[新加坡] 在全球動盪和貿易緊張局勢中，東盟企業正在更關注本土的增長和投資機會。
他們通過在東南亞重新分配資本和供應鏈來鞏固區域增長，因為他們認為這裏的機會相對其他關鍵市場如中國、美國、歐盟和印度更為強勁。
儘管中東危機給商業前景蒙上陰影，但商業領袖的整體情緒依然積極。
這些是《商業時報洞察：東盟情報 2026》中的關鍵發現，這是《商業時報》首次進行的區域調查。
在東盟六國經濟體——新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、泰國、菲律賓和越南中，超過 500 位 C 級高管和商業領袖參與了調查。
與市場研究公司 Kantar 合作，調查於 2026 年 2 月和 4 月進行，以更準確地反映中東衝突對商業情緒的影響。
<h3>東盟情報</h3>
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在兩個調查波次中，整體前景都是積極的。在第一波中，92% 的 538 名受訪者表示他們對今年剩餘時間的商業前景 “有些積極” 或 “非常積極”。
在第二波中，這一比例降至 76%。
值得注意的是，認為前景 “非常積極” 的商業領袖比例顯著下降——從危機前樣本的 52% 降至危機爆發後的 31%。
另見
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<h3>印尼在人工智能採用方面領先東盟，主權模型需求上升：BT 調查</h3>
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<h3>‘高機會，低信任’：為何企業認為東盟市場吸引但不易駕馭</h3>
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<h3>東盟企業將在亞洲內部分配 81% 的投資，將供應鏈轉移至該地區：BT 調查</h3>
在被問及對 2026 年組織收入預期與前一年相比時，56% 的企業表示他們預計在衝突期間的調查階段收入將增長，而在衝突前期這一比例為 77%。
在兩個調查波次中，企業識別的前三大風險相似，但排名有所不同。
在第二輪調查中，隨着伊朗戰爭的爆發，地緣政治緊張局勢躍升至首位，59% 的受訪者將其視為首要關注點，較前一輪的 48% 有所上升。
其他主要風險包括持續的成本通脹和供應鏈中斷。
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美國總統唐納德·特朗普在華盛頓特區的白宮發佈了一系列關税。照片：路透社
所有商業領袖還報告稱，中東衝突將影響他們的商業計劃。超過三分之一（37%）認為影響顯著；45% 則認為影響適中。
特別是，他們提到成本管理（63%）、供應鏈問題（62%）和擴展計劃（47%）是受影響最大的領域。
隨着不確定性加強了防禦性商業規劃，公司們開始更關注本土。所有受訪者表示，他們計劃在未來三年內將新資本分配到亞內地區。
投資主要集中在東盟（90%）和國內市場（77%）。中國位居第三，達到 64%。只有 31% 表示他們考慮在美國投資，24% 在歐盟投資。
供應鏈區域化的勢頭也很強勁。在運營上，八成東盟企業希望將更多的供應鏈轉移到該地區，以應對貿易緊張和中斷。
企業將基礎設施質量和營商便利性視為首要優先事項（44%），其次是市場準入（40%）和供應鏈韌性（35%）。馬來亞銀行證券的經濟學家 Brian Lee 表示，隨着企業 “從 ‘及時生產’ 轉向 ‘以防萬一生產’ 模式，供應鏈韌性變得至關重要”。
“企業一直在多元化，並繼續將生產基地多元化到多個司法管轄區，” 他補充道。“東盟是這一轉變的受益者，馬來西亞和越南是主要受益者。”
<h2>為什麼資本流向東盟</h2>
從宏觀層面來看，組織已經開始在東盟內部部署新資本的跡象。
馬來西亞投資發展局表示，2025 年批准的外商直接投資（FDI）增長了 20.9%，達到 2071 億令吉（約合 666 億新元）。
在泰國，總投資申請激增 67%，達到 602.3 億美元，主要由 FDI 申請推動，後者增長 66%，達到 436.5 億美元，泰國投資委員會表示。
在新加坡，固定資產投資承諾（包括外資和本地投資）在 2025 年增長了 5.3%，達到 142 億新元，根據經濟發展局的數據。
這其中一個原因可能是對東盟經濟一體化的樂觀預期。調查中近七成（67%）的受訪者表示，他們對未來三年一體化將加強充滿信心。
從地理上看，越南的商業領袖最為樂觀：84% 的人表示他們對這一時間框架內一體化將加強充滿信心。
總部位於新加坡的企業在前景上則更加謹慎，僅有 39% 的人表示 “高度信心”。
東南亞商業領袖表示，他們認為東盟（63%）和他們自己的國內市場（62%）代表了最大的機會。
Megaworld Corporation 的總裁兼首席執行官 Lourdes Gutierrez-Alfonso 對 2026 年持樂觀態度。這家開發商是菲律賓綜合城市小區領域最大的參與者，計劃在今年與其子公司推出 12 個新項目。預計將實現 320 億比索（約合 6.642 億新元）的項目營業額。
在接下來的三年中，還將開設六個新的酒店項目。
Gutierrez-Alfonso 表示：“雖然我們保持財務謹慎，但我們將繼續在市場需求旺盛的地方進行建設。我們相信，Megaworld 在菲律賓首創的小區概念將能夠為國家經濟做出貢獻。”
近九成（87%）的領導者表示，他們預計到 2028 年東盟將成為他們最重要的增長夥伴，其次是中國（70%）。
對美國和歐盟（均為 57%）重要性的預期則相對較低，這表明向區域和以亞洲為中心的夥伴關係的相對轉變。
<h2>商業的政治</h2>
在被問及他們的長期計劃時，大多數企業（41%）表示他們計劃加深與美國和中國的關係。
第二常見的做法（23%）是多元化，遠離這兩個大國，轉向中立或區域市場；15% 的企業表示他們希望減少對美國的依賴，轉而傾向於中國。
DBS 首席經濟學家 Taimur Baig 和高級經濟學家 Chua Han Teng 指出，東盟與中國之間的區域經濟一體化隨着時間的推移而加強，並將保持緊密關係。
他們補充説，雙方更深層次的經濟合作得到了區域全面經濟夥伴關係（RCEP）和東盟 - 中國自由貿易區 3.0 升級等倡議的支持。
他們補充道：“東南亞也將受益於中國在技術創新和綠色能源等領域的競爭優勢。”
這與 63% 的受訪商業代表的觀點一致，他們表示，區域貿易協議如 RCEP 和全面與進步跨太平洋夥伴關係協議對他們未來的供應鏈安全而言，重要性要比美國雙邊關係更高或更為重要。
八成受訪者認為，柔佛 - 新加坡特別經濟區（JS-SEZ）是 2026 年至 2028 年最具吸引力的亞洲內部投資走廊。
馬來西亞、印度尼西亞和菲律賓公司的興趣顯著更強。越南則選擇了河內 - 海防制造集羣作為他們最具吸引力的投資走廊。
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2024 年 1 月 11 日在柔佛巴魯簽署的 JS-SEZ 諒解備忘錄。照片：BT 檔案
DBS 的 Baig 和 Chua 表示：“東盟繼續受益於中國 +1 的機會。” 這得益於製造業卓越的強大遺產、幾乎無摩擦的供應鏈、競爭力強且高素質的勞動力以及充足的資本等因素。
“根據我們的預測，東盟有望在 2030 年前成為世界第四大經濟體。”
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東盟企業在全球動盪中專注於區域增長和投資機會，正在重新配置資本和供應鏈於東南亞。《商業時報》最近的一項調查顯示，儘管整體情緒依然積極，但由於地緣政治緊張局勢，特別是中東衝突，收入增長的預期有所下降。企業正在優先考慮供應鏈的韌性，並越來越多地在東盟內部進行投資，資本配置向國內市場和區域合作伙伴發生了顯著轉變

2026 年的增長動力是什麼？東盟商業領袖表示答案就在本地：BT 調查