<p>作者：Rashika Singh</p><p>4 月 22 日（路透社）- 摩根士丹利分析師表示，先進的人工智能工具有助於將視頻遊戲的開發成本削減近一半，從而可能為全球遊戲開發商每年釋放約 220 億美元的利潤。</p><p>該投行在週二發佈的一份報告中指出，採用人工智能工具來自動化創建遊戲環境、生成對話和測試軟件等任務，有助於縮短製作週期並降低成本，從而長期提升利潤率。</p><p>然而，該行補充道，這些收益不太可能在遊戲生態系統中均勻分佈。</p><p>這家華爾街投行估計，今年全球消費者在遊戲上的支出總額將達到 2750 億美元，其中約 20%，即約 550 億美元，將重新投入遊戲開發和運營。</p><p>摩根士丹利補充説，遊戲開發通常昂貴且勞動密集，但隨着人工智能使更小的團隊成為可能並加快上線後的改進速度，遊戲開發將變得更加精簡。</p><p>現代遊戲開發的規模可從 Take-Two Interactive (TTWO.O) 的《俠盜獵車手 VI》（Grand Theft Auto VI）看出，這是業界最受期待的作品之一，自 2018 年左右開始開發，距離上一作《GTA V》發佈已過去五年。該項目此前多次延期，目前定於 2026 年 11 月推出。</p><p>該行表示：“我們看到價值正集中於規模化平台和發現機制，特別是那些擁有專有數據、知識產權和實時運營的公司。”</p><p>摩根士丹利指出，包括騰訊控股 (0700.HK)、索尼 (6758.T) 和 Roblox (RBLX.N) 在內的遊戲平台及運營商可能是主要受益者；同時，像 Take-Two、藝電 (EA.O) 和育碧 (UBIP.PA) 這樣的大型出版商，由於具備在多款遊戲中部署人工智能的規模，也將受益。</p><p>相比之下，Playtika (8II.F) 和 Netmarble (251270.KS) 等特許經營實力較弱的公司可能面臨更大壓力，因為人工智能降低了中型遊戲的開發成本，從而吸引更多競爭者。</p><p>該行稱：“Unity 和虛幻引擎等遊戲引擎面臨更二元化的結果：要麼適應變革，要麼被顛覆。”</p><p>除了節省成本外，人工智能還可通過延長遊戲的吸引力來提升收入，增加對附加內容、遊戲內購買和訂閲的支出。</p><p>該行表示，出版商可減少對新作發佈的依賴，轉而利用人工智能驅動的內容升級現有特許經營項目，以此緩衝財務影響。</p>

騰訊控股(ADS)

索尼

騰訊控股

騰訊控股(ADR)

電子遊戲&體育 ETF - GlobalX

電子遊戲&電子競技 ETF - VanEck Vectors

BNGE

視頻遊戲技術 ETF - ETFMG

<p>By Rashika Singh</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Rashika Singh</p></div><p>April 22 (Reuters) - Advanced artificial intelligence tools could help cut down video game developing costs by nearly half, potentially unlocking about $22 billion in annual profits for game makers worldwide, Morgan Stanley analysts said.</p>
<div class="lb-trans"><p>4 月 22 日（路透社）- 摩根士丹利分析師表示，先進的人工智能工具有助於將視頻遊戲的開發成本削減近一半，從而可能為全球遊戲開發商每年釋放約 220 億美元的利潤。</p></div><p>The adoption of AI tools to automate tasks such as creating gaming environments, generating dialogue and testing software could help shorten production timelines and reduce costs, helping lift margins over time, the brokerage said in a note dated Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>該投行在週二發佈的一份報告中指出，採用人工智能工具來自動化創建遊戲環境、生成對話和測試軟件等任務，有助於縮短製作週期並降低成本，從而長期提升利潤率。</p></div><p>However, it added, gains are unlikely to be distributed evenly across the gaming ecosystem.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，該行補充道，這些收益不太可能在遊戲生態系統中均勻分佈。</p></div><p>The Wall Street brokerage estimates global consumer spending on video games will total $275 billion this year, with roughly 20%, or about $55 billion, set to be reinvested in game development and operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家華爾街投行估計，今年全球消費者在遊戲上的支出總額將達到 2750 億美元，其中約 20%，即約 550 億美元，將重新投入遊戲開發和運營。</p></div><p>Typically expensive and labor intensive, game development could become leaner as AI enables smaller teams and faster post-launch improvements, Morgan Stanley added.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利補充説，遊戲開發通常昂貴且勞動密集，但隨着人工智能使更小的團隊成為可能並加快上線後的改進速度，遊戲開發將變得更加精簡。</p></div><p>The scale of modern game development is illustrated by Take-Two Interactive’s (TTWO.O) Grand Theft Auto VI, one of the industry’s most anticipated titles, that is being developed since around 2018 - five years after the release of GTA V. It is currently slated for a November  2026 launch after multiple delays.</p>
<div class="lb-trans"><p>現代遊戲開發的規模可從 Take-Two Interactive (TTWO.O) 的《俠盜獵車手 VI》（Grand Theft Auto VI）看出，這是業界最受期待的作品之一，自 2018 年左右開始開發，距離上一作《GTA V》發佈已過去五年。該項目此前多次延期，目前定於 2026 年 11 月推出。</p></div><p>“We see value concentrating in scaled platforms and discovery, particularly among companies with proprietary data, IP, and live operations,” the brokerage said.</p>
<div class="lb-trans"><p>該行表示：“我們看到價值正集中於規模化平台和發現機制，特別是那些擁有專有數據、知識產權和實時運營的公司。”</p></div><p>Morgan Stanley added that gaming platform and operators including Tencent (0700.HK) , Sony (6758.T) and Roblox (RBLX.N) could be key beneficiaries, while large publishers such as Take-Two, Electronic Arts (EA.O) and Ubisoft (UBIP.PA) , which have the scale to deploy AI across multiple titles, could also benefit, Morgan Stanley said.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利指出，包括騰訊控股 (0700.HK)、索尼 (6758.T) 和 Roblox (RBLX.N) 在內的遊戲平台及運營商可能是主要受益者；同時，像 Take-Two、藝電 (EA.O) 和育碧 (UBIP.PA) 這樣的大型出版商，由於具備在多款遊戲中部署人工智能的規模，也將受益。</p></div><p>In contrast, companies with weaker franchises, such as Playtika (8II.F) and Netmarble (251270.KS) may face greater pressure as AI lowers the cost to make mid-scale games, inviting more competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，Playtika (8II.F) 和 Netmarble (251270.KS) 等特許經營實力較弱的公司可能面臨更大壓力，因為人工智能降低了中型遊戲的開發成本，從而吸引更多競爭者。</p></div><p>“Game engines such as Unity and Unreal Engine face a more binary outcome: adapt or be disrupted,” the brokerage said.</p>
<div class="lb-trans"><p>該行稱：“Unity 和虛幻引擎等遊戲引擎面臨更二元化的結果：要麼適應變革，要麼被顛覆。”</p></div><p>Beyond cost savings, AI could lift revenues by keeping games engaging for longer, boosting spending on add-on content, in-game purchases and subscriptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了節省成本外，人工智能還可通過延長遊戲的吸引力來提升收入，增加對附加內容、遊戲內購買和訂閲的支出。</p></div><p>Rather than relying mainly on new releases, publishers could shift focus to upgrading existing franchises through AI-driven content, cushioning the financial impact, the brokerage said.</p>
<div class="lb-trans"><p>該行表示，出版商可減少對新作發佈的依賴，轉而利用人工智能驅動的內容升級現有特許經營項目，以此緩衝財務影響。</p></div>

Gaming industry could unlock $22 billion in profits on AI-driven cost cuts - Morgan Stanley

- 摩根士丹利分析師指出，先進的人工智能工具可將視頻遊戲開發成本降低近一半。  
- 全球視頻遊戲消費者支出預計將達 2750 億美元，其中約 20% 將重新投資於遊戲開發。  
- AI 的應用將使遊戲開發更高效，小型團隊能快速改進後續產品。

Reuters

First Trust S-Network Streaming and Gaming ETF

摩根士丹利

Take-Two互動軟件

羅布樂思

藝電

育碧(ADR)

Playtika

Unity Software

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

騰訊控股-R

Tencent HK SDR 10to1

遊戲行業或可通過AI驅動的降本措施釋放220億美元利潤 - 大摩