營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 93.39 億美元，市場一致預期值為 92.51 億美元，超過預期。每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 17.44 美元，市場一致預期值為 2.001 美元，超過預期。息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 50.75 億美元。<h4>剩餘履約義務 (RPO) 總覽</h4>截至 2026 年 3 月 31 日，GE Vernova Inc.的總剩餘履約義務 (RPO) 為 1633 億美元，較 2025 年 12 月 31 日增長 130 億美元（9%），較 2025 年 3 月 31 日增長 398 億美元（32%）。其中，設備相關 RPO 為 759.24 億美元，服務相關 RPO 為 873.52 億美元。<h4>電力 (Power) 分部</h4><ul><li>RPO: 截至 2026 年 3 月 31 日，電力分部的 RPO 為 996.94 億美元，較 2025 年 12 月 31 日增長 51 億美元（5%），較 2025 年 3 月 31 日增長 232 億美元（30%）。</li><li>分部收入: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，電力分部收入為 49.71 億美元，同比增長 5 億美元（12%）。其中，燃氣發電收入為 40.66 億美元，核電收入為 7.57 億美元，水電收入為 1.48 億美元。設備收入為 18.85 億美元，服務收入為 30.86 億美元。</li><li>分部 EBITDA: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，電力分部 EBITDA 為 8.11 億美元，同比增長 3 億美元（57%），分部 EBITDA 利潤率為 16.3%。有機分部收入同比增長 5 億美元（10%），主要得益於燃氣發電重型燃氣輪機和航空衍生氣輪機設備的交付量增加及有利定價。有機分部 EBITDA 同比增長 3 億美元（59%），主要得益於燃氣發電的有利定價和銷量增長，部分被通脹影響所抵消。</li></ul><h4>電氣化 (Electrification) 分部</h4><ul><li>RPO: 截至 2026 年 3 月 31 日，電氣化分部的 RPO 為 424.40 億美元，較 2025 年 12 月 31 日增長 82 億美元（24%），較 2025 年 3 月 31 日增長 174 億美元（70%）。</li><li>分部收入: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，電氣化分部收入為 29.59 億美元，同比增長 11 億美元（61%）。其中，輸配電收入為 13.80 億美元，電網系統集成收入為 6.91 億美元，電力轉換與儲能收入為 4.77 億美元，電網自動化與軟件收入為 4.11 億美元。設備收入為 25.01 億美元，服務收入為 4.59 億美元。</li><li>分部 EBITDA: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，電氣化分部 EBITDA 為 5.28 億美元，同比增長 3 億美元，分部 EBITDA 利潤率為 17.8%。有機分部收入同比增長 5 億美元（29%），主要得益於輸配電開關設備和變壓器銷量的增加，以及電網系統集成交流變電站解決方案和高壓直流解決方案銷量的增加。有機分部 EBITDA 同比增長 2 億美元，主要得益於輸配電和電網系統集成的銷量、生產力及有利定價。</li></ul><h4>風能 (Wind) 分部</h4><ul><li>RPO: 截至 2026 年 3 月 31 日，風能分部的 RPO 為 213.48 億美元，較 2025 年 12 月 31 日減少 3 億美元（1%），較 2025 年 3 月 31 日減少 8 億美元（4%）。</li><li>分部收入: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，風能分部收入為 14.32 億美元，同比下降 4 億美元（23%）。其中，陸上風電收入為 11.86 億美元，海上風電收入為 2.46 億美元。設備收入為 8.89 億美元，服務收入為 5.43 億美元。</li><li>分部 EBITDA: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，風能分部 EBITDA 為-3.82 億美元，同比下降 2 億美元，分部 EBITDA 利潤率為-26.7%。有機分部收入同比下降 5 億美元（25%），主要由於陸上風電設備交付量減少，部分被陸上風電服務交易量增加和海上風電交付及安裝量增加所抵消。有機分部 EBITDA 同比下降 2 億美元，主要由於陸上風電設備交付量減少和關税影響，以及海上風電合同損失增加，部分被陸上風電服務成本降低所抵消。</li></ul><h4>其他關鍵財務指標</h4><ul><li>自由現金流: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，自由現金流為 48 億美元，而 2025 年同期為 10 億美元。</li><li>經營活動現金流: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，經營活動現金流為 52 億美元，而 2025 年同期為 12 億美元。</li><li>投資活動現金流: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，投資活動現金流為-43 億美元，而 2025 年同期為-1 億美元，主要由於支付 49 億美元現金收購 Prolec GE 剩餘 50% 股權，部分被出售 Proficy 業務所得的 6 億美元淨現金收入所抵消。</li><li>融資活動現金流: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，融資活動現金流為 4 億美元，而 2025 年同期為-13 億美元，主要由於發行 26 億美元新長期債務，部分被 Prolec GE 交易中獲得的債務償還和股權獎勵預扣税款增加所抵消。</li><li>毛利潤: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，毛利潤為 18 億美元，毛利率為 19.1%。</li><li>銷售、一般及行政費用 (SG&amp;A): 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，SG&amp;A 費用為 13 億美元，佔收入的 13.9%。</li><li>重組費用和分拆成本: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，重組費用為 9500 萬美元，分拆成本為 2300 萬美元。</li><li>有效税率: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，有效税率為 6.9%，低於美國法定税率 21%，主要得益於收購 Prolec GE 的免税收益和股權激勵的所得税優惠，部分被某些司法管轄區無税收優惠的損失所抵消。</li><li>現金、現金等價物和受限現金: 截至 2026 年 3 月 31 日，為 102 億美元，其中 4 億美元為受限現金。</li><li>債務: 截至 2026 年 3 月 31 日，總債務（不包括融資租賃）為 26 億美元，較 2025 年 12 月 31 日增加 25 億美元，主要由於 2026 年 2 月 4 日發行的長期債務。</li><li>信貸額度: GE Vernova Inc.擁有 30 億美元的無抵押循環信貸額度，截至 2026 年 3 月 31 日，該額度未被動用。</li></ul><h4>戰略與展望</h4>GE Vernova Inc.的業績和未來成功取決於能源需求、脱碳趨勢、可再生能源需求、政府法規和政策以及更廣泛的經濟和地緣政治條件等因素。公司定位於通過其行業領先的技術和創新承諾抓住這些長期趨勢帶來的機遇。公司預計在 2026 年中期基本完成一項旨在降低運營成本和簡化組織結構的重組計劃，預計總成本約為 2.25 億美元，其中約 1.75 億美元為現金支出。

GE Vernova｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 93.39 億美元超過預期