<p>Nichias (TSE:5393) 在 2026 財年結束時，第四季度收入為 669 億日元，淨利潤為 104 億日元，而過去 12 個月的總收入為 2519 億日元，淨利潤為 316 億日元，基本每股收益為 496.77 日元。該公司的季度收入從 2025 財年第四季度的 636 億日元增長至 2026 財年第四季度的 669 億日元，淨利潤在同一時期內從 90 億日元增長至 104 億日元，這使得投資者在解讀最新發布的財報時更加關注利潤率和盈利質量。</p>
<p>請查看我們對 Nichias 的完整分析。</p>
<p>在主要數據公佈後，下一步是查看這些數據如何與 Nichias 周圍最廣泛傳播的敍述相符，突出數據支持故事的地方以及反駁的地方。</p>
<p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/80f49a19-9d9f-4ecc-8495-f744985555da/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEy?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/80f49a19-9d9f-4ecc-8495-f744985555da/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEy"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 TSE:5393 收入與支出明細</p>
<h2>12.6% 的淨利潤率凸顯盈利質量</h2>
<ul>
<li>在過去 12 個月中，Nichias 的收入為 2519 億日元，淨利潤為 316 億日元，這轉化為 12.6% 的淨利潤率，略高於前一年的 12.5%。</li>
<li>空頭指出最近一年盈利較弱，但數據顯示過去五年年均盈利增長約 15%，而這一穩定的 12.6% 利潤率與盈利能力結構性惡化的觀點相悖。
<ul>
<li>批評者強調，最近一年的盈利相比前一年有所下降，而長期年均約 15% 的盈利增長則顯示出幾年的不同情況。</li>
<li>突出的是，即使在最近一年報告的盈利下降時，利潤率仍保持在 12.5% 至 12.6% 之間，這挑戰了盈利能力普遍減弱的悲觀説法。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>4.7% 的收入增長與日本市場對比</h2>
<ul>
<li>Nichias 過去 12 個月的收入年增長率為 4.7%，而日本市場的收入年增長預測為 6.1%，盈利預計年增長約為 4.6%，而市場為 10.3%。</li>
<li>一個謹慎的悲觀觀點集中在這一較慢的預測增長上，這裏的數據通過顯示收入和盈利預期低於日本平均水平來支持這一擔憂，儘管公司在背景中有長期 15% 的盈利增長記錄。
<ul>
<li>空頭認為，Nichias 的預測盈利增長約為 4.6% 每年，而市場為 10.3%，可能無法跟上更廣泛的盈利增長，而 4.7% 的收入增長率與市場的 6.1% 進一步加大了這一差距。</li>
<li>同時，早前的 15% 五年盈利增長顯示公司在過去實現了更強的擴張，這在歷史表現與這些更温和的前瞻性數據之間形成了對比。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>懷疑者通常停留在較慢的 4.6% 盈利預測上，但完整的空頭論點還依賴於這一預測與市場增長預期的差距，以及它如何與估值和現金流假設相互作用，這些在 <strong>🐻 Nichias 空頭案例</strong> 中有詳細説明。</p>
<h2>22.7 倍的市盈率與高於 DCF 價值的股價</h2>
<ul>
<li>Nichias 的市盈率為 22.7 倍，股價為 3762 日元，而同行的平均市盈率為 28.6 倍，行業市盈率為 14.4 倍，基於過去 12 個月的 DCF 公允價值為 2542.60 日元。</li>
<li>更樂觀的觀點強調 22.7 倍的市盈率低於 28.6 倍的同行平均水平，且盈利質量被標記為高，但股價高於 2542.60 日元的 DCF 公允價值和 14.4 倍的行業市盈率，為投資者在測試這一樂觀立場時提供了具體數字。
<ul>
<li>支持者認為該公司的市盈率看起來比同行便宜，但股票仍高於日本建築行業的平均倍數，這使得行業層面的價值比較成為討論的一部分。</li>
<li>當前 3762 日元的股價與 2542.60 日元的 DCF 公允價值估計之間也存在明顯差距，因此任何持樂觀態度的人都需要將這一差距與過去 12.6% 的利潤率和五年 15% 的盈利增長數據進行調和。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>如果你想看看 22.7 倍市盈率、高質量盈利和高於 DCF 價值的股價如何在不同觀點中被辯論，值得閲讀更廣泛的觀點在 <strong>📊 查看社區對 Nichias 的看法。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對 Nichias 的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到你的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。</p>
<p>如果數字中的混合信號讓你感到不確定，那正是要你自己測試這個故事的目的。通過審查 1 個關鍵回報，仔細看看積極因素如何堆疊。</p>
<h2>查看其他機會</h2>
<p>Nichias 將穩健的利潤率與 22.7 倍的市盈率、高於其 DCF 價值的股價以及低於日本市場預期的收入和盈利增長相結合。</p>
<p>如果這種較慢的預測增長與高於 DCF 價值的股價讓你感到受限，可以通過掃描當前 11 只高質量被低估的股票來擴大你的觀察列表。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
<h3>估值是複雜的，但我們在這裏為您簡化它。</h3>
<p>通過我們的詳細分析，發現 Nichias 是否可能被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易以及其財務狀況。</strong></p>
<p>獲取免費分析</p>

5393

<p>Nichias (TSE:5393) 報告了 2026 財年第四季度收入為 669 億日元，淨利潤為 104 億日元，淨利潤率維持在 12.6%。儘管與去年相比盈利有所下降，但公司在過去五年中實現了 15% 的年均盈利增長。4.7% 的收入增長落後於日本市場 6.1% 的整體預期。以 22.7 倍的市盈率交易，Nichias 的股價為 3,762 日元，超過其折現現金流公允價值 2,542.60 日元，這引發了對其估值的質疑，尤其是在增長預期不一的情況下</p>

<p>Nichias (TSE:5393) has wrapped up FY 2026 with fourth quarter revenue of ¥66.9b and net income of ¥10.4b, while the trailing 12 month totals sit at ¥251.9b of revenue and ¥31.6b of net income, supported by a Basic EPS of ¥496.77. The company has seen quarterly revenue move from ¥63.6b in FY 2025 Q4 to ¥66.9b in FY 2026 Q4, with net income shifting from ¥9.0b to ¥10.4b over the same period, bringing margins and earnings quality into focus for investors interpreting the latest release.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nichias (TSE:5393) 在 2026 財年結束時，第四季度收入為 669 億日元，淨利潤為 104 億日元，而過去 12 個月的總收入為 2519 億日元，淨利潤為 316 億日元，基本每股收益為 496.77 日元。該公司的季度收入從 2025 財年第四季度的 636 億日元增長至 2026 財年第四季度的 669 億日元，淨利潤在同一時期內從 90 億日元增長至 104 億日元，這使得投資者在解讀最新發布的財報時更加關注利潤率和盈利質量。</p>
</div><p>See our full analysis for Nichias.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對 Nichias 的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to see how they line up against the most widely shared narratives around Nichias, highlighting where the data supports the story and where it pushes back.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要數據公佈後，下一步是查看這些數據如何與 Nichias 周圍最廣泛傳播的敍述相符，突出數據支持故事的地方以及反駁的地方。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/80f49a19-9d9f-4ecc-8495-f744985555da/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEy" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/80f49a19-9d9f-4ecc-8495-f744985555da/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-05-12"/></p>
<p>TSE:5393 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 TSE:5393 收入與支出明細</p>
</div><h2>12.6% Net Margin Puts Profit Quality in Focus</h2>
<div class="lb-trans"><h2>12.6% 的淨利潤率凸顯盈利質量</h2>
</div><ul>
<li>Over the last 12 months, Nichias booked ¥251.9b in revenue and ¥31.6b in net income, which translates into a 12.6% net margin that is slightly higher than the prior year's 12.5% margin.</li>
<li>Bears point to the recent year of weaker earnings, yet the data also shows about 15% annual earnings growth over the last five years and this steady 12.6% margin, which together sit at odds with a view that profitability is structurally deteriorating.
<ul>
<li>Critics highlight that earnings over the most recent year declined compared with the prior year, while the longer term figure of about 15% yearly earnings growth indicates a different picture over several years.</li>
<li>What stands out is that the margin held close to 12.5% to 12.6% even as reported earnings dipped in the latest year, which challenges a bearish claim that profitability is weakening across the board.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去 12 個月中，Nichias 的收入為 2519 億日元，淨利潤為 316 億日元，這轉化為 12.6% 的淨利潤率，略高於前一年的 12.5%。</li>
<li>空頭指出最近一年盈利較弱，但數據顯示過去五年年均盈利增長約 15%，而這一穩定的 12.6% 利潤率與盈利能力結構性惡化的觀點相悖。
<ul>
<li>批評者強調，最近一年的盈利相比前一年有所下降，而長期年均約 15% 的盈利增長則顯示出幾年的不同情況。</li>
<li>突出的是，即使在最近一年報告的盈利下降時，利潤率仍保持在 12.5% 至 12.6% 之間，這挑戰了盈利能力普遍減弱的悲觀説法。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>4.7% Revenue Growth Versus Japan Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>4.7% 的收入增長與日本市場對比</h2>
</div><ul>
<li>Trailing 12 month revenue growth for Nichias is shown at 4.7% per year, compared with a 6.1% per year revenue growth forecast for the broader Japan market, and earnings are forecast to grow about 4.6% per year versus 10.3% for the market.</li>
<li>A cautious bearish view focuses on this slower forecast growth, and the numbers here support that concern by showing both revenue and earnings expectations below the Japan averages, even though the company has that longer term 15% earnings growth record in the background.
<ul>
<li>Bears argue that with forecast earnings growth at about 4.6% per year compared with 10.3% for the market, Nichias may not keep pace with broader profit growth, and the 4.7% revenue growth rate versus 6.1% for the market reinforces that gap.</li>
<li>At the same time, the earlier 15% five year earnings growth shows the company has produced stronger expansion in the past, which creates a contrast between historic performance and these more modest forward looking figures.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Nichias 過去 12 個月的收入年增長率為 4.7%，而日本市場的收入年增長預測為 6.1%，盈利預計年增長約為 4.6%，而市場為 10.3%。</li>
<li>一個謹慎的悲觀觀點集中在這一較慢的預測增長上，這裏的數據通過顯示收入和盈利預期低於日本平均水平來支持這一擔憂，儘管公司在背景中有長期 15% 的盈利增長記錄。
<ul>
<li>空頭認為，Nichias 的預測盈利增長約為 4.6% 每年，而市場為 10.3%，可能無法跟上更廣泛的盈利增長，而 4.7% 的收入增長率與市場的 6.1% 進一步加大了這一差距。</li>
<li>同時，早前的 15% 五年盈利增長顯示公司在過去實現了更強的擴張，這在歷史表現與這些更温和的前瞻性數據之間形成了對比。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Skeptics often stop at the slower 4.6% earnings forecast, but the full bear case also leans on how far that is from market growth expectations and how it interacts with valuation and cash flow assumptions, which are laid out in the <strong>🐻 Nichias Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>懷疑者通常停留在較慢的 4.6% 盈利預測上，但完整的空頭論點還依賴於這一預測與市場增長預期的差距，以及它如何與估值和現金流假設相互作用，這些在 <strong>🐻 Nichias 空頭案例</strong> 中有詳細説明。</p>
</div><h2>P/E Of 22.7x And Price Above DCF Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>22.7 倍的市盈率與高於 DCF 價值的股價</h2>
</div><ul>
<li>Nichias trades on a 22.7x P/E at a share price of ¥3,762, compared with a peer average P/E of 28.6x, an industry P/E of 14.4x, and a DCF fair value of ¥2,542.60 based on the trailing 12 months.</li>
<li>The more bullish angle highlights that the 22.7x P/E is below the 28.6x peer average and that earnings quality has been flagged as high, yet the fact that the share price sits above the ¥2,542.60 DCF fair value and above the 14.4x industry P/E gives investors concrete numbers to weigh when testing that optimistic stance.
<ul>
<li>Supporters like that the company looks cheaper than its peers on P/E, yet the stock is still priced higher than the Japan building industry average multiple, which brings sector level value comparisons into the discussion.</li>
<li>There is also a clear gap between the current ¥3,762 share price and the ¥2,542.60 DCF fair value estimate, so anyone leaning bullish needs to reconcile that difference with the trailing 12.6% margin and the five year 15% earnings growth figure.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Nichias 的市盈率為 22.7 倍，股價為 3762 日元，而同行的平均市盈率為 28.6 倍，行業市盈率為 14.4 倍，基於過去 12 個月的 DCF 公允價值為 2542.60 日元。</li>
<li>更樂觀的觀點強調 22.7 倍的市盈率低於 28.6 倍的同行平均水平，且盈利質量被標記為高，但股價高於 2542.60 日元的 DCF 公允價值和 14.4 倍的行業市盈率，為投資者在測試這一樂觀立場時提供了具體數字。
<ul>
<li>支持者認為該公司的市盈率看起來比同行便宜，但股票仍高於日本建築行業的平均倍數，這使得行業層面的價值比較成為討論的一部分。</li>
<li>當前 3762 日元的股價與 2542.60 日元的 DCF 公允價值估計之間也存在明顯差距，因此任何持樂觀態度的人都需要將這一差距與過去 12.6% 的利潤率和五年 15% 的盈利增長數據進行調和。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>If you want to see how this balance of a 22.7x P/E, high quality earnings and a share price above DCF value is being debated across different viewpoints, it is worth reading the wider range of perspectives in the <strong>📊 Read the what the Community is saying about Nichias.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想看看 22.7 倍市盈率、高質量盈利和高於 DCF 價值的股價如何在不同觀點中被辯論，值得閲讀更廣泛的觀點在 <strong>📊 查看社區對 Nichias 的看法。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Nichias's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對 Nichias 的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到你的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。</p>
</div><p>If the mixed signals in the numbers leave you unsure, that is the point, you are meant to test the story yourself. Take a closer look at how the positives stack up by reviewing the 1 key reward.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果數字中的混合信號讓你感到不確定，那正是要你自己測試這個故事的目的。通過審查 1 個關鍵回報，仔細看看積極因素如何堆疊。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他機會</h2>
</div><p>Nichias combines solid margins with a 22.7x P/E above its DCF value and forecast revenue and earnings growth that trail broader Japan market expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nichias 將穩健的利潤率與 22.7 倍的市盈率、高於其 DCF 價值的股價以及低於日本市場預期的收入和盈利增長相結合。</p>
</div><p>If that mix of slower projected growth and a share price above DCF value feels limiting, broaden your watchlist by scanning the 11 high quality undervalued stocks right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種較慢的預測增長與高於 DCF 價值的股價讓你感到受限，可以通過掃描當前 11 只高質量被低估的股票來擴大你的觀察列表。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值是複雜的，但我們在這裏為您簡化它。</h3>
</div><p>Discover if Nichias might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通過我們的詳細分析，發現 Nichias 是否可能被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易以及其財務狀況。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>獲取免費分析</p>
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Nichias (TSE:5393) 的淨利潤率維持在 12.6%，對看跌的盈利敍述構成挑戰