<p>摩根士丹利發佈了一份研究報告，更新了對阿里健康（00241.HK）的風險收益評估，股價下跌 0.070（-1.566%），空頭頭寸為 6127 萬美元；比例為 44.025%。該行對 2026 財年至 2028 財年的收入預測基本保持不變，預計分別增長 12%、10% 和 9%。然而，由於研發費用增加和毛利率假設降低（受到自營業務與第三方平台業務增長速度差異的影響），該券商將 2026 財年至 2028 財年的每股收益預測分別下調了 13.8%、14.7% 和 11.9%。預計調整後的淨利潤在此期間將分別增長 19%、18% 和 18%。</p>
<p>摩根士丹利認為，考慮到阿里健康相對温和的短期增長前景，其估值相對於同行並不便宜。該券商維持對阿里健康的減持評級，並將其目標價從 4.6 港元下調至 4.2 港元。（ec/j）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 4 日 16:25。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

阿里健康

<p>摩根士丹利已將阿里健康的目標價從 4.6 港元下調至 4.2 港元，並維持了減持評級。該公司預計 2026 財年至 2028 財年的收入增長分別為 12%、10% 和 9%，但由於研發費用增加和毛利率下降，已將每股收益預測下調了 13.8%、14.7% 和 11.9%。調整後的淨利潤預計在同一時期內增長 19%、18% 和 18%。摩根士丹利認為，考慮到阿里健康的温和增長前景，其估值相較於同行並不具備優勢</p>

<p>M Stanley issued a research report updating its risk-reward assessment on ALI HEALTH (00241.HK) -0.070 (-1.566%)  Short selling $61.27M; Ratio 44.025%  . It kept its revenue forecasts for FY2026 to FY2028 largely unchanged, expecting growth of 12%, 10% and 9%, respectively. However, due to increased research and development expenses and lower gross margin assumptions (affected by faster growth in the self-operated business compared with the third-party platform business), the broker lowered its EPS forecasts for FY2026 to FY2028 by 13.8%, 14.7% and 11.9%, respectively. It expects adjusted net profit to grow by 19%, 18% and 18% during the period.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利發佈了一份研究報告，更新了對阿里健康（00241.HK）的風險收益評估，股價下跌 0.070（-1.566%），空頭頭寸為 6127 萬美元；比例為 44.025%。該行對 2026 財年至 2028 財年的收入預測基本保持不變，預計分別增長 12%、10% 和 9%。然而，由於研發費用增加和毛利率假設降低（受到自營業務與第三方平台業務增長速度差異的影響），該券商將 2026 財年至 2028 財年的每股收益預測分別下調了 13.8%、14.7% 和 11.9%。預計調整後的淨利潤在此期間將分別增長 19%、18% 和 18%。</p>
</div><p>M Stanley believes ALI HEALTHs valuation is not inexpensive relative to peers, considering its relatively moderate short-term growth outlook. The broker maintained its Underweight rating on ALI HEALTH and cut its TP from HKD4.6 to HKD4.2. (ec/j)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利認為，考慮到阿里健康相對温和的短期增長前景，其估值相對於同行並不便宜。該券商維持對阿里健康的減持評級，並將其目標價從 4.6 港元下調至 4.2 港元。（ec/j）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 4 日 16:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

M Stanley Cuts ALI HEALTH  TP to HKD4.2, Rating Underweight

AASTOCKS News

摩根士丹利

金活醫藥集團

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利將阿里健康的目標價下調至 4.2 港元，評級為低配