<p>瑞銀髮布報告稱，石藥集團 (01093.HK) -0.110 (-1.563%) 空頭頭寸為 1.1436 億美元；比例為 13.648% 在 2026 年第一季度錄得收入 65 億元人民幣，同比下降 7.8%，超出銀行和市場預期。淨利潤同比下降 41.8% 至 8.6 億元人民幣，低於銀行和市場預測。剔除許可費收入的影響，淨利潤同比下降 7.3% 至 7.36 億元人民幣。</p>
<p>管理層將成品藥銷售增長的恢復歸因於醫院急診科對 NBP 和 TNK 的使用增加。關於近期投資者關注的政策變化，石藥集團認為影響有限，並指出其銷售團隊已做好充分準備以滿足相關要求。</p>
<p>該銀行預計來自阿斯利康普通股 (AZN.US) 的 12 億美元預付款將在 2026 年第二季度入賬，同時多個許可資產進展順利，GLP/GIP 和 Amelin 可能很快觸發里程碑付款。瑞銀對石藥集團的目標價設定為 10.9 港元，並維持買入評級。 (da/j)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 28 日 12:25。)(實時美股報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。)</p>

石藥集團

<p>瑞銀報告稱，石藥集團 2026 年第一季度淨利潤同比下降 41.8%，降至人民幣 8.6 億元，未達預期，而收入為人民幣 65 億元，同比下降 7.8%，但超出預期。該銀行維持 “買入” 評級，目標價為港幣 10.9 元，理由是藥品銷售增長強勁，近期政策變化影響有限。預計來自阿斯利康的 12 億美元付款將在 2026 年第二季度到賬</p>

<p>UBS published a report stating that CSPC PHARMA (01093.HK) -0.110 (-1.563%)  Short selling $114.36M; Ratio 13.648%  recorded revenue of RMB6.5 billion in 1Q26, down 7.8% YoY, exceeding both the banks and market expectations. Net profit fell 41.8% YoY to RMB860 million, below the banks and market forecasts. Excluding the impact of licensing fee income, net profit declined 7.3% YoY to RMB736 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞銀髮布報告稱，石藥集團 (01093.HK) -0.110 (-1.563%) 空頭頭寸為 1.1436 億美元；比例為 13.648% 在 2026 年第一季度錄得收入 65 億元人民幣，同比下降 7.8%，超出銀行和市場預期。淨利潤同比下降 41.8% 至 8.6 億元人民幣，低於銀行和市場預測。剔除許可費收入的影響，淨利潤同比下降 7.3% 至 7.36 億元人民幣。</p>
</div><p>Management attributed the recovery in finished drug sales growth to increased usage of NBP and TNK in hospital emergency departments. Regarding recent policy changes of concern to investors, CSPC PHARMA believes the impact is limited, noting that its sales team is well prepared to meet the relevant requirements.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層將成品藥銷售增長的恢復歸因於醫院急診科對 NBP 和 TNK 的使用增加。關於近期投資者關注的政策變化，石藥集團認為影響有限，並指出其銷售團隊已做好充分準備以滿足相關要求。</p>
</div><p>The bank expects the USD1.2 billion upfront payment from AstraZeneca PLC Ordinary Shares (AZN.US) to be booked in 2Q26, while multiple licensed assets are progressing smoothly, with GLP/GIP and Amelin likely to trigger milestone payments soon. UBS assigned a TP of HKD10.9 to CSPC PHARMA and maintained a Buy rating. (da/j)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-28 12:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)</p>
<div class="lb-trans"><p>該銀行預計來自阿斯利康普通股 (AZN.US) 的 12 億美元預付款將在 2026 年第二季度入賬，同時多個許可資產進展順利，GLP/GIP 和 Amelin 可能很快觸發里程碑付款。瑞銀對石藥集團的目標價設定為 10.9 港元，並維持買入評級。 (da/j)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 28 日 12:25。)(實時美股報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。)</p>
</div>

UBS: CSPC PHARMA  1Q26 Net Profit Misses; Revenue Beats; Rated Buy

瑞銀：石藥集團 2026 年第一季度淨利潤未達預期，收入超出預期，維持買入評級