<p>全球人工智能熱潮正在推動訂單回流至中國代工廠，因為海外競爭對手將生產轉向高利潤的人工智能芯片和高帶寬內存，導致成熟節點半導體短缺。中國頂級合同芯片製造商中芯國際（SMIC）聯合首席執行官趙海軍在公司第一季度財報電話會議上表示：“人工智能需求直接導致電源管理和其他成熟產能短缺。” 趙指出，這一緊縮促使消費電子和物聯網客户尋求在中國大陸的產能，這一趨勢受到電動汽車需求、機器人熱潮、國內供應鏈本地化以及企業囤貨的進一步強化。他的評論與更廣泛的市場數據一致。根據 TrendForce 的數據，全球前十代工廠的老一代 8 英寸晶圓的平均利用率預計將在 2026 年達到近 90%，高於 2025 年的 80%。這一反彈是由於對用於人工智能服務器的電源管理集成電路（PMIC）的需求激增。全球領先的台積電（TSMC）計劃減少約 12 英寸成熟節點產能，研究公司表示，中國供應商和二線代工廠正在吸收這些溢出產能。中芯國際自身的指標反映了這一遷移。該公司的整體晶圓利用率在 3 月份的季度上升至 93.1%，高於一年前的 89.6%，儘管月度產能有所擴大。來自中國的收入佔其總收入的近 89%。根據 TrendForce 的數據，在 2025 年最後一個季度，中芯國際是全球第三大代工廠，市場份額為 5.2%，但遠遠落後於台積電的 70.4% 和三星電子的 7.1%。趙警告説，產能緊縮尚未達到峯值。他預計，到 2027 年，人工智能數據中心投資的增加將進一步擠壓非人工智能半導體生產，使得海外傳統產品的供應越來越不可靠。他表示，這種 “恐慌” 也擴展到了內存領域。隨着國際廠商停止小批量的特種 NOR 和 NAND 閃存產品，客户正轉向中國代工廠以確保供應。中芯國際報告第一季度收入為 25.1 億美元，同比增長 11.5%。歸屬於股東的淨利潤從 1.88 億美元上升至 1.97 億美元，而毛利率從 22.5% 收窄至 20.1%。該公司預計第二季度收入環比增長 14% 至 16%，毛利率為 20% 至 22%。國內較小的代工競爭對手華虹半導體也報告了更強勁的第一季度業績，收入同比增長 22.2% 至 6.609 億美元，歸屬於股東的淨利潤增加至 2090 萬美元。華虹預計第二季度收入為 6.9 億至 7 億美元，而上一季度為 6.61 億美元。週五，中芯國際在香港上市的股票收盤下跌 0.49%，至 71.15 港元，而華虹下跌 8.74%，至 115.90 港元。</p>

華虹宏力

國泰中證全指集成電路ETF

華夏國證半導體芯片ETF

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>全球人工智能熱潮導致成熟節點半導體短缺，推動訂單流向中國的代工廠，如中芯國際。該公司第一季度收入上升至 25.1 億美元，淨利潤為 1.97 億美元。中芯國際的聯合首席執行官趙海軍指出，日益增長的人工智能數據中心投資將進一步擠壓非人工智能半導體的生產。中芯國際的晶圓利用率提高至 93.1%，而華虹半導體也報告了強勁的業績。中芯國際的股價下跌 0.49%，華虹的股價下跌 8.74%</p>

<p>The global AI boom is driving orders back to Chinese foundries as overseas rivals shift production towards high-margin AI chips and high-bandwidth memory, creating a shortage in mature-node semiconductors, according to the head of China’s top contract chipmaker. “AI demand has directly pushed power-management and other mature capacity into shortage,” said Zhao Haijun, co-CEO of Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), during the company’s first-quarter earnings call on Friday. Zhao noted that the squeeze was prompting consumer electronics and IoT customers to seek capacity in mainland China – a trend reinforced by electric vehicle demand, a robotics boom, domestic supply-chain localisation, and companies stockpiling. His comments align with broader market data. The average utilisation rate for older generation 8-inch wafers at the world’s top 10 foundries was expected to hit nearly 90 per cent in 2026, up from 80 per cent in 2025, according to TrendForce. The rebound is driven by surging demand for power management integrated circuits (PMICs) used in AI servers. With global leader Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) planning to reduce some 12-inch mature-node capacity, Chinese suppliers and second-tier foundries are absorbing the overflow, the research firm said. SMIC’s own metrics reflect this migration. The company’s overall wafer utilisation rate rose to 93.1 per cent in the March quarter, up from 89.6 per cent a year earlier even as monthly capacity expanded. Revenue from China climbed to nearly 89 per cent of its total. In the last quarter of 2025, SMIC was the world’s third-largest foundry with a 5.2 per cent market share, though it lagged far behind TSMC at 70.4 per cent and Samsung Electronics at 7.1 per cent, TrendForce data showed. Zhao warned that the capacity squeeze had not peaked. He anticipated that rising AI data centre investments through 2027 would further crowd out non-AI semiconductor production, making overseas supply for legacy products increasingly unreliable. This “panic” extended to memory, he said. As international players discontinue small-volume specialty NOR and NAND flash products, customers are turning to Chinese foundries to secure supply. SMIC reported first-quarter revenue of US$2.51 billion, up 11.5 per cent from a year earlier. Net profit attributable to shareholders rose to US$197 million from US$188 million, while gross margins narrowed to 20.1 per cent from 22.5 per cent. The company guided for second-quarter revenue growth of 14 per cent to 16 per cent quarter on quarter, with gross margins of 20 per cent to 22 per cent. Smaller domestic foundry rival Hua Hong Semiconductor also reported stronger first-quarter results, with revenue rising 22.2 per cent from a year earlier to US$660.9 million and net profit attributable to shareholders increasing to US$20.9 million. Hua Hong guided for second-quarter revenue of US$690 million to US$700 million, compared with US$661 million in the prior quarter. On Friday, SMIC’s Hong Kong-listed shares closed down 0.49 per cent to HK$71.15, while Hua Hong fell 8.74 per cent to HK$115.90.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球人工智能熱潮正在推動訂單回流至中國代工廠，因為海外競爭對手將生產轉向高利潤的人工智能芯片和高帶寬內存，導致成熟節點半導體短缺。中國頂級合同芯片製造商中芯國際（SMIC）聯合首席執行官趙海軍在公司第一季度財報電話會議上表示：“人工智能需求直接導致電源管理和其他成熟產能短缺。” 趙指出，這一緊縮促使消費電子和物聯網客户尋求在中國大陸的產能，這一趨勢受到電動汽車需求、機器人熱潮、國內供應鏈本地化以及企業囤貨的進一步強化。他的評論與更廣泛的市場數據一致。根據 TrendForce 的數據，全球前十代工廠的老一代 8 英寸晶圓的平均利用率預計將在 2026 年達到近 90%，高於 2025 年的 80%。這一反彈是由於對用於人工智能服務器的電源管理集成電路（PMIC）的需求激增。全球領先的台積電（TSMC）計劃減少約 12 英寸成熟節點產能，研究公司表示，中國供應商和二線代工廠正在吸收這些溢出產能。中芯國際自身的指標反映了這一遷移。該公司的整體晶圓利用率在 3 月份的季度上升至 93.1%，高於一年前的 89.6%，儘管月度產能有所擴大。來自中國的收入佔其總收入的近 89%。根據 TrendForce 的數據，在 2025 年最後一個季度，中芯國際是全球第三大代工廠，市場份額為 5.2%，但遠遠落後於台積電的 70.4% 和三星電子的 7.1%。趙警告説，產能緊縮尚未達到峯值。他預計，到 2027 年，人工智能數據中心投資的增加將進一步擠壓非人工智能半導體生產，使得海外傳統產品的供應越來越不可靠。他表示，這種 “恐慌” 也擴展到了內存領域。隨着國際廠商停止小批量的特種 NOR 和 NAND 閃存產品，客户正轉向中國代工廠以確保供應。中芯國際報告第一季度收入為 25.1 億美元，同比增長 11.5%。歸屬於股東的淨利潤從 1.88 億美元上升至 1.97 億美元，而毛利率從 22.5% 收窄至 20.1%。該公司預計第二季度收入環比增長 14% 至 16%，毛利率為 20% 至 22%。國內較小的代工競爭對手華虹半導體也報告了更強勁的第一季度業績，收入同比增長 22.2% 至 6.609 億美元，歸屬於股東的淨利潤增加至 2090 萬美元。華虹預計第二季度收入為 6.9 億至 7 億美元，而上一季度為 6.61 億美元。週五，中芯國際在香港上市的股票收盤下跌 0.49%，至 71.15 港元，而華虹下跌 8.74%，至 115.90 港元。</p>
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成熟節點芯片產能緊張引發的 ‘恐慌’ 推動訂單流向中國晶圓製造廠