<p>儘管用户數量僅為一小部分，Anthropic 的大型語言模型（LLM）收入卻超過了 OpenAI。</p>
<p>Counterpoint Research 的新統計數據顯示，Anthropic 在 2026 年第一季度的全球 LLM 收入中位居首位，市場份額為 31.4%，略高於 OpenAI 的 29%。但真正的故事在於這接近的差距。Anthropic 擁有約 1.34 億月活躍用户，而 OpenAI 則大約有 9 億用户，並且從每個用户那裏提取的收入遠遠超過 OpenAI。</p>
<p>Counterpoint 估計，Anthropic 每個活躍用户的平均月收入為 16.20 美元，遠高於微軟的 5 美元、OpenAI 的 2.20 美元和谷歌的 1.10 美元。這並不是一個訂閲價格，而是一個在所有用户中平均分攤的粗略估算，但它仍然顯示了資金的流向。受歡迎的公司並不是從中獲得最多收入的公司。</p>
<p>這在 Meta 的數據中也可以看到。該公司在用户規模上領先，擁有約 10 億用户，但在直接變現方面幾乎沒有收入，每個用户僅為 0.10 美元。</p>
<p>然而，投資者被要求對此抱有信心。Meta 將其預計的 2026 年資本支出提高到 1250 億至 1450 億美元，原因是其在人工智能基礎設施上的投入增加，早前的預測為 1150 億至 1350 億美元。該公司在第一季度的收入和利潤超出預期，但更高的人工智能支出使其股價在盤後交易中下跌了 7%，這提醒人們，參與度的提升並不自動轉化為信心。</p>
<p>它並不是唯一的。Alphabet、亞馬遜、微軟和 Meta 預計今年在基礎設施上的支出將達到 7250 億美元，較去年已經相當高的 4100 億美元大幅上升。這是 77% 的增長，如果回報在市場上均勻顯現，這將更容易被接受。</p>
<p>但情況並非如此。最大的幾個平台在積累用户和參與度的同時，基礎設施賬單也在不斷增加。與此同時，一小部分參與者已經將人工智能轉變為更像傳統軟件業務的模式。</p>
<ul>
<li>亞馬遜的芯片不再只是配菜，而是一個 200 億美元的業務</li>
<li>Databricks 似乎無法擺脱作者的版權索賠，這可能導致 “鉅額” 賠償</li>
<li>微軟的 GitHub 在成本危機中轉向計量的人工智能計費</li>
<li>Anthropic 的神奇代碼嗅探器：目前更像瑞士奶酪而非切達奶酪</li>
</ul>
<p>例如，Anthropic 似乎已經開闢了一條優質通道，客户為輸出而非新奇付費，Counterpoint 指出該公司 “成功捕獲了高端專業市場”。</p>
<p>中國的參與者也沒有缺席。分析師估計百度每個用户的收入約為 1.30 美元，超過谷歌和 Meta 的總和，而騰訊和阿里巴巴則在 “長城” 後構建自己的規模和服務組合。</p>
<p>總的來説，現在每月有超過 38 億人使用 LLM，產生約 207 億美元的季度收入，但並非所有用户都具有很高的價值。數十億用户樂於免費使用，而較小的羣體則承擔實際費用。®</p>

METW

2 倍做多 META ETF - GraniteShares

<p>Anthropic 的大型語言模型（LLM）收入已超過 OpenAI，佔據市場的 31.4%，擁有 1.34 億用户，而 OpenAI 則有 9 億用户，佔 29%。Anthropic 的每用户平均收入為 16.20 美元，顯著高於 OpenAI 的 2.20 美元。儘管用户數量領先，但像 Meta 這樣的公司在變現方面面臨挑戰，每用户僅賺取 0.10 美元。預計主要科技公司今年將在基礎設施上支出 7250 億美元，比去年增加 77%，而較小的參與者則在更有效地實現 AI 的變現</p>

<p>Anthropic is pulling in more LLM revenue than OpenAI, despite having a fraction of the users.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管用户數量僅為一小部分，Anthropic 的大型語言模型（LLM）收入卻超過了 OpenAI。</p>
</div><p>New stats from Counterpoint Research put Anthropic on top of the global LLM revenue table in Q1 2026, with a 31.4 percent share, narrowly ahead of OpenAI on 29 percent, but the real story lies beneath that near-tie. Anthropic is doing it with around 134 million monthly users, compared to OpenAI's roughly 900 million, and extracting far more revenue from each one.</p>
<div class="lb-trans"><p>Counterpoint Research 的新統計數據顯示，Anthropic 在 2026 年第一季度的全球 LLM 收入中位居首位，市場份額為 31.4%，略高於 OpenAI 的 29%。但真正的故事在於這接近的差距。Anthropic 擁有約 1.34 億月活躍用户，而 OpenAI 則大約有 9 億用户，並且從每個用户那裏提取的收入遠遠超過 OpenAI。</p>
</div><p>Counterpoint puts Anthropic's average monthly revenue per active user at $16.20, far ahead of Microsoft's $5, OpenAI's $2.20, and Google's $1.10. That's not a subscription price so much as a rough average spread across total users, but it still shows where the money is landing. The companies winning in terms of popularity are not the ones making the most from it.</p>
<div class="lb-trans"><p>Counterpoint 估計，Anthropic 每個活躍用户的平均月收入為 16.20 美元，遠高於微軟的 5 美元、OpenAI 的 2.20 美元和谷歌的 1.10 美元。這並不是一個訂閲價格，而是一個在所有用户中平均分攤的粗略估算，但它仍然顯示了資金的流向。受歡迎的公司並不是從中獲得最多收入的公司。</p>
</div><p>You can see that in Meta's numbers. The company leads on raw scale with about a billion users, but barely registers on direct monetization at $0.10 per head.</p>
<div class="lb-trans"><p>這在 Meta 的數據中也可以看到。該公司在用户規模上領先，擁有約 10 億用户，但在直接變現方面幾乎沒有收入，每個用户僅為 0.10 美元。</p>
</div><p>Investors, however, are being asked to take that on faith. Meta has raised its expected 2026 capital expenditure to between $125 billion and $145 billion as it pours money into AI infrastructure, up from an earlier forecast of $115 billion to $135 billion. The company beat expectations on revenue and profit in the first quarter, but the heavier AI spending knocked its shares down 7 percent in after-hours trading, a reminder that engagement gains do not automatically translate into confidence.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投資者被要求對此抱有信心。Meta 將其預計的 2026 年資本支出提高到 1250 億至 1450 億美元，原因是其在人工智能基礎設施上的投入增加，早前的預測為 1150 億至 1350 億美元。該公司在第一季度的收入和利潤超出預期，但更高的人工智能支出使其股價在盤後交易中下跌了 7%，這提醒人們，參與度的提升並不自動轉化為信心。</p>
</div><p>It's not alone. Combined, Alphabet, Amazon, Microsoft, and Meta are expected to spend a $725 billion on infrastructure this year, up sharply from an already hefty $410 billion last year. That's a 77 percent jump, which would be easier to swallow if the returns were showing up evenly across the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>它並不是唯一的。Alphabet、亞馬遜、微軟和 Meta 預計今年在基礎設施上的支出將達到 7250 億美元，較去年已經相當高的 4100 億美元大幅上升。這是 77% 的增長，如果回報在市場上均勻顯現，這將更容易被接受。</p>
</div><p>But they are not. The biggest platforms are racking up users and engagement while footing ever larger infrastructure bills. Meanwhile a smaller set of players is already turning AI into something that looks a lot more like a traditional software business.</p>
<div class="lb-trans"><p>但情況並非如此。最大的幾個平台在積累用户和參與度的同時，基礎設施賬單也在不斷增加。與此同時，一小部分參與者已經將人工智能轉變為更像傳統軟件業務的模式。</p>
</div><ul>
<li>Amazon chips no longer just a side dish, they're a $20B biz</li>
<li>Databricks can't seem to shake authors' copyright claim that could result in 'extraordinary' damages</li>
<li>Microsoft's GitHub shifts to metered AI billing amid cost crisis</li>
<li>Anthropic's magic code-sniffer: More Swiss cheese than cheddar, for now</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>亞馬遜的芯片不再只是配菜，而是一個 200 億美元的業務</li>
<li>Databricks 似乎無法擺脱作者的版權索賠，這可能導致 “鉅額” 賠償</li>
<li>微軟的 GitHub 在成本危機中轉向計量的人工智能計費</li>
<li>Anthropic 的神奇代碼嗅探器：目前更像瑞士奶酪而非切達奶酪</li>
</ul>
</div><p>Anthropic, for example, appears to have carved out a premium lane where customers are paying for outputs rather than novelty, with Counterpoint noting that the firm has &#34;successfully captured the high-end professional market.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，Anthropic 似乎已經開闢了一條優質通道，客户為輸出而非新奇付費，Counterpoint 指出該公司 “成功捕獲了高端專業市場”。</p>
</div><p>China's players are not sitting this out either. The analysts peg Baidu as pulling in about $1.30 per user, more than Google and Meta combined, while Tencent and Alibaba are building out their own mixes of scale and services behind the Great Firewall.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國的參與者也沒有缺席。分析師估計百度每個用户的收入約為 1.30 美元，超過谷歌和 Meta 的總和，而騰訊和阿里巴巴則在 “長城” 後構建自己的規模和服務組合。</p>
</div><p>All in all, more than 3.8 billion people are now using LLMs each month, generating roughly $20.7 billion in quarterly revenue, but not all of those users are worth much. Billions are happily tapping away for free while a smaller crowd racks up the actual bill. ®</p>
<div class="lb-trans"><p>總的來説，現在每月有超過 38 億人使用 LLM，產生約 207 億美元的季度收入，但並非所有用户都具有很高的價值。數十億用户樂於免費使用，而較小的羣體則承擔實際費用。®</p>
</div>

Fewer users, fatter wallets is why Anthropic tops OpenAI in LLM revenue stakes

- Anthropic 在 2026 年第一季度的全球 LLM 收入佔 31.4%，超越 OpenAI 的 29%。  
- Anthropic 每月活躍用户數為 1.34 億，單用户收入達到 $16.20，遠高於其他公司。  
- 投資者關注 AI 投資的回報，儘管大型平台用户增長，基礎設施成本仍在上升。

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用户數量較少但收益更豐厚，這是 Anthropic 在大語言模型收入方面超過 OpenAI 的原因