營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 3.06 億美元。每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 0.4 美元。息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 91.39 百萬美元。<h4>綜合業績概覽</h4><ul><li>淨銷售額: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 3.057 億美元，而 2025 年同期為 2.376 億美元，增長了 28.7%。這主要得益於對西湖公司更高的乙烯銷售量和更高的副產品銷售量，部分被較低的銷售價格和對第三方的乙烯銷售量下降所抵消。</li><li>銷售成本: 2026 年第一季度為 2.11916 億美元，2025 年第一季度為 1.83548 億美元。</li><li>毛利潤: 2026 年第一季度為 9375.9 萬美元，2025 年同期為 5408.1 萬美元。</li><li>毛利率: 2026 年第一季度為 30.7%，高於 2025 年同期的 22.8%。毛利率的提高主要由於 2026 年第一季度產量和銷售額增加，部分被天然氣成本上升所抵消。</li><li>銷售、一般及行政費用: 2026 年第一季度為 719 萬美元，2025 年同期為 747.4 萬美元。</li><li>運營收入: 2026 年第一季度為 8656.9 萬美元，2025 年同期為 4660.7 萬美元。</li><li>利息支出——西湖公司: 2026 年第一季度為-508.5 萬美元，2025 年同期為-553.7 萬美元，主要由於 2026 年第一季度未償債務的利率較低。</li><li>其他收入，淨額: 2026 年第一季度為 34.8 萬美元，2025 年同期為 134.6 萬美元。下降的主要原因是與西湖公司投資協議下的投資利息收入減少。</li><li>淨收入: 2026 年第一季度為 8165.5 萬美元，2025 年同期為 4230.9 萬美元。</li><li>歸屬於西湖化學合夥人有限公司的淨收入: 2026 年第一季度為 1416.9 萬美元，2025 年同期為 494.8 萬美元。</li><li>MLP 可分配現金流: 2026 年第一季度為 1788.6 萬美元，2025 年同期為 471.4 萬美元。增長主要歸因於 OpCo 收入增加和 2026 年第一季度維護資本支出減少。</li><li>EBITDA: 2026 年第一季度為 1.21216 億美元，2025 年同期為 7502.1 萬美元。增長主要由於對西湖公司（Westlake）的乙烯銷售額和副產品銷售額增加，部分被 2026 年第一季度天然氣成本上升所抵消。</li></ul><h4>分部信息（OpCo 和公司層面）</h4>西湖化學合夥人有限公司只有一個可報告的運營分部，即 OpCo。 銷售成本組成 (OpCo): 原材料、能源、製造和物流成本: 2026 年第一季度為 1.77617 億美元，2025 年同期為 1.56480 億美元。 折舊和攤銷: 2026 年第一季度為 3429.9 萬美元，2025 年同期為 2706.8 萬美元。 銷售、一般及行政費用 (OpCo): 2026 年第一季度為 622.8 萬美元，2025 年同期為 667.2 萬美元。 利息支出——西湖公司: OpCo: 2026 年第一季度為-31.2 萬美元，2025 年同期為-26.8 萬美元。 公司層面: 2026 年第一季度為-477.3 萬美元，2025 年同期為-526.9 萬美元。 淨收入 (OpCo): 2026 年第一季度為 8739 萬美元，2025 年同期為 4838 萬美元。 公司層面淨虧損: 2026 年第一季度為-573.5 萬美元，2025 年同期為-607.1 萬美元。<h4>現金流信息</h4><ul><li>經營活動提供的現金淨額: 2026 年前三個月為 1.10198 億美元，2025 年前三個月為 4578.1 萬美元。增加主要由於 2026 年前三個月運營收入增加，以及 2025 年前三個月因 Petro 1 裝置檢修導致現金大量使用而產生的有利影響。</li><li>投資活動使用的現金淨額: 2026 年前三個月為-1855.6 萬美元，而 2025 年前三個月為投資活動提供的現金淨額 1404.4 萬美元。</li><li>融資活動使用的現金淨額: 2026 年前三個月為-9162.1 萬美元，2025 年前三個月為-6851.7 萬美元。</li><li>期末現金及現金等價物: 截至 2026 年 3 月 31 日為 4429 萬美元，截至 2025 年 3 月 31 日為 4962.4 萬美元。</li><li>不動產、廠房和設備增加額（資本支出）: 2026 年前三個月為 560 萬美元，2025 年前三個月為 1600 萬美元。</li><li>根據投資管理協議向西湖公司（Westlake）的投資: 截至 2026 年 3 月 31 日，西湖化學合夥人有限公司根據投資管理協議向西湖公司投資了 3640 萬美元。</li></ul><h4>戰略總結與展望</h4>西湖化學合夥人有限公司的收入主要通過與西湖公司簽訂的長期、基於費用的乙烯銷售協議產生，該協議包含最低購買承諾和可變定價機制，旨在覆蓋運營成本並提供固定利潤。公司管理層致力於通過有效管理運營費用、維護資本支出和週轉成本來最大化運營盈利能力，並通過年度預留現金來減少週轉成本對現金流的影響。未來流動性來源預計包括運營產生的現金、OpCo 循環信貸和 MLP 循環信貸，以及在必要時發行額外股權或債務。公司計劃使用 MLP 循環信貸來購買 OpCo 的額外有限合夥權益、進行其他收購以及用於一般合夥目的。

Westlake Chemical Partners LP｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 3.06 億美元