<p>華泰證券發佈研究報告指出，洛陽鉬業 (03993.HK) -0.540 (-2.869%) 空頭頭寸為 2.0241 億美元；比例 31.343% ，公佈了 2026 年第一季度的業績。在此期間，收入達到 664.03 億元人民幣，同比增長 44.34%，環比增長 8.5%。歸屬於股東的淨利潤為 77.6 億元人民幣，同比增長 96.65%，環比增長 28.07%；剔除非經常性項目後的淨利潤總計為 74.86 億元人民幣，同比增長 90.58%。該券商表示，公司是一家以增長為導向的國內領先銅礦企業，是小金屬領域的關鍵參與者，並新增了黃金業務。維持對公司的買入評級。</p>
<p>在成本方面，該券商表示公司在成本控制方面取得了顯著成果，銅成本環比略有下降。然而，美國 - 以色列 - 伊朗衝突使硫磺價格持續快速上漲。因此，預計銅和磷肥成本將在 2026 年第二季度開始上升。</p>
<p>該券商維持對集團的盈利預測，預計 2026 年至 2028 年歸屬於股東的淨利潤分別為 352 億元人民幣、388 億元人民幣和 436 億元人民幣。考慮到其作為以增長為導向的國內領先銅礦企業的地位以及其在黃金業務上的擴展，該券商對洛陽鉬業的 A 股維持 35% 的溢價，並給予 2026 年 17.2 倍的市盈率。A 股目標價從 26.81 元人民幣上調至 28.42 元人民幣，而 H 股目標價從 26.26 港元上調至 28.3 港元。(hc/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 27 日 12:25。)(A 股報價延遲至少 15 分鐘。)</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

洛陽鉬業

有色50

南方中證申萬有色金屬ETF

廣發中證稀有金屬ETF

有色龍頭ETF

華夏中證細分有色金屬產業主題ETF

國泰中證有色金屬ETF

國泰中證有色金屬礦業主題ETF

有色金屬

<p>華泰證券將洛陽鉬業的目標價上調至 28.3 港元，並維持買入評級。該公司報告 2026 年第一季度收入同比增長 44.34%，達到 664.03 億元人民幣，淨利潤同比增長 96.65%，達到 77.6 億元人民幣。儘管有效控制了成本，但由於地緣政治緊張局勢，硫磺價格上漲可能會增加銅和磷肥的成本。該券商預計 2026 年至 2028 年的淨利潤分別為 352 億元人民幣、388 億元人民幣和 436 億元人民幣，並已將 A 股目標價調整至 28.42 元人民幣</p>

<p>Huatai Securities released a research report noting that CMOC (03993.HK) -0.540 (-2.869%)  Short selling $202.41M; Ratio 31.343%  announced its results for 1Q26. During the period, revenue reached RMB66.403 billion, up 44.34% YoY and 8.5% QoQ. Net profit attributable to shareholders amounted to RMB7.76 billion, up 96.65% YoY and 28.07% QoQ, while net profit after non-recurring items totaled RMB7.486 billion, up 90.58% YoY. The broker stated that the company is a growth-oriented leading domestic copper miner, a key player in minor metals, and has newly added a gold segment. It maintained a Buy rating on the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>華泰證券發佈研究報告指出，洛陽鉬業 (03993.HK) -0.540 (-2.869%) 空頭頭寸為 2.0241 億美元；比例 31.343% ，公佈了 2026 年第一季度的業績。在此期間，收入達到 664.03 億元人民幣，同比增長 44.34%，環比增長 8.5%。歸屬於股東的淨利潤為 77.6 億元人民幣，同比增長 96.65%，環比增長 28.07%；剔除非經常性項目後的淨利潤總計為 74.86 億元人民幣，同比增長 90.58%。該券商表示，公司是一家以增長為導向的國內領先銅礦企業，是小金屬領域的關鍵參與者，並新增了黃金業務。維持對公司的買入評級。</p>
</div><p>On costs, the broker said the company has achieved notable results in cost control, with copper costs declining slightly QoQ. However, the US-Israel-Iran conflict has kept sulfur prices on a rapid uptrend. Therefore, it expects copper and phosphate fertilizer costs to rise starting from 2Q26.</p>
<div class="lb-trans"><p>在成本方面，該券商表示公司在成本控制方面取得了顯著成果，銅成本環比略有下降。然而，美國 - 以色列 - 伊朗衝突使硫磺價格持續快速上漲。因此，預計銅和磷肥成本將在 2026 年第二季度開始上升。</p>
</div><p>The broker maintained its earnings forecasts for the group, projecting net profit attributable to shareholders of RMB35.2 billion, RMB38.8 billion, and RMB43.6 billion for 2026 to 2028, respectively. Considering its status as a growth-oriented leading domestic copper miner and its expansion into the gold business, the broker maintained a 35% premium for the companys A shares of CMOC (603993.SH) -0.360 (-1.859%)  and assigned a 17.2x 2026 price-to-earnings ratio. The A-share TP was raised from RMB26.81 to RMB28.42, while the H-share TP was lifted from HKD26.26 to HKD28.3. (hc/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-27 12:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商維持對集團的盈利預測，預計 2026 年至 2028 年歸屬於股東的淨利潤分別為 352 億元人民幣、388 億元人民幣和 436 億元人民幣。考慮到其作為以增長為導向的國內領先銅礦企業的地位以及其在黃金業務上的擴展，該券商對洛陽鉬業的 A 股維持 35% 的溢價，並給予 2026 年 17.2 倍的市盈率。A 股目標價從 26.81 元人民幣上調至 28.42 元人民幣，而 H 股目標價從 26.26 港元上調至 28.3 港元。(hc/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 27 日 12:25。)(A 股報價延遲至少 15 分鐘。)</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

Huatai Securities Raises CMOC  TP to HKD28.3, Maintains Buy Rating

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華泰證券將 CMOC 的目標價上調至 28.3 港元，並維持買入評級