目標價為 255 美元。這裏的目標價表明當前水平約有 7% 的下行空間。儘管如此，該公司明確表示，在兩者之間，“我們更偏向於 AMD。”</p>
</div><p>The key reason is AMD's product leadership. Moore said the upcoming &#34;Venice&#34; processor is a strong upgrade and is likely to outperform Intel's offerings in the data center market. That said, the firm remains measured in its stance. It noted that AMD's stock can be volatile, pointing out that shares fell last quarter despite solid server performance. Morgan Stanley also added that AMD's stock is more likely to be driven by GPU performance than CPU gains alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵原因在於 AMD 的產品領導地位。Moore 表示，即將推出的&#34;Venice&#34;處理器是一個強有力的升級，可能在數據中心市場上超越英特爾的產品。儘管如此，該公司在其立場上仍然保持謹慎。它指出，AMD 的股票可能會波動，指出儘管服務器表現良好，股票在上個季度仍然下跌。摩根士丹利還補充説，AMD 的股票更可能受到 GPU 表現的驅動，而不僅僅是 CPU 的增長。</p>
</div><p>Looking ahead, AMD will report its Q1 FY26 earnings on Tuesday, May 5, after the market close. Analysts expect earnings of $1.27 per share, up 32% from a year ago, and revenue of about $9.85 billion, reflecting a 32% year-over-year increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，AMD 將在 5 月 5 日星期二市場收盤後發佈其 2026 財年第一季度的財報。分析師預計每股收益為 1.27 美元，比去年增長 32%，收入約為 98.5 億美元，同比增加 32%。</p>
</div><h2><strong>Which Chip Stock Is the Better Buy Right Now?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>現在哪個芯片股票更值得購買？</strong></h2>
</div><p>Turning to Wall Street, out of the two stocks mentioned above, AMD stands out with a Moderate Buy consensus from analysts. AMD stock carries an average price target of $287.33, implying roughly 4.50% upside from current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>轉向華爾街，在上述兩隻股票中，AMD 以分析師的適度買入共識脱穎而出。AMD 股票的平均目標價為 287.33 美元，意味着當前水平約有 4.50% 的上漲空間。</p>
</div><p>By contrast, Intel has a Hold rating from analysts. INTC's stock average price target of $55.47 suggests about 16% downside, pointing to more limited near-term upside compared with AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，英特爾的評級為持有。INTC 股票的平均目標價為 55.47 美元，暗示約有 16% 的下行空間，表明與 AMD 相比，短期上漲空間更為有限。</p>
</div>

INTC or AMD: Morgan Stanley Sees More Risk in One Chip Name Ahead of Earnings

- 摩根士丹利更新了對 AMD 和 Intel 的看法，傾向於推薦 AMD。  
- Intel 的數據中心收入預計在 2026 年同比增長約 30%。  
- 分析師預計 AMD 第一季度每股收益將增長 32%，而 Intel 則預期下降。

Tip Ranks

GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF

Invesco PHLX Semiconductor ETF

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

INTC 或 AMD：摩根士丹利在財報發佈前認為其中一個芯片公司存在更大風險