<ul>
<li>對於考慮在約 32.64 美元的價格下，Bentley Systems 是否開始顯得有價值或仍然存在更多下行風險的投資者，本文將探討當前價格的真實含義。</li>
<li>該股票面臨壓力，過去一週回報下降 1.6%，過去一個月下降 0.6%，年初至今下降 14.4%，過去一年下降 31.2%。在更長的時間段內，三年和五年的回報分別下降了 33.6% 和 45.9%。</li>
<li>最近的報道集中在這段延長的股價疲軟期如何重塑對 Bentley Systems 的預期，並加深投資者對估值的關注。由於多年的回報已經考驗了市場情緒，許多讀者現在希望瞭解當前價格是否公正地反映了業務基本面。</li>
<li>在 Simply Wall St 的估值檢查表中，Bentley Systems 得分為 6 分中的 3 分。本文的其餘部分將比較不同估值方法對該股票的看法，並在最後指出一種更廣泛的價值思考方式。</li>
</ul>
<p>瞭解為什麼 Bentley Systems 過去一年-31.2% 的回報落後於同行。</p>
<h3>方法一：Bentley Systems 折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流（DCF）模型通過預測企業未來可能產生的現金流，並將這些現金流折現回現值，來估算股票今天可能的價值。</p>
<p>對於 Bentley Systems，使用的模型是兩階段自由現金流到股權的方法。最新的十二個月自由現金流約為 4.907 億美元。分析師提供了未來幾年的詳細估計，Simply Wall St 隨後將這些預測進一步延伸，預計 2026 年和 2027 年的自由現金流分別為 5.432 億美元和 6.120 億美元，並推算到 2035 年達到 9.440 億美元。</p>
<p>基於此，DCF 模型指向每股約 40.58 美元的內在價值。與當前約 32.64 美元的股價相比，這意味着該股票的交易價格約為內在價值的 19.6% 的折扣，表明市場價格低於模型所指示的水平。</p>
<p><strong>結果：被低估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，Bentley Systems 被低估了 19.6%。將其添加到您的觀察列表或投資組合中，或發現 46 只更多高質量被低估的股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTMw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTMw"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 BSY 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Bentley Systems 的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法二：Bentley Systems 的價格與收益</h3>
<p>對於盈利的公司，市盈率（P/E）是將您為股票支付的價格與企業當前產生的收益聯繫起來的有用方式。較高或較低的市盈率通常反映市場對未來增長的預期以及投資者感受到的風險程度。</p>
<p>一般來説，預期收益增長較快和感知風險較低可以支持較高的市盈率，而增長較慢和風險較高則往往合理化較低的倍數。Bentley Systems 目前的市盈率為 36.25 倍，超過了大多數軟件行業平均的 29.33 倍，但低於同行組的 63.74 倍。</p>
<p>Simply Wall St 還使用一種專有的 “公允比率” 來估算每家公司可能的更合適的市盈率，基於收益增長、利潤率、行業、市場資本和風險特徵等因素。這比簡單的同行或行業比較更具信息性，因為它將非常不同的公司視為相同。對於 Bentley Systems，公允比率為 27.00 倍，而當前為 36.25 倍，這表明該股票的交易價格高於該公允價值估計。</p>
<p><strong>結果：被高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/pe-multiple-vs-industry/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTMw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/pe-multiple-vs-industry/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTMw"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 NasdaqGS:BSY 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？開始投資於遺產，而不是高管。發現我們 20 家頂級創始人領導的公司。</p>
<h2>升級您的決策：選擇您的 Bentley Systems 敍述</h2>
<p>之前提到過，有一種更好的方式來理解估值。敍述通過讓您將關於 Bentley Systems 的清晰故事與您看到的數字相結合，賦予其生命，例如您對公允價值的看法以及您對未來收入、收益和利潤率的假設。</p>
<p>在 Simply Wall St 的社區頁面上，敍述是數百萬投資者用來將公司故事與財務預測以及公允價值聯繫起來的可訪問工具。這使您能夠在一個地方看到您的期望如何轉化為一個數字，以便與當前股價進行比較。</p>
<p>敍述也是實時的，這意味着當新信息出現時，例如新的收益指導或分析師價格目標，預測和公允價值會在該敍述中更新。您可以快速查看您的論點是否仍然與最新數據一致。</p>
<p>對於 Bentley Systems，一位投資者可能會圍繞分析師更高的公允價值約 58.69 美元構建敍述，假設更強的利潤率和更高的未來市盈率，而另一位可能傾向於較低的 42.00 美元的觀點，假設更為温和。通過將每個敍述的公允價值與當前價格進行比較，您可以決定哪個故事，以及哪一組假設，最符合您自己的期望。</p>
<p>您認為 Bentley Systems 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/quote-price/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTMw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/quote-price/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTMw"/></p>
<p>NasdaqGS:BSY 1 年股票價格圖表</p>
<p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
<h3>估值是複雜的，但我們在這裏為您簡化它。</h3>
<p>通過我們的詳細分析，發現 Bentley Systems 是否被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易和財務狀況。</strong></p>
<p>獲取免費分析</p>

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<p>賓利系統（Bentley Systems，股票代碼：BSY）在經歷了長期的股價疲軟後面臨重新評估，過去一年回報率下降了 31.2%。估值分析發出相互矛盾的信號：折現現金流模型表明該股票被低估了 19.6%，目前交易價格低於其內在價值 40.58 美元。相反，市盈率指標則顯示出高估，因為當前的市盈率為 36.25 倍，超過了合理比例 27.00 倍以及軟件行業的平均水平</p>

<ul>
<li>For investors considering whether Bentley Systems at around US$32.64 is starting to look like value or still carries more downside risk, this article walks through what the current price really implies.</li>
<li>The stock has been under pressure, with returns falling 1.6% over the last week, 0.6% over the last month, 14.4% year to date, and 31.2% over the past year. Over longer periods, the 3 year and 5 year returns are down 33.6% and 45.9% respectively.</li>
<li>Recent coverage has focused on how this extended period of share price weakness is reshaping expectations for Bentley Systems and sharpening investor focus on valuation. With sentiment already tested by multi year returns, many readers are now looking to understand whether the current price fairly reflects the business fundamentals.</li>
<li>On Simply Wall St's valuation checklist, Bentley Systems scores 3 out of 6. The rest of this article will compare what different valuation methods say about the stock and will also point to a broader way of thinking about value at the end.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>對於考慮在約 32.64 美元的價格下，Bentley Systems 是否開始顯得有價值或仍然存在更多下行風險的投資者，本文將探討當前價格的真實含義。</li>
<li>該股票面臨壓力，過去一週回報下降 1.6%，過去一個月下降 0.6%，年初至今下降 14.4%，過去一年下降 31.2%。在更長的時間段內，三年和五年的回報分別下降了 33.6% 和 45.9%。</li>
<li>最近的報道集中在這段延長的股價疲軟期如何重塑對 Bentley Systems 的預期，並加深投資者對估值的關注。由於多年的回報已經考驗了市場情緒，許多讀者現在希望瞭解當前價格是否公正地反映了業務基本面。</li>
<li>在 Simply Wall St 的估值檢查表中，Bentley Systems 得分為 6 分中的 3 分。本文的其餘部分將比較不同估值方法對該股票的看法，並在最後指出一種更廣泛的價值思考方式。</li>
</ul>
</div><p>Find out why Bentley Systems's -31.2% return over the last year is lagging behind its peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解為什麼 Bentley Systems 過去一年-31.2% 的回報落後於同行。</p>
</div><h3>Approach 1: Bentley Systems Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：Bentley Systems 折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow, or DCF, model estimates what a stock could be worth today by projecting the cash the business may generate in the future and then discounting those cash flows back to a present value.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流（DCF）模型通過預測企業未來可能產生的現金流，並將這些現金流折現回現值，來估算股票今天可能的價值。</p>
</div><p>For Bentley Systems, the model used is a 2 Stage Free Cash Flow to Equity approach. The latest twelve month free cash flow is about $490.7 million. Analysts provide detailed estimates for the next few years, and Simply Wall St then extends those projections further, with free cash flow in 2026 and 2027 estimated at $543.2 million and $612.0 million respectively, and extrapolated out to $944.0 million by 2035.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 Bentley Systems，使用的模型是兩階段自由現金流到股權的方法。最新的十二個月自由現金流約為 4.907 億美元。分析師提供了未來幾年的詳細估計，Simply Wall St 隨後將這些預測進一步延伸，預計 2026 年和 2027 年的自由現金流分別為 5.432 億美元和 6.120 億美元，並推算到 2035 年達到 9.440 億美元。</p>
</div><p>On this basis, the DCF model points to an estimated intrinsic value of about $40.58 per share. Compared with the current share price of roughly $32.64, this implies the stock trades at about a 19.6% discount to that intrinsic value, which suggests the market price sits below what the model indicates.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於此，DCF 模型指向每股約 40.58 美元的內在價值。與當前約 32.64 美元的股價相比，這意味着該股票的交易價格約為內在價值的 19.6% 的折扣，表明市場價格低於模型所指示的水平。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Bentley Systems is undervalued by 19.6%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 46 more high quality undervalued stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，Bentley Systems 被低估了 19.6%。將其添加到您的觀察列表或投資組合中，或發現 46 只更多高質量被低估的股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTMw" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/dcf?date=2026-05-30"/></p>
<p>BSY Discounted Cash Flow as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 BSY 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Bentley Systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Bentley Systems 的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: Bentley Systems Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：Bentley Systems 的價格與收益</h3>
</div><p>For profitable companies, the P/E ratio is a useful way to connect what you pay for the stock with the earnings the business is currently generating. A higher or lower P/E often reflects what the market is building in for future growth and how much risk investors feel they are taking on.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於盈利的公司，市盈率（P/E）是將您為股票支付的價格與企業當前產生的收益聯繫起來的有用方式。較高或較低的市盈率通常反映市場對未來增長的預期以及投資者感受到的風險程度。</p>
</div><p>In general, faster expected earnings growth and lower perceived risk can support a higher P/E, while slower growth and higher risk tend to justify a lower multiple. Bentley Systems currently trades on a P/E of 36.25x. That sits above the broader Software industry average of about 29.33x, but below the peer group average of 63.74x.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般來説，預期收益增長較快和感知風險較低可以支持較高的市盈率，而增長較慢和風險較高則往往合理化較低的倍數。Bentley Systems 目前的市盈率為 36.25 倍，超過了大多數軟件行業平均的 29.33 倍，但低於同行組的 63.74 倍。</p>
</div><p>Simply Wall St also uses a proprietary “Fair Ratio” to estimate what a more tailored P/E might look like for each company, based on factors such as earnings growth, profit margins, industry, market cap and risk profile. This can be more informative than a simple peer or industry comparison, which treats very different companies as if they were the same. For Bentley Systems, the Fair Ratio is 27.00x versus the current 36.25x, which points to the stock trading above that fair value estimate.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 還使用一種專有的 “公允比率” 來估算每家公司可能的更合適的市盈率，基於收益增長、利潤率、行業、市場資本和風險特徵等因素。這比簡單的同行或行業比較更具信息性，因為它將非常不同的公司視為相同。對於 Bentley Systems，公允比率為 27.00 倍，而當前為 36.25 倍，這表明該股票的交易價格高於該公允價值估計。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/pe-multiple-vs-industry/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTMw" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/pe-multiple-vs-industry?date=2026-05-30"/></p>
<p>NasdaqGS:BSY P/E Ratio as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 NasdaqGS:BSY 市盈率</p>
</div><p>P/E ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Start investing in legacies, not executives. Discover our 20 top founder-led companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？開始投資於遺產，而不是高管。發現我們 20 家頂級創始人領導的公司。</p>
</div><h2>Upgrade Your Decision Making: Choose your Bentley Systems Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>升級您的決策：選擇您的 Bentley Systems 敍述</h2>
</div><p>Earlier it was mentioned that there is an even better way to understand valuation. Narratives bring that to life by letting you attach a clear story about Bentley Systems to the numbers you see, such as your own view of fair value and your assumptions for future revenue, earnings and margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>之前提到過，有一種更好的方式來理解估值。敍述通過讓您將關於 Bentley Systems 的清晰故事與您看到的數字相結合，賦予其生命，例如您對公允價值的看法以及您對未來收入、收益和利潤率的假設。</p>
</div><p>On Simply Wall St's Community page, Narratives are an accessible tool used by millions of investors to link a company story to a financial forecast and then to a fair value. This allows you to see in one place how your expectations translate into a number to compare with the current share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Simply Wall St 的社區頁面上，敍述是數百萬投資者用來將公司故事與財務預測以及公允價值聯繫起來的可訪問工具。這使您能夠在一個地方看到您的期望如何轉化為一個數字，以便與當前股價進行比較。</p>
</div><p>Narratives are also live, which means that when new information comes through, such as fresh earnings guidance or analyst price targets, the forecast and fair value in that Narrative update. You can quickly see whether your thesis still lines up with the latest data.</p>
<div class="lb-trans"><p>敍述也是實時的，這意味着當新信息出現時，例如新的收益指導或分析師價格目標，預測和公允價值會在該敍述中更新。您可以快速查看您的論點是否仍然與最新數據一致。</p>
</div><p>For Bentley Systems, one investor might build a Narrative around the higher analyst fair value of about US$58.69 with stronger margins and a higher future P/E, while another might lean toward the lower US$42.00 view with more modest assumptions. By comparing each Narrative's fair value to the current price, you can decide which story, and which set of assumptions, fits your own expectations best.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 Bentley Systems，一位投資者可能會圍繞分析師更高的公允價值約 58.69 美元構建敍述，假設更強的利潤率和更高的未來市盈率，而另一位可能傾向於較低的 42.00 美元的觀點，假設更為温和。通過將每個敍述的公允價值與當前價格進行比較，您可以決定哪個故事，以及哪一組假設，最符合您自己的期望。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Bentley Systems? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>您認為 Bentley Systems 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/quote-price/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTMw" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/5a34828e-fc13-4214-b1cb-3e209f1346a0/chart/quote-price?date=2026-05-30"/></p>
<p>NasdaqGS:BSY 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NasdaqGS:BSY 1 年股票價格圖表</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值是複雜的，但我們在這裏為您簡化它。</h3>
</div><p>Discover if Bentley Systems might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通過我們的詳細分析，發現 Bentley Systems 是否被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易和財務狀況。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>獲取免費分析</p>
</div>

在 Bentley Systems (BSY) 長期股價疲軟之後，是否是時候重新評估該公司