<p>瑞士銀行發佈了一份研究報告，指出中國大陸銀行在第一季度表現強勁，國有銀行在收入和盈利方面均顯著超出預期。六大國有銀行的平均收入增長為 8.5%，是自 2021 年以來的最快增速，遠高於瑞士銀行預測的 4.6%。該銀行表示，收入超出預期主要得益於淨利差的意外反彈、穩定的手續費收入以及部分銀行交易收入的低基數。儘管更高的撥備抵消了部分強勁表現，平均盈利增長仍達到 3.4%，高於瑞士銀行預測的 1.7%。</p>
<p>報告指出，四大國有銀行是明顯的贏家，而股份制銀行的表現則較為混合，普遍未能達到市場預期。瑞士銀行表示，大型國有銀行的淨利差在第一季度環比反彈了平均 4 個基點，主要受益於定期存款到期後的重新定價，特別是三年期定期存款，這導致其覆蓋範圍內的利息支出環比下降 3%。儘管大多數銀行承認淨利差仍面臨温和壓力，但預計同比下降將進一步縮小。手續費收入持續恢復，普遍實現中到高個位數的增長，財富管理手續費仍是主要的增長動力。</p>
<p>瑞士銀行重申其對防禦性、高股息的大陸銀行股票的偏好，青睞建設銀行（00939.HK）+0.080 (+0.911%) 空頭賣出 166.39 百萬美元；比例 36.927%，中國銀行（03988.HK）+0.040 (+0.791%) 空頭賣出 73.78 百萬美元；比例 24.533%，工商銀行（01398.HK）+0.094 (+1.375%) 空頭賣出 118.93 百萬美元；比例 30.616%，中信銀行（00998.HK）-0.080 (-0.976%) 空頭賣出 3.44 百萬美元；比例 9.293% 和寧波銀行（002142.SZ）-0.350 (-1.043%)。該券商警告，零售貸款資產質量加速惡化的跡象已顯現，多個銀行的逾期貸款比例上升，信用卡貸款資產質量普遍惡化。預計零售資產質量的壓力將持續成為阻力，可能導致大型國有銀行與股份制銀行之間的撥備和盈利增長持續分化。（ad/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭賣出數據截至 2026-05-04 12:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
<p>本文由人工智能自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

工商銀行

建設銀行

華安中證銀行ETF

中證銀行ETF

富國中證800銀行ETF

華寶中證銀行ETF

華夏中證銀行ETF

<p>瑞士銀行的報告指出，內地中國銀行，特別是國有銀行，在第一季度的表現超出預期，平均收入增長達 8.5%。這一增長得益於淨利差的反彈、穩定的手續費收入以及較低的交易收入基數。儘管撥備增加，盈利仍增長了 3.4%。瑞士銀行看好防禦性、高股息的銀行股票，如建設銀行和工商銀行，但警告零售貸款資產質量惡化，可能會對大型國有銀行和股份制銀行的盈利增長產生不同影響</p>

<p>UBS published a research report noting that mainland Chinese banks delivered strong results in the first quarter, with state-owned banks significantly beating expectations in both revenue and earnings. The six major state-owned banks recorded an average revenue growth of 8.5%, the fastest pace since 2021 and well above UBS's forecast of 4.6%. The bank said the revenue beat was mainly driven by a better-than-expected rebound in NIM, resilient fee income and a low base for trading income at certain banks. Despite higher provisioning offsetting part of the strong performance, average earnings growth reached 3.4%, still above UBS's forecast of 1.7%.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士銀行發佈了一份研究報告，指出中國大陸銀行在第一季度表現強勁，國有銀行在收入和盈利方面均顯著超出預期。六大國有銀行的平均收入增長為 8.5%，是自 2021 年以來的最快增速，遠高於瑞士銀行預測的 4.6%。該銀行表示，收入超出預期主要得益於淨利差的意外反彈、穩定的手續費收入以及部分銀行交易收入的低基數。儘管更高的撥備抵消了部分強勁表現，平均盈利增長仍達到 3.4%，高於瑞士銀行預測的 1.7%。</p>
</div><p>The report indicated that the four largest state-owned banks were clear winners, while joint-stock banks showed more mixed performance and generally fell short of market expectations. UBS said NIM of the large state-owned banks rebounded by an average of 4 bps QoQ in the first quarter, mainly benefiting from repricing of time deposits upon maturity, particularly three-year time deposits, which led to a 3% QoQ decline in interest expenses across its coverage. Although most banks acknowledged that NIM still faces mild pressure, the YoY decline is expected to narrow further. Fee income continued its recovery trend, generally posting mid- to high-single-digit growth, with wealth management fees remaining the key growth driver.</p>
<div class="lb-trans"><p>報告指出，四大國有銀行是明顯的贏家，而股份制銀行的表現則較為混合，普遍未能達到市場預期。瑞士銀行表示，大型國有銀行的淨利差在第一季度環比反彈了平均 4 個基點，主要受益於定期存款到期後的重新定價，特別是三年期定期存款，這導致其覆蓋範圍內的利息支出環比下降 3%。儘管大多數銀行承認淨利差仍面臨温和壓力，但預計同比下降將進一步縮小。手續費收入持續恢復，普遍實現中到高個位數的增長，財富管理手續費仍是主要的增長動力。</p>
</div><p>UBS reiterated its preference for defensive, high-dividend mainland bank stocks, favoring CCB (00939.HK) +0.080 (+0.911%)  Short selling $166.39M; Ratio 36.927%  , BANK OF CHINA (03988.HK) +0.040 (+0.791%)  Short selling $73.78M; Ratio 24.533%  , ICBC (01398.HK) +0.094 (+1.375%)  Short selling $118.93M; Ratio 30.616%  , CITIC BANK (00998.HK) -0.080 (-0.976%)  Short selling $3.44M; Ratio 9.293%  and BANK OF NINGBO (002142.SZ) -0.350 (-1.043%)  . The broker cautioned that signs of accelerating deterioration in retail loan asset quality have emerged, with overdue loan ratios rising at several banks and credit card loan asset quality generally weakening. It expects pressure on retail asset quality to remain a headwind, potentially leading to continued divergence in provisioning and earnings growth between large state-owned banks and joint-stock banks. (ad/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 12:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士銀行重申其對防禦性、高股息的大陸銀行股票的偏好，青睞建設銀行（00939.HK）+0.080 (+0.911%) 空頭賣出 166.39 百萬美元；比例 36.927%，中國銀行（03988.HK）+0.040 (+0.791%) 空頭賣出 73.78 百萬美元；比例 24.533%，工商銀行（01398.HK）+0.094 (+1.375%) 空頭賣出 118.93 百萬美元；比例 30.616%，中信銀行（00998.HK）-0.080 (-0.976%) 空頭賣出 3.44 百萬美元；比例 9.293% 和寧波銀行（002142.SZ）-0.350 (-1.043%)。該券商警告，零售貸款資產質量加速惡化的跡象已顯現，多個銀行的逾期貸款比例上升，信用卡貸款資產質量普遍惡化。預計零售資產質量的壓力將持續成為阻力，可能導致大型國有銀行與股份制銀行之間的撥備和盈利增長持續分化。（ad/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭賣出數據截至 2026-05-04 12:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由人工智能自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
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UBS: Mainland Banks' 1Q Results Generally Beat; NIM Rebounds; State-owned Big Banks Outperform

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瑞銀：大陸銀行第一季度業績普遍超出預期；淨息差回升；國有大型銀行表現突出