<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>標準普爾 500 指數下跌 0.07%，報 7403.05 點，納斯達克指數下跌 0.51%，報 26090.73 點，道瓊斯指數上漲 0.32%，報 49686.12 點，市場在地緣政治和收益率上升的背景下表現混合。特朗普在卡塔爾、沙特阿拉伯和阿聯酋領導人要求他暫停後，取消了原定於週二對伊朗的軍事打擊，稱 “現在正在進行嚴肅的談判。” 布倫特原油在聲明發布前一度突破 112 美元，隨後回落至 110 美元以下。10 年期國債收益率攀升至 4.6% 以上，創 52 周新高，而 20 年期和 30 年期收益率保持在 5.13% 以上——這是自 2007 年以來的水平。標準普爾科技板塊下跌 1.1%，拖累納斯達克走低，而防禦性和工業類股票則使道瓊斯指數保持在紅色區域。陪審團裁定埃隆·馬斯克在對 OpenAI 和微軟的 1500 億美元訴訟中敗訴。比特幣下跌 2%，報 76400 美元，為 4 月底以來的最低點。</p>
<h3>主要動向</h3>
<p><strong>西部數據（Seagate，STX）-7%</strong> — 由於三星電子工人威脅進行大規模罷工，西部數據下跌 7%。三星提供西部數據存儲產品中使用的 NAND 閃存和 DRAM，任何生產中斷都將加劇已經緊張的內存供應鏈。罷工威脅為 AI 內存超級週期增加了新的供應風險。</p>
<p><strong>英偉達（Nvidia，NVDA）-1%</strong> — 英偉達下跌 1.33%，報 222.32 美元，開盤接近 230 美元，但因收益率上升和伊朗局勢升級，股價一度跌至 218.37 美元，隨後在收盤前恢復了大部分損失。該股在 5 月份仍上漲約 10%，投資者期待週三的財報。分析師預計收入在 700 億至 780 億美元之間。</p>
<p><strong>美光科技（Micron，MU）-6%</strong> — 美光科技因三星罷工威脅下跌 5.95%，報 681.54 美元，這可能在內存需求因 AI 數據中心推動價格上漲超過 60% 的情況下，抑制 DRAM 和 NAND 的生產。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>新加坡海峽時報指數週一收於 5002 點附近，DBS 報 57.70 新元，UOB 報 38.54 新元，新電信報 5.07 新元。該指數交易接近其歷史最高點 5041 點（設定於 2 月）。特朗普決定取消對伊朗的打擊可能會緩解油價壓力，並支持今天的海峽時報指數，儘管隔夜納斯達克的疲軟可能會抑制科技相關股票的漲幅。三星的罷工威脅值得關注，可能影響 Venture Corp 和其他本地供應鏈公司。</p>
<h2>亞洲盤前</h2>
<p>布倫特原油在特朗普緩和局勢後交易接近 110 美元，之前從 112 美元回落。黃金大幅下跌，比特幣報 76400 美元。市場情緒謹慎樂觀：伊朗的攻擊被取消，但收益率仍處於多年高位，10 年期國債收益率超過 4.6%，對全球利率敏感的股票施加壓力。所有目光都集中在週三的英偉達身上。</p>
<h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（新加坡時間）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>房屋開工（4 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>今天沒有重大與新加坡相關的財報。關鍵報告將在本週晚些時候發佈：</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>日期</th>
<th>時間</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>英偉達（Nvidia，NVDA）</td>
<td>5 月 20 日星期三</td>
<td>市場收盤後</td>
</tr>
<tr>
<td>塔吉特（Target，TGT）</td>
<td>5 月 20 日星期三</td>
<td>市場開盤前</td>
</tr>
<tr>
<td>沃爾瑪（Walmart，WMT）</td>
<td>5 月 21 日星期四</td>
<td>市場開盤前</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>FOMC 會議紀要（4 月 29 日會議）也將在週三下午 2:00（東部時間）發佈。</p>
<p><strong>財報聚焦：英偉達（5 月 20 日）</strong> — 共識預計收入為 700 億至 780 億美元（同比增長約 60%）。這是第二季度最重要的財報：它與 FOMC 會議紀要和塔吉特財報在同一天發佈，形成三重催化劑。芯片行業今年迄今上漲 70%，但從高點回落 5%。如果業績超預期並上調指引，可能會逆轉修正。如果指引不及預期，將觸發 AI 相關股票的廣泛重新定價。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>特朗普取消對伊朗的打擊是自戰爭於 2 月開始以來最重要的地緣政治降温。這並不意味着達成協議——伊朗最高領導人已兩次拒絕美國框架——但這為談判爭取了時間。如果談判即使部分恢復霍爾木茲海峽的通行，油價將跌破 90 美元，通脹敍事將迅速轉變。這是看漲的情形。看跌的情形是，收益率超過 4.6% 已經在定價持續的通脹，無論油價如何，沃爾什領導下的美聯儲可能被迫在年底前加息。週三的英偉達財報將告訴我們短期內哪種敍事佔上風。如果黃仁勳表現出色，市場將交易 AI 超級週期。如果他讓人失望，市場將交易通脹衝擊。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

<p>美國隔夜市場標準普爾 500 指數下跌 0.07%，報 7403.05 點，納斯達克指數下跌 0.51%，報 26090.73 點，道瓊斯指數上漲 0.32%，報 49686.12 點，市場在地緣政治和收益率上升的背景下表現混合。特朗普在卡塔爾、沙特阿拉伯和阿聯酋領導人的要求下，取消了原定於週二對伊朗的軍事打擊，稱 “現在正在進行嚴肅的談判。” 布倫特原油在聲明發布前一度突破 112 美元，隨後回落至 110 美元以下</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 slipped 0.07% to 7,403.05, the Nasdaq fell 0.51% to 26,090.73, and the Dow rose 0.32% to 49,686.12 in a mixed session dominated by geopolitics and rising yields. Trump called off a planned military strike on Iran scheduled for Tuesday after being asked by the leaders of Qatar, Saudi Arabia, and the UAE to hold off, saying &#34;serious negotiations are now taking place.&#34; Brent crude topped $112 intraday before retreating below $110 on the statement. The 10-year Treasury yield climbed above 4.6%, a 52-week high, while the 20-year and 30-year yields held above 5.13% — levels last seen in 2007. The S&amp;P Technology sector fell 1.1%, dragging the Nasdaq lower, while defensive and industrial names kept the Dow in the green. A jury ruled against Elon Musk in his $150 billion lawsuit against OpenAI and Microsoft. Bitcoin dropped 2% to $76,400, its lowest since late April.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數下跌 0.07%，報 7403.05 點，納斯達克指數下跌 0.51%，報 26090.73 點，道瓊斯指數上漲 0.32%，報 49686.12 點，市場在地緣政治和收益率上升的背景下表現混合。特朗普在卡塔爾、沙特阿拉伯和阿聯酋領導人要求他暫停後，取消了原定於週二對伊朗的軍事打擊，稱 “現在正在進行嚴肅的談判。” 布倫特原油在聲明發布前一度突破 112 美元，隨後回落至 110 美元以下。10 年期國債收益率攀升至 4.6% 以上，創 52 周新高，而 20 年期和 30 年期收益率保持在 5.13% 以上——這是自 2007 年以來的水平。標準普爾科技板塊下跌 1.1%，拖累納斯達克走低，而防禦性和工業類股票則使道瓊斯指數保持在紅色區域。陪審團裁定埃隆·馬斯克在對 OpenAI 和微軟的 1500 億美元訴訟中敗訴。比特幣下跌 2%，報 76400 美元，為 4 月底以來的最低點。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要動向</h3>
</div><p><strong>Seagate (STX) -7%</strong> — Seagate fell 7% after Samsung Electronics workers threatened a mass strike over bonus caps. Samsung supplies NAND flash and DRAM used in Seagate's storage products, and any production disruption would tighten an already constrained memory supply chain. The strike threat added a new supply-side risk to the AI memory supercycle.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>西部數據（Seagate，STX）-7%</strong> — 由於三星電子工人威脅進行大規模罷工，西部數據下跌 7%。三星提供西部數據存儲產品中使用的 NAND 閃存和 DRAM，任何生產中斷都將加劇已經緊張的內存供應鏈。罷工威脅為 AI 內存超級週期增加了新的供應風險。</p>
</div><p><strong>Nvidia (NVDA) -1%</strong> — Nvidia fell 1.33% to $222.32, opening near $230 before selling off to a low of $218.37 amid rising yields and Iran escalation, then recovering most losses into the close. The stock is still up roughly 10% in May ahead of Wednesday's earnings. Analysts expect revenue of $70-78 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達（Nvidia，NVDA）-1%</strong> — 英偉達下跌 1.33%，報 222.32 美元，開盤接近 230 美元，但因收益率上升和伊朗局勢升級，股價一度跌至 218.37 美元，隨後在收盤前恢復了大部分損失。該股在 5 月份仍上漲約 10%，投資者期待週三的財報。分析師預計收入在 700 億至 780 億美元之間。</p>
</div><p><strong>Micron (MU) -6%</strong> — Micron fell 5.95% to $681.54 on the Samsung strike threat, which could moderate DRAM and NAND production at a time when memory demand from AI data centers has driven prices up over 60% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光科技（Micron，MU）-6%</strong> — 美光科技因三星罷工威脅下跌 5.95%，報 681.54 美元，這可能在內存需求因 AI 數據中心推動價格上漲超過 60% 的情況下，抑制 DRAM 和 NAND 的生產。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI closed near 5,002 on Monday, with DBS at S$57.70, UOB at S$38.54, and Singtel at S$5.07. The index is trading near its all-time high of 5,041 (set in February). Trump's decision to call off the Iran strike could ease oil pressure and support the STI today, though overnight Nasdaq weakness may temper gains in tech-adjacent names. The Samsung strike threat is worth monitoring for Venture Corp and other local supply chain names.</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡海峽時報指數週一收於 5002 點附近，DBS 報 57.70 新元，UOB 報 38.54 新元，新電信報 5.07 新元。該指數交易接近其歷史最高點 5041 點（設定於 2 月）。特朗普決定取消對伊朗的打擊可能會緩解油價壓力，並支持今天的海峽時報指數，儘管隔夜納斯達克的疲軟可能會抑制科技相關股票的漲幅。三星的罷工威脅值得關注，可能影響 Venture Corp 和其他本地供應鏈公司。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前</h2>
</div><p>Brent crude is trading near $110 after retreating from $112 on Trump's de-escalation. Gold fell sharply, and Bitcoin is at $76,400. The tone is cautiously constructive: the Iran attack was called off, but yields remain at multi-year highs and the 10Y above 4.6% keeps pressure on rate-sensitive equities globally. All eyes are on Nvidia Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>布倫特原油在特朗普緩和局勢後交易接近 110 美元，之前從 112 美元回落。黃金大幅下跌，比特幣報 76400 美元。市場情緒謹慎樂觀：伊朗的攻擊被取消，但收益率仍處於多年高位，10 年期國債收益率超過 4.6%，對全球利率敏感的股票施加壓力。所有目光都集中在週三的英偉達身上。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Housing Starts (April)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（新加坡時間）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>房屋開工（4 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>No major SG-relevant earnings today. Key reports later this week:</p>
<div class="lb-trans"><p>今天沒有重大與新加坡相關的財報。關鍵報告將在本週晚些時候發佈：</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Date</th>
<th>Timing</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Nvidia (NVDA)</td>
<td>Wed May 20</td>
<td>Post-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td>Target (TGT)</td>
<td>Wed May 20</td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td>Walmart (WMT)</td>
<td>Thu May 21</td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>日期</th>
<th>時間</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>英偉達（Nvidia，NVDA）</td>
<td>5 月 20 日星期三</td>
<td>市場收盤後</td>
</tr>
<tr>
<td>塔吉特（Target，TGT）</td>
<td>5 月 20 日星期三</td>
<td>市場開盤前</td>
</tr>
<tr>
<td>沃爾瑪（Walmart，WMT）</td>
<td>5 月 21 日星期四</td>
<td>市場開盤前</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>FOMC Minutes (April 29 meeting) also release Wednesday at 2:00 PM ET.</p>
<div class="lb-trans"><p>FOMC 會議紀要（4 月 29 日會議）也將在週三下午 2:00（東部時間）發佈。</p>
</div><p><strong>Earnings Spotlight: Nvidia (May 20)</strong> — Consensus expects revenue of $70-78 billion (+~60% YoY). This is the most consequential print of Q2: it lands on the same day as FOMC minutes and Target earnings, creating a triple catalyst. The chip sector is up 70% YTD but has sold off 5% from its highs. A beat-and-raise likely reverses the correction. A guide miss would trigger a broader repricing of AI names.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>財報聚焦：英偉達（5 月 20 日）</strong> — 共識預計收入為 700 億至 780 億美元（同比增長約 60%）。這是第二季度最重要的財報：它與 FOMC 會議紀要和塔吉特財報在同一天發佈，形成三重催化劑。芯片行業今年迄今上漲 70%，但從高點回落 5%。如果業績超預期並上調指引，可能會逆轉修正。如果指引不及預期，將觸發 AI 相關股票的廣泛重新定價。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>Trump calling off the Iran strike is the most significant geopolitical de-escalation since the war began in February. It does not mean a deal is done — Iran's Supreme Leader has rejected the US framework twice — but it buys time. If negotiations produce even a partial Hormuz reopening, oil drops below $90 and the inflation narrative shifts overnight. That is the bull case. The bear case is that yields above 4.6% are already pricing in persistent inflation regardless of oil, and the Fed under Warsh may be forced to hike before year-end. Wednesday's Nvidia earnings will tell us which narrative wins in the near term. If Jensen Huang delivers, the market will trade the AI supercycle. If he disappoints, the market will trade the inflation shock.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普取消對伊朗的打擊是自戰爭於 2 月開始以來最重要的地緣政治降温。這並不意味着達成協議——伊朗最高領導人已兩次拒絕美國框架——但這為談判爭取了時間。如果談判即使部分恢復霍爾木茲海峽的通行，油價將跌破 90 美元，通脹敍事將迅速轉變。這是看漲的情形。看跌的情形是，收益率超過 4.6% 已經在定價持續的通脹，無論油價如何，沃爾什領導下的美聯儲可能被迫在年底前加息。週三的英偉達財報將告訴我們短期內哪種敍事佔上風。如果黃仁勳表現出色，市場將交易 AI 超級週期。如果他讓人失望，市場將交易通脹衝擊。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Trump Calls Off Iran Strike, Yields Hit 2007 Highs, Nvidia Earnings Loom

- 標普 500 下跌 0.07%，納斯達克跌 0.51%，道指上漲 0.32%。
- 特朗普取消對伊朗的軍事打擊，油價遭壓制但仍維持高位。
- Nvidia 週三財報備受關注，預期營收達 700-780 億美元。

長灣資訊

標普 500 指數

納斯達克綜合指數

道瓊斯指數

微軟

希捷科技

三星電子

英偉達

美光科技

富時新加坡海峽時報指數

星展集團控股

大華銀行

新加坡電信

創業公司

塔吉特

沃爾瑪

Samsung Electronics Co., Ltd. Sponsored GDR

NVIDIA Corporation

大華銀行(ADR)

新加坡電信(ADR)

SG 晨間簡報 | 特朗普取消對伊朗的打擊行動，收益率達到 2007 年以來的高點，英偉達的財報即將公佈