我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。安康達投資（Anaconda Invest）首席執行官雷諾·薩勒（Renaud Saleur）專注於電氣化和自然資源，預測未來十年將獲得高回報。他強調，隨着全球電力消費預計將顯著上升，銅和鋁在能源基礎設施中的需求將愈加重要。薩勒還指出鈾的潛力，預測到 2027 年其價格將因供應短缺而達到每磅 200 美元。他認為，油氣服務公司將從未來的維修和油價上漲中受益，預計布倫特原油價格可能會根據地緣政治穩定性達到 80 至 100 美元
作者：Barbara Kollmeyer
Renaud Saleur 認為電氣化將帶來盈利機會
Anaconda Invest 的 Renaud Saleur 表示，電氣化將提供十年的高回報。
對於資深對沖基金經理 Renaud Saleur 來説，忘掉政治頭條和地緣政治，關鍵在於大趨勢。
這位總部位於日內瓦、管理着 1.1 億美元投資的 Anaconda Invest 創始人兼首席執行官正在押注於能源市場的轉型以及不斷增長的人口對能源的巨大需求。
Saleur 表示：“我們期待十年的高雙位數回報，因為電氣化的基礎市場將需要大量的自然資源。淨零排放可能是一個追求的目標，但短期內不會實現。” 他的投資生涯始於 1985 年，涵蓋了歐洲的富達投資、摩爾資本和喬治·索羅斯的量子基金。
Anaconda 提供的基金（不對美國投資者開放）旨在通過電氣化、金屬和礦業以及石油和天然氣來實現這一轉型。
Saleur 指出，印度普通公民的年能源消費相當於每年 1.7 到 2 桶石油，而美國人則為 24 桶。隨着印度人口到 2040 年可能翻倍，其能源需求也將上升。Saleur 指出，中國在 20 年前處於同樣的境地，但現在在燃料消費上已經縮小了很多差距。
他説：“無論旅程中出現什麼不同的想法或衝擊，我們大致知道到達的時間，預計到 2035-2040 年，全球電力消費將從今天的 20,000 太瓦時（TWh）增加大約 18,000。”
他不認為人工智能會干擾這一進程，並指出數據中心只需這 18,000 中的 1,000 TWh。
為了參與這一趨勢，他投資於用於電網和輸電線的銅和鋁，以及參與電纜製造的金屬和礦業公司，以及像 Nexans（FR:NEX）、Prysmian（IT:PRY）和 NKT（DK:NKT）這樣的歐洲公司。Vulcain Global Volta Electron for AI 基金自 2025 年 2 月推出以來上漲近 50%，其中 40% 投資於商品，60% 投資於股票。
他説：“歸根結底，我們知道，要運輸這些額外的電力，我們需要 1 億公里的新電纜。這在銅的需求上相當於每年的消費量的兩倍。”
鈾是 Anaconda 的一個重要主題，該公司投資於鈾本身以及礦業，但他建議耐心等待。“鈾在 1973 年伊朗石油危機時有過先例，當時鈾的價格為每磅 4 美元，到 1997 年漲至 77 美元。”
他説：“我們試圖分析趨勢，趨勢顯然是人們意識到他們需要從石油和天然氣中多樣化，而這種多樣化的自然受益者是核能，這一過程無法立即完成。”
他預計鈾的價格將在 2027 年底達到每磅 200 美元，目前約為 85 美元，並指出每年鈾的短缺為 30,000 噸。
他説：“在戰爭之前，你已經有計劃到 2040 年增加 50% 的核反應堆，我認為不僅僅是 50%，而是會更多。” 他補充道：“無論特朗普先生如何，鈾都會受益。今天並沒有受益，因為你不能在不到 10 年的時間內開採鈾礦，也不能在不到 10 年的時間內建造反應堆。”
至於油價，Saleur 認為投資者過於自滿，他指出在 12 月，許多分析師預計布倫特原油今年的平均價格為 55 到 60 美元。Anaconda 在年初購買了 2026 年 12 月和 2027 年 12 月的布倫特期貨——全球基準價格今年上漲了 73%。
他認為原油供應短缺，主要石油公司的勘探不足和儲量減少。“這讓我們認為，無論油價如何，未來會受益的一個行業是油服公司，因為未來的短缺將使油價被認為更高。”
他的 Vulcain Long-Short Oil and Gas Fund 自 2022 年 1 月推出以來上漲近 110%，其中 80% 投資於油服行業，如 Borr Drilling（BORR）和 Transocean（RIG）。他表示，服務行業將受益於中東因戰爭而需要的未來維修，但他們面臨更大的工作 “以維持或增加” 石油產量。
Saleur 預計霍爾木茲海峽在敵對行動停止後至少需要六到七個月才能恢復正常。“如果戰爭今天停止，年底油價將達到 80 到 90 美元；如果戰爭永遠不停止，油價將長期維持在 90 到 100 美元。”
至於人工智能，Saleur 更傾向於 “實體經濟”，而不是日益昂貴的微處理器領域。
他説：“數據中心需要大量製冷。在瑞典有一家名為 Munters（SE:MTRS）的公司，其約 30% 的銷售與數據中心相關。意大利還有一家名為 Carel（IT:CRL）的公司，美國有 Carrier（CARR）或 Daikin（JP:6367）等公司。這些公司將受益。”
市場
美國股指期貨（ES00）（YM00）（NQ00）大多持平，而原油價格（CL.1）（BRN00）上漲超過 3%。
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圖表
來自 Saxo Bank 商品策略負責人 Ole Hansen 的圖表顯示，過去一個月內出現了一些大幅波動，2027 年期貨的平均價格上漲了 25%，達到每桶 78 美元，而 2028 年的平均價格上漲了 16%，達到每桶 74 美元。他表示：“市場越來越多地定價一個持續的供應衝擊，這表明長期通脹風險上升。”
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-Barbara Kollmeyer
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