<p>作者：Barbara Kollmeyer</p>
<p>Renaud Saleur 認為電氣化將帶來盈利機會</p>
<p>Anaconda Invest 的 Renaud Saleur 表示，電氣化將提供十年的高回報。</p>
<p>對於資深對沖基金經理 Renaud Saleur 來説，忘掉政治頭條和地緣政治，關鍵在於大趨勢。</p>
<p>這位總部位於日內瓦、管理着 1.1 億美元投資的 Anaconda Invest 創始人兼首席執行官正在押注於能源市場的轉型以及不斷增長的人口對能源的巨大需求。</p>
<p>Saleur 表示：“我們期待十年的高雙位數回報，因為電氣化的基礎市場將需要大量的自然資源。淨零排放可能是一個追求的目標，但短期內不會實現。” 他的投資生涯始於 1985 年，涵蓋了歐洲的富達投資、摩爾資本和喬治·索羅斯的量子基金。</p>
<p>Anaconda 提供的基金（不對美國投資者開放）旨在通過電氣化、金屬和礦業以及石油和天然氣來實現這一轉型。</p>
<p>Saleur 指出，印度普通公民的年能源消費相當於每年 1.7 到 2 桶石油，而美國人則為 24 桶。隨着印度人口到 2040 年可能翻倍，其能源需求也將上升。Saleur 指出，中國在 20 年前處於同樣的境地，但現在在燃料消費上已經縮小了很多差距。</p>
<p>他説：“無論旅程中出現什麼不同的想法或衝擊，我們大致知道到達的時間，預計到 2035-2040 年，全球電力消費將從今天的 20,000 太瓦時（TWh）增加大約 18,000。”</p>
<p>他不認為人工智能會干擾這一進程，並指出數據中心只需這 18,000 中的 1,000 TWh。</p>
<p>為了參與這一趨勢，他投資於用於電網和輸電線的銅和鋁，以及參與電纜製造的金屬和礦業公司，以及像 Nexans（FR:NEX）、Prysmian（IT:PRY）和 NKT（DK:NKT）這樣的歐洲公司。Vulcain Global Volta Electron for AI 基金自 2025 年 2 月推出以來上漲近 50%，其中 40% 投資於商品，60% 投資於股票。</p>
<p>他説：“歸根結底，我們知道，要運輸這些額外的電力，我們需要 1 億公里的新電纜。這在銅的需求上相當於每年的消費量的兩倍。”</p>
<p>鈾是 Anaconda 的一個重要主題，該公司投資於鈾本身以及礦業，但他建議耐心等待。“鈾在 1973 年伊朗石油危機時有過先例，當時鈾的價格為每磅 4 美元，到 1997 年漲至 77 美元。”</p>
<p>他説：“我們試圖分析趨勢，趨勢顯然是人們意識到他們需要從石油和天然氣中多樣化，而這種多樣化的自然受益者是核能，這一過程無法立即完成。”</p>
<p>他預計鈾的價格將在 2027 年底達到每磅 200 美元，目前約為 85 美元，並指出每年鈾的短缺為 30,000 噸。</p>
<p>他説：“在戰爭之前，你已經有計劃到 2040 年增加 50% 的核反應堆，我認為不僅僅是 50%，而是會更多。” 他補充道：“無論特朗普先生如何，鈾都會受益。今天並沒有受益，因為你不能在不到 10 年的時間內開採鈾礦，也不能在不到 10 年的時間內建造反應堆。”</p>
<p>至於油價，Saleur 認為投資者過於自滿，他指出在 12 月，許多分析師預計布倫特原油今年的平均價格為 55 到 60 美元。Anaconda 在年初購買了 2026 年 12 月和 2027 年 12 月的布倫特期貨——全球基準價格今年上漲了 73%。</p>
<p>他認為原油供應短缺，主要石油公司的勘探不足和儲量減少。“這讓我們認為，無論油價如何，未來會受益的一個行業是油服公司，因為未來的短缺將使油價被認為更高。”</p>
<p>他的 Vulcain Long-Short Oil and Gas Fund 自 2022 年 1 月推出以來上漲近 110%，其中 80% 投資於油服行業，如 Borr Drilling（BORR）和 Transocean（RIG）。他表示，服務行業將受益於中東因戰爭而需要的未來維修，但他們面臨更大的工作 “以維持或增加” 石油產量。</p>
<p>Saleur 預計霍爾木茲海峽在敵對行動停止後至少需要六到七個月才能恢復正常。“如果戰爭今天停止，年底油價將達到 80 到 90 美元；如果戰爭永遠不停止，油價將長期維持在 90 到 100 美元。”</p>
<p>至於人工智能，Saleur 更傾向於 “實體經濟”，而不是日益昂貴的微處理器領域。</p>
<p>他説：“數據中心需要大量製冷。在瑞典有一家名為 Munters（SE:MTRS）的公司，其約 30% 的銷售與數據中心相關。意大利還有一家名為 Carel（IT:CRL）的公司，美國有 Carrier（CARR）或 Daikin（JP:6367）等公司。這些公司將受益。”</p>
<p>市場</p>
<p>美國股指期貨（ES00）（YM00）（NQ00）大多持平，而原油價格（CL.1）（BRN00）上漲超過 3%。</p>
<p>熱點</p>
<p>Alphabet（GOOGL）（預覽）、Meta（META）（預覽）、Microsoft（MSFT）（預覽）、Amazon（預覽）（AMZN）和 Qualcomm（QCOM）將在收盤後發佈財報。</p>
<p>美聯儲的利率決定將在下午 2 點公佈，主席傑羅姆·鮑威爾的最後一次新聞發佈會將在下午 2:30 舉行。</p>
<p>特朗普總統已告訴助手準備延長對伊朗的封鎖。他在 Truth Social 上發佈：“伊朗最好快點聰明起來！”</p>
<p>3 月的耐用品訂單、延遲的 2 月住房開工和 3 月的貿易平衡將在上午 8:30 發佈。</p>
<p>網絡最佳</p>
<p>這是目前美國投資者面臨的最關鍵問題——與伊朗無關</p>
<p>一個簡單的旅行騙局讓一位經驗豐富的旅行者損失超過 12,000 美元。</p>
<p>埃裏克·特朗普如何通過比特幣致富，同時讓投資者損失慘重。</p>
<p>圖表</p>
<p>來自 Saxo Bank 商品策略負責人 Ole Hansen 的圖表顯示，過去一個月內出現了一些大幅波動，2027 年期貨的平均價格上漲了 25%，達到每桶 78 美元，而 2028 年的平均價格上漲了 16%，達到每桶 74 美元。他表示：“市場越來越多地定價一個持續的供應衝擊，這表明長期通脹風險上升。”</p>
<p>熱門股票代碼</p>
<p>截至早上 6 點，MarketWatch 上搜索最多的股票代碼是：</p>
<p>隨機閲讀</p>
<p>在羅馬的一家圖書館發現了失落的七世紀詩歌手稿。</p>
<p>付費和另類訃告的興起。</p>
<p>帶有馬斯克和貝索斯頭像的迷你機器人狗在柏林博物館中游蕩。</p>
<p>新聞之外</p>
<p>抵押貸款利率達到 “過去三個春季購房季節的最低水平。” 五位專家談利率的未來走向。</p>
<p>-Barbara Kollmeyer</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（結束）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>04-29-26 0702ET</p>

北岸全球鈾礦開採 ETF - Exchange Traded Concepts

油氣服務 ETF - Market Vectors

美國石油設備與服務 ETF - iShares

鈾礦 ETF - GlobalX

美國銅指數基金 - Concierge Technologies

COPP

<p>安康達投資（Anaconda Invest）首席執行官雷諾·薩勒（Renaud Saleur）專注於電氣化和自然資源，預測未來十年將獲得高回報。他強調，隨着全球電力消費預計將顯著上升，銅和鋁在能源基礎設施中的需求將愈加重要。薩勒還指出鈾的潛力，預測到 2027 年其價格將因供應短缺而達到每磅 200 美元。他認為，油氣服務公司將從未來的維修和油價上漲中受益，預計布倫特原油價格可能會根據地緣政治穩定性達到 80 至 100 美元</p>

<p>By Barbara Kollmeyer</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Barbara Kollmeyer</p>
</div><p>Renaud Saleur sees money to be made in electrification</p>
<div class="lb-trans"><p>Renaud Saleur 認為電氣化將帶來盈利機會</p>
</div><p>Electrification will offer a decade of high returns, says Anaconda Invest's Renaud Saleur.</p>
<div class="lb-trans"><p>Anaconda Invest 的 Renaud Saleur 表示，電氣化將提供十年的高回報。</p>
</div><p>Forget political headlines and geopolitics, for veteran hedge-fund manager Renaud Saleur, it's all about the megatrends.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於資深對沖基金經理 Renaud Saleur 來説，忘掉政治頭條和地緣政治，關鍵在於大趨勢。</p>
</div><p>The founder and CEO of the Geneva-based $110 million investment management firm Anaconda Invest is banking on the energy-market transition and massive power needs of rising populations.</p>
<div class="lb-trans"><p>這位總部位於日內瓦、管理着 1.1 億美元投資的 Anaconda Invest 創始人兼首席執行官正在押注於能源市場的轉型以及不斷增長的人口對能源的巨大需求。</p>
</div><p>&#34;We're looking for a decade of high-double digit returns because the underlying market of electrification will need a huge amount of natural resources. Net zero could be a goal to pursue, but it's not going to be achieved anytime soon,&#34; said Saleur, whose decades of investing experience began in 1985 and spans Fidelity Investments in Europe, Moore Capital and George Soros' Quantum Fund.</p>
<div class="lb-trans"><p>Saleur 表示：“我們期待十年的高雙位數回報，因為電氣化的基礎市場將需要大量的自然資源。淨零排放可能是一個追求的目標，但短期內不會實現。” 他的投資生涯始於 1985 年，涵蓋了歐洲的富達投資、摩爾資本和喬治·索羅斯的量子基金。</p>
</div><p>Anaconda offers funds - not open to U.S. investors - aimed at that transition, through electrification, metals and mining and oil and gas.</p>
<div class="lb-trans"><p>Anaconda 提供的基金（不對美國投資者開放）旨在通過電氣化、金屬和礦業以及石油和天然氣來實現這一轉型。</p>
</div><p>Saleur noted that the average Indian citizen's yearly energy consumption is equal to 1.7 to 2 barrels of oil a year, versus 24 barrels for Americans. As India's population could double by 2040, its energy needs will also climb. Saleur noted that China was in the same position 20 years ago but now it's closed much of the gap in fuel consumption.</p>
<div class="lb-trans"><p>Saleur 指出，印度普通公民的年能源消費相當於每年 1.7 到 2 桶石油，而美國人則為 24 桶。隨着印度人口到 2040 年可能翻倍，其能源需求也將上升。Saleur 指出，中國在 20 年前處於同樣的境地，但現在在燃料消費上已經縮小了很多差距。</p>
</div><p>&#34;Whatever the different ideas or shocks in the journey, we know more or less the arrival, which by 2035-2040 means that from a consumption of 20,000 terawatt hour (TWh) of electricity today [for the world], we will probably need an extra 18,000 or so,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>他説：“無論旅程中出現什麼不同的想法或衝擊，我們大致知道到達的時間，預計到 2035-2040 年，全球電力消費將從今天的 20,000 太瓦時（TWh）增加大約 18,000。”</p>
</div><p>He doesn't expect AI will derail this, and noted that data centers will only require 1,000 TWh of that 18,000 anyway.</p>
<div class="lb-trans"><p>他不認為人工智能會干擾這一進程，並指出數據中心只需這 18,000 中的 1,000 TWh。</p>
</div><p>To play this, he invests in copper and aluminum - used for grids and transmission lines - and metal and miners involved in cable manufacturing, and European companies such as Nexans (FR:NEX), Prysmian (IT:PRY) and NKT (DK:NKT). The Vulcain Global Volta Electron for AI Fund is up nearly 50% since its February 2025 launch, and invests 40% into commodities and 60% equities.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了參與這一趨勢，他投資於用於電網和輸電線的銅和鋁，以及參與電纜製造的金屬和礦業公司，以及像 Nexans（FR:NEX）、Prysmian（IT:PRY）和 NKT（DK:NKT）這樣的歐洲公司。Vulcain Global Volta Electron for AI 基金自 2025 年 2 月推出以來上漲近 50%，其中 40% 投資於商品，60% 投資於股票。</p>
</div><p>&#34;At the end of the day, what we know is that to transport this extra electricity, we will need 100 million kilometers of new cables. That's equivalent in terms of copper to two times yearly consumption,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>他説：“歸根結底，我們知道，要運輸這些額外的電力，我們需要 1 億公里的新電纜。這在銅的需求上相當於每年的消費量的兩倍。”</p>
</div><p>Uranium is a big theme for Anaconda, which invests in both the commodity itself as well as miners, but he advises patience. &#34;Uranium has a precedent in the 1973 oil shock with Iran and uranium at that time was worth $4 [a pound] and by 1997 it was worth $77.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>鈾是 Anaconda 的一個重要主題，該公司投資於鈾本身以及礦業，但他建議耐心等待。“鈾在 1973 年伊朗石油危機時有過先例，當時鈾的價格為每磅 4 美元，到 1997 年漲至 77 美元。”</p>
</div><p>&#34;We try to analyze the trend and the trend is clearly that people are realizing that they need to diversify away from oil and gas, and the natural beneficiary of this diversification which cannot be done immediately is nuclear.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>他説：“我們試圖分析趨勢，趨勢顯然是人們意識到他們需要從石油和天然氣中多樣化，而這種多樣化的自然受益者是核能，這一過程無法立即完成。”</p>
</div><p>He expects uranium will reach $200 per pound by the end of 2027 from around $85 currently, citing a yearly uranium shortage of 30,000 tons.</p>
<div class="lb-trans"><p>他預計鈾的價格將在 2027 年底達到每磅 200 美元，目前約為 85 美元，並指出每年鈾的短缺為 30,000 噸。</p>
</div><p>&#34;You already had before the war, a planned increase of nuclear reactors of 50% by 2040, and I think it will not only be 50% but it will be much more,&#34; he said. &#34; One thing which would benefit regardless of Mr. Trump is uranium. &#34;It isn't benefiting today because you cannot open a uranium mine in less than 10 years and you cannot build a reactor in less than 10 years,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>他説：“在戰爭之前，你已經有計劃到 2040 年增加 50% 的核反應堆，我認為不僅僅是 50%，而是會更多。” 他補充道：“無論特朗普先生如何，鈾都會受益。今天並沒有受益，因為你不能在不到 10 年的時間內開採鈾礦，也不能在不到 10 年的時間內建造反應堆。”</p>
</div><p>As for oil prices, Saleur sees investors as too complacent, noting that in December, many analysts expected Brent to average $55 to $60 a barrel this year. Anaconda bought December 2026 and December 2027 Brent futures at the start of the year - on a continuous basis the global benchmark is up 73% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>至於油價，Saleur 認為投資者過於自滿，他指出在 12 月，許多分析師預計布倫特原油今年的平均價格為 55 到 60 美元。Anaconda 在年初購買了 2026 年 12 月和 2027 年 12 月的布倫特期貨——全球基準價格今年上漲了 73%。</p>
</div><p>He sees crude in short supply, with a lack of exploration and dwindling reserves for major oil companies. &#34;That makes us think that in any case one sector that will benefit regardless of the price of oil, which was deemed to be higher because of future shortage, would be the oil service companies,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>他認為原油供應短缺，主要石油公司的勘探不足和儲量減少。“這讓我們認為，無論油價如何，未來會受益的一個行業是油服公司，因為未來的短缺將使油價被認為更高。”</p>
</div><p>His Vulcain Long-Short Oil and Gas Fund, up nearly 110% since its January 2022 launch, is 80% invested in the oil-services sector, such as Borr Drilling (BORR) and Transocean (RIG). He says the services sector will benefit from future repairs needed in the Middle East due to the war, but much bigger work ahead for them &#34;to maintain or increase&#34; oil output.</p>
<div class="lb-trans"><p>他的 Vulcain Long-Short Oil and Gas Fund 自 2022 年 1 月推出以來上漲近 110%，其中 80% 投資於油服行業，如 Borr Drilling（BORR）和 Transocean（RIG）。他表示，服務行業將受益於中東因戰爭而需要的未來維修，但他們面臨更大的工作 “以維持或增加” 石油產量。</p>
</div><p>Saleur expects the Strait of Hormuz will take at least six to seven months to normalize once hostilities cease. &#34;If the war stops today, $80 to $90 by the end of the year, if it never stops oil will be at $90 and $100 for a long time.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Saleur 預計霍爾木茲海峽在敵對行動停止後至少需要六到七個月才能恢復正常。“如果戰爭今天停止，年底油價將達到 80 到 90 美元；如果戰爭永遠不停止，油價將長期維持在 90 到 100 美元。”</p>
</div><p>As for AI, Saleur prefers &#34;bricks and mortars,&#34; over the increasingly pricey microprocessing universe.</p>
<div class="lb-trans"><p>至於人工智能，Saleur 更傾向於 “實體經濟”，而不是日益昂貴的微處理器領域。</p>
</div><p>&#34;Data centers need a lot of refrigeration. There's a company in Sweden, Munters (SE:MTRS), that has about 30% of its sales linked to data centers. Another company in Italy is called Carel (IT:CRL) and you've got companies in the U.S. like Carrier (CARR) or Daikin (JP:6367). These companies will benefit.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>他説：“數據中心需要大量製冷。在瑞典有一家名為 Munters（SE:MTRS）的公司，其約 30% 的銷售與數據中心相關。意大利還有一家名為 Carel（IT:CRL）的公司，美國有 Carrier（CARR）或 Daikin（JP:6367）等公司。這些公司將受益。”</p>
</div><p>The markets</p>
<div class="lb-trans"><p>市場</p>
</div><p>U.S. stock futures (ES00) (YM00) (NQ00) are mostly flat, while crude prices (CL.1) (BRN00) are rising over 3%.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國股指期貨（ES00）（YM00）（NQ00）大多持平，而原油價格（CL.1）（BRN00）上漲超過 3%。</p>
</div><p>The buzz</p>
<div class="lb-trans"><p>熱點</p>
</div><p>Alphabet (GOOGL) (preview), Meta (META) (preview), Microsoft (MSFT) (preview), Amazon (preview) (AMZN) and Qualcomm (QCOM) will report after the closing bell.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet（GOOGL）（預覽）、Meta（META）（預覽）、Microsoft（MSFT）（預覽）、Amazon（預覽）（AMZN）和 Qualcomm（QCOM）將在收盤後發佈財報。</p>
</div><p>A Fed rate decision is due at 2 p.m., with Chairman Jerome Powell's last press conference at 2:30 p.m.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲的利率決定將在下午 2 點公佈，主席傑羅姆·鮑威爾的最後一次新聞發佈會將在下午 2:30 舉行。</p>
</div><p>President Donald Trump has told aides to prepare for an extended Iran blockade. He posted on Truth Social that &#34;Iran had better get smart soon!&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普總統已告訴助手準備延長對伊朗的封鎖。他在 Truth Social 上發佈：“伊朗最好快點聰明起來！”</p>
</div><p>Durable goods orders for March, delayed Feb. housing starts and the trade balance for March will be released at 8:30 a.m.</p>
<div class="lb-trans"><p>3 月的耐用品訂單、延遲的 2 月住房開工和 3 月的貿易平衡將在上午 8:30 發佈。</p>
</div><p>Best of the web</p>
<div class="lb-trans"><p>網絡最佳</p>
</div><p>This is the most critical question facing U.S. investors right now - and it has nothing to do with Iran</p>
<div class="lb-trans"><p>這是目前美國投資者面臨的最關鍵問題——與伊朗無關</p>
</div><p>The simple travel scam that cost a seasoned traveler over $12,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個簡單的旅行騙局讓一位經驗豐富的旅行者損失超過 12,000 美元。</p>
</div><p>How Eric Trump got rich from bitcoin while losing investors a fortune.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃裏克·特朗普如何通過比特幣致富，同時讓投資者損失慘重。</p>
</div><p>The chart</p>
<div class="lb-trans"><p>圖表</p>
</div><p>The chart from Ole Hansen, head of commodity strategy at Saxo Bank, shows some big moves in the past month, with the average price for 2027 futures up 25% to $78 a barrel and the 2028 average up 16% to $74 a barrel. &#34;The market is increasingly pricing a prolonged supply shock,&#34; that signals rising longer-term inflation risks, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自 Saxo Bank 商品策略負責人 Ole Hansen 的圖表顯示，過去一個月內出現了一些大幅波動，2027 年期貨的平均價格上漲了 25%，達到每桶 78 美元，而 2028 年的平均價格上漲了 16%，達到每桶 74 美元。他表示：“市場越來越多地定價一個持續的供應衝擊，這表明長期通脹風險上升。”</p>
</div><p>Top tickers</p>
<div class="lb-trans"><p>熱門股票代碼</p>
</div><p>These were the top-searched tickers on MarketWatch as of 6 a.m.:</p>
<div class="lb-trans"><p>截至早上 6 點，MarketWatch 上搜索最多的股票代碼是：</p>
</div><p>Random reads</p>
<div class="lb-trans"><p>隨機閲讀</p>
</div><p>Lost copy of seventh century poem found in a Rome library.</p>
<div class="lb-trans"><p>在羅馬的一家圖書館發現了失落的七世紀詩歌手稿。</p>
</div><p>The rise of paid, and offbeat, obituaries.</p>
<div class="lb-trans"><p>付費和另類訃告的興起。</p>
</div><p>Mini robot dogs with Musk and Bezos heads roam a Berlin museum.</p>
<div class="lb-trans"><p>帶有馬斯克和貝索斯頭像的迷你機器人狗在柏林博物館中游蕩。</p>
</div><p>Beyond the news</p>
<div class="lb-trans"><p>新聞之外</p>
</div><p>Mortgage rates hit 'their lowest level in the last 3 spring homebuying seasons.' 5 pros on where rates go next.</p>
<div class="lb-trans"><p>抵押貸款利率達到 “過去三個春季購房季節的最低水平。” 五位專家談利率的未來走向。</p>
</div><p>-Barbara Kollmeyer</p>
<div class="lb-trans"><p>-Barbara Kollmeyer</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（結束）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>04-29-26 0702ET</p>
<div class="lb-trans"><p>04-29-26 0702ET</p>
</div>

Why this Soros alum is betting on copper and cables over AI chips

Dow Jones

ERO Copper

Sprott Copper Miners ETF

Borr Drilling

越洋鑽探

為什麼這位索羅斯的前員工選擇押注銅和電纜，而不是人工智能芯片