<p>高盛在一份研究報告中表示，近期缺乏綠地投資項目表明鋰的長期供應彈性有限。因此，未來鋰週期的軌跡將主要依賴於需求的強勁程度。為了使鋰市場在 2026 至 2027 年維持上行週期，能源存儲系統（ESS）和電動車必須實現顯著增長。</p>
<p>在其基本情景下，該經紀商預計基準鋰碳酸鹽價格將在 2026 年上半年達到每噸 164,000 人民幣（約合 21,000 美元）的峯值，然後在 2026 年下半年至 2028 年回落至每噸鋰碳酸鹽當量 10,100 至 16,000 美元之間。</p>
<p>在需求方面，其數據顯示，全球鋰市場在 2026 年上半年將保持緊張，但預計在 2026 年下半年和 2027 年將出現 20% 至 22% 的供應過剩。基於每月電動車銷售和 ESS 電池出貨數據，該經紀商估計 2026 年第一季度全球鋰需求同比增長 25%。</p>
<p>在供應方面，該經紀商估計行業將在 2026 至 2027 年新增 100 萬噸鋰碳酸鹽當量的產能，相當於近 50% 的需求。大多數項目由中國生產商開發，超過 60% 的項目預計將在 2026 年下半年開始生產。津巴布韋的潛在供應中斷可能在 2027 年減少 5% 的供應。</p>
<p>贛鋒鋰業（01772.HK）+3.400 (+4.082%) 空頭頭寸 64.22 百萬美元；比例 8.604% 目標價從 35 港元上調至 60 港元，評級維持在 “賣出”；天齊鋰業（09696.HK）+1.150 (+1.731%) 空頭頭寸 78.93 百萬美元；比例 22.787% 目標價從 26 港元上調至 48 港元，評級維持在 “賣出”。（ss/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-05-04 16:25。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com 有限公司不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

贛鋒鋰業

天齊鋰業

<p>高盛預測，未來的鋰週期將由需求驅動，預計鋰碳酸鹽價格將在 2026 年上半年達到 164,000 人民幣（約合 21,000 美元）的峯值。儘管 2026 年初市場緊張，但預計在 2026 年下半年和 2027 年將出現 20-22% 的供應過剩。報告強調，能源存儲系統和電動汽車的顯著增長對於維持鋰的上行週期至關重要。此外，津巴布韋的供應中斷可能會影響 2027 年的供應。贛鋒鋰業和天齊鋰業的目標價格已被上調，但維持 “賣出” 評級</p>

<p>G Sachs said in a research report that the lack of greenfield investment projects in the near term suggests limited long-term supply elasticity for lithium. As such, the trajectory of the future lithium cycle will primarily depend on demand strength. For the lithium market to sustain an upcycle in 20262027, both energy storage systems (ESS) and electric vehicles must record substantial growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛在一份研究報告中表示，近期缺乏綠地投資項目表明鋰的長期供應彈性有限。因此，未來鋰週期的軌跡將主要依賴於需求的強勁程度。為了使鋰市場在 2026 至 2027 年維持上行週期，能源存儲系統（ESS）和電動車必須實現顯著增長。</p>
</div><p>Under its base-case scenario, the broker expects benchmark lithium carbonate prices to peak in 1H26 at RMB164,000 per tonne (approximately USD21,000), before retreating in 2H26 through 2028 to between USD10,100 and USD16,000 per tonne of lithium carbonate equivalent.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其基本情景下，該經紀商預計基準鋰碳酸鹽價格將在 2026 年上半年達到每噸 164,000 人民幣（約合 21,000 美元）的峯值，然後在 2026 年下半年至 2028 年回落至每噸鋰碳酸鹽當量 10,100 至 16,000 美元之間。</p>
</div><p>On the demand side, its data show that the global lithium market will remain tight in 1H26, but a supply surplus of 20% to 22% is expected in 2H26 and 2027. Based on monthly electric vehicle sales and ESS battery shipment data, the broker estimates that global lithium demand in the first three months of 2026 rose 25% YoY.</p>
<div class="lb-trans"><p>在需求方面，其數據顯示，全球鋰市場在 2026 年上半年將保持緊張，但預計在 2026 年下半年和 2027 年將出現 20% 至 22% 的供應過剩。基於每月電動車銷售和 ESS 電池出貨數據，該經紀商估計 2026 年第一季度全球鋰需求同比增長 25%。</p>
</div><p>On the supply side, the broker estimates that the industry will add 1 million tonnes of additional lithium carbonate equivalent capacity in 20262027, equivalent to nearly 50% of demand. Most projects are being developed by Chinese producers, with over 60% set to commence production in 2H26. Potential supply disruptions in Zimbabwe could reduce supply by 5% in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>在供應方面，該經紀商估計行業將在 2026 至 2027 年新增 100 萬噸鋰碳酸鹽當量的產能，相當於近 50% 的需求。大多數項目由中國生產商開發，超過 60% 的項目預計將在 2026 年下半年開始生產。津巴布韋的潛在供應中斷可能在 2027 年減少 5% 的供應。</p>
</div><p>GANFENGLITHIUM (01772.HK) +3.400 (+4.082%)  Short selling $64.22M; Ratio 8.604%  had its TP raised from HKD35 to HKD60, with rating maintained at &#34;Sell&#34;; TIANQI LITHIUM (09696.HK) +1.150 (+1.731%)  Short selling $78.93M; Ratio 22.787%  had its TP lifted from HKD26 to HKD48, with rating maintained at &#34;Sell&#34;. (ss/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>贛鋒鋰業（01772.HK）+3.400 (+4.082%) 空頭頭寸 64.22 百萬美元；比例 8.604% 目標價從 35 港元上調至 60 港元，評級維持在 “賣出”；天齊鋰業（09696.HK）+1.150 (+1.731%) 空頭頭寸 78.93 百萬美元；比例 22.787% 目標價從 26 港元上調至 48 港元，評級維持在 “賣出”。（ss/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-05-04 16:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com 有限公司不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
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高盛預測，未來的鋰週期將由需求驅動，並預計碳酸鋰的價格將在 2026 年上半年達到頂峯