<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>標準普爾 500 指數上漲 0.81%，創下 7259.22 的歷史新高，納斯達克綜合指數上漲 1.03%，收於 25326.13 的歷史新高。道瓊斯工業平均指數上漲 356.35 點（+0.73%），達到 49298.25。所有三個指數在一個交易日內抹去了週一因伊朗導彈事件造成的損失。推動因素是油價的急劇下跌：WTI 原油結算價下跌 3.9%，至每桶 102.27 美元，而布倫特原油下跌 4.0%，至 109.87 美元，此前國防部長皮特·赫格塞斯表示美伊停火 “肯定會維持”，特朗普暫停了通過霍爾木茲海峽護航船隻的計劃，稱談判取得了進展。科技股引領標準普爾 500 指數上漲，行業漲幅為 2%，其次是反彈的材料行業。JOLTS 報告顯示職位空缺為 687 萬（大致符合預期），而招聘率飆升至 3.5%，為數月以來的最高水平。10 年期國債收益率數據尚不可用。</p>
<h3>主要漲幅股</h3>
<p><strong>英特爾 (INTC) +13%</strong> — 在彭博社報道蘋果正在初步洽談使用英特爾的代工服務進行美國芯片生產後，英特爾股價飆升至歷史新高。該報告證實了英特爾的 18A 工藝節點是 TSMC 的競爭性替代方案，推動股價突破 109 美元。自 2025 年 8 月美國政府獲得 10% 股份以來，英特爾股價已上漲超過 330%。三星在首爾也因類似的蘋果多元化談判報道上漲 5.4%。台積電僅上漲 1%，反映市場認為蘋果的代工轉移將是漸進的。</p>
<p><strong>美光 (MU) +11%</strong> — 美光股價上漲 11%，收於 640.20 美元，創下歷史新高，受益於人工智能內存超級週期。盤後股價再漲 4%，達到 665.99 美元。該公司的 HBM3E 和 HBM4 產品已完全售罄，超大規模客户在其財報電話會議中確認內存成本 “飆升”（亞馬遜首席執行官），供應無法滿足需求。Meta 指出更高的組件定價是其提高資本支出的關鍵驅動因素，而微軟則量化了 250 億美元的成本影響。DA Davidson 將目標價設定為 1000 美元，創下華爾街最高。</p>
<p><strong>閃迪 (SNDK) +12%</strong> — NAND 閃存製造商延續其非凡的表現，股價接近 1409 美元，創下 52 周新高。這一漲勢建立在 4 月 30 日公佈的財年第三季度業績超預期的基礎上：收入為 59.5 億美元（同比增長 97%），數據中心收入增長 233%，GAAP 每股收益為 23.03 美元，遠超 14.66 美元的預期。第四季度指導收入為 77.5-82.5 億美元，非 GAAP 每股收益為 30-33 美元，遠高於華爾街預期。Susquehanna 將其目標價翻倍至 2000 美元；Bernstein 上調至 1700 美元。由於預計 NAND 價格將因人工智能數據中心需求上漲 70-75%，該股今年迄今已上漲超過 300%。</p>
<p><strong>盤後，AMD (AMD) +15%</strong> — AMD 交出了一份完美的業績超預期報告。第一季度收入為 102.5 億美元，超過預期的 98.9 億美元（同比增長 38%），調整後每股收益為 1.37 美元，超出預期的 1.29 美元。數據中心收入激增 57%，達到 58 億美元，為該細分市場的最佳表現。麗莎·蘇預計第二季度收入為 112 億美元（同比增長 46%），遠高於華爾街預期，稱人工智能推理和代理工作負載需求加速。盤後股價上漲 15%，突破 379 美元的歷史新高。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>STI 指數週二收於 4912.69，上漲約 0.4%，結束了連跌走勢，因該指數跟隨美國期貨的上漲，迎接科技財報潮。今天的交易形勢有所不同：隨着標準普爾 500 和納斯達克創下新高，油價急劇回落，這為新加坡股市創造了良好的環境。根據 4 月 30 日（最新可用周收盤）數據，DBS 接近 58.50 新元，因第一季度業績強勁上漲 3.4%。OCBC 約為 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。銀行受益於高利率環境（美聯儲維持在 3.50-3.75%），但能源驅動的通脹仍然是新加坡貿易敏感經濟的逆風。AMD 盤後的激增可能會提振本地半導體公司，如 Venture Corp 和 ST Engineering，這些公司在昨日的交易中也跟隨上漲。新電信和 ST Engineering 最近都創下了歷史新高。</p>
<h2>亞洲盤前市場</h2>
<p>標準普爾 500 期貨大致持平（+0.01%），納斯達克期貨持平，道瓊斯期貨上漲 0.04%——在今晚 ARM 財報發佈前的觀望狀態。WTI 原油交易價格約為 105.23 美元，較前一交易日下跌約 1%。黃金價格為 4528 美元，基本持平。比特幣價格為 80289 美元，上漲 1.4%，繼續突破 80000 美元。平穩的期貨表明市場正在消化昨日的歷史收盤；真正的問題是，在 AMD 的強勁表現後，半導體的漲勢是否會延續，還是今晚 ARM 的財報會重置市場預期。</p>
<h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
<th>共識每股收益</th>
<th>共識收入</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Arm Holdings (ARM)</td>
<td>市場後</td>
<td>$0.58</td>
<td>$14.7 億</td>
</tr>
<tr>
<td>諾和諾德 (NVO)</td>
<td>市場前</td>
<td>待定</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>AppLovin (APP)</td>
<td>市場後</td>
<td>$3.40</td>
<td>$17.7 億</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>今天沒有重大美國經濟數據發佈。</p>
<p><strong>財報聚焦：Arm Holdings (ARM)</strong> — ARM 將在收盤後發佈 2026 財年第四季度財報，預計每股收益為 0.58 美元，收入為 14.7 億美元（同比增長 18%）。該股今年迄今已上漲 84%，這使得此次財報的預期門檻較高——其市盈率超過 90 倍。關鍵問題是，來自 Nvidia GPU 合作伙伴和定製硅設計的 AI 驅動許可收入能否抵消智能手機相關許可的疲軟。ARM 的業績將作為對 AI 基礎設施推動力在 GPU 製造商之外延伸到架構層的深度的公投。隨着 AMD 的強勁表現仍在記憶中，英特爾因代工希望而飆升，半導體的敍事正在升温。ARM 的任何指導失誤都可能引發整個芯片行業的獲利回吐。明天將發佈殼牌和麥當勞的財報，以及 CoreWeave 備受關注的第五季度財報。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>半導體行業正迎來它的時刻。英特爾因與蘋果的代工談判股價上漲 14%，AMD 在數據中心業績超預期後盤後上漲 15%，美光因對 HBM 需求的樂觀預期上漲 11%，這三者在同一天發生。這不再僅僅是英偉達的故事——人工智能的建設現在已經足夠廣泛，能夠同時推動代工廠、CPU 製造商、內存生產商和架構授權商的增長。但廣度也有其兩面性。當每個半導體公司的股價都被定價為完美時，任何一次令人失望的業績都可能引發連鎖反應。今晚 ARM 將是下一個考驗。該股今年上漲了 84%，市場預期人工智能計算需求將使其版税收入以雲時代的速度持續增長。如果 ARM 交出令人滿意的業績，芯片的反彈將有進一步擴展的空間。如果指引令人失望，行業的垂直上漲將引發迅速的修正。新加坡的投資者在關注 Venture Corp 和當地科技企業時，應該關注 ARM 在新加坡時間凌晨 5 點的財報電話會議。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

<p>美國隔夜市場標準普爾 500 指數上漲 0.81%，創下 7,259.22 的歷史新高，納斯達克綜合指數上漲 1.03%，收於 25,326.13 的歷史新高。道瓊斯工業平均指數上漲 356.35 點（+0.73%），達到 49,298.25。所有三個指數在一個交易日內抹去了週一因伊朗導彈事件造成的損失。推動因素是油價的急劇下跌：WTI 原油結算價下跌 3.9%，至每桶 102.27 美元，而布倫特原油下跌 4.0%，至 109 美元</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 rose 0.81% to a record 7,259.22, and the Nasdaq Composite gained 1.03% to a closing record of 25,326.13. The Dow Jones Industrial Average added 356.35 points (+0.73%) to 49,298.25. All three indexes erased Monday's Iran-missile-driven losses in a single session. The catalyst was a sharp drop in oil prices: WTI crude settled down 3.9% at $102.27 per barrel, while Brent fell 4.0% to $109.87, after Defense Secretary Pete Hegseth said the US-Iran ceasefire &#34;certainly holds&#34; and Trump paused a plan to escort ships through the Strait of Hormuz, citing progress in negotiations. Tech led the S&amp;P 500 with a 2% sector gain, followed by a rebounding materials sector. The JOLTS report showed job openings at 6.87 million (roughly in line with consensus), while the hiring rate surged to 3.5%, the highest in months. The 10-year Treasury yield data was not available.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數上漲 0.81%，創下 7259.22 的歷史新高，納斯達克綜合指數上漲 1.03%，收於 25326.13 的歷史新高。道瓊斯工業平均指數上漲 356.35 點（+0.73%），達到 49298.25。所有三個指數在一個交易日內抹去了週一因伊朗導彈事件造成的損失。推動因素是油價的急劇下跌：WTI 原油結算價下跌 3.9%，至每桶 102.27 美元，而布倫特原油下跌 4.0%，至 109.87 美元，此前國防部長皮特·赫格塞斯表示美伊停火 “肯定會維持”，特朗普暫停了通過霍爾木茲海峽護航船隻的計劃，稱談判取得了進展。科技股引領標準普爾 500 指數上漲，行業漲幅為 2%，其次是反彈的材料行業。JOLTS 報告顯示職位空缺為 687 萬（大致符合預期），而招聘率飆升至 3.5%，為數月以來的最高水平。10 年期國債收益率數據尚不可用。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要漲幅股</h3>
</div><p><strong>Intel (INTC) +13%</strong> — Intel surged to a new all-time high after Bloomberg reported that Apple is in early-stage talks to use Intel's foundry services for US chip production. The report validated Intel's 18A process node as a competitive alternative to TSMC, sending the stock above $109. Intel has rallied over 330% since the US government took a 10% stake in August 2025. Samsung also rose 5.4% in Seoul on similar reports of Apple diversification talks. TSMC gained just 1%, reflecting the market's view that any Apple foundry shift would be gradual.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英特爾 (INTC) +13%</strong> — 在彭博社報道蘋果正在初步洽談使用英特爾的代工服務進行美國芯片生產後，英特爾股價飆升至歷史新高。該報告證實了英特爾的 18A 工藝節點是 TSMC 的競爭性替代方案，推動股價突破 109 美元。自 2025 年 8 月美國政府獲得 10% 股份以來，英特爾股價已上漲超過 330%。三星在首爾也因類似的蘋果多元化談判報道上漲 5.4%。台積電僅上漲 1%，反映市場認為蘋果的代工轉移將是漸進的。</p>
</div><p><strong>Micron (MU) +11%</strong> — Micron surged 11% to close at $640.20, a new all-time high, driven by the AI memory supercycle. The stock added another 4% after hours to $665.99. The company's HBM3E and HBM4 products are fully sold out through 2026, and hyperscalers have confirmed in their own earnings calls that memory costs have &#34;skyrocketed&#34; (Amazon CEO) with supply unable to meet demand. Meta cited higher component pricing as the key driver behind its raised capex, while Microsoft quantified a $25 billion cost impact. DA Davidson set a Street-high $1,000 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光 (MU) +11%</strong> — 美光股價上漲 11%，收於 640.20 美元，創下歷史新高，受益於人工智能內存超級週期。盤後股價再漲 4%，達到 665.99 美元。該公司的 HBM3E 和 HBM4 產品已完全售罄，超大規模客户在其財報電話會議中確認內存成本 “飆升”（亞馬遜首席執行官），供應無法滿足需求。Meta 指出更高的組件定價是其提高資本支出的關鍵驅動因素，而微軟則量化了 250 億美元的成本影響。DA Davidson 將目標價設定為 1000 美元，創下華爾街最高。</p>
</div><p><strong>SanDisk (SNDK) +12%</strong> — The NAND flash maker extended its extraordinary run, hitting a new 52-week high near $1,409. The rally builds on a fiscal Q3 blowout reported April 30: revenue of $5.95 billion (+97% YoY), with Data Center revenue up 233% and GAAP EPS of $23.03, crushing the $14.66 consensus. Q4 guidance of $7.75-8.25 billion in revenue and $30-33 in non-GAAP EPS was far above Street expectations. Susquehanna doubled its price target to $2,000; Bernstein raised to $1,700. The stock is up over 300% year-to-date as NAND pricing is expected to rise 70-75% on AI data center demand.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>閃迪 (SNDK) +12%</strong> — NAND 閃存製造商延續其非凡的表現，股價接近 1409 美元，創下 52 周新高。這一漲勢建立在 4 月 30 日公佈的財年第三季度業績超預期的基礎上：收入為 59.5 億美元（同比增長 97%），數據中心收入增長 233%，GAAP 每股收益為 23.03 美元，遠超 14.66 美元的預期。第四季度指導收入為 77.5-82.5 億美元，非 GAAP 每股收益為 30-33 美元，遠高於華爾街預期。Susquehanna 將其目標價翻倍至 2000 美元；Bernstein 上調至 1700 美元。由於預計 NAND 價格將因人工智能數據中心需求上漲 70-75%，該股今年迄今已上漲超過 300%。</p>
</div><p><strong>After hours, AMD (AMD) +15%</strong> — AMD delivered a clean beat-and-raise. Q1 revenue came in at $10.25 billion versus the $9.89 billion consensus (+38% YoY), with adjusted EPS of $1.37 versus $1.29 expected. Data Center revenue surged 57% to $5.8 billion, the segment's strongest print yet. Lisa Su guided Q2 revenue to $11.2 billion (+46% YoY), well above Street expectations, citing accelerating AI inference and agentic workload demand. The stock jumped 15% after hours, hitting an all-time high above $379.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>盤後，AMD (AMD) +15%</strong> — AMD 交出了一份完美的業績超預期報告。第一季度收入為 102.5 億美元，超過預期的 98.9 億美元（同比增長 38%），調整後每股收益為 1.37 美元，超出預期的 1.29 美元。數據中心收入激增 57%，達到 58 億美元，為該細分市場的最佳表現。麗莎·蘇預計第二季度收入為 112 億美元（同比增長 46%），遠高於華爾街預期，稱人工智能推理和代理工作負載需求加速。盤後股價上漲 15%，突破 379 美元的歷史新高。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI closed at 4,912.69 on Tuesday, up about 0.4%, snapping a losing streak as the index tracked gains in US futures ahead of the tech earnings wave. Today's trading is shaping up differently: with the S&amp;P 500 and Nasdaq at fresh records and oil pulling back sharply, the setup is constructive for Singapore equities. DBS closed near S$58.50 as of April 30 (latest available weekly close), having rallied 3.4% on strong Q1 results. OCBC was around S$20.19, with UOB near S$22.70. The banks benefit from the elevated rate environment (Fed holding at 3.50-3.75%), but energy-driven inflation remains a headwind for Singapore's trade-sensitive economy. The AMD after-hours surge could lift local semiconductor names such as Venture Corp and ST Engineering, which tracked gains in yesterday's session. Singtel and ST Engineering both hit all-time highs recently.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 指數週二收於 4912.69，上漲約 0.4%，結束了連跌走勢，因該指數跟隨美國期貨的上漲，迎接科技財報潮。今天的交易形勢有所不同：隨着標準普爾 500 和納斯達克創下新高，油價急劇回落，這為新加坡股市創造了良好的環境。根據 4 月 30 日（最新可用周收盤）數據，DBS 接近 58.50 新元，因第一季度業績強勁上漲 3.4%。OCBC 約為 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。銀行受益於高利率環境（美聯儲維持在 3.50-3.75%），但能源驅動的通脹仍然是新加坡貿易敏感經濟的逆風。AMD 盤後的激增可能會提振本地半導體公司，如 Venture Corp 和 ST Engineering，這些公司在昨日的交易中也跟隨上漲。新電信和 ST Engineering 最近都創下了歷史新高。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前市場</h2>
</div><p>S&amp;P 500 futures are roughly flat (+0.01%), Nasdaq futures flat, and Dow futures up 0.04% — a holding pattern ahead of tonight's ARM earnings. WTI crude is trading around $105.23, off about 1% from the prior session. Gold is at $4,528, roughly flat. Bitcoin is at $80,289, up 1.4%, continuing its push above $80,000. The flat futures suggest the market is digesting yesterday's record close; the real question is whether the semiconductor rally extends after AMD's blowout or whether ARM's print tonight resets expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 期貨大致持平（+0.01%），納斯達克期貨持平，道瓊斯期貨上漲 0.04%——在今晚 ARM 財報發佈前的觀望狀態。WTI 原油交易價格約為 105.23 美元，較前一交易日下跌約 1%。黃金價格為 4528 美元，基本持平。比特幣價格為 80289 美元，上漲 1.4%，繼續突破 80000 美元。平穩的期貨表明市場正在消化昨日的歷史收盤；真正的問題是，在 AMD 的強勁表現後，半導體的漲勢是否會延續，還是今晚 ARM 的財報會重置市場預期。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
<th>Consensus EPS</th>
<th>Consensus Revenue</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Arm Holdings (ARM)</td>
<td>Post-mkt</td>
<td>$0.58</td>
<td>$1.47B</td>
</tr>
<tr>
<td>Novo Nordisk (NVO)</td>
<td>Pre-mkt</td>
<td>TBD</td>
<td>TBD</td>
</tr>
<tr>
<td>AppLovin (APP)</td>
<td>Post-mkt</td>
<td>$3.40</td>
<td>$1.77B</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
<th>共識每股收益</th>
<th>共識收入</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Arm Holdings (ARM)</td>
<td>市場後</td>
<td>$0.58</td>
<td>$14.7 億</td>
</tr>
<tr>
<td>諾和諾德 (NVO)</td>
<td>市場前</td>
<td>待定</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>AppLovin (APP)</td>
<td>市場後</td>
<td>$3.40</td>
<td>$17.7 億</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>No major US economic data releases are scheduled for today.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天沒有重大美國經濟數據發佈。</p>
</div><p><strong>Earnings Spotlight: Arm Holdings (ARM)</strong> — ARM reports fiscal Q4 2026 after the close, with consensus at $0.58 EPS on $1.47 billion in revenue (+18% YoY). The stock has surged 84% year-to-date, making this a high-bar print — it trades at over 90x forward earnings. The key question is whether AI-driven licensing royalties from Nvidia's GPU partners and custom silicon design wins can offset weakness in smartphone-related royalties. ARM's result will serve as a referendum on how deep the AI infrastructure tailwind extends beyond GPU makers into the architecture layer. With AMD's blowout fresh in memory and Intel surging on foundry hopes, the semiconductor narrative is running hot. Any guide miss from ARM could trigger profit-taking across the entire chip complex. Tomorrow brings Shell and McDonald's earnings, plus CoreWeave's closely watched fifth quarterly print.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>財報聚焦：Arm Holdings (ARM)</strong> — ARM 將在收盤後發佈 2026 財年第四季度財報，預計每股收益為 0.58 美元，收入為 14.7 億美元（同比增長 18%）。該股今年迄今已上漲 84%，這使得此次財報的預期門檻較高——其市盈率超過 90 倍。關鍵問題是，來自 Nvidia GPU 合作伙伴和定製硅設計的 AI 驅動許可收入能否抵消智能手機相關許可的疲軟。ARM 的業績將作為對 AI 基礎設施推動力在 GPU 製造商之外延伸到架構層的深度的公投。隨着 AMD 的強勁表現仍在記憶中，英特爾因代工希望而飆升，半導體的敍事正在升温。ARM 的任何指導失誤都可能引發整個芯片行業的獲利回吐。明天將發佈殼牌和麥當勞的財報，以及 CoreWeave 備受關注的第五季度財報。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>Semiconductors are having their moment. Intel's 14% surge on Apple foundry talks, AMD's 15% after-hours pop on a Data Center beat, and Micron's 11% rally on HBM demand all landed on the same day. This is no longer just an Nvidia story — the AI buildout is now broad enough to lift foundries, CPU makers, memory producers, and architecture licensors simultaneously. But breadth cuts both ways. When every semiconductor name is priced for perfection, a single disappointing print can cascade. ARM tonight is the next test. The stock is up 84% this year on the expectation that AI compute demand will keep its royalty stream growing at cloud-era rates. If ARM delivers, the chip rally has room to extend. If the guide disappoints, the sector's vertical move invites a swift correction. Singapore investors watching Venture Corp and the local tech complex should keep one eye on ARM's 5 AM SGT earnings call.</p>
<div class="lb-trans"><p>半導體行業正迎來它的時刻。英特爾因與蘋果的代工談判股價上漲 14%，AMD 在數據中心業績超預期後盤後上漲 15%，美光因對 HBM 需求的樂觀預期上漲 11%，這三者在同一天發生。這不再僅僅是英偉達的故事——人工智能的建設現在已經足夠廣泛，能夠同時推動代工廠、CPU 製造商、內存生產商和架構授權商的增長。但廣度也有其兩面性。當每個半導體公司的股價都被定價為完美時，任何一次令人失望的業績都可能引發連鎖反應。今晚 ARM 將是下一個考驗。該股今年上漲了 84%，市場預期人工智能計算需求將使其版税收入以雲時代的速度持續增長。如果 ARM 交出令人滿意的業績，芯片的反彈將有進一步擴展的空間。如果指引令人失望，行業的垂直上漲將引發迅速的修正。新加坡的投資者在關注 Venture Corp 和當地科技企業時，應該關注 ARM 在新加坡時間凌晨 5 點的財報電話會議。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | S&P, Nasdaq Hit Records as Oil Retreats and Chips Roar

- S&P 500 和納斯達克均創下歷史新高，分別上漲 0.81% 和 1.03%。  
- 由於伊朗停火與油價大幅下跌，市場情緒回暖。  
- 半導體股如 Intel 和 AMD 的漲幅顯著，吸引投資者關注。

SG 晨間簡報 | 標普 500 指數和納斯達克指數創下新高，油價回落，芯片行業表現強勁