<p>[北京] 根據對出口導向企業的私人調查，中國的製造業活動在 5 月份放緩，這與官方指標一致，表明世界第二大經濟體正在失去一些動力。</p>
<p>根據 6 月 1 日發佈的聲明，RatingDog 中國製造業採購經理人指數從 4 月份的 52.2 降至 51.8。這一數據與經濟學家的中位預測 51.3 相比，略高於預期。50 以上的讀數表明與上個月相比，情況有所改善。</p>
<p>“最新的讀數表明製造業狀況的改善幅度低於上個月，但仍然舒適地高於自 2004 年以來的長期調查趨勢 50.8，” 聲明中指出。</p>
<p>官方數據顯示，週日發佈的工廠活動從 4 月份的 50.3 降至 50，五天的假期造成的干擾加大了全球需求和中東持續衝突帶來的成本壓力。</p>
<p>伊朗的戰爭對較小的出口導向企業造成了影響，抬高了它們的成本。不過，科技領域仍然是一個亮點，高盛集團和野村控股估計，中國在 4 月份的半導體、計算機和其他與人工智能相關產品的海外銷售約佔其出口增長的一半。</p>
<p>然而，經濟在經歷了強勁的第一季度後，開始顯現出疲軟的跡象。4 月份各項指標普遍放緩，工業生產和零售銷售的增幅創下多年來的最低水平。</p>
<p>截至 2026 年，運輸量大部分保持在去年的創紀錄水平之上，這在一定程度上得益於對數據中心和電力設備投資的需求，以支持全球人工智能的建設。</p>
<p>由於對與人工智能相關商品的需求激增，加上伊朗戰爭帶來的全球石油衝擊，中國的出口價格在上個月以三年來最快的速度上漲。</p>
<p>該私人調查通常反映較小和更具出口導向的企業的活動。過去一年中，RatingDog 的調查結果往往強於官方調查，反映了出口的強勁。BLOOMBERG</p>

上證指數

恆生指數

滬深300

<p>中國的製造業活動在五月放緩，私營部門的 RatingDog PMI 從四月的 52.2 降至 51.8，與官方數據顯示的經濟放緩趨勢一致。儘管該指數仍高於 50 的增長閾值，但由於伊朗衝突和全球需求壓力，輸入成本上升正在影響以出口為導向的企業。相反，與人工智能相關的技術出口仍然是一個亮點，推動出口價格以三年來最快的速度上漲</p>

<p>[BEIJING] China’s manufacturing activity slowed in May, according to a private survey of export-oriented firms, in line with an official gauge that suggests the world’s second-largest economy is losing some steam.</p>
<div class="lb-trans"><p>[北京] 根據對出口導向企業的私人調查，中國的製造業活動在 5 月份放緩，這與官方指標一致，表明世界第二大經濟體正在失去一些動力。</p>
</div><p>The RatingDog China manufacturing purchasing managers index fell to 51.8 from a recent record of 52.2 in April, according to a statement released on Monday (Jun 1). That compared with the median forecast of 51.3 by economists. A reading above the 50 threshold indicates improving conditions from the previous month.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 6 月 1 日發佈的聲明，RatingDog 中國製造業採購經理人指數從 4 月份的 52.2 降至 51.8。這一數據與經濟學家的中位預測 51.3 相比，略高於預期。50 以上的讀數表明與上個月相比，情況有所改善。</p>
</div><p>“The latest reading signalled a softer improvement in manufacturing conditions than the previous month, but remained comfortably above the long-run survey trend of 50.8 since 2004,” according to the statement.</p>
<div class="lb-trans"><p>“最新的讀數表明製造業狀況的改善幅度低於上個月，但仍然舒適地高於自 2004 年以來的長期調查趨勢 50.8，” 聲明中指出。</p>
</div><p>Official figures released on Sunday showed factory activity fell to 50 from 50.3 in April, as disruptions from a five-day break added to pressures on global demand and input costs from the continuing conflict in the Middle East.</p>
<div class="lb-trans"><p>官方數據顯示，週日發佈的工廠活動從 4 月份的 50.3 降至 50，五天的假期造成的干擾加大了全球需求和中東持續衝突帶來的成本壓力。</p>
</div><p>The war in Iran is taking a toll on smaller export-oriented firms and raising their input costs. Still, tech remains a bright spot, with Goldman Sachs Group and Nomura Holdings estimating China’s overseas sales of semiconductors, computers and other products related to artificial intelligence accounted for about half of its export growth in April.</p>
<div class="lb-trans"><p>伊朗的戰爭對較小的出口導向企業造成了影響，抬高了它們的成本。不過，科技領域仍然是一個亮點，高盛集團和野村控股估計，中國在 4 月份的半導體、計算機和其他與人工智能相關產品的海外銷售約佔其出口增長的一半。</p>
</div><p>The economy, however, is showing signs of faltering after a strong first quarter. Growth slowed across the board in April, with industrial production and retail sales posting their weakest gains in years.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，經濟在經歷了強勁的第一季度後，開始顯現出疲軟的跡象。4 月份各項指標普遍放緩，工業生產和零售銷售的增幅創下多年來的最低水平。</p>
</div><p>Shipping volumes so far in 2026 are mostly staying above last year’s record-setting levels, thanks in part to demand driven by investments in data centres and power equipment to support a global AI buildout.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年，運輸量大部分保持在去年的創紀錄水平之上，這在一定程度上得益於對數據中心和電力設備投資的需求，以支持全球人工智能的建設。</p>
</div><p>The surging demand for AI-related goods along with a global oil shock from the war in Iran pushed China’s export prices to rise at the sharpest pace in three years last month.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於對與人工智能相關商品的需求激增，加上伊朗戰爭帶來的全球石油衝擊，中國的出口價格在上個月以三年來最快的速度上漲。</p>
</div><p>The private poll tends to reflect activity in smaller and more export-oriented firms. The RatingDog survey results have tended to be stronger than those from the official poll over the previous year amid export strength. BLOOMBERG</p>
<div class="lb-trans"><p>該私人調查通常反映較小和更具出口導向的企業的活動。過去一年中，RatingDog 的調查結果往往強於官方調查，反映了出口的強勁。BLOOMBERG</p>
</div>

China’s private factory gauge slows as economy softens

- 中國製造業活動在 5 月份放緩，PMI 從 52.2 降至 51.8。  
- 工廠活動數據顯示，全球需求與衝突帶來成本壓力。  
- 儘管經濟疲軟，但科技領域出口仍保持增長。

隨着經濟放緩，中國的私人工廠指標減速