<div id="readability-page-1">【市場表現】截止本週五收盤，上證指數下跌 1.08%、深證成指下跌 0.14%、萬得全 A 下跌 1.72%、科創 50 下跌 2.20%、創業板指上漲 2.53%、滬深 300 上漲 0.97%、中證 500 下跌 2.53%、中證 1000 下跌 3.27%。（數據來源：萬得資訊，數據區間：2026.05.25-2026.05.29）【行業表現】本週申萬一級 31 個行業中漲幅前三的行業：煤炭 6.66%、公用事業 6.58%、通信 5.56%跌幅前三的行業：計算機-7.56 %、綜合-6.76%、國防軍工-6.41%（數據來源：萬得資訊，申萬一級行業，數據區間：2026.05.25-2026.05.29）【觀點速遞】 2026 年以來，AI 持續主導科技板塊行情，國聯安基金電子行業研究員 張偉表示，未來數年 AI 仍是核心投資主線，短期市場調整不改科技牛市長期邏輯，產業鏈機會將持續釋放。當前科技板塊所有上漲賽道均圍繞 AI 展開，從核心高相關領域到邊緣細分環節，呈現清晰主線脈絡。AI 需求正從訓練端向推理端全面擴散，帶動產業鏈各環節輪動走強。存儲領域率先迎來爆發，AI 相關需求佔比已超 40%，成為行業增長核心引擎。此前關注度較低的 MCC、功率半導體、被動元件等細分賽道，逐步進入成長快車道。其中，MCC 今年 AI 業務價值量佔比預計達 10%，明年有望升至 20%，成長潛力凸顯。板塊輪動特徵顯著，光模塊憑藉高 AI 業務佔比，具備較強抗跌性；PCB 緊隨其後，呈現輪動上行特徵。科技行業新技術迭代頻繁，不同階段核心驅動不同，需緊跟產業節奏，把握結構性機會。對於近期科技板塊回調，張偉認為這屬於正常波動。當前部分標的估值或已透支遠期預期，疊加美債利率高位壓制科技估值等因素，短期調整在所難免。但 AI 的發展並非概念炒作，產業趨勢明確，真實需求持續放量，技術迭代不斷推進，長期成長邏輯穩固。展望後市，張偉強調，科技板塊投資將持續圍繞 AI 主線佈局，核心聚焦 AI 業務佔比高、業績確定性強的優質標的。長期看好半導體、光模塊、存儲等核心賽道，短期可關注 MCC、功率半導體等細分領域機會。在波動中需把握產業輪動節奏，重點關注訂單落地、技術領先的龍頭企業。風險提示：僅代表國聯安基金當時市場觀點。市場有風險，投資須謹慎。本材料是基於國聯安基金認為可靠的已公開信息製作，在任何情況下，本材料的信息或所表達的意見並不構成對任何人的投資建議，亦不作為宣傳推介材料或任何法律文件。投資者不應將本觀點視為做出投資決策的唯一參考因素，亦不應認為可以取代自己的判斷，投資者自行承擔任何投資行為的風險與後果。</div>

國聯安基金的張偉表示，AI 仍是未來數年科技產業的核心投資主線，儘管近期市場調整，但科技牛市的長期邏輯未變。AI 需求正在從訓練端向推理端擴展，推動產業鏈各環節的強勁增長。存儲領域已成為行業增長的核心引擎，AI 相關需求佔比超過 40%。張偉認為，科技板塊的回調是正常波動，AI 的發展趨勢明確，真實需求持續增長。

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國聯安基金張偉：AI 仍是科技產業核心主線