<p>摩根士丹利發佈了一份研究報告，更新了對銀河娛樂（00027.HK）的風險收益評估，股價下跌 0.260（-0.785%），空頭頭寸為 1.5704 億美元；比例為 27.211%。該券商將目標價從 39 港元下調至 37 港元，意味着當前股價有約 12% 的潛在上漲空間。投資評級維持在持平。</p>
<p>報告指出，目標價下調主要是由於對 2026 年自由現金流（FCFE）預測下調 4%，反映出對全年 EBITDA 預測的 4% 下調。該調整納入了 2026 年第一季度的實際結果，而全年 EBITDA 預測的下調則反映了收入假設的減少和更高的促銷費用等因素。</p>
<p>摩根士丹利目前預測銀河娛樂的物業 EBITDA 在 2026 年、2027 年和 2028 年分別為 152 億港元、169 億港元和 182 億港元，年同比變化分別為-3%、+11% 和 +8%。其 2026 年至 2028 年的 EBITDA 預測分別低於市場共識的 5%、2% 和 4%。(ad/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 20 日 16:25。)</p>

銀河娛樂

銀河娛樂(ADR)

<p>摩根士丹利已將銀河娛樂的目標價格從 39 港元下調至 37 港元，維持 “持平” 評級。此次調整反映了對 2026 年自由現金流的預測下調 4%，主要受到收入假設降低和促銷費用增加的影響。該券商預測銀河娛樂在 2026 年、2027 年和 2028 年的物業 EBITDA 分別為 152 億港元、169 億港元和 182 億港元</p>

<p>Morgan Stanley issued a research report updating its risk-reward assessment on GALAXY ENT (00027.HK) -0.260 (-0.785%)  Short selling $157.04M; Ratio 27.211%  . The broker lowered its TP from HKD39 to HKD37, implying around 12% potential upside from the current share price. The investment rating is maintained at Equalweight.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利發佈了一份研究報告，更新了對銀河娛樂（00027.HK）的風險收益評估，股價下跌 0.260（-0.785%），空頭頭寸為 1.5704 億美元；比例為 27.211%。該券商將目標價從 39 港元下調至 37 港元，意味着當前股價有約 12% 的潛在上漲空間。投資評級維持在持平。</p>
</div><p>The report noted that the TP cut was mainly due to a 4% reduction in its 2026 forecast for free cash flow to equity (FCFE), reflecting a 4% downward revision to its full-year EBITDA forecast. The adjustment incorporates actual results for 1Q26, while the lower full-year EBITDA forecast reflects reduced revenue assumptions and higher promotional expenses, among other factors.</p>
<div class="lb-trans"><p>報告指出，目標價下調主要是由於對 2026 年自由現金流（FCFE）預測下調 4%，反映出對全年 EBITDA 預測的 4% 下調。該調整納入了 2026 年第一季度的實際結果，而全年 EBITDA 預測的下調則反映了收入假設的減少和更高的促銷費用等因素。</p>
</div><p>Morgan Stanley currently forecasts property EBITDA for GALAXY ENT at HKD15.2 billion, HKD16.9 billion and HKD18.2 billion for 2026, 2027 and 2028, representing YoY changes of -3%, +11% and +8%, respectively. Its EBITDA forecasts for 2026 to 2028 are 5%, 2% and 4% below market consensus, respectively. (ad/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-20 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利目前預測銀河娛樂的物業 EBITDA 在 2026 年、2027 年和 2028 年分別為 152 億港元、169 億港元和 182 億港元，年同比變化分別為-3%、+11% 和 +8%。其 2026 年至 2028 年的 EBITDA 預測分別低於市場共識的 5%、2% 和 4%。(ad/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 20 日 16:25。)</p>
</div>

M Stanley Cuts GALAXY ENT  TP to HKD37, Maintains Equalweight

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利將銀河娛樂的目標價下調至 37 港元，並維持其同等權重評級