<p>花旗發佈報告，下調了偉易達（00303.HK）2027-28 財年的每股收益（EPS）預測，降幅為 7.700（-12.582%），空頭頭寸為 497 萬美元；比例為 20.925%。主要由於 2026 財年下半年的表現低於預期，將目標價從 76 港元下調至 69 港元。盈利不及預期主要歸因於美國關税的影響，美國市場銷售未達預期，同時 CMS 業務也出現下滑。該券商還首次發佈了 2029 財年的預估，並預測三年期每股收益年複合增長率為 5.5%。</p>
<p>根據報告，在分析師簡報會上，管理層指導 2027 財年的收入將恢復正增長，但毛利率將面臨壓力，主要是由於集成電路/內存和塑料等原材料成本上升。儘管盈利下降，公司仍維持約 100% 的高派息比率。花旗預計，鑑於市場普遍下調盈利預期，股價可能會出現短期修正。然而，考慮到 2027 財年預期的約 7% 的股息收益率，花旗將其視為買入機會。目標價從 76 港元下調至 69 港元，評級為買入。（ha/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 21 日 16:25。）</p>

偉易達

<p>花旗將偉易達的目標價從 76 港元下調至 69 港元，原因是由於 2026 財年下半年的表現疲弱，2027-28 財年的每股收益預測下調了 16-17%。盈利不及預期與美國關税和 CMS 銷售下滑有關。儘管面臨挑戰，管理層預計 2027 財年將實現收入增長，但毛利率可能會受到壓力。花旗認為當前股價是一個買入機會，預計 2027 財年的股息收益率為 7%</p>

<p>Citi published a report lowering its FY2027-28 EPS forecasts for VTECH HOLDINGS (00303.HK) -7.700 (-12.582%)  Short selling $4.97M; Ratio 20.925%  by 16% to 17% and cutting its TP from HKD76 to HKD69, mainly due to weaker-than-expected performance in 2H FY2026. The earnings miss was primarily attributable to the impact of US tariffs, with US market sales falling short of expectations, coupled with a decline in the CMS business. The broker introduced its FY2029 estimates and projected a three-year EPS CAGR of 5.5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗發佈報告，下調了偉易達（00303.HK）2027-28 財年的每股收益（EPS）預測，降幅為 7.700（-12.582%），空頭頭寸為 497 萬美元；比例為 20.925%。主要由於 2026 財年下半年的表現低於預期，將目標價從 76 港元下調至 69 港元。盈利不及預期主要歸因於美國關税的影響，美國市場銷售未達預期，同時 CMS 業務也出現下滑。該券商還首次發佈了 2029 財年的預估，並預測三年期每股收益年複合增長率為 5.5%。</p>
</div><p>According to the report, at the analyst briefing, management guided that revenue will return to positive growth in FY2027, but gross margin will come under pressure, mainly due to rising costs of raw materials such as ICs/memory and plastics. Despite the earnings decline, the company maintained a high payout ratio of about 100%. Citi expected the share price may see short-term correction amid broad-based earnings downgrades by the market. However, given the forecast dividend yield of about 7% for FY2027, it viewed this as a buying opportunity. The TP was lowered from HKD76 to HKD69, with a rating of Buy. (ha/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-21 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>根據報告，在分析師簡報會上，管理層指導 2027 財年的收入將恢復正增長，但毛利率將面臨壓力，主要是由於集成電路/內存和塑料等原材料成本上升。儘管盈利下降，公司仍維持約 100% 的高派息比率。花旗預計，鑑於市場普遍下調盈利預期，股價可能會出現短期修正。然而，考慮到 2027 財年預期的約 7% 的股息收益率，花旗將其視為買入機會。目標價從 76 港元下調至 69 港元，評級為買入。（ha/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 21 日 16:25。）</p>
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花旗銀行將偉易達控股的目標價下調至 69 港元；2026 財年下半年業績未達預期