<p>[新加坡] 貝萊德推出了一項量化基金策略，投資於新加坡金融管理局（MAS）股市發展計劃（EQDP）下的東盟股票市場。</p>
<p>該基金將面向機構投資者和新加坡本地零售投資者，全球資產管理公司在週一（4 月 27 日）表示。</p>
<p>該策略名為東盟系統性主動股票（SAE）策略 – BF1 東盟股票基金，基金通常持有 100 到 300 只證券。</p>
<p>貝萊德表示，約一半的投資組合分配給新加坡股票，重點關注 “小型和中型公司，市場低效性可能更為明顯”。</p>
<p>該基金將投資於發達和新興的東盟市場，包括新加坡、馬來西亞、泰國、印度尼西亞、菲律賓和越南，且沒有特定行業限制。</p>
<p>貝萊德的 SAE 投資組合經理兼高級投資策略師 Filip Mena-Berlin 在接受《商業時報》獨家採訪時表示：“對於許多投資者而言，新加坡在更廣泛的東盟投資中扮演着自然且重要的角色，而通常不被視為客户投資組合中的獨立股票配置，無論是機構還是零售方面。”</p>
<p>他補充説，東盟在許多客户投資組合中佔有 “自然位置”，因為這是一個高增長地區，擁有大量年輕人口，這反過來又支持了龐大的消費基礎。</p>
<p>貝萊德於 2025 年 11 月被 MAS 任命為 EQDP 第二批六家資產管理公司的成員。其他管理公司包括 Amova 資產管理、AR 資本、Eastspring Investments（新加坡）和 Lion Global Investors。這六家資產管理公司共獲得了 28.5 億新元的資金分配。</p>
<p>EQDP 是一項旨在加深投資者參與並改善新加坡股票市場流動性的倡議。</p>
<p>預計第三批管理公司將在今年晚些時候宣佈，早期輪次的大多數管理公司要麼已經推出，要麼正在準備推出其基金。</p>
<p>貝萊德似乎是迄今為止在 EQDP 下唯一擁有更廣泛東盟聚焦任務的管理公司，而其他公司在其方法上仍主要集中於新加坡。</p>
<p>尚未正式推出基金的摩根大通資產管理公司此前表示，其策略將專注於小型和中型新加坡股票，以及亞太地區的精選高收益機會。</p>
<p>其他管理公司仍然專注於新加坡。例如，宏利投資管理的 “新加坡全市值股票” 策略將約 40% 的投資組合分配給小型和中型公司，同時保持對大型公司的顯著敞口。</p>
<p>與此同時，富爾頓的 “新加坡價值提升基金” 將專門投資於新加坡上市證券，包括大型、中型和小型股票、首次公開募股和二次上市。</p>
<p>另一家基金管理公司 Avanda 僅向合格和機構投資者提供其新加坡股票策略，約一半的投資組合持有新加坡交易所上市的中型股，市值在 5 億新元至 50 億新元之間。</p>
<h2>投資策略</h2>
<p>貝萊德的東盟 SAE 策略與 MSCI 東盟可投資市場指數（IMI）保持一致，該指數覆蓋該地區約 350 只股票，並被全球機構投資者廣泛用作區域基準。Mena-Berlin 指出，該策略在新加坡的敞口幾乎佔一半。</p>
<p>“在國家權重方面，我們的表現將與我們使用的基礎基準非常相似，” 他説，指的是 IMI。</p>
<p>該指數包括新加坡等發達市場和東盟的新興市場，在大型、中型和小型公司之間保持平衡的代表性。</p>
<p>關於該策略更廣泛的東盟配置是否會稀釋提升新加坡股票的努力，Mena-Berlin 表示，這種敞口是互補的，而不是替代的。</p>
<p>“新加坡市場在東盟中扮演着獨特的角色，有助於在新興市場和發達市場（新加坡）之間為投資者提供多樣化的投資機會，” 他説。</p>
<p>他指出，東盟股票的估值相對於全球同行而言相對具有吸引力，同時股息收益率相對較高。</p>
<p>在市場結構方面，Mena-Berlin 認為該地區與其他以科技股為主導的市場有顯著不同。這可以為全球投資者提供多樣化的好處。</p>
<p>鑑於貝萊德的全球規模和機構覆蓋，他表示，該公司 “在幫助全球各地的資本流向東盟地區方面處於良好位置”。</p>
<p>通過擴大可投資的宇宙，該策略的 “阿爾法” 機會也得到了增強。</p>
<p>“更高的廣度往往意味着更高的有效性，並且通過設計旨在為投資者實現更好的回報潛力，” Mena-Berlin 補充道。</p>
<p>阿爾法是指一種投資表現的衡量標準，表明其產生超過基準回報的能力。</p>
<p>貝萊德的產品亮點表明，其東盟 SAE 策略尋求長期資本增長。它將至少 70% 的淨資產值投資於在東盟市場註冊、上市或主要運營的公司的股票和股票相關工具。</p>
<p>它還可以在新興市場中投資最多 100%，且不專注於任何特定行業。</p>
<p>該策略使用專有的量化模型，這些模型可以是數學或統計性質的，以實施系統的股票選擇方法。這些模型根據公司基本面、市場情緒和宏觀經濟主題對股票進行廣泛排名。</p>
<p>基於這種方法，Mena-Berlin 表示，該投資組合旨在主要在股票層面承擔主動風險，而不是通過廣泛的國家或行業押注。該策略利用替代數據和人工智能來識別哪些公司相對錶現更好，以及這些趨勢是如何演變的。</p>

貝萊德

新加坡 MSCI ETF - iShares

富時東南亞 40 ETF - GlobalX

<p>貝萊德在新加坡的股市發展計劃（EQDP）下推出了東盟系統性主動股票（SAE）策略，目標是東盟市場的小型和中型公司。該基金面向機構和零售投資者，通常持有 100-300 只證券，其中約 50% 分配給新加坡股票。貝萊德旨在增強投資者參與度和新加坡股市的流動性，同時該策略與 MSCI 東盟可投資市場指數相一致。該舉措是將資本引入高增長東盟地區的更廣泛努力的一部分</p>

<p>[SINGAPORE] BlackRock has launched a quantitative fund strategy investing across the Asean equity space under the Monetary Authority of Singapore’s (MAS) Equity Market Development Programme (EQDP).</p>
<div class="lb-trans"><p>[新加坡] 貝萊德推出了一項量化基金策略，投資於新加坡金融管理局（MAS）股市發展計劃（EQDP）下的東盟股票市場。</p>
</div><p>The fund will be available to both institutional investors and Singapore-based retail investors, the global asset manager said on Monday (Apr 27).</p>
<div class="lb-trans"><p>該基金將面向機構投資者和新加坡本地零售投資者，全球資產管理公司在週一（4 月 27 日）表示。</p>
</div><p>The strategy, named the Asean Systematic Active Equity (SAE) Strategy – BF1 Advantage Asean Equity Fund, will see the fund typically hold between 100 and 300 securities.</p>
<div class="lb-trans"><p>該策略名為東盟系統性主動股票（SAE）策略 – BF1 東盟股票基金，基金通常持有 100 到 300 只證券。</p>
</div><p>Around half of the portfolio is allocated to Singapore equities, with a focus on small and mid-cap companies where “market inefficiencies can be more pronounced”, said Blackrock.</p>
<div class="lb-trans"><p>貝萊德表示，約一半的投資組合分配給新加坡股票，重點關注 “小型和中型公司，市場低效性可能更為明顯”。</p>
</div><p>It will invest across both developed and emerging Asean markets, including Singapore, Malaysia, Thailand, Indonesia, the Philippines and Vietnam, without specific industry constraints.</p>
<div class="lb-trans"><p>該基金將投資於發達和新興的東盟市場，包括新加坡、馬來西亞、泰國、印度尼西亞、菲律賓和越南，且沒有特定行業限制。</p>
</div><p>“For many investors, Singapore plays a natural and important role within a broader Asean exposure while not typically considered a standalone equity allocation in client portfolios both on the institutional and retail side,” said Filip Mena-Berlin, portfolio manager of SAE and senior investment strategist at Blackrock in an exclusive interview with <em>The Business Times</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>貝萊德的 SAE 投資組合經理兼高級投資策略師 Filip Mena-Berlin 在接受《商業時報》獨家採訪時表示：“對於許多投資者而言，新加坡在更廣泛的東盟投資中扮演着自然且重要的角色，而通常不被視為客户投資組合中的獨立股票配置，無論是機構還是零售方面。”</p>
</div><p>He added that Asean has a “natural place” in many client portfolios as it is a high-growth region with a large, young population – which in turn supports a sizeable consumer base.</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充説，東盟在許多客户投資組合中佔有 “自然位置”，因為這是一個高增長地區，擁有大量年輕人口，這反過來又支持了龐大的消費基礎。</p>
</div><p>BlackRock was appointed by MAS in November 2025 as part of the second batch of six asset managers under EQDP. The other managers include Amova Asset Management, AR Capital, Eastspring Investments (Singapore) and Lion Global Investors. The six asset managers collectively were allocated S$2.85 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>貝萊德於 2025 年 11 月被 MAS 任命為 EQDP 第二批六家資產管理公司的成員。其他管理公司包括 Amova 資產管理、AR 資本、Eastspring Investments（新加坡）和 Lion Global Investors。這六家資產管理公司共獲得了 28.5 億新元的資金分配。</p>
</div><p>The EQDP is an initiative aimed at deepening investor engagement and improving liquidity in Singapore’s equities market.</p>
<div class="lb-trans"><p>EQDP 是一項旨在加深投資者參與並改善新加坡股票市場流動性的倡議。</p>
</div><p>A third batch of managers is expected to be announced later this year, with most managers from earlier rounds either already launching or preparing to launch their funds.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計第三批管理公司將在今年晚些時候宣佈，早期輪次的大多數管理公司要麼已經推出，要麼正在準備推出其基金。</p>
</div><p>BlackRock appears to be the only manager so far under the EQDP with a broader Asean-focused mandate, while others remain primarily Singapore-centric in their approach.</p>
<div class="lb-trans"><p>貝萊德似乎是迄今為止在 EQDP 下唯一擁有更廣泛東盟聚焦任務的管理公司，而其他公司在其方法上仍主要集中於新加坡。</p>
</div><p>JPMorgan Asset Management, which has yet to officially launch its fund, has previously indicated that its strategy will focus on small and mid-cap Singapore stocks, alongside selected high-yielding opportunities in the Asia-Pacific region.</p>
<div class="lb-trans"><p>尚未正式推出基金的摩根大通資產管理公司此前表示，其策略將專注於小型和中型新加坡股票，以及亞太地區的精選高收益機會。</p>
</div><p>Other managers remain Singapore-focused. For instance, Manulife Investment Management’s Singapore All-Cap Equity strategy allocates about 40 per cent of its portfolio to small- and mid-cap companies, while maintaining significant exposure to large-cap names.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他管理公司仍然專注於新加坡。例如，宏利投資管理的 “新加坡全市值股票” 策略將約 40% 的投資組合分配給小型和中型公司，同時保持對大型公司的顯著敞口。</p>
</div><p>Meanwhile, Fullerton’s Singapore Value-Up Fund will invest exclusively in Singapore-listed securities, spanning large, mid and small-cap stocks, initial public offerings and secondary listings.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，富爾頓的 “新加坡價值提升基金” 將專門投資於新加坡上市證券，包括大型、中型和小型股票、首次公開募股和二次上市。</p>
</div><p>Another fund manager Avanda has made its Singapore equity strategy available only to accredited and institutional investors, with about half of its portfolio holdings being Singapore Exchange-listed mid-caps in the range of S$500 million to S$5 billion in market capitalisation.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一家基金管理公司 Avanda 僅向合格和機構投資者提供其新加坡股票策略，約一半的投資組合持有新加坡交易所上市的中型股，市值在 5 億新元至 50 億新元之間。</p>
</div><h2>Investment approach</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資策略</h2>
</div><p>Blackrock’s Asean SAE strategy is aligned with the MSCI Asean Investable Market Index (IMI), which covers roughly 350 stocks across the region and is widely used by global institutional investors as a regional benchmark. It has almost half its exposure in Singapore, noted Mena-Berlin.</p>
<div class="lb-trans"><p>貝萊德的東盟 SAE 策略與 MSCI 東盟可投資市場指數（IMI）保持一致，該指數覆蓋該地區約 350 只股票，並被全球機構投資者廣泛用作區域基準。Mena-Berlin 指出，該策略在新加坡的敞口幾乎佔一半。</p>
</div><p>“On country weights, we will look very much like the underlying benchmark we use,” he said, referring to the IMI.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在國家權重方面，我們的表現將與我們使用的基礎基準非常相似，” 他説，指的是 IMI。</p>
</div><p>The index includes both developed markets such as Singapore and emerging markets across Asean, with a balanced representation across large, mid and small-cap companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>該指數包括新加坡等發達市場和東盟的新興市場，在大型、中型和小型公司之間保持平衡的代表性。</p>
</div><p>On whether the strategy’s broader Asean allocation could dilute efforts to uplift Singapore equities, Mena-Berlin said the exposure is complementary rather than substitutive.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於該策略更廣泛的東盟配置是否會稀釋提升新加坡股票的努力，Mena-Berlin 表示，這種敞口是互補的，而不是替代的。</p>
</div><p>“The Singaporean market plays a distinct role within Asean and helps diversify the region (and thus the exposure for investors) across both emerging and developed (Singapore) markets,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“新加坡市場在東盟中扮演着獨特的角色，有助於在新興市場和發達市場（新加坡）之間為投資者提供多樣化的投資機會，” 他説。</p>
</div><p>He noted that Asean equities are trading at relatively attractive valuations compared to global peers alongside relatively higher dividend yields.</p>
<div class="lb-trans"><p>他指出，東盟股票的估值相對於全球同行而言相對具有吸引力，同時股息收益率相對較高。</p>
</div><p>In terms of market structure, Mena-Berlin sees the region differing significantly from other markets dominated by tech stocks. This can provide diversification benefits for global investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在市場結構方面，Mena-Berlin 認為該地區與其他以科技股為主導的市場有顯著不同。這可以為全球投資者提供多樣化的好處。</p>
</div><p>Given BlackRock’s global scale and institutional reach, he said, the firm is “well positioned to help channel capital to the Asean region from all corners of the globe”.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於貝萊德的全球規模和機構覆蓋，他表示，該公司 “在幫助全球各地的資本流向東盟地區方面處於良好位置”。</p>
</div><p>By expanding the investable universe, the strategy’s “alpha” opportunity is also enhanced.</p>
<div class="lb-trans"><p>通過擴大可投資的宇宙，該策略的 “阿爾法” 機會也得到了增強。</p>
</div><p>“Higher breadth tends to mean higher efficacy and, by design, aims to achieve better returns potential for investors,” added Mena-Berlin.</p>
<div class="lb-trans"><p>“更高的廣度往往意味着更高的有效性，並且通過設計旨在為投資者實現更好的回報潛力，” Mena-Berlin 補充道。</p>
</div><p>Alpha refers to a measure of an investment’s performance that indicates its ability to generate returns exceeding its benchmark.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿爾法是指一種投資表現的衡量標準，表明其產生超過基準回報的能力。</p>
</div><p>Blackrock’s product highlights sheet indicated that its Asean SAE Strategy seeks long-term capital growth. It will invest at least 70 per cent of its net asset value in equity and equity-linked instruments of companies domiciled, listed or primarily operating in Asean markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>貝萊德的產品亮點表明，其東盟 SAE 策略尋求長期資本增長。它將至少 70% 的淨資產值投資於在東盟市場註冊、上市或主要運營的公司的股票和股票相關工具。</p>
</div><p>It may also invest up to 100 per cent in emerging markets, and does not focus on any specific sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>它還可以在新興市場中投資最多 100%，且不專注於任何特定行業。</p>
</div><p>The strategy uses proprietary quantitative models, which can be mathematical or statistical in nature, to implement a systematic stock selection approach. These models rank stocks broadly based on company fundamentals, market sentiment and macroeconomic themes.</p>
<div class="lb-trans"><p>該策略使用專有的量化模型，這些模型可以是數學或統計性質的，以實施系統的股票選擇方法。這些模型根據公司基本面、市場情緒和宏觀經濟主題對股票進行廣泛排名。</p>
</div><p>Building on this approach, Mena-Berlin said the portfolio is designed to take active risk primarily at the stock level, rather than through broad country or sector bets. The strategy uses alternative data and artificial intelligence to identify which companies are performing relatively better than others, and how those trends are evolving.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於這種方法，Mena-Berlin 表示，該投資組合旨在主要在股票層面承擔主動風險，而不是通過廣泛的國家或行業押注。該策略利用替代數據和人工智能來識別哪些公司相對錶現更好，以及這些趨勢是如何演變的。</p>
</div>

BlackRock launches Asean equity strategy under EQDP, with a small and mid-cap focus

Businesstimes News

摩根大通

宏利金融

BlackRock Tech and Private Equity Term Trust

BLACKROCK MULTI-SECTOR INCOME TR COM USD0.001(S/R 09/09/2025) WI

Blackrock Enhanced Div Achievers Trust

BlackRock Science and Tech Term Trust

BlackRock Multi-Sector Income Trust

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

貝萊德在 EQDP 框架下推出東盟股票策略，重點關注小型和中型市值股票