<p>作者：Isabel Wang</p>
<p>大型科技公司在四月份強勢迴歸。在美國與伊朗的對峙中，這可能是你的雙贏交易。</p>
<p>科技股的連勝紀錄本週面臨重大考驗。</p>
<p>推動股市回升至歷史新高的動力出乎意料地簡單：當其他一切看起來脆弱時，大型科技就是交易的選擇。</p>
<p>美國與伊朗在中東的對峙對四月份股市似乎無止境的回升幾乎沒有造成干擾。根據道瓊斯市場數據，標普 500 指數和納斯達克綜合指數連續四周上漲。</p>
<p>Natixis Investment Managers Solutions 的投資組合策略師 Garrett Melson 表示，科技股正處於一個 “我贏就贏，反正我贏” 的背景下。這是因為強勁的科技收益應該會讓投資者感到振奮，即使美國經濟開始顯得疲軟。</p>
<p>Melson 通過電話告訴 MarketWatch，如果伊朗戰爭升級，科技股也應該比市場其他部分更能抵禦油價上漲的影響。</p>
<p>科技股，尤其是所謂的 “七大巨頭”，正處於一個罕見的甜蜜點。相對估值終於變得更具吸引力，而這些公司在人工智能領域的主導地位使它們牢牢處於市場最重要的增長故事中心。這種組合不僅強調了它們的領導地位，也反映了市場對一小部分科技公司的日益依賴。</p>
<p>追蹤蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）、谷歌母公司 Alphabet（GOOGL）（GOOG）、英偉達（NVDA）、亞馬遜（AMZN）、特斯拉（TSLA）和 Meta Platforms（META）的 Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）在四月份上漲近 15%，在經歷了連續兩個月的虧損後反彈。其估值（以未來市盈率衡量）在 3 月 30 日降至近一年來的最低水平，隨後在接下來的幾周內略有回升。</p>
<p>儘管本月迄今的反彈，MAGS ETF 上週仍低於年初的最高水平，依據道瓊斯市場數據。</p>
<p>BNY Wealth 的董事兼高級股票策略師 Kevin Shea 表示：“我們在四月份看到科技股的估值具有吸引力，因戰爭而使週期性復甦受到質疑，同時 AI 生態系統的基本面積極。” 他説：“大型科技股現在正在受到追捧並表現優於大盤。”</p>
<p>在大型科技公司的雲業務方面，需求依然強勁，並在很大程度上獨立於地緣政治發展，因此任何新增的產能都可以有效地被吸收而不會延誤，Shea 補充道。</p>
<p>他説，它們的主要增長驅動因素 “高度世俗化，而非依賴宏觀經濟”，這使得大型科技在地緣政治動盪中成為相對強勁的 “避風港” 投資。</p>
<p>不過，這種樂觀情緒在很大程度上取決於七大巨頭中的五家公司在本週晚些時候發佈季度業績時能否保持穩定。這將考驗更廣泛股市創紀錄的反彈是否合理，還是在一個仍在尋找穩定的動盪年份中的又一次假象。</p>
<p>週三下午，Alphabet、微軟、亞馬遜和 Meta 將發佈季度業績，隨後是週四的蘋果。</p>
<p>StoneX 市場研究負責人 Matt Weller 在週五的客户報告中表示，本次科技財報季最重要的主題是從純 AI 和數據中心資本支出轉向這些投資的回報。</p>
<p>週三還將公佈美聯儲的最新政策決定，以及美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在 5 月 15 日任期結束前的最後一次新聞發佈會。</p>
<p>參見：特朗普的司法部結束對鮑威爾的調查，為 Warsh 的確認鋪平道路</p>
<p>政策制定者普遍預計將維持當前的利率區間在 3.50% 至 3.75%。但由於沒有更新中央銀行的經濟預測摘要，本週的美聯儲會議可能對市場來説相對 “平淡無奇”，Nuveen 的固定收益策略負責人 Tony Rodriguez 表示。</p>
<p>然而，所有的目光都將集中在特朗普總統提名的接替鮑威爾擔任美聯儲主席的 Kevin Warsh 能否在 5 月 15 日之前獲得參議院確認。美國司法部週五表示將結束對鮑威爾的調查，消除了 Warsh 確認的一個主要障礙。</p>
<p>美國股市在週一的交易周初大致平穩，標普 500 指數徘徊在新的紀錄水平。道瓊斯工業平均指數上漲 0.2%，但標普 500 幾乎持平，納斯達克在週一下跌 0.2%，根據 FactSet 數據。</p>
<p>-Isabel Wang</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和華爾街日報獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞社</p>
<p>04-27-26 0942ET</p>

標普 500 指數

微軟

谷歌-C

<p>大型科技股在地緣政治緊張局勢中蓬勃發展，特別是美國與伊朗的對峙，標普 500 指數和納斯達克綜合指數達到了歷史新高。追蹤主要科技公司的 Magnificent Seven ETF 在四月份上漲了近 15%，受益於吸引人的估值和強勁的人工智能增長。即將發佈的 Alphabet 和 Microsoft 等關鍵公司的財報將對這一反彈的可持續性至關重要。此外，預計本週美聯儲的政策決定將平淡無奇，利率預計將保持穩定</p>

<p>By Isabel Wang</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Isabel Wang</p>
</div><p>Big Tech has roared back in April. Why it could be your win-win trade during the U.S.-Iran standoff.</p>
<div class="lb-trans"><p>大型科技公司在四月份強勢迴歸。在美國與伊朗的對峙中，這可能是你的雙贏交易。</p>
</div><p>Technology stocks' winning streak is facing a big test this week.</p>
<div class="lb-trans"><p>科技股的連勝紀錄本週面臨重大考驗。</p>
</div><p>The rally powering the stock market back to record highs has a surprisingly simple engine: When everything else looks fragile, Big Tech is the trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>推動股市回升至歷史新高的動力出乎意料地簡單：當其他一切看起來脆弱時，大型科技就是交易的選擇。</p>
</div><p>The U.S.-Iran standoff in the Middle East has done little to derail stocks' seemingly relentless march back toward all-time highs in April. The S&amp;P 500 SPX and the Nasdaq Composite COMP have surged for four consecutive weeks, according to Dow Jones Market Data.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國與伊朗在中東的對峙對四月份股市似乎無止境的回升幾乎沒有造成干擾。根據道瓊斯市場數據，標普 500 指數和納斯達克綜合指數連續四周上漲。</p>
</div><p>Tech stocks are operating against a &#34;heads I win, tails I win&#34; backdrop, said Garrett Melson, portfolio strategist at Natixis Investment Managers Solutions. That's because robust tech earnings should cheer investors, even if the U.S. economy starts looking like it's faltering.</p>
<div class="lb-trans"><p>Natixis Investment Managers Solutions 的投資組合策略師 Garrett Melson 表示，科技股正處於一個 “我贏就贏，反正我贏” 的背景下。這是因為強勁的科技收益應該會讓投資者感到振奮，即使美國經濟開始顯得疲軟。</p>
</div><p>And if the Iran war escalates, tech also should be more insulated from higher oil prices (CL00) (CL.1) (CLM26) than other parts of the market, Melson told MarketWatch via phone.</p>
<div class="lb-trans"><p>Melson 通過電話告訴 MarketWatch，如果伊朗戰爭升級，科技股也應該比市場其他部分更能抵禦油價上漲的影響。</p>
</div><p>Tech stocks, especially the so-called Magnificent Seven, are sitting in a rare sweet spot. Valuations are finally more attractive on a relative basis, while the companies' dominance in artificial intelligence keeps them firmly at the center of the market's most important growth story. That combination not only underscores their leadership but also speaks to the market's growing dependence on a narrow set of technology names.</p>
<div class="lb-trans"><p>科技股，尤其是所謂的 “七大巨頭”，正處於一個罕見的甜蜜點。相對估值終於變得更具吸引力，而這些公司在人工智能領域的主導地位使它們牢牢處於市場最重要的增長故事中心。這種組合不僅強調了它們的領導地位，也反映了市場對一小部分科技公司的日益依賴。</p>
</div><p>The Roundhill Magnificent Seven ETF MAGS - which tracks Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Google parent Alphabet (GOOGL) (GOOG), Nvidia (NVDA), Amazon.com (AMZN), Tesla (TSLA) and Meta Platforms (META) - has popped nearly 15% so far in April, rebounding after two consecutive monthly losses. Its valuation, measured by forward price-to-earnings ratio, fell to its lowest level in almost a year on March 30, before recovering slightly in the weeks that followed.</p>
<div class="lb-trans"><p>追蹤蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）、谷歌母公司 Alphabet（GOOGL）（GOOG）、英偉達（NVDA）、亞馬遜（AMZN）、特斯拉（TSLA）和 Meta Platforms（META）的 Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）在四月份上漲近 15%，在經歷了連續兩個月的虧損後反彈。其估值（以未來市盈率衡量）在 3 月 30 日降至近一年來的最低水平，隨後在接下來的幾周內略有回升。</p>
</div><p>Despite the month-to-date rally, the MAGS ETF last week was still trading below its priciest level from earlier in the year, according to Dow Jones Market Data.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管本月迄今的反彈，MAGS ETF 上週仍低於年初的最高水平，依據道瓊斯市場數據。</p>
</div><p>&#34;What we've seen in April is we have attractive valuations in tech stocks, we have this cyclical recovery going into question due to the war, and then positive fundamentals on the AI ecosystem,&#34; said Kevin Shea, director and senior equity strategist at BNY Wealth. &#34;Large-cap tech is now receiving a bid and outperforming.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>BNY Wealth 的董事兼高級股票策略師 Kevin Shea 表示：“我們在四月份看到科技股的估值具有吸引力，因戰爭而使週期性復甦受到質疑，同時 AI 生態系統的基本面積極。” 他説：“大型科技股現在正在受到追捧並表現優於大盤。”</p>
</div><p>And in the case of megacap technology companies' cloud businesses, demand remains robust and largely independent of geopolitical developments, so any additional capacity brought online could be effectively absorbed without delay, Shea added.</p>
<div class="lb-trans"><p>在大型科技公司的雲業務方面，需求依然強勁，並在很大程度上獨立於地緣政治發展，因此任何新增的產能都可以有效地被吸收而不會延誤，Shea 補充道。</p>
</div><p>Their primary growth drivers are &#34;highly secular rather than macro-dependent,&#34; he said, and that is positioning Big Tech as a relatively strong &#34;haven&#34; investment amid geopolitical turmoil.</p>
<div class="lb-trans"><p>他説，它們的主要增長驅動因素 “高度世俗化，而非依賴宏觀經濟”，這使得大型科技在地緣政治動盪中成為相對強勁的 “避風港” 投資。</p>
</div><p>Still, this optimism largely hinges on whether earnings from five of the Magnificent Seven hold up when they deliver quarterly results later this week. That may test whether the record-setting rally in the broader stock market is justified, or just another head fake in a market still searching for stability in a turbulent year.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，這種樂觀情緒在很大程度上取決於七大巨頭中的五家公司在本週晚些時候發佈季度業績時能否保持穩定。這將考驗更廣泛股市創紀錄的反彈是否合理，還是在一個仍在尋找穩定的動盪年份中的又一次假象。</p>
</div><p>Wednesday afternoon will see quarterly results from Alphabet, Microsoft, Amazon and Meta, followed by Apple on Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>週三下午，Alphabet、微軟、亞馬遜和 Meta 將發佈季度業績，隨後是週四的蘋果。</p>
</div><p>Matt Weller, head of market research at StoneX, said in a Friday client note that the most important theme to watch from this tech earnings season is the shift away from pure AI and data-center capital expenditures and toward the return on those investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>StoneX 市場研究負責人 Matt Weller 在週五的客户報告中表示，本次科技財報季最重要的主題是從純 AI 和數據中心資本支出轉向這些投資的回報。</p>
</div><p>Wednesday also features the Federal Reserve's latest policy decision, as well as Fed Chair Jerome Powell's final press conference before his term expires on May 15.</p>
<div class="lb-trans"><p>週三還將公佈美聯儲的最新政策決定，以及美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在 5 月 15 日任期結束前的最後一次新聞發佈會。</p>
</div><p>See: Trump's Justice Department drops its probe into Fed's Powell, paving the way for Warsh's confirmation</p>
<div class="lb-trans"><p>參見：特朗普的司法部結束對鮑威爾的調查，為 Warsh 的確認鋪平道路</p>
</div><p>Policymakers are widely expected to maintain the current interest-rate range of 3.50% to 3.75%. But without an update to the central bank's Summary of Economic Projections, the Fed meeting this week could prove relatively &#34;uneventful&#34; for markets, said Tony Rodriguez, head of fixed-income strategy at Nuveen.</p>
<div class="lb-trans"><p>政策制定者普遍預計將維持當前的利率區間在 3.50% 至 3.75%。但由於沒有更新中央銀行的經濟預測摘要，本週的美聯儲會議可能對市場來説相對 “平淡無奇”，Nuveen 的固定收益策略負責人 Tony Rodriguez 表示。</p>
</div><p>Yet all eyes will be on whether Kevin Warsh, President Trump's nominee to succeed Powell as Fed chair, can secure Senate confirmation ahead of May 15. The U.S. Justice Department on Friday said it would end its probe into Powell, clearing a major roadblock to Warsh's confirmation.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，所有的目光都將集中在特朗普總統提名的接替鮑威爾擔任美聯儲主席的 Kevin Warsh 能否在 5 月 15 日之前獲得參議院確認。美國司法部週五表示將結束對鮑威爾的調查，消除了 Warsh 確認的一個主要障礙。</p>
</div><p>U.S. stocks kicked off the trading week mostly flat on Monday, with the S&amp;P 500 hovering at a fresh record. The Dow Jones Industrial Average DJIA was up 0.2%, but the S&amp;P 500 was nearly flat and the Nasdaq was falling 0.2% on Monday, according to FactSet data.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國股市在週一的交易周初大致平穩，標普 500 指數徘徊在新的紀錄水平。道瓊斯工業平均指數上漲 0.2%，但標普 500 幾乎持平，納斯達克在週一下跌 0.2%，根據 FactSet 數據。</p>
</div><p>-Isabel Wang</p>
<div class="lb-trans"><p>-Isabel Wang</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和華爾街日報獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞社</p>
</div><p>04-27-26 0942ET</p>
<div class="lb-trans"><p>04-27-26 0942ET</p>
</div>

Big Tech is the bull market's win-win trade right now - making this week crucial

- 大型科技股在四月強勢迴歸，表現引人注目。  
- 美國與伊朗的緊張局勢未能影響科技股的持續上漲。  
- 投資者期待即將發佈的財報，以驗證股市的反彈是否有基礎。

Dow Jones

谷歌-A

大型科技公司是當前牛市中的雙贏交易，這使得本週變得至關重要