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<p>Absci 最近的財報電話會議傳達了謹慎樂觀的語氣，管理層強調了 ABS-201 的穩步進展、超出預期的現金儲備以及明確的臨牀路線圖。然而，會議也強調了仍然微薄的收入基礎、不斷上升的研發支出以及投資者必須仔細權衡的持續臨牀和監管風險。</p>
<h2>ABS-201 HEADLINE 試驗：早期信號和時間表</h2>
<p>ABS-201 的 I/IIa HEADLINE 試驗按計劃進行，所有四個單次遞增劑量組已完成，首個多次遞增劑量組正在進行中。管理層報告了有利的安全性和耐受性初步結果，盲法安全性、耐受性和藥代動力學數據預計下個月公佈，關鍵的毛髮生長結果計劃在 2026 年下半年和 2027 年初發布。</p>
<h2>藥代動力學建模指向不頻繁的注射方案</h2>
<p>來自單次劑量組的初步藥代動力學建模支持便利的給藥方案，目標是在六個月內僅需兩到三次注射。高管表示，數據表明皮下給藥至少每八週一次，並承諾在即將發佈的數據中提供更精細的藥代動力學和給藥估算。</p>
<h2>通過 ABS-202 擴大管線</h2>
<p>Absci 通過 ABS-202 擴大了其針對催乳素的戰略，這是一種針對炎症和免疫學適應症的抗催乳素受體抗體。儘管出於競爭原因詳細的機制數據仍然保密，但該項目展示了超越 ABS-201 在雄激素性脱髮和子宮內膜異位症應用的潛力。</p>
<h2>巨大的市場機會得到消費者和 KOL 研究的支持</h2>
<p>管理層將 ABS-201 的機會框定為潛在的美國市場，超過 250 億美元，測試的目標產品特徵中，子宮內膜異位症被視為數十億美元的峯值銷售機會。消費者調查顯示出顯著的興趣，絕大多數男性和女性表示如果 ABS-201 可用，他們會尋求該產品，尤其是那些已經在接受當前治療的人。</p>
<h2>精細化戰略和 AI 驅動的效率</h2>
<p>公司正將資源集中在差異化的催乳素生物學資產上，同時探索利用 SAD/MAD 數據加速子宮內膜異位症的開發。高管們還強調了代理 AI 工作流程作為實現顯著效率提升的來源，儘管他們沒有量化近期的節省或具體的時間改進。</p>
<h2>財務儲備支持到 2028 年的關鍵催化劑</h2>
<p>Absci 在本季度末擁有 1.257 億美元的現金、現金等價物和可交易證券，管理層認為這將支持公司運營到 2028 年上半年。預計這筆資金將支持公司完成 ABS-201 的中期和完整概念驗證結果，以及在子宮內膜異位症中的潛在 II 期試驗啓動。</p>
<h2>收入仍然微薄，依賴未來交易</h2>
<p>季度收入僅為 20 萬美元，突顯了公司早期階段、尚未商業化的特徵和有限的短期合作收入。投資者應假設未來的進展將繼續嚴重依賴資本市場和新的或擴展的合作伙伴關係以獲得非稀釋性資金。</p>
<h2>現金消耗和研發支出上升</h2>
<p>現金和可交易證券環比下降 1860 萬美元，約 12.9% 的下降反映了開發活動的增加。研發費用同比增長 17.7%，達到 1930 萬美元，主要受內部項目和 ABS-201 產品線推進的推動。</p>
<h2>降低腫瘤學優先級以資助核心項目</h2>
<p>管理層正式降低了腫瘤學候選藥物 ABS-301 和 ABS-501 的優先級，選擇不向這些項目投入內部資本或資源。這一舉措將支出集中在核心的催乳素生物學項目上，但減少了管線的多樣性，並可能放棄腫瘤學領域的長期選擇權。</p>
<h2>臨牀和監管風險仍然較高</h2>
<p>公司強調，ABS-201 的關鍵療效數據仍在前方，13 周的結果旨在提供方向性，而 26 周的概念驗證評估則更具權重。任何向註冊試驗的推進將取決於這些數據和監管反饋，留下了在獲得批准過程中執行和時間上的重大風險。</p>
<h2>子宮內膜異位症試驗面臨安慰劑反應挑戰</h2>
<p>在討論計劃中的子宮內膜異位症項目時，管理層承認該疾病的疼痛試驗中歷史上存在較高的安慰劑反應。Absci 正試圖通過仔細選擇試驗地點、安慰劑培訓和盲法監測來減輕這一風險，但混淆的安慰劑效應的風險仍然顯著。</p>
<h2>前瞻性路線圖和市場雄心</h2>
<p>展望未來，Absci 概述了未來幾年內充滿催化劑的日曆，包括近期的盲法安全性和藥代動力學數據、2026 年中期的療效信號以及 2027 年初的 ABS-201 概念驗證結果。公司還計劃在 2026 年底啓動 II 期子宮內膜異位症試驗，同時將 ABS-201 和 ABS-202 定位為在數據和監管互動對接時進入數十億美元市場的機會。</p>
<p>Absci 的電話會議描繪了一個高潛力、高風險的生物技術故事，擁有有前景的主打資產、強化的催乳素聚焦管線，以及足夠的現金以達到關鍵數據點。對於投資者而言，關鍵關注事項將是即將發佈的安全性和藥代動力學數據、關鍵的 26 周概念驗證結果，以及公司在推進潛在後期試驗的同時管理現金消耗的能力。</p>

ABSI

IBBQ

生物科技 ETF - VanEck Vectors

標普生物技術 ETF - SPDR

醫藥突破 ETF - ALPS

紐交所高增長板生物技術指數 ETF - First Trust

標普生物技術 3 倍做多 - Direxion

納斯達克生物科技指數 ETF - iShares Nasdaq

動態生物技術與基因組 ETF - Invesco

<p>Absci Corp. 舉行了第一季度財報電話會議，強調了在 ABS-201 這一有前景的治療方案上的進展，該治療方案在美國市場的潛在價值超過 250 億美元。I/IIa 階段的 HEADLINE 試驗進展順利，顯示出良好的安全性和耐受性。然而，公司報告的收入僅為 20 萬美元，研發費用卻在上升。Absci 的現金流可持續到 2028 年，但面臨臨牀和監管風險，特別是在其子宮內膜異位症試驗中。未來的計劃包括關鍵數據發佈和計劃於 2026 年底啓動的 II 期試驗，為公司潛在的市場成功奠定基礎</p>

<p>Absci Corp. ((ABSI)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Absci Corp. ((ABSI)) 已召開其第一季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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</div><p>Absci’s latest earnings call struck a cautiously optimistic tone as management highlighted steady progress for ABS-201, a healthier-than-expected cash runway, and a clearly defined clinical roadmap. However, the call also underscored the still tiny revenue base, rising R&amp;D spend, and lingering clinical and regulatory risks that investors must weigh carefully.</p>
<div class="lb-trans"><p>Absci 最近的財報電話會議傳達了謹慎樂觀的語氣，管理層強調了 ABS-201 的穩步進展、超出預期的現金儲備以及明確的臨牀路線圖。然而，會議也強調了仍然微薄的收入基礎、不斷上升的研發支出以及投資者必須仔細權衡的持續臨牀和監管風險。</p>
</div><h2>ABS-201 HEADLINE Trial: Early Signals and Timelines</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ABS-201 HEADLINE 試驗：早期信號和時間表</h2>
</div><p>The Phase I/IIa HEADLINE trial for ABS-201 is progressing on plan, with all four single-ascending-dose cohorts completed and the first multiple-ascending-dose cohort underway. Management reported favorable emerging safety and tolerability, with blinded safety, tolerability, and PK data due next month and key hair-regrowth readouts slated for H2 2026 and early 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>ABS-201 的 I/IIa HEADLINE 試驗按計劃進行，所有四個單次遞增劑量組已完成，首個多次遞增劑量組正在進行中。管理層報告了有利的安全性和耐受性初步結果，盲法安全性、耐受性和藥代動力學數據預計下個月公佈，關鍵的毛髮生長結果計劃在 2026 年下半年和 2027 年初發布。</p>
</div><h2>PK Modeling Points to Infrequent Injection Regimen</h2>
<div class="lb-trans"><h2>藥代動力學建模指向不頻繁的注射方案</h2>
</div><p>Preliminary pharmacokinetic modeling from the single-dose cohorts supports a convenient dosing profile, with a target of just two to three injections over six months. Executives said the data suggest subcutaneous dosing at least every eight weeks and promised more refined PK and dosing estimates with the upcoming data release.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自單次劑量組的初步藥代動力學建模支持便利的給藥方案，目標是在六個月內僅需兩到三次注射。高管表示，數據表明皮下給藥至少每八週一次，並承諾在即將發佈的數據中提供更精細的藥代動力學和給藥估算。</p>
</div><h2>Pipeline Expansion with ABS-202 in I&amp;I</h2>
<div class="lb-trans"><h2>通過 ABS-202 擴大管線</h2>
</div><p>Absci broadened its prolactin-focused strategy with ABS-202, an anti-prolactin receptor antibody aimed at an inflammatory and immunology indication. While detailed mechanistic data remain under wraps for competitive reasons, the program showcases platform leverage beyond ABS-201’s androgenetic alopecia and endometriosis uses.</p>
<div class="lb-trans"><p>Absci 通過 ABS-202 擴大了其針對催乳素的戰略，這是一種針對炎症和免疫學適應症的抗催乳素受體抗體。儘管出於競爭原因詳細的機制數據仍然保密，但該項目展示了超越 ABS-201 在雄激素性脱髮和子宮內膜異位症應用的潛力。</p>
</div><h2>Massive TAM Backed by Consumer and KOL Research</h2>
<div class="lb-trans"><h2>巨大的市場機會得到消費者和 KOL 研究的支持</h2>
</div><p>Management framed ABS-201’s opportunity as a potential U.S. market exceeding $25 billion under the tested target product profile, with endometriosis alone seen as a multi-billion-dollar peak sales opportunity. Consumer surveys showed striking interest, with the vast majority of men and women indicating they would seek ABS-201 if it were available, especially those already on current treatments.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層將 ABS-201 的機會框定為潛在的美國市場，超過 250 億美元，測試的目標產品特徵中，子宮內膜異位症被視為數十億美元的峯值銷售機會。消費者調查顯示出顯著的興趣，絕大多數男性和女性表示如果 ABS-201 可用，他們會尋求該產品，尤其是那些已經在接受當前治療的人。</p>
</div><h2>Sharpened Strategy and AI-Driven Efficiency</h2>
<div class="lb-trans"><h2>精細化戰略和 AI 驅動的效率</h2>
</div><p>The company is concentrating resources on differentiated prolactin biology assets while exploring ways to use SAD/MAD data to accelerate endometriosis development. Executives also highlighted agentic AI workflows as a source of meaningful efficiency gains, though they stopped short of quantifying near-term savings or specific timeline improvements.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司正將資源集中在差異化的催乳素生物學資產上，同時探索利用 SAD/MAD 數據加速子宮內膜異位症的開發。高管們還強調了代理 AI 工作流程作為實現顯著效率提升的來源，儘管他們沒有量化近期的節省或具體的時間改進。</p>
</div><h2>Financial Runway Into 2028 Supports Key Catalysts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>財務儲備支持到 2028 年的關鍵催化劑</h2>
</div><p>Absci ended the quarter with $125.7 million in cash, cash equivalents, and marketable securities, which management believes will fund operations into the first half of 2028. That runway is expected to carry the company through interim and full proof-of-concept readouts for ABS-201 and a potential Phase II start in endometriosis.</p>
<div class="lb-trans"><p>Absci 在本季度末擁有 1.257 億美元的現金、現金等價物和可交易證券，管理層認為這將支持公司運營到 2028 年上半年。預計這筆資金將支持公司完成 ABS-201 的中期和完整概念驗證結果，以及在子宮內膜異位症中的潛在 II 期試驗啓動。</p>
</div><h2>Revenue Still Minimal and Dependent on Future Deals</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入仍然微薄，依賴未來交易</h2>
</div><p>Quarterly revenue came in at just $200,000, underscoring the company’s early-stage, pre-commercial profile and limited near-term partnered income. Investors should assume that future progress will continue to rely heavily on capital markets and new or expanded partnerships for non-dilutive funding.</p>
<div class="lb-trans"><p>季度收入僅為 20 萬美元，突顯了公司早期階段、尚未商業化的特徵和有限的短期合作收入。投資者應假設未來的進展將繼續嚴重依賴資本市場和新的或擴展的合作伙伴關係以獲得非稀釋性資金。</p>
</div><h2>Cash Burn and Rising R&amp;D Spend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現金消耗和研發支出上升</h2>
</div><p>Cash and marketable securities declined by $18.6 million quarter-over-quarter, a roughly 12.9% drop that reflects the step-up in development activity. Research and development expenses climbed 17.7% year-over-year to $19.3 million, driven largely by the advancement of internal programs and the ABS-201 franchise.</p>
<div class="lb-trans"><p>現金和可交易證券環比下降 1860 萬美元，約 12.9% 的下降反映了開發活動的增加。研發費用同比增長 17.7%，達到 1930 萬美元，主要受內部項目和 ABS-201 產品線推進的推動。</p>
</div><h2>Oncology Deprioritized to Fund Core Programs</h2>
<div class="lb-trans"><h2>降低腫瘤學優先級以資助核心項目</h2>
</div><p>Management formally deprioritized oncology candidates ABS-301 and ABS-501, opting not to deploy internal capital or resources toward these projects. The move concentrates spending on core prolactin biology programs but reduces pipeline diversification and may forgo longer-term optionality in oncology.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層正式降低了腫瘤學候選藥物 ABS-301 和 ABS-501 的優先級，選擇不向這些項目投入內部資本或資源。這一舉措將支出集中在核心的催乳素生物學項目上，但減少了管線的多樣性，並可能放棄腫瘤學領域的長期選擇權。</p>
</div><h2>Clinical and Regulatory Risk Remains Elevated</h2>
<div class="lb-trans"><h2>臨牀和監管風險仍然較高</h2>
</div><p>The company stressed that key efficacy data for ABS-201 are still ahead, with the 13-week readout intended as directional and the 26-week proof-of-concept assessment carrying more weight. Any move toward registrational trials will depend on these data and regulatory feedback, leaving material execution and timing risk in the path to approval.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司強調，ABS-201 的關鍵療效數據仍在前方，13 周的結果旨在提供方向性，而 26 周的概念驗證評估則更具權重。任何向註冊試驗的推進將取決於這些數據和監管反饋，留下了在獲得批准過程中執行和時間上的重大風險。</p>
</div><h2>Endometriosis Trial Faces Placebo-Response Challenges</h2>
<div class="lb-trans"><h2>子宮內膜異位症試驗面臨安慰劑反應挑戰</h2>
</div><p>In discussing the planned endometriosis program, management acknowledged historically high placebo responses in pain trials for the disease. Absci is attempting to mitigate this through careful site selection, placebo training, and blinded surveillance, but the risk of a confounding placebo effect remains significant.</p>
<div class="lb-trans"><p>在討論計劃中的子宮內膜異位症項目時，管理層承認該疾病的疼痛試驗中歷史上存在較高的安慰劑反應。Absci 正試圖通過仔細選擇試驗地點、安慰劑培訓和盲法監測來減輕這一風險，但混淆的安慰劑效應的風險仍然顯著。</p>
</div><h2>Forward-Looking Roadmap and Market Ambitions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前瞻性路線圖和市場雄心</h2>
</div><p>Looking ahead, Absci outlined a packed catalyst calendar spanning the next several years, including near-term blinded safety and PK data, mid-2026 interim efficacy signals, and early-2027 proof-of-concept results for ABS-201. The company is also planning a Phase II endometriosis trial initiation in late 2026, while positioning ABS-201 and ABS-202 to tap into multi-billion-dollar markets if the data and regulatory interactions align.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，Absci 概述了未來幾年內充滿催化劑的日曆，包括近期的盲法安全性和藥代動力學數據、2026 年中期的療效信號以及 2027 年初的 ABS-201 概念驗證結果。公司還計劃在 2026 年底啓動 II 期子宮內膜異位症試驗，同時將 ABS-201 和 ABS-202 定位為在數據和監管互動對接時進入數十億美元市場的機會。</p>
</div><p>Absci’s call painted the picture of a high-upside, high-risk biotech story, with a promising lead asset, a strengthened prolactin-focused pipeline, and enough cash to reach pivotal data points. For investors, the key watch items will be upcoming safety and PK data, the critical 26-week proof-of-concept readout, and the company’s ability to manage cash burn while advancing toward potential late-stage trials.</p>
<div class="lb-trans"><p>Absci 的電話會議描繪了一個高潛力、高風險的生物技術故事，擁有有前景的主打資產、強化的催乳素聚焦管線，以及足夠的現金以達到關鍵數據點。對於投資者而言，關鍵關注事項將是即將發佈的安全性和藥代動力學數據、關鍵的 26 周概念驗證結果，以及公司在推進潛在後期試驗的同時管理現金消耗的能力。</p>
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Absci 公司通過 ABS-201 繪製高風險發展路徑