市場概況 ▪ 港股午間收盤，三大主要指數集體走低； ▪ 恒生指數報 26160.03 點，跌幅 0.87%； ▪ 恒生科技指數報 5012.55 點，跌幅 1.25%； ▪ 國企指數報 8759.97 點，跌幅 1.11%。板塊表現與熱門個股 中芯國際強勁指引催化，逆勢領漲半導體 ▪ 中芯國際（00981.HK）大漲 4.20%，報 74.5 港元，半日成交逾 82 億港元。公司一季度營收同比增長 11%，二季度指引強勁，獲大摩維持 “增持” 評級； ▪ 兆易創新（03986.HK）漲 3.15%，報 541 港元。AI 應用概念活躍，人形機器人受資金追捧 ▪ 優必選（09880.HK）漲 6.92%，報 114.4 港元；迅策（03317.HK）漲 4.36%； ▪ 智譜（02513.HK）漲 1.47%，地平線機器人-W（09660.HK）漲 1.12%。特斯拉人形機器人投產預期及全球算力租賃價格大漲持續提振應用端需求。半導體上游及海外芯片槓桿 ETF 重挫 ▪ 天嶽先進（02631.HK）大跌 10.10%，報 115.7 港元；英諾賽科（02577.HK）跌 7.08%； ▪ 華虹半導體（01347.HK）跌 3.78%，瀾起科技（06809.HK）跌 2.82%； ▪ 相關槓桿 ETF 集體暴跌，南方兩倍做多三星電子（07747.HK）跌 9.03%，南方兩倍做多海力士（07709.HK）跌 8.99%。醫藥及部分科網股普遍走弱 ▪ 科濟藥業-B（02171.HK）大跌 10.40%，阿里健康（00241.HK）跌 6.39%，信達生物（01801.HK）跌 5.25%； ▪ 嗶哩嗶哩-W（09626.HK）跌 6.65%，毛戈平（01318.HK）跌 6.53%，阿里巴巴-W（09988.HK）跌 2.32%。宏觀背景 ▪ 消息面上，半導體產業鏈內部基本面與估值邏輯出現顯著背離。產業方面，中芯國際的高產能利用率與漲價趨勢反映出本土 AI GPU 供應鏈的強勁韌性；而特斯拉機器人量產節點臨近疊加算力租賃價格上修超 40%，直接點燃了 AI 應用與終端落地的炒作情緒。 ▪ 宏觀與流動性方面，隔夜美國 30 年期國債收益率中標突破 5%，創下 2007 年以來首次。長期利率的強勢走高顯著壓制了高估值板塊的風險偏好，導致資金對前期漲幅巨大的半導體上游材料股及海外芯片槓桿 ETF 展開了大規模的獲利了結。市場成交額 TOP10 ▪ 盈富基金（02800.HK）最新成交價 26.34 港元，跌幅 0.83%，成交額 122 億港元 ▪ 中芯國際（00981.HK）最新成交價 74.50 港元，漲幅 4.20%，成交額 82 億港元 ▪ 南方恒生科技（03033.HK）最新成交價 4.898 港元，跌幅 1.25%，成交額 60 億港元 ▪ 騰訊控股（00700.HK）最新成交價 457.80 港元，漲幅 0.64%，成交額 59 億港元 ▪ 阿里巴巴-W（09988.HK）最新成交價 134.70 港元，跌幅 2.32%，成交額 46 億港元 ▪ 華虹半導體（01347.HK）最新成交價 122.20 港元，跌幅 3.78%，成交額 44 億港元 ▪ 南方兩倍做多海力士（07709.HK）最新成交價 95.56 港元，跌幅 8.99%，成交額 39 億港元 ▪ 恒生中國企業（02828.HK）最新成交價 89.82 港元，跌幅 1.08%，成交額 38 億港元 ▪ 長飛光纖光纜（06869.HK）最新成交價 234.20 港元，跌幅 7.72%，成交額 21 億港元 ▪ 小米集團-W（01810.HK）最新成交價 31.08 港元，跌幅 2.02%，成交額 19 億港元

中芯國際

天嶽先進

5 月 15 日午間收盤，港股三大指數集體走弱，恒生科技指數跌超 1%。盤面上，半導體板塊呈現劇烈分化，中芯國際受強勁業績及二季度指引催化逆勢大漲超 4%，而第三代半導體及韓國芯片槓桿 ETF 則大幅重挫。此外，受人形機器人量產預期提振，優必選等 AI 應用概念股表現活躍；另一邊，醫藥及部分科技權重股同步走低，市場避險情緒顯著升温。

- 港股午間收盤，三大主要指數集體走低，恒生指數跌 0.87%。  
- 中芯國際大漲 4.20%，營收同比增長 11%，獲大摩維持 “增持” 評級。  
- 特斯拉機器人量產預期提升 AI 應用需求，部分醫藥股普遍走弱。

市場脈搏

恆生指數

恆生科技指數

國企指數

盈富基金

南方恆生科技

優必選

迅策

摩根士丹利

兆易創新

智譜

地平線機器人-W

特斯拉

英偉達

華創雲信

英諾賽科

華虹半導體

瀾起科技

南方兩倍做多三星

南方兩倍做多海力士

科濟藥業-B

阿里健康

信達生物

嗶哩嗶哩-W

嗶哩嗶哩

毛戈平

騰訊控股

騰訊控股(ADR)

阿里巴巴-W

阿里巴巴

恆生中國企業

長飛光纖光纜

長飛光纖

安泰科技

小米集團-W

小米集團(ADR)

SMIC HK SDR 5to1

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

NVIDIA Corporation

華虹公司

騰訊控股-R

Tencent HK SDR 10to1

騰訊控股(ADS)

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

小米集團-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

港股午評｜三大指數集體走低，中芯國際績後逆勢漲超 4%，半導體與醫藥板塊重挫