<p>網易 (NTES.US) 的美國股票年初至今下跌了 18%，反映出行業估值降低和缺乏新遊戲發佈，滙豐全球研究發佈了一份研究報告。</p>
<p>該券商將其 2026-2028 年的非 GAAP 淨利潤預測下調了 6-7%，主要是由於對《正義之劍》、《風起時》和其他長尾移動遊戲的預期減少。</p>
<p>滙豐全球研究預測，由於缺乏新遊戲發佈和高基數效應，網易在 2026 年上半年將表現疲軟，但預計在 2026 年下半年和 2027 年將因《遺蹟之海》和《阿南塔》的發佈而出現遊戲增長催化劑。</p>
<p>因此，該券商將 NTES-S (09999.HK) 的目標價從 289 美元下調至 265 美元，評級維持在買入。</p>
<p>（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短線賣空數據截至 2026-04-29 12:25。）（實時流式美國股票報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。）</p>

網易

網易-S

視頻遊戲技術 ETF - ETFMG

電子遊戲&電子競技 ETF - VanEck Vectors

<p>滙豐全球研究將網易的目標價格從 289 美元下調至 265 美元，維持買入評級。此次下調是由於該股年初至今下跌了 18%，主要歸因於行業估值降低和缺乏新遊戲發佈。該公司將 2026-2028 年的非 GAAP 淨利潤預測下調了 6-7%，原因是對幾款手機遊戲的預期降低。儘管預計 2026 年上半年表現疲軟，但下半年和 2027 年隨着新遊戲發佈，預計將會有增長</p>

<p>NetEase (NTES.US) 's US stock has fallen 18% YTD, reflecting lower sector valuation and a lack of new game launches, HSBC Global Research issued a research report saying.</p>
<div class="lb-trans"><p>網易 (NTES.US) 的美國股票年初至今下跌了 18%，反映出行業估值降低和缺乏新遊戲發佈，滙豐全球研究發佈了一份研究報告。</p>
</div><p>The broker lowered its 2026-2028 non-GAAP net profit forecasts by 6-7%, mainly due to reduced projections for Sword of Justice, Where Winds Meet and other long-tail mobile games.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商將其 2026-2028 年的非 GAAP 淨利潤預測下調了 6-7%，主要是由於對《正義之劍》、《風起時》和其他長尾移動遊戲的預期減少。</p>
</div><p>HSBC Global Research predicted NetEase to deliver weak 1H26 performance due to the absence of new game launches and a high base effect, but anticipated game growth catalysts in 2H26 and 2027 driven by the launches of Sea of Remnants and Ananta.</p>
<div class="lb-trans"><p>滙豐全球研究預測，由於缺乏新遊戲發佈和高基數效應，網易在 2026 年上半年將表現疲軟，但預計在 2026 年下半年和 2027 年將因《遺蹟之海》和《阿南塔》的發佈而出現遊戲增長催化劑。</p>
</div><p>Therefore, the broker trimmed its target price for NTES-S (09999.HK) +2.300 (+1.331%)  Short selling $114.17M; Ratio 24.238%  's H-shares from $289 to $265, with rating kept at Buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，該券商將 NTES-S (09999.HK) 的目標價從 289 美元下調至 265 美元，評級維持在買入。</p>
</div><p>(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-29 12:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)</p>
<div class="lb-trans"><p>（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短線賣空數據截至 2026-04-29 12:25。）（實時流式美國股票報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。）</p>
</div>

HSBC Research Trims NTES-S  TP to $265, Cuts 2026-2028 Earnings Forecasts by 6-7%

- 網易 (NTES.US) YTD 股票下跌 18%，因行業估值降低與缺乏新遊戲。  
- 滙豐全球研究下調 2026-2028 年淨利預測 6-7%。  
- 預計 1H26 表現疲軟，但 2H26 和 2027 年遊戲增長有望改善。

滙豐研究將網易-S 的目標價下調至 265 美元，並將 2026 至 2028 年的盈利預測下調了 6% 至 7%