<p>先進微電子公司週一稍作喘息，股價下跌 3.5%，此前 Northland Capital 下調了該股評級，認為其在過去一個月近 60% 的漲幅可能有些過快。</p>
<p>有趣的是，這次下調並不是因為基本面疲弱。分析師仍然預計 AMD 在下週的財報中會超出預期並提高指引。猶豫的原因更多是關於其與同行的比較。雖然 AMD 的毛利率在中 50% 的範圍內，遠高於英特爾公司在高 30% 到低 40% 的範圍內，但人們感覺整體業績在比較中可能不那麼強勁。此外，AMD 仍需在研發上大力投資，以縮小與美國半導體公司 NVIDIA 的差距。</p>
<p>還有一個更大的擔憂在悄然積聚。一些分析師認為，AI 基礎設施支出可能會在 2027 年開始降温，特別是如果超大規模企業在經歷了一輪重投資週期後開始收縮支出。</p>

英特爾

2 倍做多 AMD ETF - Direxion

1 倍做空 AMD ETF - Direxion

標普半導體 ETF - SPDR

半導體 ETF - VanEck Vectors

費城交易所 半導體 ETF - iShares

信息科技 ETF - Vanguard

<p>先進微電子公司（AMD）在北方資本的評級下調後，股價下跌了 3.5%，該機構認為其近期 60% 的漲幅可能過於誇張。儘管如此，分析師預計 AMD 在即將發佈的財報中表現良好。此次評級下調反映了對 AMD 相較於同行表現的擔憂，特別是在其毛利率與英特爾相比的情況下。此外，市場對到 2027 年人工智能基礎設施支出可能降温的擔憂也在加劇，因為超大規模企業在經歷了一輪顯著的投資週期後，可能會減少投資</p>

<p>Advanced Micro Devices, Inc.  took a breather Monday, slipping 3.5% after Northland Capital downgraded the stock, with the view that its nearly 60% surge over the past month may have gone a bit too far, too fast.</p>
<div class="lb-trans"><p>先進微電子公司週一稍作喘息，股價下跌 3.5%，此前 Northland Capital 下調了該股評級，認為其在過去一個月近 60% 的漲幅可能有些過快。</p>
</div><p>What's interesting is that the downgrade is not really about weak fundamentals. Analysts still expect AMD to beat and raise when it reports next week. The hesitation is more about how it stacks up against peers. While AMD's gross margins are sitting in the mid-50% range, comfortably above Intel Corporation  in the high-30% to low-40% range, there is a sense that the overall results might not feel as strong in comparison. On top of that, AMD still needs to keep spending heavily on R&amp;D as it tries to close the gap with NVIDIA  Corporation (U.S. semiconductor company).</p>
<div class="lb-trans"><p>有趣的是，這次下調並不是因為基本面疲弱。分析師仍然預計 AMD 在下週的財報中會超出預期並提高指引。猶豫的原因更多是關於其與同行的比較。雖然 AMD 的毛利率在中 50% 的範圍內，遠高於英特爾公司在高 30% 到低 40% 的範圍內，但人們感覺整體業績在比較中可能不那麼強勁。此外，AMD 仍需在研發上大力投資，以縮小與美國半導體公司 NVIDIA 的差距。</p>
</div><p>There is also a bigger concern quietly building in the background. Some analysts think AI infrastructure spending could start cooling by 2027, especially if hyperscalers begin pulling back after a heavy investment cycle.</p>
<div class="lb-trans"><p>還有一個更大的擔憂在悄然積聚。一些分析師認為，AI 基礎設施支出可能會在 2027 年開始降温，特別是如果超大規模企業在經歷了一輪重投資週期後開始收縮支出。</p>
</div>

AMD pulls back after downgrade as rally cools

- Advanced Micro Devices, Inc. 週一股價下跌 3.5%，因 Northland Capital 下調評級。  
- 分析師預計 AMD 下週報告時將超過預期，但對比競爭對手的結果令人擔憂。  
- 部分分析師認為到 2027 年，AI 基礎設施支出可能開始降温。

由於反彈勢頭減弱，AMD 在評級被下調後股價回落