<p>瑞銀在一份研究報告中表示，李寧（02331.HK）-0.840（-4.078%）的空頭頭寸為 1.5081 億；比例為 45.270%。其品牌成人系列產品（不包括李寧年輕系列）在第一季度錄得中單位數的同比增長，而整體零售銷售同比增長高單位數，符合該券商的預期。其中，李寧年輕系列的同比增長超過 20%。</p>
<p>在此期間，成人板塊的線下和線上渠道分別錄得中單位數和高單位數的增長。線下零售增長主要受到折扣店的驅動。這些數據符合全年指導，並與安踏體育（02020.HK）-0.950（-1.120%）的同期表現相當，空頭頭寸為 6759 萬；比例為 18.885%。</p>
<p>管理層預計，考慮到低基數效應，加上新產品和門店擴張計劃，整體公司銷售將在下半年加速增長。該券商對李寧給予買入評級，目標價為 28.6 港元。</p>
<p>（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-04-23 12:25。）</p>

李寧

<p>瑞銀報告稱，李寧在第一季度實現了成人品牌線和整體零售銷售的同比增長，符合預期。李寧年輕系列的增長超過 20%。管理層預計，由於低基數效應和新產品/門店擴張，下半年的銷售將加速。瑞銀維持 “買入” 評級，目標價為 28.6 港元</p>

<p>UBS said in a research report that LI NING (02331.HK) -0.840 (-4.078%)  Short selling $150.81M; Ratio 45.270%  's brand adult line products (excluding LI NING YOUNG) recorded MSD YoY growth in 1Q, while overall retail sales rose HSD YoY, in line with the broker's expectations. Among them, LI NING YOUNG posted YoY growth of more than 20%.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞銀在一份研究報告中表示，李寧（02331.HK）-0.840（-4.078%）的空頭頭寸為 1.5081 億；比例為 45.270%。其品牌成人系列產品（不包括李寧年輕系列）在第一季度錄得中單位數的同比增長，而整體零售銷售同比增長高單位數，符合該券商的預期。其中，李寧年輕系列的同比增長超過 20%。</p>
</div><p>During the period, the adult segment's offline and online channels recorded MSD and HSD growth, respectively. Offline retail growth was mainly driven by DD growth in outlets. The data were in line with full-year guidance and comparable to ANTA SPORTS (02020.HK) -0.950 (-1.120%)  Short selling $67.59M; Ratio 18.885%  's performance over the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>在此期間，成人板塊的線下和線上渠道分別錄得中單位數和高單位數的增長。線下零售增長主要受到折扣店的驅動。這些數據符合全年指導，並與安踏體育（02020.HK）-0.950（-1.120%）的同期表現相當，空頭頭寸為 6759 萬；比例為 18.885%。</p>
</div><p>Management expects overall company sales to accelerate in 2H, taking into account the low base effect, coupled with new product and store expansion plans. The broker assigned a Buy rating to LI NING with a TP of HKD28.6.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層預計，考慮到低基數效應，加上新產品和門店擴張計劃，整體公司銷售將在下半年加速增長。該券商對李寧給予買入評級，目標價為 28.6 港元。</p>
</div><p>(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-23 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-04-23 12:25。）</p>
</div>

UBS: LI NING 1Q Sales In Line; Mgmt Expects Sales to Accelerate in 2H

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瑞銀：李寧第一季度銷售符合預期，管理層預計下半年銷售將加速