<p>滙豐研究發佈報告指出，香港交易所（00388.HK）上漲 4.200（+1.018%），短線賣空金額為 5618 萬美元；比例為 9.464%。報告顯示，香港交易所 2026 年第一季度每股收益為 4.10 港元，同比增長 27.3%，超出經紀人和市場共識預測的 14% 和 13%。報告稱，香港交易所的業績得益於強勁的日均成交量（第一季度日均成交額為 2770 億港元，同比增長 14%）和首次公開募股（第一季度 IPO 融資達到 1100 億港元）。此外，強勁的市場數據費用、淨投資收益以及與倫敦金屬交易所（LME）相關的收入也支撐了業績，而運營費用同比僅增長 1.7%，表明與以往第一季度趨勢相比，成本控制更加嚴格。</p>
<p>該經紀公司強調了幾個即將到來的催化劑，將使香港交易所受益，包括：（1）固定收益和貨幣（FIC）生態系統的長期發展，監管機構與香港交易所之間的利益高度一致，而當前低人民幣利率環境和人民幣升值動態也提供了支持；（2）財政司司長陳茂波在 4 月 21 日表示，活躍的 IPO 申請已達到約 500 個，第一季度強勁的上市執行幫助緩解了監管收緊可能減緩勢頭的擔憂；（3）北美投資者對國際股票的吸引力日益增加，特別是香港和中國大陸市場在估值不高的情況下提供了結構性機會；（4）香港交易所將在 2026 年 6 月之前進一步將每週股票期權類別擴展至總共 33 個。</p>
<p>滙豐研究對香港交易所維持買入評級，並將其目標價從 520 港元上調至 528 港元。在業績公告後，該經紀公司將 2026/27/28 年的盈利預測分別上調 5.0%、2.4% 和 1.7%，以反映對日均成交量、衍生品和 LME 交易量、上市費用和投資收益的更高假設。該經紀公司認為，香港交易所在各類資產中的平台優勢，包括 FIC，將帶來長期收益，而持續的 IPO 勢頭和更高的交易活動將有助於維持其在現金股票市場的優勢。（ad/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短線賣空數據截至 2026 年 5 月 4 日 12:25。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

匯豐控股有限公司

香港交易所

匯豐控股

香港交易所(ADR)

<p>滙豐研究將香港交易所的目標價從 520 港元上調至 528 港元，此次調整是基於其強勁的 2026 年第一季度表現，期間每股收益達到 4.10 港元，同比增長 27.3%，超出市場預期。報告強調了強勁的日均成交量和首次公開募股（IPO）融資，以及有效的成本控制。即將到來的催化因素包括固定收益生態系統的發展和國際股票的吸引力增強。滙豐維持 “買入” 評級，並上調了 2026-2028 年的盈利預測，以反映市場條件的改善</p>

<p>HSBC Research issued a report noting that HKEX (00388.HK) +4.200 (+1.018%)  Short selling $56.18M; Ratio 9.464%  reported EPS of HKD4.10 for 1Q26, up 27.3% YoY, exceeding the brokers and market consensus forecasts by 14% and 13%, respectively. The report said HKEXs results were supported by strong average daily turnover (averaging HKD277 billion in the first quarter, up 14% YoY) and IPO listings (with first-quarter IPO fundraising reaching HKD110 billion). In addition, robust market data fees, net investment income and income related to the London Metal Exchange (LME) also underpinned performance, while operating expenses increased only 1.7% YoY, indicating tighter cost control compared with previous first-quarter trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>滙豐研究發佈報告指出，香港交易所（00388.HK）上漲 4.200（+1.018%），短線賣空金額為 5618 萬美元；比例為 9.464%。報告顯示，香港交易所 2026 年第一季度每股收益為 4.10 港元，同比增長 27.3%，超出經紀人和市場共識預測的 14% 和 13%。報告稱，香港交易所的業績得益於強勁的日均成交量（第一季度日均成交額為 2770 億港元，同比增長 14%）和首次公開募股（第一季度 IPO 融資達到 1100 億港元）。此外，強勁的市場數據費用、淨投資收益以及與倫敦金屬交易所（LME）相關的收入也支撐了業績，而運營費用同比僅增長 1.7%，表明與以往第一季度趨勢相比，成本控制更加嚴格。</p>
</div><p>The broker highlighted several upcoming catalysts that will benefit HKEX, including: (1) the long-term development of the fixed income and currency (FIC) ecosystem, with strong alignment of interests between regulators and HKEX, while the current low RMB interest rate environment and RMB appreciation dynamics are also supportive; (2) Financial Secretary Paul Chan said on April 21 that active IPO applications have reached about 500, and strong listing execution in the first quarter has helped ease concerns that regulatory tightening could slow momentum; (3) N America investors see increasing attractiveness in international equities, particularly as the Hong Kong and Mainland China markets offer structural opportunities at undemanding valuations; (4) HKEX will further expand its weekly stock options classes to a total of 33 by June 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>該經紀公司強調了幾個即將到來的催化劑，將使香港交易所受益，包括：（1）固定收益和貨幣（FIC）生態系統的長期發展，監管機構與香港交易所之間的利益高度一致，而當前低人民幣利率環境和人民幣升值動態也提供了支持；（2）財政司司長陳茂波在 4 月 21 日表示，活躍的 IPO 申請已達到約 500 個，第一季度強勁的上市執行幫助緩解了監管收緊可能減緩勢頭的擔憂；（3）北美投資者對國際股票的吸引力日益增加，特別是香港和中國大陸市場在估值不高的情況下提供了結構性機會；（4）香港交易所將在 2026 年 6 月之前進一步將每週股票期權類別擴展至總共 33 個。</p>
</div><p>HSBC Research maintained a Buy rating on HKEX and raised its TP from HKD520 to HKD528. Following the results announcement, the broker lifted its earnings forecasts for 2026/27/28 by 5.0%, 2.4% and 1.7%, respectively, to reflect higher assumptions for average daily turnover, derivatives and LME volumes, listing fees and investment income. The broker believes HKEXs platform strength across asset classes, including FIC, will deliver long-term benefits, while sustained IPO momentum and higher trading activity will help maintain its strength in the cash equities market. (ad/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>滙豐研究對香港交易所維持買入評級，並將其目標價從 520 港元上調至 528 港元。在業績公告後，該經紀公司將 2026/27/28 年的盈利預測分別上調 5.0%、2.4% 和 1.7%，以反映對日均成交量、衍生品和 LME 交易量、上市費用和投資收益的更高假設。該經紀公司認為，香港交易所在各類資產中的平台優勢，包括 FIC，將帶來長期收益，而持續的 IPO 勢頭和更高的交易活動將有助於維持其在現金股票市場的優勢。（ad/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短線賣空數據截至 2026 年 5 月 4 日 12:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

HSBC Research Raises HKEX  TP to HKD528; 1Q26 Results Beat

- 香港交易所（HKEX）2026 年第 1 季度每股收益為 4.10 港元，同比增長 27.3%。  
- 強勁的日均成交額和首次公開募股（IPO）資金募集推動了業績。  
- 滙豐研究維持其 “買入” 評級，並將目標價從 520 港元上調至 528 港元。

滙豐研究將香港交易所目標價上調至 528 港元；2026 年第一季度業績超出預期