<p>摩根大通對攜程集團-S (09961.HK) 維持了增持評級 -7.000 (-1.656%) 空頭頭寸 $72.94M; 比率 13.593%，並指出儘管市場越來越傾向於將市場監管總局的反壟斷調查、人工智能、油價和地緣政治風險視為結構性障礙，但其基本預測仍然相對中性。</p>
<p>報告強調，核心投資問題不在於這些風險是否存在，而在於它們是否會重塑攜程集團-S 的長期盈利能力，摩根大通對此持負面看法。</p>
<p>分析顯示，在基本情景下，油價衝擊對攜程集團-S 的非 GAAP 每股收益的影響是可控的。關於監管風險，認為監管行動更可能導致商業行為的整改，而不是對攜程集團-S 的國內變現能力或競爭地位造成持久的改變。</p>
<p>摩根大通將攜程集團-S 的目標價設定為 600 港元，將 Trip.com (TCOM.US) 的目標價設定為 75 美元。</p>
<p>（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-04-23 12:25。）（實時流式美國股票報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。）</p>

攜程網

攜程集團-S

休閒娛樂 ETF - PowerShares

旅遊科技 ETF -ETFMG

全球航空業 ETF - U.S. Global

<p>摩根大通對攜程集團-S 維持增持評級，儘管對監管和市場風險存在擔憂。該公司認為這些風險不會對公司的長期盈利能力產生重大影響。摩根大通的分析表明，油價衝擊對攜程集團-S 的非 GAAP 每股收益將產生可控的影響。攜程集團-S 的目標價定為 600 港元，而 Trip.com 的目標價定為 75 美元</p>

<p>JPMorgan has maintained an Overweight rating on TRIP.COM-S (09961.HK) -7.000 (-1.656%)  Short selling $72.94M; Ratio 13.593%  , citing that while the market is increasingly inclined to view the State Administration for Market Regulation's antitrust probe, AI, oil prices, and geopolitical risks as structural impairments, its base-case forecast remains relatively neutral.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通對攜程集團-S (09961.HK) 維持了增持評級 -7.000 (-1.656%) 空頭頭寸 $72.94M; 比率 13.593%，並指出儘管市場越來越傾向於將市場監管總局的反壟斷調查、人工智能、油價和地緣政治風險視為結構性障礙，但其基本預測仍然相對中性。</p>
</div><p>The report stressed that the core investment question lies not in whether these risks exist, but in whether they will reshape TRIP.COM-S' long-term profitability, and JPMorgan holds a negative view on this concern.</p>
<div class="lb-trans"><p>報告強調，核心投資問題不在於這些風險是否存在，而在於它們是否會重塑攜程集團-S 的長期盈利能力，摩根大通對此持負面看法。</p>
</div><p>Analysis shows that the impact of oil price shocks on TRIP.COM-S' non-GAAP EPS this year is manageable under the base-case scenario. Regarding regulatory risks, it is believed that regulatory actions are more likely to result in rectification of business practices rather than causing a lasting change to TRIP.COM-S' domestic monetization capability or competitive position.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析顯示，在基本情景下，油價衝擊對攜程集團-S 的非 GAAP 每股收益的影響是可控的。關於監管風險，認為監管行動更可能導致商業行為的整改，而不是對攜程集團-S 的國內變現能力或競爭地位造成持久的改變。</p>
</div><p>JPMorgan set TRIP.COM-S' target price at HKD600 and Trip.com (TCOM.US) 's at USD75.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通將攜程集團-S 的目標價設定為 600 港元，將 Trip.com (TCOM.US) 的目標價設定為 75 美元。</p>
</div><p>(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-23 12:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)</p>
<div class="lb-trans"><p>（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-04-23 12:25。）（實時流式美國股票報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。）</p>
</div>

JPM Keeps Overweight on TRIP.COM-S; Regulatory & Other Risks Won't Affect Long-term Profitability

AASTOCKS News

摩根大通

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

Trip.com HK SDR 50to1

摩根大通維持對攜程集團-S 的增持評級，認為監管及其他風險不會影響其長期盈利能力