盤前趨勢｜協鑫科技（3800.HK）5/4 動能減弱，光伏硅料反彈遇阻？

昨日收盤，協鑫科技日線 MACD 空頭信號浮現，短期上漲動力出現明顯衰減。全天成交額約 0.85 億港元，量能水平偏低，市場資金對該標的的關注度在下降。作為全球領先的硅料和硅片製造商，協鑫科技此前跟隨新能源板塊出現了一輪反彈，但空頭信號的出現意味着多頭力量正在階段性退潮，上行趨勢的延續性需要打上問號。行業層面，光伏硅料價格近期仍在底部區域徘徊，產業鏈去庫存進程緩慢，行業產能過剩的格局短期內難以根本扭轉。雖然協鑫科技在顆粒硅技術路線上具備一定的成本優勢，但在行業整體盈利承壓的背景下，市場對其估值修復的速度保持謹慎。與此同時，AI 和半導體板塊持續吸引市場資金——壁仞科技昨日漲 4.51%、華虹半導體漲 6.05%——資金明顯偏好科技成長賽道而非新能源週期股。高盛研究主管近期雖承認對 AI 看錯了，但也指出"鏟子"端估值已充分定價，間接提示半導體板塊的虹吸效應可能擠壓其他板塊的資金配置空間。技術面來看，協鑫科技成交額不足 1 億港元，流動性偏弱限制了股價的彈性空間。空頭信號在縮量環境下出現，雖然拋壓並不猛烈，但多頭缺乏接力意願同樣令人擔憂。