<p>CLSA 在一份報告中表示，隨着代理型人工智能和多模態應用（如文本轉視頻和文本轉圖像）持續獲得關注，代幣的使用量顯著激增。然而，該券商預計主流高端芯片的供應將保持緊張，導致中國市場計算能力短缺。國內人工智能芯片預計將受益，其優勢目前更適合推理而非訓練場景。</p>
<p>CLSA 估計，國內人工智能芯片的本地化率在 2025 年將達到約 30% 至 40%，預計到 2030 年將上升至 60% 至 70%。該券商對國內人工智能芯片組替代過程的加速持樂觀態度，認為這將為人工智能芯片、先進邏輯、先進封裝和存儲製造商提供強勁的增長動力。</p>
<p>對於股票，該券商為中芯國際（00981.HK）設定目標價為 93.3 港元，漲幅為 4.600（+7.154%），空頭頭寸為 15 億美元；比例為 12.049%。中芯國際（688981.SH）的目標價為 152 人民幣，漲幅為 5.520（+4.975%）。華虹半導體（01347.HK）的目標價為 129.5 港元，漲幅為 5.400（+4.995%），空頭頭寸為 10.8 億美元；比例為 12.724%。華虹半導體（688347.SH）的目標價為 177.5 人民幣，漲幅為 3.850（+2.774%）。</p>
<p>比爾恩科技（06082.HK）目標價為 46.3 港元，跌幅為 0.040（-0.086%），空頭頭寸為 1759 萬美元；比例為 3.582%。JCET 集團（600584.SH）目標價為 67 人民幣，漲幅為 1.740（+3.876%）。兆易創新（03986.HK）目標價為 449 港元，漲幅為 17.200（+3.827%）；兆易創新（603986.SH）目標價為 333.5 人民幣，漲幅為 10.190（+3.423%）。以上所有股票均被評為跑贏大盤。（ss/j）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 24 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
<p>本文由人工智能自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

華虹公司

華虹半導體

<p>CLSA 報告稱，由於中國高端芯片短缺，特別是在推理應用方面，國內 AI 芯片的需求預計將上升。預計到 2030 年，國內 AI 芯片的本土化率將從 2025 年的 30-40% 提高到 60-70%。CLSA 對 AI 芯片製造商的增長持樂觀態度，併為包括中芯國際和華虹半導體在內的幾家公司設定了目標價格，所有公司均被評為 “跑贏大盤”</p>

<p>CLSA said in a report that as agentic AI and multimodal applications, such as text-to-video and text-to-image, continue to gain traction, token usage has surged significantly. However, the broker expects supply of mainstream high-end chips to remain tight, leading to a shortage of computing power in the China market. Domestic AI chips are expected to benefit, with their advantages currently more suited to inference rather than training scenarios.</p>
<div class="lb-trans"><p>CLSA 在一份報告中表示，隨着代理型人工智能和多模態應用（如文本轉視頻和文本轉圖像）持續獲得關注，代幣的使用量顯著激增。然而，該券商預計主流高端芯片的供應將保持緊張，導致中國市場計算能力短缺。國內人工智能芯片預計將受益，其優勢目前更適合推理而非訓練場景。</p>
</div><p>CLSA estimates that the localization rate of domestic AI chips will be about 30% to 40% in 2025 and is projected to rise to 60% to 70% by 2030. The broker is optimistic about the acceleration of the substitution process for domestic AI chipsets, believing this will provide strong growth momentum for AI chips, advanced logic, advanced packaging and memory manufacturers.</p>
<div class="lb-trans"><p>CLSA 估計，國內人工智能芯片的本地化率在 2025 年將達到約 30% 至 40%，預計到 2030 年將上升至 60% 至 70%。該券商對國內人工智能芯片組替代過程的加速持樂觀態度，認為這將為人工智能芯片、先進邏輯、先進封裝和存儲製造商提供強勁的增長動力。</p>
</div><p>For stocks, the broker sets TP at HKD93.3 for SMIC (00981.HK) +4.600 (+7.154%)  Short selling $1.50B; Ratio 12.049%  H shares and RMB152 for SMIC (688981.SH) +5.520 (+4.975%)  A shares. TP for Hua Hong Semiconductor (01347.HK) +5.400 (+4.995%)  Short selling $1.08B; Ratio 12.724%  H shares and Hua Hong Semiconductor (688347.SH) +3.850 (+2.774%)  A shares are HKD129.5 and RMB177.5, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於股票，該券商為中芯國際（00981.HK）設定目標價為 93.3 港元，漲幅為 4.600（+7.154%），空頭頭寸為 15 億美元；比例為 12.049%。中芯國際（688981.SH）的目標價為 152 人民幣，漲幅為 5.520（+4.975%）。華虹半導體（01347.HK）的目標價為 129.5 港元，漲幅為 5.400（+4.995%），空頭頭寸為 10.8 億美元；比例為 12.724%。華虹半導體（688347.SH）的目標價為 177.5 人民幣，漲幅為 3.850（+2.774%）。</p>
</div><p>Biren Technology (06082.HK) -0.040 (-0.086%)  Short selling $17.59M; Ratio 3.582%  has a TP of HKD46.3. JCET Group (600584.SH) +1.740 (+3.876%)  has a TP of RMB67. GigaDevice (03986.HK) +17.200 (+3.827%)  H shares and GigaDevice (603986.SH) +10.190 (+3.423%)  A shares have TPs of HKD449 and RMB333.5, respectively. All the above stocks are rated Outperform. (ss/j)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-24 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>比爾恩科技（06082.HK）目標價為 46.3 港元，跌幅為 0.040（-0.086%），空頭頭寸為 1759 萬美元；比例為 3.582%。JCET 集團（600584.SH）目標價為 67 人民幣，漲幅為 1.740（+3.876%）。兆易創新（03986.HK）目標價為 449 港元，漲幅為 17.200（+3.827%）；兆易創新（603986.SH）目標價為 333.5 人民幣，漲幅為 10.190（+3.423%）。以上所有股票均被評為跑贏大盤。（ss/j）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 24 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由人工智能自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

CLSA Expects Domestic AI Chips to Benefit from Computing Power Shortage, Substitution Process to Accelerate

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里昂證券預計，由於計算能力的短缺，國內 AI 芯片將會受益，替代進程將加速