<p>摩根大通將濰柴動力（02338.HK）的 H 股目標價從港幣 40 元上調至港幣 52 元，上漲 0.900（+2.088%），空頭頭寸為 2.4762 億港元；比例為 34.860%。同時將濰柴動力（000388.SZ）的 A 股目標價從人民幣 38 元上調至人民幣 49 元，維持對兩者的增持評級。該券商表示，公司轉型已達到可衡量的里程碑，其估值模型現在考慮了從 2027 年開始的更高質量和更高利潤率的收益組合。</p>
<p>報告指出，利潤率擴張是關鍵的增量驅動因素。隨着人工智能數據中心（AIDC）的規模擴大，發展路線圖正從備用柴油發電機擴展到主要燃氣發動機和固體氧化物燃料電池（SOFC）。該券商預計公司的電力和能源業務將佔整體利潤的更大份額。</p>
<p>摩根大通補充道，儘管濰柴動力的股價年初至今已大幅上漲，並且表現優於 MSCI 中國指數，但其漲幅仍落後於其他 AIDC 和 SOFC 同行，表明估值重估尚未完成。目標價暗示約 25 倍的預測市盈率。考慮到公司的增長、利潤率改善以及向更具持續性收入組合的轉變，該券商認為估值並不苛刻。（ss/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 5 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
<p>本文由人工智能自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

濰柴動力

<p>摩根大通已將濰柴動力的目標價從 40 港元上調至 52 港元，維持 “增持” 評級。A 股目標價從 38 人民幣上調至 49 人民幣。該公司指出，公司的轉型已達到可衡量的里程碑，利潤率擴張是主要驅動因素。儘管今年以來股價大幅上漲，但仍落後於人工智能數據中心領域的同行，表明進一步估值重估的潛力。新的目標價暗示預期市盈率約為 25 倍，反映了公司的增長和改善的利潤率</p>

<p>JPMorgan raises the H-share TP of WEICHAI POWER (02338.HK) +0.900 (+2.088%)  Short selling $247.62M; Ratio 34.860%  from HKD40 to HKD52, and lifts the A-share TP of WEICHAI POWER (000388.SZ) from RMB38 to RMB49, maintaining an Overweight rating on both. The broker said the companys transformation has reached measurable milestones, and its valuation model now factors in a higher-quality and higher-margin earnings mix starting from 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通將濰柴動力（02338.HK）的 H 股目標價從港幣 40 元上調至港幣 52 元，上漲 0.900（+2.088%），空頭頭寸為 2.4762 億港元；比例為 34.860%。同時將濰柴動力（000388.SZ）的 A 股目標價從人民幣 38 元上調至人民幣 49 元，維持對兩者的增持評級。該券商表示，公司轉型已達到可衡量的里程碑，其估值模型現在考慮了從 2027 年開始的更高質量和更高利潤率的收益組合。</p>
</div><p>The report noted that margin expansion is the key incremental driver. As artificial intelligence data centers (AIDC) scale up, the roadmap is expanding from backup diesel generators to primary gas engines and solid oxide fuel cells (SOFC). The broker expects the companys power and energy business to account for a larger share of overall profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>報告指出，利潤率擴張是關鍵的增量驅動因素。隨着人工智能數據中心（AIDC）的規模擴大，發展路線圖正從備用柴油發電機擴展到主要燃氣發動機和固體氧化物燃料電池（SOFC）。該券商預計公司的電力和能源業務將佔整體利潤的更大份額。</p>
</div><p>JPM added that although WEICHAI POWERs shares have surged YTD and Outperform the MSCI China Index, the gains still lag other AIDC and SOFC peers, suggesting the valuation re-rating is not yet complete. The TP implies about 25x forecast PE. Considering the companys growth, margin improvement and shift toward a more recurring revenue mix, the broker believes the valuation is not demanding. (ss/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-05 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通補充道，儘管濰柴動力的股價年初至今已大幅上漲，並且表現優於 MSCI 中國指數，但其漲幅仍落後於其他 AIDC 和 SOFC 同行，表明估值重估尚未完成。目標價暗示約 25 倍的預測市盈率。考慮到公司的增長、利潤率改善以及向更具持續性收入組合的轉變，該券商認為估值並不苛刻。（ss/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 5 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由人工智能自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

JPM Raises WEICHAI POWER  TP to HKD52, Transformation Reaches Measurable Milestone

AASTOCKS News

摩根大通

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

摩根大通將濰柴動力的目標價上調至 52 港元，表明其轉型已達到一個可衡量的里程碑