<p>CLSA 發佈了一份報告，預計新興的人工智能應用將同時推動全球和中國內存需求的快速增長。在前所未有的內存短缺中，整個供應鏈的定價能力得到了改善，同時資本支出也有所增加。</p>
<p>該券商預測，中國半導體內存市場的出貨量將以 12% 的年均增長率增長，而收入將以 22% 的年均增長率上升，從 2024 年到 2029 年達到 1110 億美元。</p>
<p>內存製造商 MONTAGE TECH (06809.HK) +2.200 (+0.466%) 和 GIGADEVICE (03986.HK) +57.500 (+7.391%) 正在受益於人工智能的採用和價格的上升週期。設備供應商 AMEC (688012.SH) -24.740 (-5.098%) 和 ASMPT (00522.HK) +19.400 (+10.509%) 空頭頭寸為 4035 萬美元；比例為 5.633% ，預計將從 DRAM 和先進邏輯產能擴張以及本地化趨勢中受益。</p>
<p>在人工智能芯片和硬件領域，國內替代以及對高端光互連的需求將使 BIREN TECH (06082.HK) +1.170 (+2.394%) 空頭頭寸為 1644 萬美元；比例為 5.757% 和 ZHONGJI INNOLIGHT (300308.SZ) -2.640 (-0.242%) 受益。代工廠 SMIC (00981.HK) +7.250 (+9.080%) 空頭頭寸為 13.5 億美元；比例為 8.174% 和 HUA HONG SEMI (01347.HK) +14.200 (+10.915%) 空頭頭寸為 12.7 億美元；比例為 19.082% 預計將從人工智能芯片組本地化比例的上升中獲益。該券商將 ZHONGJI INNOLIGHT 的目標價從人民幣 1010 元上調至人民幣 1278 元。有關其他人工智能應用股票的目標價格，請參閲單獨的表格。(ha/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 22 日 16:25。)(A 股報價延遲至少 15 分鐘。)</p>

兆易創新

中芯國際

00522

<p>CLSA 報告指出，新興的人工智能應用將顯著推動全球和中國的內存需求，預計到 2029 年，中國的半導體內存市場在出貨量上將以 12% 的年均增長率增長，在收入上將以 22% 的年均增長率增長，達到 1110 億美元。像 MONTAGE TECH 和兆易創新這樣的公司正在受益於這一趨勢，而設備供應商 AMEC 和 ASMPT 則有望獲得收益。報告還強調了國內替代在人工智能芯片領域對 BIREN TECH 和中芯國際等公司的影響</p>

<p>CLSA released a report expecting that emerging AI applications will drive rapid growth in global and China memory demand simultaneously. Amid an unprecedented memory shortage, pricing power across the entire supply chain has improved, while capital expenditures have also increased.</p>
<div class="lb-trans"><p>CLSA 發佈了一份報告，預計新興的人工智能應用將同時推動全球和中國內存需求的快速增長。在前所未有的內存短缺中，整個供應鏈的定價能力得到了改善，同時資本支出也有所增加。</p>
</div><p>The broker forecasts that Chinas semiconductor memory market shipment volume will grow at a CAGR of 12%, while revenue will rise at a CAGR of 22%, reaching USD111 billion from 2024 to 2029.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商預測，中國半導體內存市場的出貨量將以 12% 的年均增長率增長，而收入將以 22% 的年均增長率上升，從 2024 年到 2029 年達到 1110 億美元。</p>
</div><p>Memory manufacturers MONTAGE TECH (06809.HK) +2.200 (+0.466%)  and GIGADEVICE (03986.HK) +57.500 (+7.391%)  are benefiting from AI adoption and the upcycle in prices. Equipment suppliers AMEC (688012.SH) -24.740 (-5.098%)  and ASMPT (00522.HK) +19.400 (+10.509%)  Short selling $40.35M; Ratio 5.633%  are poised to benefit from DRAM and advanced logic capacity expansion, as well as localization trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>內存製造商 MONTAGE TECH (06809.HK) +2.200 (+0.466%) 和 GIGADEVICE (03986.HK) +57.500 (+7.391%) 正在受益於人工智能的採用和價格的上升週期。設備供應商 AMEC (688012.SH) -24.740 (-5.098%) 和 ASMPT (00522.HK) +19.400 (+10.509%) 空頭頭寸為 4035 萬美元；比例為 5.633% ，預計將從 DRAM 和先進邏輯產能擴張以及本地化趨勢中受益。</p>
</div><p>In the AI chip and hardware segment, domestic substitution alongside demand for high-end optical interconnection will benefit BIREN TECH (06082.HK) +1.170 (+2.394%)  Short selling $16.44M; Ratio 5.757%  and ZHONGJI INNOLIGHT (300308.SZ) -2.640 (-0.242%)  . Foundries SMIC (00981.HK) +7.250 (+9.080%)  Short selling $1.35B; Ratio 8.174%  and HUA HONG SEMI (01347.HK) +14.200 (+10.915%)  Short selling $1.27B; Ratio 19.082%  are expected to gain from the rising localization ratio of AI chipsets. The broker raised the TP for ZHONGJI INNOLIGHT to RMB1278 from RMB1010. For other AI application stocks target prices, please refer to a separate table. (ha/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-22 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>在人工智能芯片和硬件領域，國內替代以及對高端光互連的需求將使 BIREN TECH (06082.HK) +1.170 (+2.394%) 空頭頭寸為 1644 萬美元；比例為 5.757% 和 ZHONGJI INNOLIGHT (300308.SZ) -2.640 (-0.242%) 受益。代工廠 SMIC (00981.HK) +7.250 (+9.080%) 空頭頭寸為 13.5 億美元；比例為 8.174% 和 HUA HONG SEMI (01347.HK) +14.200 (+10.915%) 空頭頭寸為 12.7 億美元；比例為 19.082% 預計將從人工智能芯片組本地化比例的上升中獲益。該券商將 ZHONGJI INNOLIGHT 的目標價從人民幣 1010 元上調至人民幣 1278 元。有關其他人工智能應用股票的目標價格，請參閲單獨的表格。(ha/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 22 日 16:25。)(A 股報價延遲至少 15 分鐘。)</p>
</div>

CLSA: Rapid Growth in AI and Memory Industry, Rising Domestic Substitution Effect

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