<p>香港的恒生指數在今年表現不佳，落後於全球同行，因為大多數中國科技巨頭面臨困境。今年該指數從最高點下跌超過 8.4%，而恒生指數、標準普爾 500 指數和道瓊斯指數等大多數指數則徘徊在歷史高位。</p>
<p><strong>恒生指數滯後，頂級科技公司下滑</strong></p>
<p>今年大多數中國科技公司表現不佳，這也是恒生指數接近技術性修正的原因。</p>
<p>攜程網作為 Expedia 和 Booking 等公司的主要競爭對手，今年股價下跌了 35%，成為恒生指數中的最大滯後者。隨着中國監管機構對其反競爭行為展開調查，其股價下滑。</p>
<p>快手科技運營的熱門社交媒體應用今年下跌了 28%，在過去三個月內下跌了 33%。京東健康、騰訊和小米是今年指數中的其他主要滯後者。</p>
<p>作為中國最大的公司，騰訊最近發佈了疲軟的財務業績，儘管其資本支出計劃有所增加。其收入為 1965 億元人民幣，低於分析師預期的 1990 億元。由於行業放緩，其遊戲收入持續承壓。</p>
<p>比亞迪作為中國頂尖電動車公司，今年股價下跌了 22%，銷售勢頭減弱。例如，其交付量在上個季度下降了兩位數。</p>
<p>阿里巴巴的股票在美國雙重上市，今年下跌了 11%。在其最近的財報中，該公司表示第一季度利潤大幅下滑，EBITDA 下降了 84%。</p>
<p>這些數字意味着，儘管中國科技公司在人工智能方面積極投資，但其投資回報仍然微弱。</p>
<p>與此同時，他們的人工智能公司與日本、韓國和美國的公司有很大不同。在韓國，Kospi 指數由三星和 SK 海力士這兩家全球頂尖半導體制造商推動。</p>
<p>美國市場更加多樣化，內存行業的公司引領潮流，包括希捷、美光、西部數據和閃迪等公司。</p>
<p>另一方面，今年恒生指數的領頭公司則呈現出不同的羣體。聯想集團的股票今年上漲了 60%，因為對個人電腦和服務器的需求依然強勁。其他主要漲幅公司包括新鴻基地產、長江和記實業、寧德時代、創科實業和長江實業。</p>
<p><strong>恒生指數技術分析</strong></p>
<p><em>HSI 圖表 | 來源：</em> <em>TradingView</em></p>
<p>日線圖顯示，恒生指數在過去幾個月中大幅下跌，從今年 1 月的 28072 美元高點跌至當前的 25690 美元。</p>
<p>它形成了一個頭肩頂形態，這是技術分析中常見的看跌反轉信號。現在它徘徊在這個形態的頸線附近。</p>
<p>該指數已跌破 50 日和 100 日指數移動平均線（EMA）。此外，相對強弱指數（RSI）和 MACD 指標持續下跌。</p>
<p>因此，股票可能會繼續下跌，可能會跌至 25000 美元的關鍵支撐位。若突破 26500 美元的關鍵阻力位，將會使看跌前景失效。</p>

攜程網

攜程集團-S

南方恆生科技

安碩恆生指數

<p>恒生指數今年已下跌超過 8.4%，表現不及全球指數，主要由於中國科技巨頭面臨的困境。攜程網和快手等公司經歷了顯著的下滑，其中攜程網在監管審查中下跌了 35%。騰訊的財務表現疲弱以及比亞迪的銷售動能減弱也加劇了該指數的挑戰。儘管聯想等公司有所上漲，但該指數的技術分析顯示出看跌趨勢，若未能突破 26,500 美元，可能會進一步下跌至 25,000 美元</p>

<p>Hong Kong’s Hang Seng Index is underperforming its global peers this year as most Chinese technology giants struggle. It has dropped by over 8.4% from its highest point this year, while most indices like the Hang Seng, S&amp;P 500, and the Dow Jones are hovering at their record highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港的恒生指數在今年表現不佳，落後於全球同行，因為大多數中國科技巨頭面臨困境。今年該指數從最高點下跌超過 8.4%，而恒生指數、標準普爾 500 指數和道瓊斯指數等大多數指數則徘徊在歷史高位。</p>
</div><p><strong>Hang Seng Index lags as top technology companies slip</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>恒生指數滯後，頂級科技公司下滑</strong></p>
</div><p>Most Chinese technology companies are underperforming the market this year, which is why the Hang Seng Index is nearing a technology correction.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年大多數中國科技公司表現不佳，這也是恒生指數接近技術性修正的原因。</p>
</div><p>Trip.com, the leading competitor to companies like Expedia and Booking, has dropped by 35% this year and is the top laggard in the Hang Seng Index. It slipped as Chinese regulators started an investigation on its anti-competitive behaviors in the country.</p>
<div class="lb-trans"><p>攜程網作為 Expedia 和 Booking 等公司的主要競爭對手，今年股價下跌了 35%，成為恒生指數中的最大滯後者。隨着中國監管機構對其反競爭行為展開調查，其股價下滑。</p>
</div><p>Kuaishou Technology, which runs popular social media apps, has tumbled by 28% this year and 33% in the last three months. JD Health, Tencent, and Xiaomi are the other top laggards in the index this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>快手科技運營的熱門社交媒體應用今年下跌了 28%，在過去三個月內下跌了 33%。京東健康、騰訊和小米是今年指數中的其他主要滯後者。</p>
</div><p>Tencent, the biggest Chinese company, recently published weak financial results, even as it boosted its capital spending plans. Its revenue came in at 196.5 billion yuan, less than the 199 billion that analysts were expecting. Its gaming revenue remained under pressure as the industry’s slowdown continues.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為中國最大的公司，騰訊最近發佈了疲軟的財務業績，儘管其資本支出計劃有所增加。其收入為 1965 億元人民幣，低於分析師預期的 1990 億元。由於行業放緩，其遊戲收入持續承壓。</p>
</div><p>BYD, a top electric vehicle company in China, has dropped by 22% this year as its sales momentum has faded. For example, its deliveries dropped by double digits in the last quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>比亞迪作為中國頂尖電動車公司，今年股價下跌了 22%，銷售勢頭減弱。例如，其交付量在上個季度下降了兩位數。</p>
</div><p>Alibaba stock, which is dual-listed in the United States, dropped by 11% this year. In its recent results, the company said that its profit plunged in the first quarter, with the EBITDA falling by 84%.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿里巴巴的股票在美國雙重上市，今年下跌了 11%。在其最近的財報中，該公司表示第一季度利潤大幅下滑，EBITDA 下降了 84%。</p>
</div><p>These numbers mean that, while Chinese technology companies are spending aggressively on AI, their return on investmens remain muted.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些數字意味着，儘管中國科技公司在人工智能方面積極投資，但其投資回報仍然微弱。</p>
</div><p>At the same time, their AI companies differ substantially from those in Japan, South Korea, and the United States. In South Korea, the Kospi Indexis being driven by Samsung and Sk Hynix, two of the top semiconductor manufacturers in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，他們的人工智能公司與日本、韓國和美國的公司有很大不同。在韓國，Kospi 指數由三星和 SK 海力士這兩家全球頂尖半導體制造商推動。</p>
</div><p>The US market is more diverse, with companies in the memory industry leading the charge. This includes firms like Seagate, Micron, Western Digital, and Sandisk.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國市場更加多樣化，內存行業的公司引領潮流，包括希捷、美光、西部數據和閃迪等公司。</p>
</div><p>On the other hand, a diverge group of companies is leading the Hang Seng Index this year. Lenovo Group stock has jumped by 60% this year, as demand for PCs and servers remain high. The other top gainers are firms like Sun Hung Kai Properties, CK Hutchison, Contemporary Amperex, Techtronic Industries, and CK Asset.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，今年恒生指數的領頭公司則呈現出不同的羣體。聯想集團的股票今年上漲了 60%，因為對個人電腦和服務器的需求依然強勁。其他主要漲幅公司包括新鴻基地產、長江和記實業、寧德時代、創科實業和長江實業。</p>
</div><p><strong>Hang Seng Index technical analysis</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>恒生指數技術分析</strong></p>
</div><p><em>HSI chart | Source:</em> <em>TradingView</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>HSI 圖表 | 來源：</em> <em>TradingView</em></p>
</div><p>The daily chart shows that the Hang Seng Index has plunged in the past few months, moving from a high of $28,072 in January this year to the current $25,690.</p>
<div class="lb-trans"><p>日線圖顯示，恒生指數在過去幾個月中大幅下跌，從今年 1 月的 28072 美元高點跌至當前的 25690 美元。</p>
</div><p>It has formed a head-and-shoulders pattern, a common bearish reversal sign in technical analysis. It is now hovering near this pattern’s neckline.</p>
<div class="lb-trans"><p>它形成了一個頭肩頂形態，這是技術分析中常見的看跌反轉信號。現在它徘徊在這個形態的頸線附近。</p>
</div><p>The index has moved below the 50-day and 100-day Exponential Moving Averages (EMA). Also, the Relative Strength Index (RSI) and the MACD indicators have continued falling.</p>
<div class="lb-trans"><p>該指數已跌破 50 日和 100 日指數移動平均線（EMA）。此外，相對強弱指數（RSI）和 MACD 指標持續下跌。</p>
</div><p>Therefore, the stock will likely continue falling, potentially to the key support at $25,000. A move above the key resistance level at $26,500 will invalidate the bearish outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，股票可能會繼續下跌，可能會跌至 25000 美元的關鍵支撐位。若突破 26500 美元的關鍵阻力位，將會使看跌前景失效。</p>
</div>

以下是恒生指數今年為何落後於全球競爭對手的原因