<p>花旗發佈研究報告稱，ABC（01288.HK）-0.090（-1.459%）空頭賣出 246.90 百萬；比例 29.525% 在第一季度錄得預撥備經營利潤（PPOP）同比增長 13%，相比去年第四季度 5.3% 的同比下降有顯著改善，主要得益於淨利差的恢復、強勁的交易收益、手續費收入的穩定增長以及成本收入比（CIR）的改善。第一季度税後淨利潤（NPAT）同比增長 4.5%，達到 752 億元人民幣，增長放緩主要是由於信貸成本上升。</p>
<p>該券商預計市場會對 ABC 強勁的第一季度業績作出積極反應。然而，關於大型銀行的第二輪資本補充，考慮到當前中國銀行的估值顯著高於去年三月首次宣佈資本補充時的水平，預計 ABC 將在遠低於第一輪的溢價下進行資本補充。花旗估計，資本補充將導致 ABC 每股收益（EPS）大約稀釋 7% 至 8%。</p>
<p>花旗維持對 ABC H 股的買入評級，目標價為 6.94 港元。（hc/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭賣出數據截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

農業銀行

<p>花旗的研究報告顯示，由於即將進行的資本補充，農業銀行的每股收益可能會稀釋 7% 至 8%。農業銀行在第一季度報告了同比增長 13% 的撥備前營業利潤，較第四季度的下降有所恢復，主要得益於淨利差的改善、交易收益和手續費收入的增長。税後淨利潤同比增長 4.5%，達到 752 億元人民幣，受到更高信貸成本的影響。花旗對農業銀行的 H 股維持買入評級，目標價為 6.94 港元</p>

<p>Citi issued a research report stating that ABC (01288.HK) -0.090 (-1.459%)  Short selling $246.90M; Ratio 29.525%  recorded a 13% YoY increase in pre-provision operating profit (PPOP) in 1Q, a significant improvement from the 5.3% YoY decline in 4Q last year, driven by a recovery in NIM, strong trading gains, steady growth in fee income and improvement in the cost-to-income ratio (CIR). Net profit after tax (NPAT) in 1Q rose 4.5% YoY to RMB75.2 billion, with the slower growth mainly due to higher credit costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗發佈研究報告稱，ABC（01288.HK）-0.090（-1.459%）空頭賣出 246.90 百萬；比例 29.525% 在第一季度錄得預撥備經營利潤（PPOP）同比增長 13%，相比去年第四季度 5.3% 的同比下降有顯著改善，主要得益於淨利差的恢復、強勁的交易收益、手續費收入的穩定增長以及成本收入比（CIR）的改善。第一季度税後淨利潤（NPAT）同比增長 4.5%，達到 752 億元人民幣，增長放緩主要是由於信貸成本上升。</p>
</div><p>The broker expects the market to react positively to ABCs strong 1Q results. However, regarding the second round of capital replenishment for large banks, given that current valuations of Chinese banks are significantly higher than the level when the first round of capital replenishment was announced in March last year, it expects ABC to conduct the capital replenishment at a much lower premium than in the first round. Citi estimates that the capital replenishment would result in approximately 7% to 8% dilution in EPS for ABC.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商預計市場會對 ABC 強勁的第一季度業績作出積極反應。然而，關於大型銀行的第二輪資本補充，考慮到當前中國銀行的估值顯著高於去年三月首次宣佈資本補充時的水平，預計 ABC 將在遠低於第一輪的溢價下進行資本補充。花旗估計，資本補充將導致 ABC 每股收益（EPS）大約稀釋 7% 至 8%。</p>
</div><p>Citi maintained a Buy rating on ABCs H shares with a TP of HKD6.94. (hc/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-30 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗維持對 ABC H 股的買入評級，目標價為 6.94 港元。（hc/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭賣出數據截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
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花旗銀行表示，農業銀行潛在的資本補充可能會導致每股收益稀釋 7% 到 8%，維持買入評級