<p>摩根大通在一份研究報告中指出，中國平安（02318.HK）+2.750 (+4.580%) 空頭頭寸為 2.8736 億美元；比例為 17.291%。自今年年初以來，H 股表現不佳，主要受到對銀行保險增長質量、股權投資風險和中期股息前景的擔憂拖累。該銀行認為，集團 2026 年第一季度的業績在很大程度上緩解了市場的這些擔憂。在此期間，新業務價值（NBV）達到 156 億元人民幣，同比增長 21%；核心利潤（營業利潤 OPAT）為 408 億元人民幣，同比增長 7.6%，均符合或超過了該銀行的預期。</p>
<p>該銀行表示，對人壽保險銷售量的強勁增長和產品利潤率的韌性感到積極驚喜。鑑於公司在 2024 年和 2025 年已確認超過 100 億元人民幣的資產管理相關減值損失，該銀行認為，2026 年減值確認的顯著減少應足以推動全年核心利潤增長。</p>
<p>摩根大通維持對中國平安的增持評級，目標價為 90 港元。該銀行認為，按預計 2027 財年的市盈率 7 倍和 6% 的股息收益率來看，估值合理。（hc/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 28 日 16:25。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

中國平安(ADR)

中國平安

<p>JPMorgan 的研究報告指出，中國平安通過其 2026 年第一季度的業績緩解了市場的擔憂，顯示新業務價值同比增長 21%（人民幣 156 億元），核心利潤同比增長 7.6%（人民幣 408 億元）。儘管由於對銀行保險增長的擔憂而之前表現不佳，但該銀行對人壽保險銷售和產品利潤率感到積極驚喜。JPM 維持 “增持” 評級，目標價為 90 港元，認為以 2027 財年預期市盈率 7 倍和 6% 的股息收益率來看，估值合理</p>

<p>JPMorgan noted in a research report that PING AN (02318.HK) +2.750 (+4.580%)  Short selling $287.36M; Ratio 17.291%  H shares have underperformed since the beginning of this year, mainly dragged by concerns over the quality of bancassurance growth, equity investment risks and interim dividend outlook. The bank believes the groups 1Q26 results have largely alleviated these market concerns. During the period, new business value (NBV) reached RMB15.6 billion, up YoY 21%, while core profit (operating profit OPAT) amounted to RMB40.8 billion, up YoY 7.6%, both meeting or exceeding the banks expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通在一份研究報告中指出，中國平安（02318.HK）+2.750 (+4.580%) 空頭頭寸為 2.8736 億美元；比例為 17.291%。自今年年初以來，H 股表現不佳，主要受到對銀行保險增長質量、股權投資風險和中期股息前景的擔憂拖累。該銀行認為，集團 2026 年第一季度的業績在很大程度上緩解了市場的這些擔憂。在此期間，新業務價值（NBV）達到 156 億元人民幣，同比增長 21%；核心利潤（營業利潤 OPAT）為 408 億元人民幣，同比增長 7.6%，均符合或超過了該銀行的預期。</p>
</div><p>The bank said it was positively surprised by the strong growth in life insurance sales volume and the resilience of product margins. Given that the company has recognized more than RMB10 billion in asset management-related impairment losses in both 2024 and 2025, the bank believes a significant reduction in impairment recognition in 2026 should be sufficient to drive full-year core profit growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>該銀行表示，對人壽保險銷售量的強勁增長和產品利潤率的韌性感到積極驚喜。鑑於公司在 2024 年和 2025 年已確認超過 100 億元人民幣的資產管理相關減值損失，該銀行認為，2026 年減值確認的顯著減少應足以推動全年核心利潤增長。</p>
</div><p>JPM maintains its Overweight rating on PING AN with a TP of HKD90. The bank considers the valuation reasonable at 7x projected fiscal 2027 PE and a 6% dividend yield. (hc/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-28 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通維持對中國平安的增持評級，目標價為 90 港元。該銀行認為，按預計 2027 財年的市盈率 7 倍和 6% 的股息收益率來看，估值合理。（hc/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 28 日 16:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

JPM: PING AN  1Q26 Core Profit Growth Eases Market Concerns, Maintains Overweight

AASTOCKS News

摩根大通

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

中國平安-R

摩根大通：平安保險 2026 年第一季度核心利潤增長緩解市場擔憂，維持增持評級