<h2>第一季度財報亮點：核心度假市場增長</h2>
<p>拉斯維加斯金沙集團（LVS）聚焦第一季度財報，顯示出更高的收入和淨利潤，得益於濱海灣金沙的創紀錄表現以及澳門的持續增長。</p>
<p>截至 2026 年 3 月 31 日的季度，公司報告銷售額為 34.09 億美元，收入為 35.85 億美元，而去年同期的銷售額為 27.21 億美元，收入為 28.62 億美元。</p>
<p>該期間的淨收入為 5.67 億美元，而去年同期為 3.52 億美元，來自持續運營的基本和攤薄每股收益為 0.85 美元，較去年同期的 0.49 美元有所增加。</p>
<p>高管們還強調了新加坡濱海灣金沙的創紀錄業績以及澳門的同比增長，同時指出計劃在服務水平和物業翻新方面的投資可能會在短期內影響利潤率。</p>
<p>查看我們對拉斯維加斯金沙集團的最新分析。</p>
<p>第一季度財報發佈，加上最近的股息確認和持續的股票回購，面臨着混合的股價背景，單日股價回報為 1.66%，但年初至今股價回報下降了 19.02%，而一年期的總股東回報為 49.58%，顯示出較強的長期動能。</p>
<p>如果這種度假驅動的反彈引起了你的關注，擴大視野，超越賭場和旅遊，關注相關主題可能會很有用。一個方法是掃描通過 35 只機器人和自動化股票推動自動化和效率提升的公司。</p>
<p>隨着第一季度的收益同比增長，長期的股票回購計劃在實施，且股價低於分析師目標，關鍵問題是拉斯維加斯金沙集團是否仍然被低估，還是市場已經反映了未來的增長。</p>
<h2>最受歡迎的敍述：19.8% 被低估</h2>
<p>在最後收盤價為 52.81 美元，而最受關注的公允價值估計為 65.85 美元的情況下，當前價格遠低於這一敍述錨點，重點關注新加坡和澳門如何為該模型做出貢獻。</p>
<blockquote>
<p><em>澳門的倫敦人酒店全面開業並逐步提升，擁有 2405 間客房和套房，預計將顯著提升收入和現金流，因為該物業在競爭激烈的市場中利用其規模和質量。</em></p>
<p><em>新加坡的濱海灣金沙（MBS）報告了來自高價值旅遊的創紀錄 EBITDA，並預計在翻新後，隨着遊客容量的增加，將繼續其增長軌跡，直接影響收入和 EBITDA 的增長。</em></p>
</blockquote>
<p><em>閲讀完整敍述。</em></p>
<p>好奇這個公允價值中包含了多少盈利能力，以及有多少依賴於更高的利潤率、更快的收入增長和減少的股份數量？完整的敍述詳細闡述了這些動態部分，以便你判斷隱含的回報特徵是否符合你的期望。</p>
<p><strong>結果：公允價值為 65.85 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，你仍需權衡澳門復甦的風險和擴張的限制，例如跳過紐約許可證。這可能會挑戰樂觀的收益敍述。</p>
<p>瞭解拉斯維加斯金沙集團敍述的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：現金流講述了不同的故事</h2>
<p>雖然敍述的公允價值為 65.85 美元指向被低估，但 SWS DCF 模型描繪了更謹慎的圖景，預計未來現金流價值為 40.64 美元。在 52.81 美元的股價下，這一差距表明投資者為現金流視角支付了溢價。你更信任哪個視角？</p>
<p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a4beec2c-9253-402c-9694-4dbd70a3a48b/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA0LTI3?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a4beec2c-9253-402c-9694-4dbd70a3a48b/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA0LTI3"/></p>
<p>截至 2026 年 4 月的 LVS 折現現金流</p>
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</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不應被視為財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
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<p>拉斯維加斯金沙集團 (LVS) 報告了強勁的第一季度財報，收入為 35.85 億美元，淨收入為 5.67 億美元，這得益於濱海灣金沙的創紀錄表現和澳門的增長。儘管年初至今股價下跌了 19.02%，LVS 被認為被低估，公允價值估計為 65.85 美元，而其最後收盤價為 52.81 美元。然而，謹慎的現金流分析表明未來現金流的價值較低，為 40.64 美元。建議投資者在考慮澳門的增長潛力與擴張限制的風險時保持謹慎</p>

<h2>Q1 earnings highlight growth across core resort markets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>第一季度財報亮點：核心度假市場增長</h2>
</div><p>Las Vegas Sands (LVS) put its first quarter in focus with earnings that showed higher revenue and net income, supported by record performance at Marina Bay Sands and continued growth in Macao.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉斯維加斯金沙集團（LVS）聚焦第一季度財報，顯示出更高的收入和淨利潤，得益於濱海灣金沙的創紀錄表現以及澳門的持續增長。</p>
</div><p>For the quarter ended March 31, 2026, the company reported sales of US$3,409 million and revenue of US$3,585 million, compared with US$2,721 million and US$2,862 million a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 3 月 31 日的季度，公司報告銷售額為 34.09 億美元，收入為 35.85 億美元，而去年同期的銷售額為 27.21 億美元，收入為 28.62 億美元。</p>
</div><p>Net income for the period was US$567 million, compared with US$352 million in the prior year quarter, with basic and diluted earnings per share from continuing operations of US$0.85 versus US$0.49.</p>
<div class="lb-trans"><p>該期間的淨收入為 5.67 億美元，而去年同期為 3.52 億美元，來自持續運營的基本和攤薄每股收益為 0.85 美元，較去年同期的 0.49 美元有所增加。</p>
</div><p>Executives also highlighted record results at Marina Bay Sands in Singapore and year over year growth in Macao, while noting that planned investments in service levels and property renovations could affect margins in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>高管們還強調了新加坡濱海灣金沙的創紀錄業績以及澳門的同比增長，同時指出計劃在服務水平和物業翻新方面的投資可能會在短期內影響利潤率。</p>
</div><p>See our latest analysis for Las Vegas Sands.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對拉斯維加斯金沙集團的最新分析。</p>
</div><p>The Q1 earnings release, combined with a recent dividend affirmation and ongoing share buybacks, has come against a mixed share price backdrop, with a 1 day share price return of 1.66% but a year to date share price return of 19.02% decline, while the 1 year total shareholder return of 49.58% points to strong momentum over a longer window.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度財報發佈，加上最近的股息確認和持續的股票回購，面臨着混合的股價背景，單日股價回報為 1.66%，但年初至今股價回報下降了 19.02%，而一年期的總股東回報為 49.58%，顯示出較強的長期動能。</p>
</div><p>If this kind of resort driven rebound has your attention, it can be useful to widen the lens beyond casinos and tourism and look at adjacent themes. One way to do that is by scanning companies powering automation and efficiency gains through 35 robotics and automation stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種度假驅動的反彈引起了你的關注，擴大視野，超越賭場和旅遊，關注相關主題可能會很有用。一個方法是掃描通過 35 只機器人和自動化股票推動自動化和效率提升的公司。</p>
</div><p>With Q1 earnings up year over year, a long running buyback in place, and the share price sitting below analyst targets, the key question is whether Las Vegas Sands is still on sale or if the market already reflects future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着第一季度的收益同比增長，長期的股票回購計劃在實施，且股價低於分析師目標，關鍵問題是拉斯維加斯金沙集團是否仍然被低估，還是市場已經反映了未來的增長。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 19.8% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：19.8% 被低估</h2>
</div><p>At a last close of $52.81 versus a most followed fair value estimate of $65.85, the current price sits well below that narrative anchor, putting the focus on how Singapore and Macao contribute to the model.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最後收盤價為 52.81 美元，而最受關注的公允價值估計為 65.85 美元的情況下，當前價格遠低於這一敍述錨點，重點關注新加坡和澳門如何為該模型做出貢獻。</p>
</div><blockquote>
<p><em>The full opening and ramp-up of The Londoner in Macao, with its 2,405 rooms and suites, is expected to boost revenues and cash flows significantly as the property leverages its scale and quality in a competitive market.</em></p>
<p><em>Marina Bay Sands (MBS) in Singapore reported record EBITDA from high-value tourism and is expected to continue its growth trajectory supported by increased visitor capacity post-renovations, directly impacting revenue and EBITDA growth.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>澳門的倫敦人酒店全面開業並逐步提升，擁有 2405 間客房和套房，預計將顯著提升收入和現金流，因為該物業在競爭激烈的市場中利用其規模和質量。</em></p>
<p><em>新加坡的濱海灣金沙（MBS）報告了來自高價值旅遊的創紀錄 EBITDA，並預計在翻新後，隨着遊客容量的增加，將繼續其增長軌跡，直接影響收入和 EBITDA 的增長。</em></p>
</blockquote>
</div><p><em>Read the complete narrative.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>閲讀完整敍述。</em></p>
</div><p>Curious what earnings power is baked into that fair value, and how much relies on higher margins, faster top line growth, and shrinking share count? The full narrative lays out those moving parts in detail so you can judge whether the implied return profile lines up with your own expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇這個公允價值中包含了多少盈利能力，以及有多少依賴於更高的利潤率、更快的收入增長和減少的股份數量？完整的敍述詳細闡述了這些動態部分，以便你判斷隱含的回報特徵是否符合你的期望。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $65.85 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 65.85 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, you still need to weigh Macao recovery risks and limits on expansion, such as skipping the New York license. This could challenge the upbeat earnings narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，你仍需權衡澳門復甦的風險和擴張的限制，例如跳過紐約許可證。這可能會挑戰樂觀的收益敍述。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Las Vegas Sands narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解拉斯維加斯金沙集團敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: Cash Flows Tell A Different Story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：現金流講述了不同的故事</h2>
</div><p>While the narrative fair value of $65.85 points to undervaluation, the SWS DCF model paints a more cautious picture, with an estimated future cash flow value of $40.64. At a share price of $52.81, that gap suggests investors are paying a premium to the cash flow view. Which lens do you trust more?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然敍述的公允價值為 65.85 美元指向被低估，但 SWS DCF 模型描繪了更謹慎的圖景，預計未來現金流價值為 40.64 美元。在 52.81 美元的股價下，這一差距表明投資者為現金流視角支付了溢價。你更信任哪個視角？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a4beec2c-9253-402c-9694-4dbd70a3a48b/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA0LTI3" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/a4beec2c-9253-402c-9694-4dbd70a3a48b/chart/dcf?date=2026-04-27"/></p>
<p>LVS Discounted Cash Flow as at Apr 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 4 月的 LVS 折現現金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Las Vegas Sands for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 54 high quality undervalued stocks. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如拉斯維加斯金沙集團）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 54 只高質量被低估的股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Unsure whether the mixed signals in this earnings story point to opportunity or risk? It helps to look at the full picture quickly and decide for yourself based on the 5 key rewards and 2 important warning signs</p>
<div class="lb-trans"><p>不確定這則財報中的混合信號是否指向機會或風險？快速查看完整圖景，並根據 5 個關鍵收益和 2 個重要警示信號自行決定。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>If Las Vegas Sands caught your attention, do not stop here. A few minutes exploring other ideas now could help you avoid missing opportunities later.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果拉斯維加斯金沙集團引起了你的關注，不要止步於此。花幾分鐘探索其他想法，可能會幫助你避免錯過未來的機會。</p>
</div><ul>
<li>Scan companies that currently screen as 54 high quality undervalued stocks to spot potential bargains early.</li>
<li>Focus on businesses that show up as 12 dividend fortresses to strengthen your income game.</li>
<li>Review companies highlighted in our 73 resilient stocks with low risk scores to help you sleep easier at night.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>掃描當前篩選出的 54 只高質量被低估的股票，以便儘早發現潛在的便宜貨。</li>
<li>專注於被評為 12 只股息堡壘的企業，以增強你的收入遊戲。</li>
<li>回顧我們 73 只低風險得分的抗風險股票，以幫助你晚上更安心。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不應被視為財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新：AI 股票篩選器和提醒</strong></h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的新 AI 股票篩選器每天掃描市場以發現機會。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 股息強勢股（收益率 3%+）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 內部人士購買的被低估小盤股</p>
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