我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。摩根大通將速騰聚創的目標價從 55 港元下調至 45 港元，維持 “增持” 評級。此次下調是由於第一季度業績未達預期，原因是產能利用率低和在 ramp-up 階段成本上升。儘管入門級 LiDAR 的激進定價對短期利潤率造成壓力，但摩根大通對 ADAS 和機器人市場的增長仍持樂觀態度，指出對先進智能駕駛功能的需求以及速騰聚創具有成本效益的 SPAD-SoC 解決方案。預計自有解決方案將在 2026 年下半年實現量產
摩根大通發佈報告稱，ROBOSENSE (02498.HK) +0.280 (+0.888%) 空頭頭寸為 1300 萬美元；比例為 8.981%。該公司第一季度業績低於銀行預期，主要由於在產能提升階段的利用率不足和成本上升，導致毛利率未能達到預期。
除了在低價車型中持續採用激光雷達外，銀行還注意到對升級規格以支持更先進智能駕駛功能的需求上升，這一趨勢在比亞迪最新的公告中也得到了體現。ROBOSENSE 的專有 SPAD-SoC 解決方案預計將在降低成本的同時提升激光雷達性能，從而增強其在激光雷達升級週期中的競爭力。
儘管入門級激光雷達產品的激進定價策略可能對收入和利潤率施加短期壓力，但銀行對 ROBOSENSE 在 ADAS 和機器人市場的增長前景仍持樂觀態度。預計其內部解決方案的量產將在 2026 年下半年開始，這將支持出貨量增長和毛利率恢復。這一發展，加上與比亞迪的更深入合作，可能會成為股價的催化劑。摩根大通將 ROBOSENSE 的目標價從 53 港元下調至 45 港元，並維持增持評級。(ha/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 6 月 1 日 16:25。)