<p>作者：賈斯普里特·卡爾拉</p>
<p>孟買，5 月 6 日（路透社）- 印度進口商在國內外匯市場的對沖活動中繼續佔據主導地位，而出口商則因對高油價的擔憂而保持觀望，導致對盧比貶值的預期根深蒂固。</p>
<p>今年迄今為止，盧比貶值超過 5%，並在週二觸及 95.4325 的歷史低點。週三略有回升。</p>
<p>以下是一些細節：</p>
<p>· 在 4 月，即美伊戰爭的第二個月，進口商預定了近 580 億美元的遠期對沖，而出口商的活動約為 240 億美元，數據來自清算所 CCIL。</p>
<p>· 按年計算，進口商的對沖活動增長近 52%，而出口商僅增長 15%。</p>
<p>· 在 2026 年 1 月至 4 月之間，進口商預定了 2366 億美元的遠期對沖，遠超出口商的 1117 億美元。</p>
<p>· 交易員和分析師表示，進口商與出口商的對沖活動不均衡正在對盧比施加壓力。</p>
<p>· 印度央行的干預可以平抑波動，但不太可能抵消不利的國際收支動態，這些動態加深了對盧比貶值的預期，這也是出口商為何遠離外匯市場的原因，ANZ 的分析師表示。</p>
<p>（賈斯普里特·卡爾拉報道；艾琳·索倫編輯）</p>

INDH

印度 MSCI ETF - iShares

<p>印度進口商在外匯市場上進行了大量對沖，4 月份的遠期對沖金額接近 580 億美元，而出口商則顯得猶豫，僅預定了約 240 億美元。今年，印度盧比貶值超過 5%，創下 95.4325 的歷史低點。對沖活動的差異給盧比帶來了額外壓力，因為印度央行的干預可能無法充分抵消負面的國際收支動態，導致出口商在外匯市場上的持續猶豫</p>

<p>By Jaspreet Kalra</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：賈斯普里特·卡爾拉</p>
</div><p>MUMBAI, May 6(Reuters) - Indian importers continue to dominate hedging in ‌the domestic foreign exchange market, while exporters ‌hold back as concerns over elevated oil prices kept ​expectations of rupee depreciation entrenched.</p>
<div class="lb-trans"><p>孟買，5 月 6 日（路透社）- 印度進口商在國內外匯市場的對沖活動中繼續佔據主導地位，而出口商則因對高油價的擔憂而保持觀望，導致對盧比貶值的預期根深蒂固。</p>
</div><p>The rupee has declined more than 5% so far this year and hit a record low of 95.4325 ‌on Tuesday. It ⁠recovered modestly on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年迄今為止，盧比貶值超過 5%，並在週二觸及 95.4325 的歷史低點。週三略有回升。</p>
</div><p>Here are some details:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是一些細節：</p>
</div><p>· In April, the second month ⁠of the U.S.-Iran war, importers booked forward hedges worth nearly $58 billion while exporters' activity stood ​at about $24 ​billion, according to ​data from clearing ‌house CCIL.</p>
<div class="lb-trans"><p>· 在 4 月，即美伊戰爭的第二個月，進口商預定了近 580 億美元的遠期對沖，而出口商的活動約為 240 億美元，數據來自清算所 CCIL。</p>
</div><p>· Year-on-year importer hedging climbed nearly 52% versus 15% rise for exporters.</p>
<div class="lb-trans"><p>· 按年計算，進口商的對沖活動增長近 52%，而出口商僅增長 15%。</p>
</div><p>· Between January and April 2026, importers booked $236.6 billion in forward hedges, far exceeding $111.7 billion for exporters.</p>
<div class="lb-trans"><p>· 在 2026 年 1 月至 4 月之間，進口商預定了 2366 億美元的遠期對沖，遠超出口商的 1117 億美元。</p>
</div><p>· Traders ‌and analysts say the ​skew in importer-exporter hedging activity ​is adding ​pressure on the rupee.</p>
<div class="lb-trans"><p>· 交易員和分析師表示，進口商與出口商的對沖活動不均衡正在對盧比施加壓力。</p>
</div><p>· RBI interventions ‌can smooth volatility but ​are unlikely ​to offset adverse balance-of-payments dynamics that have anchored INR weakness expectations, which is why ​exporters have ‌stayed away from the FX market, analysts ​at ANZ said.</p>
<div class="lb-trans"><p>· 印度央行的干預可以平抑波動，但不太可能抵消不利的國際收支動態，這些動態加深了對盧比貶值的預期，這也是出口商為何遠離外匯市場的原因，ANZ 的分析師表示。</p>
</div><p>(Reporting by Jaspreet Kalra; ​Editing by Eileen Soreng)</p>
<div class="lb-trans"><p>（賈斯普里特·卡爾拉報道；艾琳·索倫編輯）</p>
</div>

Heavy importer hedging, exporter reluctance weigh on rupee, data shows

數據顯示，大量進口商的對沖操作和出口商的不情願對盧比施加了壓力