<p>美銀證券發佈研究報告稱，中國財險（02328.HK）-0.450（-3.112%）空頭頭寸為 1.0298 億美元；比例為 32.632%。該公司第一季度淨利潤為 86 億元人民幣，同比下降 24%，主要由於投資收益同比下降。其中，實現的投資收益從 50 億元人民幣增加至 104 億元人民幣，但公允價值損失從 4 億元人民幣擴大至 86 億元人民幣。期間承保利潤同比增長 7%，達到 74 億元人民幣，受益於自然災害損失和費用的降低。</p>
<p>管理層設定了 2026 財年汽車保險的綜合費用率目標為 96%，非汽車保險的目標為 100% 以下，類似於去年的目標。美銀證券認為，在正常情況下，這些目標是可實現的，主要的不確定性來自於今年的自然災害。考慮到吸引人的估值，相當於預測的 2026 財年市淨率為 0.9 倍，預期股息收益率為 5.5%，該券商維持對中國財險的買入評級，目標價為 18.4 港元。（ec/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

中國財險

<p>BofAS 發佈了關於中國財險的研究報告，維持 “買入” 評級，目標價為 18.4 港元。該公司在第一季度報告淨利潤為 86 億元人民幣，同比下降 24%，主要由於投資收入下降。儘管如此，承保利潤同比增長 7%，達到 74 億元人民幣。管理層的目標是到 2026 財年，汽車保險的綜合費用率為 96%，非汽車保險的綜合費用率低於 100%。估值具有吸引力，預計 2026 財年的市淨率為 0.9 倍，股息收益率為 5.5%</p>

<p>BofAS issued a research report stating that PICC P&amp;C (02328.HK) -0.450 (-3.112%)  Short selling $102.98M; Ratio 32.632%  recorded net profit of RMB8.6 billion in the first quarter, down 24% YoY, mainly due to a YoY decline in investment income. Among which, realized investment income increased from RMB5 billion to RMB10.4 billion, but fair value losses widened from RMB0.4 billion to RMB8.6 billion. Underwriting profit during the period rose 7% YoY to RMB7.4 billion, benefiting from lower natural disaster losses and expenses.</p>
<div class="lb-trans"><p>美銀證券發佈研究報告稱，中國財險（02328.HK）-0.450（-3.112%）空頭頭寸為 1.0298 億美元；比例為 32.632%。該公司第一季度淨利潤為 86 億元人民幣，同比下降 24%，主要由於投資收益同比下降。其中，實現的投資收益從 50 億元人民幣增加至 104 億元人民幣，但公允價值損失從 4 億元人民幣擴大至 86 億元人民幣。期間承保利潤同比增長 7%，達到 74 億元人民幣，受益於自然災害損失和費用的降低。</p>
</div><p>Management set a FY26 combined ratio target of 96% for auto insurance and below 100% for non-auto insurance, similar to last years targets. BofAS believes the targets are achievable under normal circumstances, with the main uncertainty stemming from natural disasters this year. Considering the attractive valuation, equivalent to a forecast FY26 price-to-book ratio of 0.9x and an expected dividend yield of 5.5%, the broker maintained its Buy rating on PICC P&amp;C with a TP of HKD18.4. (ec/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-30 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層設定了 2026 財年汽車保險的綜合費用率目標為 96%，非汽車保險的目標為 100% 以下，類似於去年的目標。美銀證券認為，在正常情況下，這些目標是可實現的，主要的不確定性來自於今年的自然災害。考慮到吸引人的估值，相當於預測的 2026 財年市淨率為 0.9 倍，預期股息收益率為 5.5%，該券商維持對中國財險的買入評級，目標價為 18.4 港元。（ec/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

BofAS: PICC P&C  Valuation Attractive, Buy Rating with TP at HKD18.4

AASTOCKS News

美國銀行

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

美銀證券認為中國財險估值具有吸引力，給予買入評級，目標價定為 18.4 港元