<h2>關鍵要點</h2>
<ul>
<li>新任伯克希爾哈撒韋首席執行官格雷格·阿貝爾（Greg Abel）與前任沃倫·巴菲特（Warren Buffett）採取了截然不同的做法。</li>
<li>該綜合企業似乎對直接擁有有前景的高質量公司至少與對股權的部分投資同樣感興趣。</li>
<li>這一策略可能為伯克希爾的股東提供更好、更可預測的價值，併為伯克希爾哈撒韋本身提供更可靠的現金流。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
<p><strong>伯克希爾哈撒韋</strong>（NYSE: BRKA）（NYSE: BRKB）在首席執行官格雷格·阿貝爾的領導下持續發展。最近宣佈的再增加 100 億美元的 <strong>Alphabet</strong> 股票顯然是一個變化。但這並不是特別值得注意的變化，因為伯克希爾已經擁有超過 200 億美元的谷歌母公司股票。</p>
<p>相反，最新的選擇顯示了伯克希爾新方向的重大變化，即週日宣佈以 85 億美元收購整個上市公司 <strong>泰勒·莫里森家居</strong>（NYSE: TMHC）。隨後將其股票退市，使其成為完全擁有的私人控股公司。這進一步證明阿貝爾及其副手們對僅僅作為股東失去了興趣，最終不願受市場的擺佈，更願意直接擁有他們可以控制的企業。</p>
<p><em><strong>人工智能會創造世界首位萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MjczNy9ob21lLWNvbnN0cnVjdGlvbi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="403" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MjczNy9ob21lLWNvbnN0cnVjdGlvbi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>同一行業，不同方法</h2>
<p>這在伯克希爾並不顯得突兀。該綜合企業已經持有建築材料公司 <strong>路易斯安那太平洋</strong> 的股份，並最近購買了房屋建築商 <strong>Lennar</strong> 的股票。它私下擁有 Acme Brick Company、Clayton Homes 和 Home Services of America；顯然對住宅房地產業務並不陌生，並將顯著受益於當前的住房短缺。（摩根大通分析師認為，彌補全國 280 萬套住房的短缺可能需要長達 10 年，供參考。）</p>
<p>然而，收購房屋建築商泰勒·莫里森的決定並不是值得注意的細微差別。阿貝爾選擇完全控制其中一家公司，而不是擴大在 Lennar 的股份或進入其他幾隻房屋建築股票。</p>
<h2>這是伯克希爾的新運營策略嗎？</h2>
<p>如果這是最近的第一次，那可能會被忽視。然而，這並不是我們在過去幾個月中第一次看到這種情況。作為提醒，伯克希爾哈撒韋在 1 月份也完全收購了 <strong>西方石油</strong> 的化工部門 OxyChem。</p>
<p>這也並不是不合適，因為伯克希爾已經擁有 Lubrizol 和 LiquidPower Specialty Products。儘管如此，這並不一定是該綜合企業需要完全擁有的業務。它只是意識到，如果要擁有其中的任何部分，完全擁有所有部分更為合適。</p>
<p>現在，突然間，我幾周前提出的一個觀點值得更深入的考慮。也就是説，“這是一個更哲學性的轉變的開始，遠離有些破碎的股市，朝向更多直接擁有伯克希爾可以完全控制的現金生成業務。”</p>
<h2>現在的聰明策略</h2>
<p>現在還為時已晚，不能説格雷格·阿貝爾完全傾向於以犧牲上市公司為代價來擁有更多私人公司；伯克希爾顯然在新發行的 Alphabet 股票上的支出甚至超過了對泰勒·莫里森的支出。</p>
<p>不過，最近的私人交易確實是相當大的。伯克希爾的閒置現金仍在積累，這表明阿貝爾和他的管理團隊在當前價格下並未看到公共股市中有他們覺得必須擁有的東西。</p>
<p>從長遠來看，這無疑是件好事。大多數股票在週期性和結構性方面都顯得昂貴。規避重大估值重置風險的最佳方法不是擁有股票，而是通過完全擁有公司的現金流來實現。</p>
<h2>你現在應該購買伯克希爾哈撒韋的股票嗎？</h2>
<p>在你購買伯克希爾哈撒韋的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為現在投資者應該購買的 <strong>10 只最佳股票</strong>……而伯克希爾哈撒韋並不在其中。這 10 只入選的股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。</p>
<p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 439,632 美元</strong>！* 或者當 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 1,316,532 美元</strong>！*</p>
<p>現在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的總平均回報率為 960%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 211%。<strong>不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
<p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
<p><em>*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 6 月 4 日。</em></p>
<p><em>詹姆斯·布魯姆利（James Brumley）持有 Alphabet 的股份。Motley Fool 持有並推薦 Alphabet、伯克希爾哈撒韋和 Lennar 的股份。Motley Fool 推薦西方石油。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>

TMHC

西方石油

伯克希爾哈撒韋-B

伯克希爾哈撒韋-A

南方兩倍做多伯克希爾

<p>伯克希爾哈撒韋首席執行官格雷格·阿貝爾正在調整戰略，轉向對高質量公司的完全擁有權，典型例子是以 85 億美元收購 Taylor Morrison Home 以及對 OxyChem 的全資收購。這一舉措表明了對控制現金生成業務的偏好，而不是在公共市場上進行部分股權投資，旨在在高昂的股票估值中尋求更可預測的價值和可靠的現金流</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵要點</h2>
</div><ul>
<li>New Berkshire Hathaway CEO Greg Abel is already doing things very differently than predecessor, Warren Buffett.</li>
<li>The conglomerate seems at least as interested in outright ownership of promising, high-quality companies as in equity-based partial exposure.</li>
<li>This strategy may offer better, more predictable value to Berkshire shareholders and provide more reliable cash flow to Berkshire Hathaway itself.</li>
<li>10 stocks we like better than Berkshire Hathaway ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>新任伯克希爾哈撒韋首席執行官格雷格·阿貝爾（Greg Abel）與前任沃倫·巴菲特（Warren Buffett）採取了截然不同的做法。</li>
<li>該綜合企業似乎對直接擁有有前景的高質量公司至少與對股權的部分投資同樣感興趣。</li>
<li>這一策略可能為伯克希爾的股東提供更好、更可預測的價值，併為伯克希爾哈撒韋本身提供更可靠的現金流。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
</div><p><strong>Berkshire Hathaway</strong>(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) continues to evolve under CEO Greg Abel's leadership. Sure, the recently announced addition of another $10 billion worth of <strong>Alphabet</strong> stock is an obvious change. But it's not a particularly noteworthy one, in that Berkshire already owned more than $20 billion worth of Google's parent company.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>伯克希爾哈撒韋</strong>（NYSE: BRKA）（NYSE: BRKB）在首席執行官格雷格·阿貝爾的領導下持續發展。最近宣佈的再增加 100 億美元的 <strong>Alphabet</strong> 股票顯然是一個變化。但這並不是特別值得注意的變化，因為伯克希爾已經擁有超過 200 億美元的谷歌母公司股票。</p>
</div><p>Rather, the latest pick that speaks volumes about Berkshire's new direction is Sunday's news that it's acquiring the entire publicly traded <strong>Taylor Morrison Home</strong>(NYSE: TMHC) for $8.5 billion. It will then delist its stock, making it a wholly owned private holding. It's another layer of evidence that Abel and his lieutenants are losing interest in being mere shareholders and, ultimately, at the mercy of the market, and would rather outright own businesses they can control.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，最新的選擇顯示了伯克希爾新方向的重大變化，即週日宣佈以 85 億美元收購整個上市公司 <strong>泰勒·莫里森家居</strong>（NYSE: TMHC）。隨後將其股票退市，使其成為完全擁有的私人控股公司。這進一步證明阿貝爾及其副手們對僅僅作為股東失去了興趣，最終不願受市場的擺佈，更願意直接擁有他們可以控制的企業。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能會創造世界首位萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MjczNy9ob21lLWNvbnN0cnVjdGlvbi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F872737%2Fhome-construction.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Same industry, different approach</h2>
<div class="lb-trans"><h2>同一行業，不同方法</h2>
</div><p>It's certainly not out of place at Berkshire. The conglomerate already holds stakes in building materials outfit <strong>Louisiana Pacific</strong> and has recently purchased shares of homebuilder <strong>Lennar</strong>. Privately, it owns Acme Brick Company, Clayton Homes, and Home Services of America; it's clearly no stranger to the residential real estate business and will obviously benefit from the nation's current housing shortage. (J.P. Morgan analysts believe it could take up to 10 years to shore up the nation's shortage of an estimated 2.8 million homes, for perspective.)</p>
<div class="lb-trans"><p>這在伯克希爾並不顯得突兀。該綜合企業已經持有建築材料公司 <strong>路易斯安那太平洋</strong> 的股份，並最近購買了房屋建築商 <strong>Lennar</strong> 的股票。它私下擁有 Acme Brick Company、Clayton Homes 和 Home Services of America；顯然對住宅房地產業務並不陌生，並將顯著受益於當前的住房短缺。（摩根大通分析師認為，彌補全國 280 萬套住房的短缺可能需要長達 10 年，供參考。）</p>
</div><p>That's not the noteworthy nuance of the decision to acquire homebuilder Taylor Morrison in full, however. No, rather than expanding its stake in Lennar or stepping into one of several other homebuilding stocks, Abel opted to take complete control of one of these names by privatizing a publicly traded company.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，收購房屋建築商泰勒·莫里森的決定並不是值得注意的細微差別。阿貝爾選擇完全控制其中一家公司，而不是擴大在 Lennar 的股份或進入其他幾隻房屋建築股票。</p>
</div><h2>Is this a new operating strategy for Berkshire?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這是伯克希爾的新運營策略嗎？</h2>
</div><p>Were it the first recent instance, it might be dismissible. It isn't the first time we've seen it in the past few months, though. As a reminder, in January, Berkshire Hathaway also fully acquired <strong>Occidental Petroleum</strong>'s chemical arm, OxyChem.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這是最近的第一次，那可能會被忽視。然而，這並不是我們在過去幾個月中第一次看到這種情況。作為提醒，伯克希爾哈撒韋在 1 月份也完全收購了 <strong>西方石油</strong> 的化工部門 OxyChem。</p>
</div><p>It's not a misfit either, in that Berkshire already owns Lubrizol and LiquidPower Specialty Products. Still, it's not necessarily a business the conglomerate needed to wholly own. It simply recognized that if it's going to own <em>any</em> of it, it may as well own <em>all</em> of it.</p>
<div class="lb-trans"><p>這也並不是不合適，因為伯克希爾已經擁有 Lubrizol 和 LiquidPower Specialty Products。儘管如此，這並不一定是該綜合企業需要完全擁有的業務。它只是意識到，如果要擁有其中的任何部分，完全擁有所有部分更為合適。</p>
</div><p>Now, all of a sudden, something I suggested a couple of weeks ago merits deeper consideration. That is, &#34;This is the beginning of a more philosophical shift away from a somewhat broken stock market and toward more outright ownership of cash-generating businesses that Berkshire can wholly control.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，突然間，我幾周前提出的一個觀點值得更深入的考慮。也就是説，“這是一個更哲學性的轉變的開始，遠離有些破碎的股市，朝向更多直接擁有伯克希爾可以完全控制的現金生成業務。”</p>
</div><h2>Smart strategy right now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在的聰明策略</h2>
</div><p>It's still too soon to say Greg Abel is all-in on owning more privately held companies at the expense of publicly traded ones; Berkshire's clearly spending even more on newly minted Alphabet shares than he will on Taylor Morrison.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在還為時已晚，不能説格雷格·阿貝爾完全傾向於以犧牲上市公司為代價來擁有更多私人公司；伯克希爾顯然在新發行的 Alphabet 股票上的支出甚至超過了對泰勒·莫里森的支出。</p>
</div><p>The recent private deals are pretty big ones, though. Berkshire's sidelined cash is still stacking up, too, suggesting Abel and his managers don't see much in the public equity market they feel they have to own at current prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，最近的私人交易確實是相當大的。伯克希爾的閒置現金仍在積累，這表明阿貝爾和他的管理團隊在當前價格下並未看到公共股市中有他們覺得必須擁有的東西。</p>
</div><p>This is arguably a good thing in the long run, though. Most stocks are expensive from both cyclical and secular perspectives. The best way to sidestep the risk of a major valuation reset is not to own stocks but instead to plug into a stock's underlying company's cash flow by owning the whole thing.</p>
<div class="lb-trans"><p>從長遠來看，這無疑是件好事。大多數股票在週期性和結構性方面都顯得昂貴。規避重大估值重置風險的最佳方法不是擁有股票，而是通過完全擁有公司的現金流來實現。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Berkshire Hathaway right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你現在應該購買伯克希爾哈撒韋的股票嗎？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Berkshire Hathaway, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你購買伯克希爾哈撒韋的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Berkshire Hathaway wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為現在投資者應該購買的 <strong>10 只最佳股票</strong>……而伯克希爾哈撒韋並不在其中。這 10 只入選的股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $439,632</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,316,532</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 439,632 美元</strong>！* 或者當 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 1,316,532 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 960% — a market-crushing outperformance compared to 211% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>現在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的總平均回報率為 960%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 211%。<strong>不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of June 4, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 6 月 4 日。</em></p>
</div><p><em>James Brumley has positions in Alphabet. The Motley Fool has positions in and recommends Alphabet, Berkshire Hathaway, and Lennar. The Motley Fool recommends Occidental Petroleum. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>詹姆斯·布魯姆利（James Brumley）持有 Alphabet 的股份。Motley Fool 持有並推薦 Alphabet、伯克希爾哈撒韋和 Lennar 的股份。Motley Fool 推薦西方石油。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>
</div>

Greg Abel's Latest Pick Speaks Volumes About Berkshire Hathaway's New Strategy

- 伯克希爾哈撒韋在 CEO Greg Abel 的領導下正採取新的全控策略。  
- 近期以 85 億美元收購 Taylor Morrison 公司，顯示出更傾向於全面擁有高質量企業。  
- 此外，Abel 還全資收購 OxyChem，表明公司轉向擁有現金生成型業務的可能性。

Greg Abel 的最新選擇充分揭示了伯克希爾哈撒韋的新戰略