<p>亞洲以分化的局面開始了這一週，東京和首爾延續了創紀錄的漲勢，而澳大利亞和香港則落後。</p>
<p>日經 225 指數和韓國 Kospi 指數在新高開盤，反映出市場對強勁盈利動能和清晰的科技主導敍事的持續需求。</p>
<p>澳大利亞 ASX 200 在假期交易中小幅下滑，香港恒生指數也略有下跌。</p>
<p>中國大陸股市小幅上漲，使得區域市場的基調比表面分化所暗示的更為堅挺。</p>
<p><strong>亞洲市場：日經 225 和 Kospi 保持領導地位</strong></p>
<p>本次交易的初步讀數很簡單：投資者仍願意為日本和韓國支付溢價。</p>
<p>早盤亞洲交易中，Kospi 和日經指數均創下歷史新高，表明交易員繼續支持該地區最強勁的盈利故事和與人工智能相關的主題。</p>
<p>在這一點上，市場仍然高度選擇性，資金並未湧入每一個亞洲指數，而是集中在增長可見性和企業動能看似完好的地方。</p>
<p>這種領導地位很重要，因為它塑造了區域風險偏好的整體基調。</p>
<p>日本市場因治理改革、改善的股東回報以及仍然支持的盈利背景而受到獎勵。</p>
<p>韓國繼續受益於與芯片相關的強勁表現以及其在全球半導體週期中的地位。</p>
<p>結果是市場仍然偏好經過驗證的贏家，而非廣泛的市場貝塔。</p>
<p><strong>中國數據為大陸股票提供支撐</strong></p>
<p>中國大陸是本次交易的關鍵支撐故事。</p>
<p>中國 3 月份工業利潤同比增長 15.8%，高於 1-2 月份的 15.2%，而第一季度工業利潤增長加速至 15.5%，為半年以來的最快增速。</p>
<p>這一改善增加了不均衡復甦的跡象，強勁的領域與人工智能和先進製造業相關，而消費領域則持續疲軟。</p>
<p>這一細微差別很重要，因為利潤數據並不是全面確認中國已回到全速擴張模式。</p>
<p>更好的解讀是，企業盈利動能在需求背景不均的情況下仍然存在。</p>
<p>對於交易員來説，這足以保持週期性和工業類股票的偏好。</p>
<p>CSI 300 指數小幅上漲符合這一解讀：投資者願意在數據改善時支持大陸股票，但尚未將每一個積極的發佈視為全面重新評級的信號。</p>
<p><strong>仍然是一個選擇性市場</strong></p>
<p>在該地區的其他地方，澳大利亞和香港的疲軟基調提醒人們，亞洲並不是在同步移動。</p>
<p>澳大利亞的疲軟開盤表明對商品、利率和風險偏好的更謹慎解讀。</p>
<p>香港的輕微回撤表明投資者仍希望獲得更多證據，以證明大陸復甦是可持續的。</p>

恆生指數

安碩恆生指數

南方恆生指數ETF

2 倍做空日元 ETF - ProShares

<p>亞洲市場在本週初表現參差不齊，日本的日經 225 指數和韓國的 Kospi 指數創下新高，受強勁的財報和科技故事的推動。相比之下，澳大利亞的 ASX 200 指數和香港的恒生指數則表現疲軟，反映出謹慎的市場情緒。中國大陸的工業利潤有所上升，顯示出一定的復甦跡象，但整體市場仍然較為挑剔，更傾向於選擇經過驗證的贏家，而非廣泛的趨勢。投資者仍然保持警惕，尋求更多可持續復甦的證據</p>

<p>Asia began the week with a split-screen session, as Tokyo and Seoul extended their record run, while Australia and Hong Kong lagged behind.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞洲以分化的局面開始了這一週，東京和首爾延續了創紀錄的漲勢，而澳大利亞和香港則落後。</p>
</div><p>The Nikkei 225 and South Korea’s Kospi opened at fresh highs, reflecting continued appetite for markets with strong earnings momentum and clear technology-led narratives.</p>
<div class="lb-trans"><p>日經 225 指數和韓國 Kospi 指數在新高開盤，反映出市場對強勁盈利動能和清晰的科技主導敍事的持續需求。</p>
</div><p>Australia’s ASX 200 slipped in holiday-thinned trade and Hong Kong’s Hang Seng was marginally lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亞 ASX 200 在假期交易中小幅下滑，香港恒生指數也略有下跌。</p>
</div><p>Mainland China managed a modest gain, giving the regional tape a firmer undertone than the headline split might suggest.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國大陸股市小幅上漲，使得區域市場的基調比表面分化所暗示的更為堅挺。</p>
</div><p><strong>Asian markets: Nikkei 225 and Kospi keep the leadership</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亞洲市場：日經 225 和 Kospi 保持領導地位</strong></p>
</div><p>The first reading from the session was straightforward: investors are still willing to pay a premium for Japan and South Korea.</p>
<div class="lb-trans"><p>本次交易的初步讀數很簡單：投資者仍願意為日本和韓國支付溢價。</p>
</div><p>Early Asia trade saw both the Kospi and Nikkei rise to record highs, a sign that traders continue to back the region’s strongest earnings stories and AI-linked themes.</p>
<div class="lb-trans"><p>早盤亞洲交易中，Kospi 和日經指數均創下歷史新高，表明交易員繼續支持該地區最強勁的盈利故事和與人工智能相關的主題。</p>
</div><p>The market remains highly selective in that sense, as money is not flooding every Asian index; it is concentrating in the places where growth visibility and corporate momentum looks intact.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這一點上，市場仍然高度選擇性，資金並未湧入每一個亞洲指數，而是集中在增長可見性和企業動能看似完好的地方。</p>
</div><p>That leadership is important because it shapes the broader tone for regional risk appetite.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種領導地位很重要，因為它塑造了區域風險偏好的整體基調。</p>
</div><p>Japan’s market has been rewarded for governance reforms, better shareholder returns, and a still-supportive earnings backdrop.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本市場因治理改革、改善的股東回報以及仍然支持的盈利背景而受到獎勵。</p>
</div><p>South Korea continues to benefit from chip-related strength and its place in the global semiconductor cycle.</p>
<div class="lb-trans"><p>韓國繼續受益於與芯片相關的強勁表現以及其在全球半導體週期中的地位。</p>
</div><p>The result is a market that still prefers proven winners over broad beta.</p>
<div class="lb-trans"><p>結果是市場仍然偏好經過驗證的贏家，而非廣泛的市場貝塔。</p>
</div><p><strong>China data gives mainland stocks a floor</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>中國數據為大陸股票提供支撐</strong></p>
</div><p>Mainland China was the key supporting story behind the session.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國大陸是本次交易的關鍵支撐故事。</p>
</div><p>China’s industrial profits rose 15.8% year on year in March, up from 15.2% in January-February, while first-quarter industrial profit growth accelerated to 15.5%, the fastest pace in half a year.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國 3 月份工業利潤同比增長 15.8%，高於 1-2 月份的 15.2%，而第一季度工業利潤增長加速至 15.5%，為半年以來的最快增速。</p>
</div><p>The improvement added to signs of an uneven recovery, with stronger pockets tied to AI and advanced manufacturing offset by continued weakness in consumer-facing sectors.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一改善增加了不均衡復甦的跡象，強勁的領域與人工智能和先進製造業相關，而消費領域則持續疲軟。</p>
</div><p>That nuance is important as the profit figures are not a sweeping confirmation that China is back in full-throttle expansion mode.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一細微差別很重要，因為利潤數據並不是全面確認中國已回到全速擴張模式。</p>
</div><p>It is better read as evidence that corporate earnings momentum is still alive beneath a patchy demand backdrop.</p>
<div class="lb-trans"><p>更好的解讀是，企業盈利動能在需求背景不均的情況下仍然存在。</p>
</div><p>For traders, that is enough to keep cyclical and industrial exposure in favor.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於交易員來説，這足以保持週期性和工業類股票的偏好。</p>
</div><p>The fact that the CSI 300 held a small gain fits that interpretation: investors are willing to back mainland shares when the data improves, but they are not yet treating every positive release as a signal for a full-scale rerating.</p>
<div class="lb-trans"><p>CSI 300 指數小幅上漲符合這一解讀：投資者願意在數據改善時支持大陸股票，但尚未將每一個積極的發佈視為全面重新評級的信號。</p>
</div><p><strong>Still a selective market</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>仍然是一個選擇性市場</strong></p>
</div><p>Elsewhere in the region, the softer tone in Australia and Hong Kong served as a reminder that Asia is not moving in lockstep.</p>
<div class="lb-trans"><p>在該地區的其他地方，澳大利亞和香港的疲軟基調提醒人們，亞洲並不是在同步移動。</p>
</div><p>Australia’s weaker open points to a more cautious read-through on commodities, rates, and risk appetite.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亞的疲軟開盤表明對商品、利率和風險偏好的更謹慎解讀。</p>
</div><p>Hong Kong’s slight retreat suggests investors still want more proof that the mainland recovery is sustainable.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港的輕微回撤表明投資者仍希望獲得更多證據，以證明大陸復甦是可持續的。</p>
</div>

恒生指數下跌，亞洲市場走勢分化；日經指數和 Kospi 創下新高