杜比實驗室 2026 年第二季度財報電話會議：完整文字記錄

杜比實驗室（DLB）於週四公佈了第二季度財務業績。以下是公司第二季度財報電話會議的文字記錄。 本次文字記錄由 Benzinga APIs 提供。如需實時訪問我們的完整目錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 進行諮詢。 完整的財報電話會議可在 https://events.q4inc.com/analyst/949487944?pwd=KtjHn6mz 獲取。 摘要 杜比實驗室（DLB）報告 2026 財年第二季度收入為 3.96 億美元，非 GAAP 每股收益為 1.37 美元，均在之前的指導範圍內。 公司維持全年指導，預計收入在 14 億至 14.5 億美元之間，非 GAAP 每股收益在 4.30 至 4.45 美元之間。 戰略舉措包括在媒體平台和汽車市場擴展杜比視界和杜比全景聲，Meta 和寶馬等公司已顯著採用。 值得注意的運營亮點包括杜比（DLB）在超級碗和冬季奧運會等高知名度活動中的強大存在，以及與海信和 TCL 等合作伙伴共同進入大眾市場電視。 管理層強調消費型收入流的增長，目標是在三年內佔收入的 10%，並突出了杜比 Optiview 在直播體育流媒體中的潛力。 公司產生了 9300 萬美元的經營現金流，回購了 6500 萬美元的股票，並宣佈每股 36 美分的股息，比去年增長 9%。 完整文字記錄 操作員 女士們，先生們，感謝您的耐心等待。歡迎參加杜比實驗室（DLB）討論 2026 財年第二季度業績的電話會議。在演示過程中，所有參與者將處於僅聽模式。之後，您將被邀請參加問答環節。如果您想提問，請按星號一以舉手。要撤回您的問題，請再次按星號一。請注意，此通話正在錄音。現在我想將會議轉交給投資者關係副總裁彼得·戈德馬赫先生。彼得，請繼續。 彼得·戈德馬赫（投資者關係副總裁） 下午好。歡迎參加杜比實驗室 2026 財年第二季度財報電話會議。今天與我一起的是杜比實驗室首席執行官凱文·雅曼和我們的首席財務官羅伯特·帕克。請注意，今天的討論將包括前瞻性聲明，包括我們 2026 財年第三季度和全年展望以及支撐該展望的假設。這些聲明面臨風險和不確定性，可能導致實際結果與今天所作聲明有重大差異，包括但不限於宏觀經濟事件、供應鏈問題、通貨膨脹率、消費者支出變化和地緣政治不穩定對我們業務的影響。有關這些及其他風險和不確定性的討論可以在我們今天發佈的財報新聞稿中找到，標題為前瞻性聲明，以及在我們最近的 10-K 表格年度報告的風險因素部分。杜比（DLB）不承擔任何義務，也不打算因新信息或未來事件更新在本次通話中所作的任何前瞻性聲明。在今天的電話會議中，我們將討論非 GAAP 財務指標。GAAP 與非 GAAP 財務指標之間的調節可在我們的財報新聞稿中以及我們網站投資者關係部分的互動分析師中心中找到。接下來，我想將電話會議轉交給凱文。 凱文·雅曼（首席執行官） 謝謝彼得，也感謝今天與會的每一位。季度的收入和非 GAAP 收益與我們上季度電話會議上提供的預期一致，我們維持全年指導。羅伯特將在幾分鐘內分享更多財務細節。杜比（DLB）在創作者內容平台設備生態系統中佔據獨特位置。我們繼續鞏固我們的地位，在現有和新業務領域創造增長機會。在過去幾個季度，我們在將更多杜比（DLB）內容引入更多內容平台方面取得了重大進展。頂級社交媒體公司越來越認識到杜比視界™流媒體內容的價值。Meta 已在 iOS 上為 Instagram 和 Facebook 採用了杜比視界™，而中國的抖音也在音樂內容上為 iOS 和 Android 啓用了杜比視界™。過去三年中，Billboard 年終前 100 名藝術家中超過 90% 的藝術家正在創作杜比全景聲®音樂。在格萊美獎上，杜比全景聲®在所有主要類別中都有良好表現，包括所有最佳新人提名者。在體育領域，杜比全景聲®也得到了廣泛應用。越來越多的內容以杜比（DLB）格式提供。就在本季度，超級碗和冬季奧運會以杜比視界™和杜比全景聲®播出。印度的 T20 板球世界盃和 2026 年的一級方程式賽季在 Apple 上以杜比視界™播出。HBO Max 正在以杜比全景聲®和杜比視界™流媒體播放各種體育內容，雖然不完全是體育內容，他們還以杜比視界™流媒體播放 NASA 的阿爾忒彌斯 2 任務，而 Peacock 也在以杜比全景聲®流媒體播放體育內容，並計劃開始以杜比視界™流媒體播放。我們還繼續進一步拓展大眾市場電視。亞馬遜最近宣佈已為其廣告支持的套餐增加了對杜比視界™的支持，墨西哥第二大媒體公司 Azteca TV 宣佈將把杜比全景聲®引入免費播出、廣播，最終在影院上映。2025 年日曆年國內票房前 30 名的所有電影均採用杜比全景聲®和杜比視界™，而在 3 月的奧斯卡獎和 2 月的 BAFTA 獎中，所有主要類別的獲獎者均採用杜比全景聲®和杜比視界™，包括《一級方程式：電影》、《罪人》和《一場又一場的戰鬥》（假設這些是正確的虛構標題）。所有這些只是為了説明高質量內容的重要性，更多的杜比（DLB）內容意味着在終端市場和設備上採用杜比全景聲®和杜比視界™的更多理由。這也是汽車行業的又一個重要季度。在上週的北京車展上，寶馬宣佈全球範圍內的 7 系列和中國的 iX3 支持杜比全景聲®。就在兩週前，在巴黎車展上，比亞迪推出了其首款在歐洲市場支持杜比全景聲®的 Denzel 系列汽車。此外，本季度，雷克薩斯宣佈了其首款支持杜比全景聲®的汽車，蔚來將其杜比全景聲®的應用擴展到 Firefly，這是一個面向新加坡和泰國的緊湊型電動車子品牌。汽車行業正在發生更廣泛的轉變，車輛現在成為高質量娛樂的場所，我們繼續受益於這一趨勢。轉向移動設備，我們在音樂和社交媒體平台上的進展繼續增強我們在移動設備上的價值主張。杜比視界™捕捉和播放以及杜比全景聲®已包含在蘋果的產品線中，包括最新的 iPhone 17e，起價 599 美元，本季度推出。小米宣佈其旗艦 Redmi Note 15 Pro 系列支持杜比視界™、杜比視界™捕捉和杜比全景聲®。Vivo 發佈了 X300 Ultra，支持杜比視界™，以及其 iQoo 1500 Ultra，這是一個專注於遊戲的子品牌，具有杜比全景聲®和杜比視界™。我們在高端手機市場表現良好，並且我們很高興抖音現在在 Android 上完全支持杜比視界™，這將幫助我們繼續向中端 Android 手機市場拓展。接下來談談客廳，正如我之前提到的，我們在體育內容方面的勢頭是新電視銷售的重要驅動力。此外，我們對第一款杜比視界™ 2 電視在本財年末上市感到興奮。海信、TCL 和飛利浦已宣佈計劃在全球範圍內發佈多款支持杜比視界™ 2 的電視。隨着 Peacock 和 Canal Plus 承諾提供內容，我們預計杜比視界™ 2 將提高平均銷售價格並推動更深入的電視產品線採用。除了推動更多杜比（DLB）技術在更多設備上的採用帶來的增長外，我們還開始從內容平台中產生收入。隨着內容平台越來越多地在體驗上競爭，而不僅僅是內容的獲取，視頻分發計劃、向內容流媒體提供成像專利的專利池，繼續吸引更多的許可方，包括本季度的夏普和 Skplanet，使總數達到 40 個。這些新許可方為該池帶來了重要的專利和驗證，從而產生了額外的動力。許可方管道強勁，杜比 Optiview™ 為尋求通過實時個性化體驗提高粉絲參與度的體育內容平台帶來了價值。本季度我們的勝利包括 Genius Sports，這是一個領先的數據技術和廣播合作伙伴，服務於全球體育博彩和媒體生態系統。這一勝利鞏固了杜比 Optiview™ 在體育生態系統中的定位，合作伙伴優先考慮粉絲參與和實時體驗。在英國，威廉希爾現在使用杜比 Optiview™ 提供馬賽，確保在其在線平台上提供一致的低延遲內容，以滿足時間敏感的實時工作流程。在本月的拉斯維加斯 NAB 展會上，我們對未來現場體育體驗的願景在許多關鍵客户潛在客户中引起了強烈共鳴。我們對杜比 Optiview™ 的潛力感到興奮。總的來説，我們繼續在娛樂生態系統中鞏固我們的地位。我們在杜比全景聲®和杜比視界™的關鍵增長驅動因素上擁有勢頭。我們對通過視頻分發計劃和杜比 Optiview™ 推動增長的機會感到興奮。所有這些都讓我們對推動長期增長的機會充滿信心，接下來我將把時間交給羅伯特來介紹財務情況。 羅伯特·帕克（首席財務官） 謝謝凱文，也感謝今天撥入電話的每一位。季度收入為 3.96 億美元，符合我們上季度分享的指導。非 GAAP 每股收益為 1.37 美元，也在指導範圍內。許可收入為 3.72 億美元，產品和服務收入為 2300 萬美元。我們產生了大約 9300 萬美元的經營現金流，回購了 6500 萬美元的普通股，剩餘的股票回購授權約為 1.42 億美元。我們宣佈了每股 36 美分的股息，比去年增加了 9%，並以大約 6.75 億美元的現金和投資結束了本季度。第二季度的 GAAP 運營費用包括與去年啓動的行動相關的 200 萬美元重組費用。詳細的許可市場表現可以在我們的投資者關係網站上找到。作為提醒，最終市場的增長率通常在年度基礎上更為平穩，因為復甦的時機、最低量承諾和真實的 UPS 可能會導致季度波動。就本季度的最終市場表現而言，值得注意的是，由於我們在上次電話中提到的大規模復甦，廣播業務同比增長了 26%，而移動業務由於交易時機的原因同比下降了 6%。我們仍然預計廣播和移動業務全年將增長中個位數。關於指導，我們維持全年指導。總體而言，我們對迄今為止的表現感到滿意，情況基本符合預期。我們預計 2026 財年的總收入將在 14 億到 14.5 億美元之間。其中，許可收入預計在 12.95 億到 13.45 億美元之間。我們目標的非 GAAP 運營費用在 7.8 億到 8 億美元之間。該指導意味着非 GAAP 基礎上的運營利潤率改善在 50 到 100 個基點之間。我們繼續預計非 GAAP 每股收益將在 4.30 美元到 4.45 美元之間。我們對基礎性收入和 Dolby Atmos、Dolby Vision 及成像專利的全年增長率的預期與上季度溝通的保持不變，Dolby Atmos、Dolby Vision 和成像專利預計增長約 15%，幾乎佔我們許可收入的一半。我們繼續預計基礎性收入將略有下降。我們還預計全年最終市場的增長率與上季度溝通的相似，其他市場的增長主要受 Dolby Atmos 採用和視頻分發程序及 Dolby Cinema 的推動，部分被遊戲的下降所抵消。移動和廣播的增長受 Dolby Atmos 和 Dolby Vision 的採用以及成像專利項目和更高的復甦推動。我們預計消費電子產品將大致持平，個人電腦由於單位銷售下降而出現下滑。現在轉向 2026 財年第三季度，我們預計收入將在 2.95 億到 3.25 億美元之間。其中，許可收入預計在 2.7 億到 3 億美元之間。非 GAAP 基礎上的毛利率應約為 88%，我們預計非 GAAP 運營費用將在 2 億到 2.1 億美元之間。非 GAAP 每股收益預計在 0.56 美元到 0.71 美元之間。總之，業務保持健康，我們對在關鍵增長舉措上取得的進展感到鼓舞。我們的財務狀況穩健，具有有機收入增長、高毛利率、擴大的運營利潤率、健康的現金流和強勁的資產負債表。接下來，我們將開放提問環節。 操作員 現在我們將開始問答環節。如果您想提問，請按星號 1 舉手。要撤回您的問題，請按星號 1。再次提醒您，在提問時請拿起聽筒，以確保最佳音質，如果您在本地靜音，請記得取消靜音。請稍等，我們正在整理問答名單。您的第一個問題來自 Baird 的 Vikram Cassavablota，您的線路已開啓，請繼續。 約翰·里加迪安 你好，我是約翰·里加迪安，代表 Baird 的 Vikram Cassavablota 提問。感謝您接受我的提問。我想首先請您談談您在過去幾個季度提到的基於消費的收入來源。我認為您提到這些收入在未來三年內應達到約 10% 的收入比例。我們應該如何看待這一增長的形態？是均勻分佈在未來三年，還是更多集中在後期？然後我還有一個後續問題。 凱文·亞曼（首席執行官） 是的，謝謝你。我們對 Dolby Optiview 和視頻分發項目的進展感到非常滿意。正如你所知，Dolby Optiview 的目標是創造針對粉絲的現場體育體驗，與廣播不同，廣播中每個人看到的都是相同的，而流媒體技術使我們能夠定製每個觀眾所看到的內容。這就是流媒體的承諾。至今，體育和 NAB 的世界尚未達到這一點。我們預覽了我們的體育智能平台，該平台利用人工智能分析觀眾偏好，並將其與比賽中的動態相匹配。它使你能夠為每位觀眾創造一個真正引人共鳴的故事。因此，我們在賽車、足球和其他體育項目中展示了這一點。我們還展示瞭如何利用人工智能生成精彩片段，重新格式化內容以適應任何屏幕尺寸和形狀，並將其傳送到觀眾正在觀看的任何設備上。當然，這一切都是在 Dolby (DLB) Optiview 下完成的。因此，所有這些都必須在非常低的延遲下完成，並且對所有用户保持同步。這些都引起了強烈的共鳴。我們的客户名單不斷增長，包括 NFL、NASCAR 和體育信息解決方案或服務。在本季度，我們很高興能增加 Genius Sports。因此，他們每個都處於推出我們今天為 Dolby Optiview 提供的服務的早期階段，但他們也非常關注我們未來的發展。他們在尋找像 Dolby (DLB) 這樣擁有數十年經驗的公司，以便信任我們真正邁向未來。至於視頻分發項目，我們看到許多資源匯聚在一起，我們對這個項目的進展感到非常滿意。我們在今年年初宣佈了這一點，吸引了 40 個許可方。這就是匯聚價值主張的關鍵。我們吸引了六個許可方，並預計這一數字將在年內繼續增長。 約翰·里加迪安 很好。我想第二個問題是關於內存定價的，我認為這些動態已經被很好地記錄下來。我記得上個季度你提到 PC 和移動設備是可能最受這些動態影響的兩個終端市場。我想更新一下你在內存定價方面的觀察。如果你看到任何對需求的影響，以及這如何影響指導。此外，除了移動和 PC 之外，還有其他哪些終端市場是特別顯著的驅動因素嗎？ 凱文·雅曼（首席執行官） 是的，當然，我們正在密切關注這一點，以及所有宏觀因素，包括內存定價、油價波動以及這些可能如何影響供應鏈和消費者情緒的變化，我們都在密切關注。是的，從終端市場的角度來看，客户在移動和 PC 領域受到的影響最大，而在電視等領域，內存的影響則較小。像許多公司一樣，許多銀行在其財報中提到，我們看到所有這些宏觀因素，但另一方面，我們尚未看到對我們業務的重大影響。當然，我們會更新所有指導，以反映我們從客户那裏學到的東西，以及我們從行業分析師那裏看到的情況。我們確實有多樣化的終端市場，並且正在多元化我們的收入來源。因此，在某些領域我們看到小幅調整時，其他領域的表現良好以抵消這一點。因此，我們對今年的指導感到樂觀。非常感謝你的提問。 操作員 下一個問題來自巴林頓研究的帕特里克·肖爾。請繼續。 帕特里克·肖爾（股票分析師） 嗨，謝謝你接受我的提問。也許跟進一下上一個問題，在與客户的討論中，是否有任何跡象表明他們在某些設備中優先考慮哪些 SKU，尤其是那些可能受到內存芯片和內存價格影響的 SKU？ 凱文·雅曼（首席執行官） 是的，謝謝。如果我們再次關注移動設備，我們確實看到他們首先希望照顧高端市場，這對我們與 Dolby Atmos 和 Dolby Vision 的關係有利。但這確實因客户而異，具體取決於他們如何處理這個問題，是否計劃提高價格，以及這如何影響設備銷量。但再次強調，我們迄今為止尚未看到顯著影響。請記住，我們大部分的移動業務是通過最低銷量承諾進行的，而我們現在已經過了年中的一半，因此我們有相當好的可見性，這在一定程度上減輕了他們未來走向的影響。因此，到目前為止，沒有值得注意的調整。如果我們有小幅變化，其他領域的強勁表現將抵消這些變化。 帕特里克·肖爾（股票分析師） 好的，那麼在汽車方面，你能否提供更多關於早期採用市場的市場滲透的詳細信息，比如在中國，或者你在新車市場中佔有的百分比，以及你如何預計這將在其他市場推廣？ 凱文·雅曼（首席執行官） 是的，這對汽車行業來説是一個重要的季度。正如我在發言中提到的，我們在引入許多高端品牌方面的滲透率相當高。我們在將這些產品推向市場以及由此帶來的收入增長方面還有很長的路要走。我們也開始看到在產品線深入拓展方面取得了良好的進展。我在發言中沒有提到的一點是，在中國現代汽車推出了配備 Dolby Atmos 的 Iconic 車型。這一點非常重要，因為這是一個四聲道八揚聲器的實現方案。這種硬件配置在大眾市場汽車中是相當常見的。因此，我們對此感到非常高興。我們繼續吸引新客户。寶馬、雷克薩斯在中國的滲透率非常高，我們在中國以外的市場也在不斷取得進展，尤其是我們在本季度宣佈的勝利，同時我們也看到中國公司在擴展到中國以外市場方面的進展。我提到的一件事是在巴黎車展上，比亞迪推出了配備 Dolby Atmos 的 Denzel 系列。因此，比亞迪一直是我們的客户，但這是他們在中國以外推出的第一款配備 Dolby Atmos 的汽車。 帕特里克·肖爾（股票分析師） 好的。謝謝。 操作員 如果您想提問，請按星號 1 舉手。要撤回您的問題，請再次按星號 1。温馨提示，在提問時請拿起您的聽筒，以確保最佳音質。如果您在本地靜音，請記得取消靜音。您的下一個問題來自威廉·布萊爾的拉爾夫·沙克特。您的線路已開啓，請繼續。 拉爾夫·沙克特（股票分析師） 下午好。感謝您接受我的提問，凱文。我想您剛剛提到現代汽車在中國有一個四聲道 Atmos 的實現。您能提醒我們一下那個產品是什麼時候推出的嗎？然後也許基於此，您能談談現代汽車或其他大眾市場車輛在中國以外擴展類似 Atmos 實現的影響嗎？ 凱文·雅曼（首席執行官） 是的，這個消息是最近宣佈的。我不知道確切的日期，拉爾夫。我會再跟您確認的。但這是非常近期的消息，我認為是在幾周前的北京車展上宣佈的。因此，您知道，我們在 CES 上展示了四聲道的實現，實際上是希望向製造商展示我們在大眾市場層面能夠帶來的不同。因此，我們對這次首次發佈感到興奮。顯然，我們將與每一個合作伙伴合作，擴展到不同的產品線和不同的地區，我們對這個管道感到樂觀，並且我們可以繼續推動 Dolby Atmos 在這些產品線中的應用。 拉爾夫·沙克特（股票分析師） 太好了。我想在電話中您提到過，抖音正在採用 Dolby Vision，然後也許更廣泛地説，關於這個公告，以及您之前與 Meta 的公告，Meta 也在其所有或部分屬性中採用 Vision，您能否更新一下這可能如何影響與潛在移動 OEM 的對話？謝謝。 凱文·雅曼（首席執行官） 是的，謝謝您。正如您所知，中國是我們開始 Dolby Vision 的地方，最初是與蘋果合作，然後在社交媒體平台上。我們在中國取得了巨大的成功。我提到抖音的重要性在於，他們在幾個季度前開始在 iOS 上推出，現在已經完成了在所有 Android 設備上推出 Dolby Vision 內容。我還提到我們在中國與小米和 Vivo 的一些成功案例。因此，我們繼續吸引新的合作伙伴。隨着 Instagram 和 Facebook 在美國的採用，我們確實看到這增加了 Dolby Vision 和 Dolby Vision 捕捉在移動設備上的管道。這也為我們提供了機會，在建立這些關係時真正贏得他們的信任，幫助他們實現與視聽視頻體驗相關的優先事項。這為我們的創新管道提供了動力，並創造了未來新的增長機會。 拉爾夫·沙克特（股票分析師） 好的，非常感謝，凱文。 免責聲明： 本轉錄僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。公司參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。