<p>CMBI 發佈了一份研究報告，指出中國平安（02318.HK）-0.650（-1.020%）空頭頭寸為 4.4241 億美元；比例為 27.119%。該公司在 2026 年第一季度錄得營業利潤（OPAT）408 億元人民幣，同比增長 7.6%，略高於券商預期的 392 億元人民幣。業績超出預期主要歸因於人壽和健康保險業務的穩定增長、平安銀行的盈利增長迴歸正軌，以及資產管理業務盈利的顯著改善。歸屬於股東的淨利潤同比下降 7.4% 至 250 億元人民幣，主要由於股市波動，但略好於預期。截至 2026 年第一季度末，集團淨資產較年初增長 1.8%，達到 1.02 萬億元人民幣，符合預期。</p>
<p>在此期間，人壽保險新業務價值（NBV）同比增長 20.8%，達到 156 億元人民幣，主要受新業務保費同比增長 45.5% 的推動，部分被新業務價值利潤率（NBVM）同比下降 4.8 個百分點所抵消。財產和意外保險的承保表現超出預期，但較弱的投資表現對盈利增長造成了壓力。財產和意外保險部門的綜合費用率（COR）同比下降 0.8 個百分點，降至 95.8%。原保險保費收入同比增長 6.8%，其中汽車保險保費同比微降 0.6%，至 534 億元人民幣，而非汽車保險保費同比增長 19.5%，達到 375 億元人民幣，主要受健康保險的推動。</p>
<p>CMBI 將該股票維持為中國保險行業的首選。該券商為中國平安 H 股設定了 86 港元的目標價，為中國平安 A 股（601318.SH）-0.060（-0.101%）設定了 75 元人民幣的目標價，並重申了買入評級。（ss/w）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

中國平安

中國平安(ADR)

<p>CMBI 的報告顯示，中國平安在 2026 年第一季度實現了 408 億元人民幣的經營利潤（OPAT），同比增長 7.6%，超出預期。儘管由於市場波動，淨利潤同比下降 7.4% 至 250 億元人民幣，但結果略好於預期。壽險部門的新業務價值同比增長 20.8%。CMBI 維持對中國平安 H 股的買入評級，目標價為 86 港元</p>

<p>CMBI released a research report stating that PING AN (02318.HK) -0.650 (-1.020%)  Short selling $442.41M; Ratio 27.119%  recorded 1Q26 operating profit (OPAT) of RMB40.8 billion, up 7.6% YoY, slightly above the brokers estimate of RMB39.2 billion. The outperformance was mainly attributable to steady growth in operating profit from the life and health insurance segment, a return to positive earnings growth at Ping An Bank, and a significant improvement in asset management segment earnings. Net profit attributable to shareholders declined 7.4% YoY to RMB25 billion due to equity market volatility, but was slightly better than expected. As of the end of 1Q26, the Groups net assets increased 1.8% from the beginning of the year to RMB1.02 trillion, in line with expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>CMBI 發佈了一份研究報告，指出中國平安（02318.HK）-0.650（-1.020%）空頭頭寸為 4.4241 億美元；比例為 27.119%。該公司在 2026 年第一季度錄得營業利潤（OPAT）408 億元人民幣，同比增長 7.6%，略高於券商預期的 392 億元人民幣。業績超出預期主要歸因於人壽和健康保險業務的穩定增長、平安銀行的盈利增長迴歸正軌，以及資產管理業務盈利的顯著改善。歸屬於股東的淨利潤同比下降 7.4% 至 250 億元人民幣，主要由於股市波動，但略好於預期。截至 2026 年第一季度末，集團淨資產較年初增長 1.8%，達到 1.02 萬億元人民幣，符合預期。</p>
</div><p>During the period, life insurance new business value (NBV) rose 20.8% YoY to RMB15.6 billion, mainly driven by a 45.5% YoY increase in new business premiums, partly offset by a 4.8 ppts YoY decline in new business value margin (NBVM). Property and casualty insurance underwriting performance exceeded expectations, but weaker investment performance weighed on earnings growth. The combined ratio (COR) of the P&amp;C segment fell 0.8 ppts YoY to 95.8%. Original insurance premium income grew 6.8% YoY, of which auto insurance premiums edged down 0.6% YoY to RMB53.4 billion, while non-auto insurance premiums increased 19.5% YoY to RMB37.5 billion, driven by health insurance.</p>
<div class="lb-trans"><p>在此期間，人壽保險新業務價值（NBV）同比增長 20.8%，達到 156 億元人民幣，主要受新業務保費同比增長 45.5% 的推動，部分被新業務價值利潤率（NBVM）同比下降 4.8 個百分點所抵消。財產和意外保險的承保表現超出預期，但較弱的投資表現對盈利增長造成了壓力。財產和意外保險部門的綜合費用率（COR）同比下降 0.8 個百分點，降至 95.8%。原保險保費收入同比增長 6.8%，其中汽車保險保費同比微降 0.6%，至 534 億元人民幣，而非汽車保險保費同比增長 19.5%，達到 375 億元人民幣，主要受健康保險的推動。</p>
</div><p>CMBI maintained the stock as its top pick in the Chinese insurers sector. The broker set a TP of HKD86 for PING AN H shares and a TP of RMB75 for PING AN OF CHINA (601318.SH) -0.060 (-0.101%)  A shares, reiterating a Buy rating. (ss/w)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-30 12:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>CMBI 將該股票維持為中國保險行業的首選。該券商為中國平安 H 股設定了 86 港元的目標價，為中國平安 A 股（601318.SH）-0.060（-0.101%）設定了 75 元人民幣的目標價，並重申了買入評級。（ss/w）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
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CMBI: 中國平安 2026 年第一季度運營利潤略超預期；目標價為 86 港元，重申買入評級