<p>花旗發佈了一份關於中國券商的報告，指出其跟蹤的中國券商在 2026 年第一季度實現了強勁的收入和淨利潤增長，分別同比增長 40% 和 44%，各業務板塊均展現出穩健的增長勢頭。中金公司 (03908.HK) -0.140 (-0.663%) 空頭頭寸 758 萬美元；比例 2.929% 錄得最顯著的利潤增長，而中國銀河 (06881.HK) -0.240 (-2.804%) 空頭頭寸 273 萬美元；比例 4.297% 則增幅最慢。</p>
<p>該銀行修訂了對中國券商股票的盈利預測和目標價，反映出自年初以來 A 股的日均成交量強勁，A 股的承銷活動穩健，以及國內共同基金的銷售勢頭強勁。預計覆蓋的券商今年的預測 ROE 約為 10%，支持約 1 倍的 2026 年預測市淨率，並暗示覆蓋的 H 股券商平均有約 35% 的上漲潛力。該行業的首選是中金公司。</p>
<p>下表列出了花旗對中國券商 H 股的投資評級和目標價：</p>
<p>股票投資評級目標價</p>
<p>中國銀河 (06881.HK) -0.240 (-2.804%) 空頭頭寸 273 萬美元；比例 4.297% 買入 HKD13.99-&gt;HKD12.78</p>
<p>中金公司 (03908.HK) -0.140 (-0.663%) 空頭頭寸 758 萬美元；比例 2.929% 買入 HKD27.12-&gt;HKD27.66</p>
<p>中信證券 (06030.HK) -0.060 (-0.216%) 空頭頭寸 2038 萬美元；比例 17.083% 中性 HKD29.62-&gt;HKD29.79</p>
<p>廣發證券 (01776.HK) -0.320 (-1.790%) 空頭頭寸 667 萬美元；比例 12.867% 買入 HKD21.54-&gt;HKD22.26</p>
<p>華泰證券 (06886.HK) -0.210 (-1.265%) 空頭頭寸 2236 萬美元；比例 33.455% 買入 HKD23.44-&gt;HKD23.6</p>
<p>東方證券 (03958.HK) 0.000 (0.000%) 空頭頭寸 1057 萬美元；比例 26.965% 買入 HKD8.67-&gt;HKD8.68</p>
<p>(fc/j)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-05-04 16:25。)</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而導致的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

中金公司

中國銀河

券商ETF

華寶中證全指證券公司ETF

國泰中證全指證券公司ETF

<p>花旗銀行關於中國券商的報告強調，2026 年第一季度的收入和淨利潤分別同比增長了 40% 和 44%。中金公司被確定為首選，利潤增長顯著，而中國銀河的增長最為緩慢。該銀行修訂了盈利預測，預計今年的淨資產收益率為 10%，H 股券商有 35% 的上漲潛力。報告提供了各券商的投資評級和目標價格，中金公司的評級為買入，目標價格從 27.12 港元上調至 27.66 港元</p>

<p>Citi published a report on Chinese brokers, stating that the Chinese brokers it tracks delivered strong revenue and net profit growth in 1Q26, rising 40% YoY and 44% YoY respectively, with solid growth momentum across all business segments. CICC (03908.HK) -0.140 (-0.663%)  Short selling $7.58M; Ratio 2.929%  recorded the most significant profit growth, while CGS (06881.HK) -0.240 (-2.804%)  Short selling $2.73M; Ratio 4.297%  saw the slowest increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗發佈了一份關於中國券商的報告，指出其跟蹤的中國券商在 2026 年第一季度實現了強勁的收入和淨利潤增長，分別同比增長 40% 和 44%，各業務板塊均展現出穩健的增長勢頭。中金公司 (03908.HK) -0.140 (-0.663%) 空頭頭寸 758 萬美元；比例 2.929% 錄得最顯著的利潤增長，而中國銀河 (06881.HK) -0.240 (-2.804%) 空頭頭寸 273 萬美元；比例 4.297% 則增幅最慢。</p>
</div><p>The bank revised its earnings forecasts and TP for Chinese broker stocks, reflecting robust average daily turnover in A Shrs since the beginning of the year, solid underwriting activity in A Shrs, and strong sales momentum of domestic mutual funds. It expects the covered brokers to achieve forecast ROE of around 10% for the year, supporting about 1x forecast 2026 price-to-book ratio, and implying an average upside potential of about 35% for the covered H-share brokers. The sector top pick is CICC.</p>
<div class="lb-trans"><p>該銀行修訂了對中國券商股票的盈利預測和目標價，反映出自年初以來 A 股的日均成交量強勁，A 股的承銷活動穩健，以及國內共同基金的銷售勢頭強勁。預計覆蓋的券商今年的預測 ROE 約為 10%，支持約 1 倍的 2026 年預測市淨率，並暗示覆蓋的 H 股券商平均有約 35% 的上漲潛力。該行業的首選是中金公司。</p>
</div><p>The table below lists Citi's investment ratings and TP for Chinese broker H-shares:</p>
<div class="lb-trans"><p>下表列出了花旗對中國券商 H 股的投資評級和目標價：</p>
</div><p>StockInvestment RatingTP</p>
<div class="lb-trans"><p>股票投資評級目標價</p>
</div><p>CGS (06881.HK) -0.240 (-2.804%)  Short selling $2.73M; Ratio 4.297%  BuyHKD13.99-&gt;HKD12.78</p>
<div class="lb-trans"><p>中國銀河 (06881.HK) -0.240 (-2.804%) 空頭頭寸 273 萬美元；比例 4.297% 買入 HKD13.99-&gt;HKD12.78</p>
</div><p>CICC (03908.HK) -0.140 (-0.663%)  Short selling $7.58M; Ratio 2.929%  BuyHKD27.12-&gt;HKD27.66</p>
<div class="lb-trans"><p>中金公司 (03908.HK) -0.140 (-0.663%) 空頭頭寸 758 萬美元；比例 2.929% 買入 HKD27.12-&gt;HKD27.66</p>
</div><p>CITIC SEC (06030.HK) -0.060 (-0.216%)  Short selling $20.38M; Ratio 17.083%  NeutralHKD29.62-&gt;HKD29.79</p>
<div class="lb-trans"><p>中信證券 (06030.HK) -0.060 (-0.216%) 空頭頭寸 2038 萬美元；比例 17.083% 中性 HKD29.62-&gt;HKD29.79</p>
</div><p>GF SEC (01776.HK) -0.320 (-1.790%)  Short selling $6.67M; Ratio 12.867%  BuyHKD21.54-&gt;HKD22.26</p>
<div class="lb-trans"><p>廣發證券 (01776.HK) -0.320 (-1.790%) 空頭頭寸 667 萬美元；比例 12.867% 買入 HKD21.54-&gt;HKD22.26</p>
</div><p>HTSC (06886.HK) -0.210 (-1.265%)  Short selling $22.36M; Ratio 33.455%  BuyHKD23.44-&gt;HKD23.6</p>
<div class="lb-trans"><p>華泰證券 (06886.HK) -0.210 (-1.265%) 空頭頭寸 2236 萬美元；比例 33.455% 買入 HKD23.44-&gt;HKD23.6</p>
</div><p>DFZQ (03958.HK) 0.000 (0.000%)  Short selling $10.57M; Ratio 26.965%  BuyHKD8.67-&gt;HKD8.68</p>
<div class="lb-trans"><p>東方證券 (03958.HK) 0.000 (0.000%) 空頭頭寸 1057 萬美元；比例 26.965% 買入 HKD8.67-&gt;HKD8.68</p>
</div><p>(fc/j)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>(fc/j)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-05-04 16:25。)</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而導致的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

Citi: CN Brokers Forecast FY ROE at Around 10%; Top Pick CICC

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花旗銀行預計中國券商的全年淨資產收益率（ROE）約為 10%；首選推薦中金公司