<ul>
<li>中國大型銀行第一季度淨利潤增長介於 3.1% 至 4.52% 之間</li>
</ul><ul>
<li>不良貸款率保持平穩</li>
</ul><ul>
<li>分析師警告銀行健康狀況出現分化</li>
</ul><p>作者：唐子怡和 Engen Tham</p><p>北京/上海，4 月 29 日（路透社）- 週三，中國五大銀行報告今年第一季度淨利潤增長超過 3%，不良貸款率保持平穩。</p><p>全球資產規模最大的銀行工商銀行（601398.SS）（1398.HK）報告第一季度淨利潤同比增長 3.31%，達到 869.41 億元人民幣（127.2 億美元）。</p><p>同期，交通銀行（601328.SS）（3328.HK）淨利潤增長 3.1%，建設銀行（601939.SS）（0939.HK）淨利潤增長 3.53%。</p><p>與此同時，農業銀行（1288.HK）（601288.SS）和中國銀行（601988.SS）（3988.HK）第一季度分別增長 4.52% 和 4.17%。</p><h3>不良貸款增加，但不良貸款率不變</h3><p>儘管由於中國房地產市場多年放緩，來自開發商和消費者的不良貸款增加，但各銀行報告的不良貸款率保持平穩。</p><p>工商銀行和建設銀行報告稱，第一季度末的不良貸款率與去年年底持平，而中國銀行和農業銀行的不良貸款率則略有下降。交通銀行在同一三個月期間從 1.28% 小幅上升至 1.30%。</p><p>惠譽評級亞太區金融機構總監徐玉珍表示：“中國國有銀行更有能力抵禦低利潤率和無擔保消費信貸資產質量走弱對盈利能力造成的持續壓力。”</p><p>徐玉珍補充道：“這反映了它們龐大且穩定的特許經營權和客户基礎，以及更為審慎的承銷標準。它們在房地產開發等風險較高領域的敞口處於可控範圍。”</p><p>然而，分析師警告稱，大型國有銀行與其規模較小的同行之間的健康狀況將出現更大分化。</p><p>花旗集團在一份報告中表示，零售貸款機構（主要是股份制銀行）“受到家庭持續去槓桿和零售資產質量壓力揮之不去的影響，零售貸款增長疲軟”。</p><p>總體而言，分析師表示，伊朗戰爭對中國大型銀行的直接影響微乎其微，但如果能源價格長期居高不下，資產質量可能會受到打擊。</p><p>標普全球評級董事譚明表示：“中國銀行在中東地區的直接敞口很小。”</p><p>譚明補充道：“如果戰爭惡化，可能會對資產質量產生二階影響。中國大型銀行在交通運輸、公用事業和製造業等領域的敞口高於平均水平。這些行業受能源價格上漲的打擊更大。”</p><p>淨息差——衡量盈利能力的關鍵指標——在其中三家銀行中略有上升，儘管農業銀行的淨息差從去年年底的 1.28% 下滑至 3 月底的 1.26%。</p><p>中國銀行的淨息差在此期間保持持平。</p><p>中國大型國有銀行預計今年息差壓力將緩解，得益於 8 萬億美元到期的高價定期存款重新定價，同時指出不確定的外部環境是一個挑戰。</p><p>由於中國在去年 5 月降息後維持基準貸款市場報價利率不變，第一季度貸款重新定價對銀行貸款收益率的影響仍然可控。（1 美元=6.8342 元人民幣）</p>

工商銀行

農業銀行(ADR)

農業銀行

<ul>
<li>China’s big banks post between 3.1% and 4.52% Q1 net profit growth</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>中國大型銀行第一季度淨利潤增長介於 3.1% 至 4.52% 之間</li>
</ul></div><ul>
<li>NPL ratios remain steady</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>不良貸款率保持平穩</li>
</ul></div><ul>
<li>Analysts warn of divergent bank health</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>分析師警告銀行健康狀況出現分化</li>
</ul></div><p>By Ziyi Tang and Engen Tham</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：唐子怡和 Engen Tham</p></div><p>BEIJING/SHANGHAI, April 29 (Reuters) - Five of China’s largest lenders reported net profit growth over 3% in the first quarter of this year on Wednesday, as bad debt ratios remained steady.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京/上海，4 月 29 日（路透社）- 週三，中國五大銀行報告今年第一季度淨利潤增長超過 3%，不良貸款率保持平穩。</p></div><p>Industrial and Commercial Bank of China (601398.SS) (1398.HK) , the world’s largest lender by assets, reported a 3.31% rise in first-quarter net profit year-on-year, hitting 86.941 billion yuan ($12.72 billion).</p>
<div class="lb-trans"><p>全球資產規模最大的銀行工商銀行（601398.SS）（1398.HK）報告第一季度淨利潤同比增長 3.31%，達到 869.41 億元人民幣（127.2 億美元）。</p></div><p>Over the same period, Bank of Communications (601328.SS) (3328.HK) reported a 3.1% rise in net profit, while China Construction Bank (601939.SS) (0939.HK) netted a 3.53% increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>同期，交通銀行（601328.SS）（3328.HK）淨利潤增長 3.1%，建設銀行（601939.SS）（0939.HK）淨利潤增長 3.53%。</p></div><p>Agricultural Bank of China (1288.HK) (601288.SS) and Bank of China (601988.SS) (3988.HK) , meanwhile, posted first-quarter increases of 4.52% and 4.17% respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，農業銀行（1288.HK）（601288.SS）和中國銀行（601988.SS）（3988.HK）第一季度分別增長 4.52% 和 4.17%。</p></div><h3>BAD LOANS UP, BUT NPL RATIOS UNCHANGED</h3>
<div class="lb-trans"><h3>不良貸款增加，但不良貸款率不變</h3></div><p>Despite rising bad loans from developers and consumers due to a years-long slowdown in China’s property market, the banks reported steady non-performing loan ratios.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管由於中國房地產市場多年放緩，來自開發商和消費者的不良貸款增加，但各銀行報告的不良貸款率保持平穩。</p></div><p>ICBC and CCB reported steady NPL ratios at the end of the first quarter from the end of last year, while BoC and AgBank’s dipped slightly. BoCom reported a slight uptick to 1.30% from 1.28% over the same three-month period.</p>
<div class="lb-trans"><p>工商銀行和建設銀行報告稱，第一季度末的不良貸款率與去年年底持平，而中國銀行和農業銀行的不良貸款率則略有下降。交通銀行在同一三個月期間從 1.28% 小幅上升至 1.30%。</p></div><p>“Chinese state banks are better placed to withstand continued pressure on profitability from low margins and weaker asset quality in unsecured consumer lending,” said Elaine Xu, Director, Asia-Pacific Financial Institution, Fitch Ratings.</p>
<div class="lb-trans"><p>惠譽評級亞太區金融機構總監徐玉珍表示：“中國國有銀行更有能力抵禦低利潤率和無擔保消費信貸資產質量走弱對盈利能力造成的持續壓力。”</p></div><p>“This reflects their large, stable franchises and customer bases, as well as more disciplined underwriting standards. Their exposure to riskier sectors, such as property development, is manageable,” Xu added.</p>
<div class="lb-trans"><p>徐玉珍補充道：“這反映了它們龐大且穩定的特許經營權和客户基礎，以及更為審慎的承銷標準。它們在房地產開發等風險較高領域的敞口處於可控範圍。”</p></div><p>However, analysts warned that there would be greater divergence between the health of large state lenders and their smaller peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，分析師警告稱，大型國有銀行與其規模較小的同行之間的健康狀況將出現更大分化。</p></div><p>Retail lenders, mainly joint-stock banks “suffer from muted retail loan growth on the back of ongoing household deleverage and lingering retail asset quality pressure,” said a Citi note.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗集團在一份報告中表示，零售貸款機構（主要是股份制銀行）“受到家庭持續去槓桿和零售資產質量壓力揮之不去的影響，零售貸款增長疲軟”。</p></div><p>Broadly, analysts said the immediate impact of the Iran war on large Chinese lenders is negligible, but asset quality could be hit if energy prices remain high in the longer term.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，分析師表示，伊朗戰爭對中國大型銀行的直接影響微乎其微，但如果能源價格長期居高不下，資產質量可能會受到打擊。</p></div><p>Chinese banks “have little direct exposure to the Middle East,” said Ming Tan, a director at S&amp;P Global Ratings.</p>
<div class="lb-trans"><p>標普全球評級董事譚明表示：“中國銀行在中東地區的直接敞口很小。”</p></div><p>“If the war worsens, it could have second-order impacts on asset quality. Chinese megabanks have above-average exposure to sectors such as transportation, utilities, and manufacturing. These sectors are hit harder by higher energy prices,” Tan added.</p>
<div class="lb-trans"><p>譚明補充道：“如果戰爭惡化，可能會對資產質量產生二階影響。中國大型銀行在交通運輸、公用事業和製造業等領域的敞口高於平均水平。這些行業受能源價格上漲的打擊更大。”</p></div><p>Net interest margins - a key gauge of profitability - ticked up slightly for three of the lenders, though slipped for AgBank from 1.28% at the end of last year to 1.26% at the end of March.</p>
<div class="lb-trans"><p>淨息差——衡量盈利能力的關鍵指標——在其中三家銀行中略有上升，儘管農業銀行的淨息差從去年年底的 1.28% 下滑至 3 月底的 1.26%。</p></div><p>BoC’s NIM remained flat across the period.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國銀行的淨息差在此期間保持持平。</p></div><p>China’s big state banks expect interest margin pressure to ease this year, helped by a repricing of $8 trillion of maturing high-priced time deposits, while flagging an uncertain external environment as a challenge.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國大型國有銀行預計今年息差壓力將緩解，得益於 8 萬億美元到期的高價定期存款重新定價，同時指出不確定的外部環境是一個挑戰。</p></div><p>The impact of first-quarter loan repricing on banks’ lending yields has remained manageable as China has left benchmark loan prime rates unchanged after a cut in May last year. ($1 = 6.8342 Chinese yuan renminbi)</p>
<div class="lb-trans"><p>由於中國在去年 5 月降息後維持基準貸款市場報價利率不變，第一季度貸款重新定價對銀行貸款收益率的影響仍然可控。（1 美元=6.8342 元人民幣）</p></div>

WRAPUP 1-China's largest lenders' first-quarter profit up over 3%, sour loan ratios steady

Reuters

INDUSTRIAL & COMMERCIAL BK OF CHINA UNSP ADR EACH REPR 20 ORD SHS

華寶中證銀行ETF

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建設銀行

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中國銀行(ADR)

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綜述1：中國大型銀行第一季度利潤增長超3%，不良貸款率保持平穩