<p>花旗研究表示，在其覆蓋的 21 家中國銀行中，2026 年第一季度的平均預提準備運營利潤（PPOP）同比增長加速至 9.5%，而 2025 年第四季度為 2.6%。這一改善主要得益於貸款增長的韌性、淨利息收益率的恢復，以及穩健的交易收益和手續費收入。然而，各銀行的表現存在差異，大型銀行和區域銀行的表現優於股份制銀行。</p>
<p>2026 年第一季度，行業盈利同比增長 3%，增幅適中。由於銀行利用強勁的 PPOP 增長增加對潛在未來風險的準備金，信貸成本略有上升。大多數銀行表示，淨利息收益率已趨於穩定，並預計全年收入和盈利增長將超過去年。</p>
<p>在此期間，北京銀行（601169.SH）以 24% 的同比增長率在行業中實現了最強的 PPOP 增長，而光大銀行（06818.HK）則以 1.8% 的同比下降成為最弱者。常熟銀行（601128.SH）以 11% 的同比增長率記錄了最快的盈利增長，而民生銀行（600016.SH）則同比下降 9.6%，排名墊底。</p>
<p>中國建設銀行（00939.HK）、工商銀行（01398.HK）、農業銀行（01288.HK）和平安銀行（000001.SZ）的業績均超出預期；而招商銀行（03968.HK）、興業銀行（601166.SH）、浦發銀行（600000.SH）、民生銀行和光大銀行則未能達到預期。</p>
<p>銀行的首選股票是中國銀行（03988.HK）和平安銀行。前者的目標價從 5.92 港元上調至 6.58 港元，後者的目標價從 14.98 元上調至 15.38 元。兩者均被評級為買入。詳情請參見單獨表格。（ss/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短期賣空數據截至 2026 年 5 月 4 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

中國銀行

中國銀行(ADR)

<p>花旗研究報告顯示，在 2026 年第一季度，21 家中國銀行的平均撥備前營業利潤（PPOP）同比增長 9.5%，高於 2025 年第四季度的 2.6%，主要受貸款增長和淨利差恢復的推動。整個行業的收益同比增長 3%，由於銀行為未來風險做準備，信用成本有所上升。北京銀行以 24% 的 PPOP 增長領先，而光大銀行則出現 1.8% 的下降。推薦的優選股票包括中國銀行和平安銀行，目標價格上調。總體而言，大型銀行和區域銀行的表現優於股份制銀行</p>

<p>Citi Research said that among the 21 Chinese banks under its coverage, average pre-provision operating profit (PPOP) growth accelerated to 9.5% YoY in 1Q26, compared with 2.6% in 4Q25. The improvement was mainly driven by resilient loan growth, NIM recovery, as well as solid trading gains and fee income. However, performance diverged across banks, with large banks and regional banks outperforming joint-stock banks.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗研究表示，在其覆蓋的 21 家中國銀行中，2026 年第一季度的平均預提準備運營利潤（PPOP）同比增長加速至 9.5%，而 2025 年第四季度為 2.6%。這一改善主要得益於貸款增長的韌性、淨利息收益率的恢復，以及穩健的交易收益和手續費收入。然而，各銀行的表現存在差異，大型銀行和區域銀行的表現優於股份制銀行。</p>
</div><p>Sector earnings in 1Q26 recorded a moderate 3% YoY increase. Credit costs edged higher as banks took advantage of strong PPOP growth to increase provisions against potential future risks. Most banks indicated that NIM has stabilized and expect full-year revenue and earnings growth to surpass last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年第一季度，行業盈利同比增長 3%，增幅適中。由於銀行利用強勁的 PPOP 增長增加對潛在未來風險的準備金，信貸成本略有上升。大多數銀行表示，淨利息收益率已趨於穩定，並預計全年收入和盈利增長將超過去年。</p>
</div><p>During the period, BANK OF BJ (601169.SH) 0.000 (0.000%)  posted the strongest PPOP growth in the sector at 24% YoY, while CEB BANK (06818.HK) -0.010 (-0.318%)  Short selling $847.36K; Ratio 12.380%  was the weakest with a 1.8% YoY decline. CHANGSHU BANK (601128.SH) -0.060 (-0.813%)  recorded the fastest earnings growth at 11% YoY, whereas MINSHENG BANK (600016.SH) -0.040 (-1.070%)  saw earnings fall 9.6% YoY, ranking at the bottom.</p>
<div class="lb-trans"><p>在此期間，北京銀行（601169.SH）以 24% 的同比增長率在行業中實現了最強的 PPOP 增長，而光大銀行（06818.HK）則以 1.8% 的同比下降成為最弱者。常熟銀行（601128.SH）以 11% 的同比增長率記錄了最快的盈利增長，而民生銀行（600016.SH）則同比下降 9.6%，排名墊底。</p>
</div><p>CCB (00939.HK) -0.130 (-1.471%)  Short selling $402.98M; Ratio 42.500%  , ICBC (01398.HK) -0.100 (-1.445%)  Short selling $236.26M; Ratio 33.241%  , ABC (01288.HK) -0.130 (-2.189%)  Short selling $167.01M; Ratio 39.549%  and PING AN BANK (000001.SZ) -0.030 (-0.260%)  delivered results above expectations; while CM BANK (03968.HK) -0.400 (-0.850%)  Short selling $221.89M; Ratio 41.995%  , INDUSTRIAL BANK (601166.SH) -0.250 (-1.375%)  , PU DEV BANK (600000.SH) -0.110 (-1.173%)  , MINSHENG BANK and CEB BANK missed expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國建設銀行（00939.HK）、工商銀行（01398.HK）、農業銀行（01288.HK）和平安銀行（000001.SZ）的業績均超出預期；而招商銀行（03968.HK）、興業銀行（601166.SH）、浦發銀行（600000.SH）、民生銀行和光大銀行則未能達到預期。</p>
</div><p>The banks top picks are BANK OF CHINA (03988.HK) -0.040 (-0.786%)  Short selling $166.07M; Ratio 29.420%  H shares and PING AN BANK. The TP for the former was raised to HKD6.58 from HKD5.92, and the TP for the latter was lifted to RMB15.38 from RMB14.98. Both are rated Buy. For details, please refer to the separate table. (ss/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>銀行的首選股票是中國銀行（03988.HK）和平安銀行。前者的目標價從 5.92 港元上調至 6.58 港元，後者的目標價從 14.98 元上調至 15.38 元。兩者均被評級為買入。詳情請參見單獨表格。（ss/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短期賣空數據截至 2026 年 5 月 4 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
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Citi: Large and Regional Chinese Banks' 1Q26 Results Beat; NIM Recovery

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花旗銀行：大型和地區性中國銀行的 2026 年第一季度業績超出預期；淨息差回升