<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>標準普爾 500 指數上漲 0.58%，創下 7444.25 的歷史新高，納斯達克指數上漲 1.20%，創下 26402.34 的歷史新高，均對令人震驚的四月生產者物價指數報告置之不理。道瓊斯指數下跌 67.36 點（-0.14%），報 49693.20。四月生產者價格環比上漲 1.4%（預期 +0.5%），同比上漲 6%——這是自 2022 年以來最大的批發價格上漲。核心生產者物價指數環比上漲 1.0%（預期 +0.3%）。10 年期國債收益率達到 4.473%，為 2025 年 7 月以來的最高水平，20 年期和 30 年期國債收益率首次突破 5%，為 2025 年 5 月以來的首次。CME FedWatch 顯示 2026 年降息的概率僅為 3%，加息的概率為 36%。凱文·沃什在參議院的黨派投票中被確認擔任美聯儲主席；他將在鮑威爾的任期於週五結束時接任。儘管面臨通脹衝擊，芯片股仍然上漲，因為彭博社報道黃仁勳與特朗普在北京舉行為期兩天的峯會。摩根士丹利將標準普爾 500 指數年末目標上調至 8000。</p>
<h3>主要動向</h3>
<p><strong>福特汽車 (F) +13%</strong> — 福特汽車上漲 13.2%，至 13.71 美元，創下六年來最大單日漲幅，此前摩根士丹利稱該汽車製造商的能源存儲業務及其與中國電池巨頭 CATL 的合作是一個&#34;被低估的&#34;競爭優勢。福特正在推出新的福特能源子公司。成交量達到 2.16 億股——是日均成交量的 3 倍以上。</p>
<p><strong>阿里巴巴 (BABA) +8%</strong> — 阿里巴巴上漲 8.2%，至 145.81 美元，儘管季度收入未達預期（2434 億人民幣對 2470 億人民幣預期），且調整後的 EBITA 下降 84%。該股因特朗普抵達北京進行峯會談判而受到推動，提振了與中國相關的股票。</p>
<p><strong>英偉達 (NVDA) +2%</strong> — 英偉達上漲 2.3%，至 225.83 美元，創下新的歷史收盤高點，此前彭博社報道首席執行官黃仁勳將陪同特朗普前往北京。該股在 5 月份上漲了 14%，在 5 月 20 日的財報發佈前。美國銀行重申買入評級，目標價為 320 美元。</p>
<p><strong>盤後，思科 (CSCO) +21%</strong> — 思科公佈季度創紀錄的收入為 158 億美元（同比增長 12%），超出市場共識的 155 億美元，GAAP 每股收益為 0.85 美元（同比增長 37%）。該股在盤後交易中飆升至 123.36 美元（比其 101.87 美元的收盤價上漲 21.1%）。該公司將全年收入指引上調 10 億美元，稱來自超大規模客户對人工智能基礎設施的&#34;非常強勁、廣泛的需求&#34;，並宣佈裁員 4000 人。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>STI 指數最後確認收盤為 4921.90，日期為 5 月 8 日；最近的收盤數據不可用。DBS 接近 59.10 新元。阿里巴巴的反彈和特朗普 - 習近平峯會應能提振與中國相關的新加坡股票，而芯片反彈則有利於 Venture Corp。然而，6% 的生產者物價指數和 5% 的長期收益率對全球利率敏感的股票構成壓力。</p>
<h2>亞洲盤前市場</h2>
<p>英偉達在盤後上漲 0.3%，至 226.43 美元，思科上漲 15%。截至撰寫時，標準普爾 500 指數期貨數據尚未可用，但盤後市場對科技股的情緒積極。黃金和石油數據在本次會議中不可用。今天在北京舉行的特朗普 - 習近平峯會是亞洲市場的關鍵催化劑——在貿易、稀土或技術准入方面的任何進展都可能延續與中國相關股票的反彈。</p>
<h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（新加坡時間）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>四月零售銷售</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>初請失業金人數</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
<th>備註</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>應用材料 (AMAT)</td>
<td>市場後</td>
<td>半導體設備的風向標</td>
</tr>
<tr>
<td>Klarna (KLAR)</td>
<td>市場後</td>
<td>金融科技 IPO 觀察</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>鮑威爾作為美聯儲主席的最後一個完整工作日。沃什將在週六接任。</p>
<p><strong>數據聚焦：四月零售銷售</strong> — 在經歷了兩次連續的通脹衝擊（CPI 3.8%，PPI 6%）後，零售銷售將顯示美國消費者是否在能源成本下承壓。強勁的數據將延續&#34;韌性消費者&#34;的敍述；疲軟的數據則會引發滯脹擔憂。美聯儲的科林斯昨天警告稱，美聯儲可能需要加息；卡什卡里表示通脹過高。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>市場無視所有紅旗。生產者物價指數為 6%。30 年期收益率超過 5%。加息概率為 36%。然而，標準普爾 500 指數和納斯達克均以創紀錄的價格收盤。解釋很簡單：第一季度每股收益增長達到 25%，82% 的公司超出預期——收益太強勁，無法拋售。英偉達將在下週三發佈財報，如果再次交出亮眼成績，人工智能敍述將再次壓倒通脹。但凱文·沃什將在本週末接任，他的第一個舉動將為 2026 年的其餘時間定下基調。市場押注他會妥協。歷史表明，新任美聯儲主席通常不會。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

<p>美國隔夜市場標準普爾 500 指數上漲 0.58%，創下 7444.25 的歷史新高，納斯達克指數飆升 1.20%，達到 26402.34，同樣無視了令人震驚的四月生產者物價指數報告。道瓊斯指數下跌 67.36 點（-0.14%），報 49693.20。四月生產者價格環比上漲 1.4%（預期為 +0.5%），同比上漲 6%——這是自 2022 年以來最大的批發價格上漲。核心生產者物價指數環比上漲 1.0%（預期為 +0.3%）。10 年期國債收益率達 4</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 rose 0.58% to a record 7,444.25, and the Nasdaq surged 1.20% to a record 26,402.34, both shrugging off a stunning April PPI report. The Dow fell 67.36 points (-0.14%) to 49,693.20. April producer prices jumped 1.4% MoM (vs +0.5% est) and 6% YoY — the biggest wholesale price surge since 2022. Core PPI rose 1.0% MoM (vs +0.3% est). The 10-year Treasury yield hit 4.473%, its highest since July 2025, and the 20-year and 30-year yields crossed 5% for the first time since May 2025. CME FedWatch now shows just a 3% chance of any rate cut in 2026 and a 36% chance of a rate hike. Kevin Warsh was confirmed as Fed Chair by the Senate in a party-line vote; he takes over when Powell's term ends Friday. Despite the inflation shock, chip stocks rallied as Bloomberg reported Jensen Huang joined Trump in Beijing for a two-day summit with Xi Jinping. Morgan Stanley raised its S&amp;P 500 year-end target to 8,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數上漲 0.58%，創下 7444.25 的歷史新高，納斯達克指數上漲 1.20%，創下 26402.34 的歷史新高，均對令人震驚的四月生產者物價指數報告置之不理。道瓊斯指數下跌 67.36 點（-0.14%），報 49693.20。四月生產者價格環比上漲 1.4%（預期 +0.5%），同比上漲 6%——這是自 2022 年以來最大的批發價格上漲。核心生產者物價指數環比上漲 1.0%（預期 +0.3%）。10 年期國債收益率達到 4.473%，為 2025 年 7 月以來的最高水平，20 年期和 30 年期國債收益率首次突破 5%，為 2025 年 5 月以來的首次。CME FedWatch 顯示 2026 年降息的概率僅為 3%，加息的概率為 36%。凱文·沃什在參議院的黨派投票中被確認擔任美聯儲主席；他將在鮑威爾的任期於週五結束時接任。儘管面臨通脹衝擊，芯片股仍然上漲，因為彭博社報道黃仁勳與特朗普在北京舉行為期兩天的峯會。摩根士丹利將標準普爾 500 指數年末目標上調至 8000。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要動向</h3>
</div><p><strong>Ford (F) +13%</strong> — Ford surged 13.2% to $13.71, its biggest one-day jump in six years, after Morgan Stanley called the automaker's energy storage business and its partnership with Chinese battery giant CATL an &#34;underappreciated&#34; competitive advantage. Ford is spinning out a new Ford Energy subsidiary. Volume hit 216 million shares — more than 3x the daily average.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>福特汽車 (F) +13%</strong> — 福特汽車上漲 13.2%，至 13.71 美元，創下六年來最大單日漲幅，此前摩根士丹利稱該汽車製造商的能源存儲業務及其與中國電池巨頭 CATL 的合作是一個&#34;被低估的&#34;競爭優勢。福特正在推出新的福特能源子公司。成交量達到 2.16 億股——是日均成交量的 3 倍以上。</p>
</div><p><strong>Alibaba (BABA) +8%</strong> — Alibaba rallied 8.2% to $145.81 despite missing quarterly revenue estimates (243.4B yuan vs 247B yuan est) and posting an 84% drop in adjusted EBITA. The stock was driven by Trump's arrival in Beijing for summit talks with Xi, which boosted China-exposed names across the board.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>阿里巴巴 (BABA) +8%</strong> — 阿里巴巴上漲 8.2%，至 145.81 美元，儘管季度收入未達預期（2434 億人民幣對 2470 億人民幣預期），且調整後的 EBITA 下降 84%。該股因特朗普抵達北京進行峯會談判而受到推動，提振了與中國相關的股票。</p>
</div><p><strong>Nvidia (NVDA) +2%</strong> — Nvidia rose 2.3% to a new all-time closing high of $225.83 after Bloomberg reported CEO Jensen Huang would accompany Trump to Beijing. The stock has rallied 14% in May ahead of its May 20 earnings report. Bank of America reiterated a buy rating with a $320 target.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達 (NVDA) +2%</strong> — 英偉達上漲 2.3%，至 225.83 美元，創下新的歷史收盤高點，此前彭博社報道首席執行官黃仁勳將陪同特朗普前往北京。該股在 5 月份上漲了 14%，在 5 月 20 日的財報發佈前。美國銀行重申買入評級，目標價為 320 美元。</p>
</div><p><strong>After hours, Cisco (CSCO) +21%</strong> — Cisco posted record quarterly revenue of $15.8 billion (+12% YoY), beating the $15.5 billion consensus, with GAAP EPS of $0.85 (+37% YoY). The stock surged to $123.36 in after-hours trading (+21.1% from its $101.87 close). The company raised its full-year revenue guidance by $1 billion, citing &#34;very strong, broad-based demand&#34; from hyperscalers for AI infrastructure, and announced 4,000 layoffs.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>盤後，思科 (CSCO) +21%</strong> — 思科公佈季度創紀錄的收入為 158 億美元（同比增長 12%），超出市場共識的 155 億美元，GAAP 每股收益為 0.85 美元（同比增長 37%）。該股在盤後交易中飆升至 123.36 美元（比其 101.87 美元的收盤價上漲 21.1%）。該公司將全年收入指引上調 10 億美元，稱來自超大規模客户對人工智能基礎設施的&#34;非常強勁、廣泛的需求&#34;，並宣佈裁員 4000 人。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI's last confirmed close was 4,921.90 on May 8; more recent closes were not available. DBS is near S$59.10. The Alibaba rally and Trump-Xi summit should lift China-linked Singapore names, while the chip rebound favors Venture Corp. However, 6% PPI and 5% long-end yields are a headwind for rate-sensitive equities globally.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 指數最後確認收盤為 4921.90，日期為 5 月 8 日；最近的收盤數據不可用。DBS 接近 59.10 新元。阿里巴巴的反彈和特朗普 - 習近平峯會應能提振與中國相關的新加坡股票，而芯片反彈則有利於 Venture Corp。然而，6% 的生產者物價指數和 5% 的長期收益率對全球利率敏感的股票構成壓力。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前市場</h2>
</div><p>Nvidia is up 0.3% in after-hours to $226.43 and Cisco is surging 15%. S&amp;P 500 futures data for Thursday morning was not yet available at time of writing, but the after-hours tone is constructive for tech. Gold and oil data were not available for this session. The Trump-Xi summit in Beijing today is the key catalyst for Asian markets — any progress on trade, rare earths, or technology access could extend the rally in China-exposed equities.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達在盤後上漲 0.3%，至 226.43 美元，思科上漲 15%。截至撰寫時，標準普爾 500 指數期貨數據尚未可用，但盤後市場對科技股的情緒積極。黃金和石油數據在本次會議中不可用。今天在北京舉行的特朗普 - 習近平峯會是亞洲市場的關鍵催化劑——在貿易、稀土或技術准入方面的任何進展都可能延續與中國相關股票的反彈。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>April Retail Sales</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>Initial Jobless Claims</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（新加坡時間）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>四月零售銷售</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>初請失業金人數</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
<th>Notes</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Applied Materials (AMAT)</td>
<td>Post-mkt</td>
<td>Semiconductor equipment bellwether</td>
</tr>
<tr>
<td>Klarna (KLAR)</td>
<td>Post-mkt</td>
<td>Fintech IPO watch</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
<th>備註</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>應用材料 (AMAT)</td>
<td>市場後</td>
<td>半導體設備的風向標</td>
</tr>
<tr>
<td>Klarna (KLAR)</td>
<td>市場後</td>
<td>金融科技 IPO 觀察</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Powell's final full day as Fed Chair. Warsh takes over Saturday.</p>
<div class="lb-trans"><p>鮑威爾作為美聯儲主席的最後一個完整工作日。沃什將在週六接任。</p>
</div><p><strong>Data Spotlight: April Retail Sales</strong> — After two consecutive inflation shocks (CPI 3.8%, PPI 6%), retail sales will show whether the US consumer is buckling under energy costs. A strong print extends the &#34;resilient consumer&#34; narrative; a weak print raises stagflation fears. Fed's Collins warned yesterday that the Fed may need to hike rates; Kashkari said inflation is too high.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>數據聚焦：四月零售銷售</strong> — 在經歷了兩次連續的通脹衝擊（CPI 3.8%，PPI 6%）後，零售銷售將顯示美國消費者是否在能源成本下承壓。強勁的數據將延續&#34;韌性消費者&#34;的敍述；疲軟的數據則會引發滯脹擔憂。美聯儲的科林斯昨天警告稱，美聯儲可能需要加息；卡什卡里表示通脹過高。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>The market is ignoring every red flag. PPI at 6%. The 30-year yield above 5%. Rate hike odds at 36%. And yet the S&amp;P 500 and Nasdaq both closed at records. The explanation is simple: Q1 EPS growth is tracking 25%, with 82% of companies beating estimates — earnings are too strong to sell. Nvidia reports next Wednesday, and if it delivers another blowout, the AI narrative will overpower inflation once more. But Kevin Warsh takes the chair this weekend, and his first move will define the tone for the rest of 2026. The market is betting he blinks. History suggests new Fed chairs don't.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場無視所有紅旗。生產者物價指數為 6%。30 年期收益率超過 5%。加息概率為 36%。然而，標準普爾 500 指數和納斯達克均以創紀錄的價格收盤。解釋很簡單：第一季度每股收益增長達到 25%，82% 的公司超出預期——收益太強勁，無法拋售。英偉達將在下週三發佈財報，如果再次交出亮眼成績，人工智能敍述將再次壓倒通脹。但凱文·沃什將在本週末接任，他的第一個舉動將為 2026 年的其餘時間定下基調。市場押注他會妥協。歷史表明，新任美聯儲主席通常不會。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | PPI Shocks at 6% YoY but S&P, Nasdaq Hit Records; Warsh Confirmed as Fed Chair

- 標準普爾 500 指數上漲 0.58%，創歷史新高，同期道瓊斯下跌 0.14%。  
- 四月生產者價格同比上漲 6%，為近兩年來最大，反映出通脹壓力。  
- 思科和福特股票分別因業績好轉和市場調整大幅上漲。

長灣資訊

標普 500 指數

納斯達克綜合指數

道瓊斯指數

摩根士丹利

福特汽車

阿里巴巴

阿里巴巴-W

英偉達

思科

富時新加坡海峽時報指數

星展集團控股

創業公司

應用材料

Klarna

美國銀行

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

FORD MOTOR CO 6.20% NOTES DUE 01/06/2059 USD25

FORD MOTOR CO 6.000% NOTES DUE 1/12/2059 USD25

FORD MOTOR CO 6.500% NOTES DUE 15/08/2062 USD25

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

NVIDIA Corporation

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

SG 晨間簡報 | PPI 同比增長 6% 令市場震驚，但標普 500 指數和納斯達克指數創下新高；Warsh 被確認擔任美聯儲主席