<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>道瓊斯指數上漲 874.86 點（+1.73%），創下歷史新高 51,561.93，這是幾周以來最強勁的交易日，而納斯達克指數下跌 0.09%，報 26,830.96，標準普爾 500 指數上漲 0.41%，報 7,584.31。此次交易是教科書式的輪動：標準普爾的十一大行業中有九個上漲，投資者積極從半導體轉向醫療保健、金融和消費品。費城半導體指數下跌 4.4%，博通在週三晚間財報未達預期後開盤下跌 15%，隨後部分回升。油價小幅回落至 95.17 美元（WTI，-0.89%）和 96.70 美元（布倫特，-1.13%）。10 年期國債收益率下降 1.4 個基點，報 4.477%，20 年期和 30 年期收益率略低於 5%。根據 LSEG 的數據，年末加息的概率上升至 75%。SpaceX 的投資者路演在其 6 月 12 日每股 135 美元的首次公開募股前開始，目標估值為 1.75 萬億美元，籌集創紀錄的 750 億美元。</p>
<h3>主要動向</h3>
<p><strong>博通（AVGO）-13%</strong> — 博通股價下跌 12.59%，報 418.91 美元，開盤時下跌 15%，隨後在收盤前略有回升。第二季度營收為 221.9 億美元，略低於市場預期的 222.7 億美元，公司堅持其 1000 億美元的長期人工智能營收目標，而沒有上調。貝爾德指出了競爭威脅：博通的最大客户據稱正在將推理工作轉移到聯發科技。</p>
<p><strong>谷歌（GOOG）+4%</strong> — 谷歌股價上漲 3.82%，報 369.27 美元，扭轉了因其 800 億美元股權融資計劃引發的兩天拋售。此次反彈表明市場已經消化了稀釋風險，並重新關注 Alphabet 在人工智能基礎設施上的長期支出，這被視為積極信號。</p>
<p><strong>美光（MU）-8%</strong> — 美光股價下跌 7.74%，報 996.00 美元，因博通引發的芯片拋售嚴重影響了其市值突破 1 萬億美元的里程碑。ARM 下跌超過 4%，AMD 下跌 3.5%，這是自 5 月中旬以來最廣泛的半導體下跌。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>本週早些時候，STI 接近 5,070。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。道瓊斯在醫療保健和金融輪動下創下歷史新高，這對新加坡銀行是個積極信號，因為它們受益於持續的利率環境。芯片拋售（SOX -4.4%）可能對 Venture Corp 造成壓力，但廣泛市場的上漲——在紐約證券交易所，上漲股票數量是下跌股票的 1.72 倍——表明市場健康。今晚的非農就業報告是 Warsh 在 6 月 17 日首次 FOMC 會議前的最後一個宏觀催化劑。</p>
<h2>亞洲盤前</h2>
<p>標準普爾 500 期貨下跌 0.5%，納斯達克期貨下跌 0.7%，道瓊斯期貨持平——反映出芯片持續疲軟。黃金價格為 4,500 美元，油價在 95-97 美元附近小幅回落，因伊朗的相互矛盾報道使交易者保持謹慎。市場在非農就業日進入時，道瓊斯創下歷史新高，芯片正在修正，且加息概率為 75%。強勁的就業數據可能會推高加息概率；而疲軟的數據可能會引發下一輪反彈。</p>
<h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（ET）</th>
<th>時間（SGT）</th>
<th>共識</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>非農就業（5 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>失業率（5 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>今天沒有重大與新加坡相關的財報。</p>
<p><strong>數據聚焦：5 月非農就業</strong> — 這是 Warsh 在 6 月 17 日首次 FOMC 會議前的最後一個重要數據點。本週早些時候的 JOLTS 數據顯示，職位空缺達到兩年來的最高點 760 萬，表明勞動力市場仍然緊張。美聯儲理事 Waller 指出，三個月平均就業增長僅為 48,000——如果 5 月確認這一減速，加息預期可能會復甦。但如果強勁數據超過 200,000，將鞏固 75% 的加息概率，併為 Warsh 的首次會議奠定鷹派基調。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>週四的市場告訴你，人工智能交易並不是唯一的交易。道瓊斯指數上漲近 900 點，而納斯達克指數沒有變化，半導體下跌 4.4%。UnitedHealth、摩根大通、禮來和好市多在沒有任何芯片股票幫助的情況下推動標準普爾 500 指數上漲。這是健康的。博通的失誤很小——在 220 億美元的季度中損失 8000 萬美元——但打破了自 4 月以來圍繞該行業的無敵魔咒。芯片反彈並未結束，但不再是單向的。轉向醫療保健、金融和消費品表明大資金正在多元化，而不是逃離。今晚的非農就業數據和 Warsh 的 6 月 17 日會議將決定這種廣泛趨勢是否會繼續，還是市場會重新回到僅僅依賴芯片的模式。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

<p>美國隔夜市場道瓊斯指數上漲 874.86 點（+1.73%），創下 51,561.93 的歷史新高，這是幾周以來最強勁的一天，而納斯達克指數下跌 0.09%，報 26,830.96，標準普爾 500 指數上漲 0.41%，報 7,584.31。這一交易日呈現出典型的輪動特徵：標準普爾 500 指數的十一大行業中有九個上漲，投資者積極從半導體行業轉向醫療保健、金融和消費品領域。費城半導體指數下跌 4%</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The Dow surged 874.86 points (+1.73%) to a record 51,561.93, its strongest session in weeks, while the Nasdaq slipped 0.09% to 26,830.96 and the S&amp;P 500 rose 0.41% to 7,584.31. The session was a textbook rotation: nine of eleven S&amp;P sectors advanced as investors moved aggressively out of semiconductors and into healthcare, financials, and consumer names. The Philadelphia Semiconductor Index tumbled 4.4%, with Broadcom opening down 15% following its Wednesday night revenue miss before recovering partially. Oil eased to $95.17 (WTI, -0.89%) and $96.70 (Brent, -1.13%). The 10-year yield fell 1.4 bps to 4.477%, with the 20-year and 30-year dipping just below 5%. Rate hike odds climbed to 75% by year-end per LSEG data. SpaceX's investor roadshow began ahead of its June 12 IPO at $135 per share, targeting a $1.75 trillion valuation and a record $75 billion raise.</p>
<div class="lb-trans"><p>道瓊斯指數上漲 874.86 點（+1.73%），創下歷史新高 51,561.93，這是幾周以來最強勁的交易日，而納斯達克指數下跌 0.09%，報 26,830.96，標準普爾 500 指數上漲 0.41%，報 7,584.31。此次交易是教科書式的輪動：標準普爾的十一大行業中有九個上漲，投資者積極從半導體轉向醫療保健、金融和消費品。費城半導體指數下跌 4.4%，博通在週三晚間財報未達預期後開盤下跌 15%，隨後部分回升。油價小幅回落至 95.17 美元（WTI，-0.89%）和 96.70 美元（布倫特，-1.13%）。10 年期國債收益率下降 1.4 個基點，報 4.477%，20 年期和 30 年期收益率略低於 5%。根據 LSEG 的數據，年末加息的概率上升至 75%。SpaceX 的投資者路演在其 6 月 12 日每股 135 美元的首次公開募股前開始，目標估值為 1.75 萬億美元，籌集創紀錄的 750 億美元。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要動向</h3>
</div><p><strong>Broadcom (AVGO) -13%</strong> — Broadcom fell 12.59% to $418.91, opening down 15% before recovering slightly into the close. Q2 revenue of $22.19 billion narrowly missed the $22.27 billion consensus, and the company stuck to its $100 billion long-range AI revenue target rather than raising it. Baird flagged a competitive threat: Broadcom's largest customer is reportedly shifting inferencing work to MediaTek.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>博通（AVGO）-13%</strong> — 博通股價下跌 12.59%，報 418.91 美元，開盤時下跌 15%，隨後在收盤前略有回升。第二季度營收為 221.9 億美元，略低於市場預期的 222.7 億美元，公司堅持其 1000 億美元的長期人工智能營收目標，而沒有上調。貝爾德指出了競爭威脅：博通的最大客户據稱正在將推理工作轉移到聯發科技。</p>
</div><p><strong>Google (GOOG) +4%</strong> — Google bounced 3.82% to $369.27, recovering from two days of selling triggered by its $80 billion equity financing plan. The rally suggests the market has digested the dilution risk and refocused on Alphabet's AI infrastructure spending as a long-term positive.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>谷歌（GOOG）+4%</strong> — 谷歌股價上漲 3.82%，報 369.27 美元，扭轉了因其 800 億美元股權融資計劃引發的兩天拋售。此次反彈表明市場已經消化了稀釋風險，並重新關注 Alphabet 在人工智能基礎設施上的長期支出，這被視為積極信號。</p>
</div><p><strong>Micron (MU) -8%</strong> — Micron fell 7.74% to $996.00, pulling back sharply from its $1 trillion market cap milestone as the Broadcom-driven chip selloff hit memory names hard. ARM dropped over 4%, AMD fell 3.5% in the broadest semiconductor rout since mid-May.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光（MU）-8%</strong> — 美光股價下跌 7.74%，報 996.00 美元，因博通引發的芯片拋售嚴重影響了其市值突破 1 萬億美元的里程碑。ARM 下跌超過 4%，AMD 下跌 3.5%，這是自 5 月中旬以來最廣泛的半導體下跌。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI was near 5,070 earlier this week. DBS is near S$62.18 and UOB near S$37.91. The Dow's record close on a healthcare and financials rotation is positive for Singapore banks, which benefit from the sustained rate environment. The chip selloff (SOX -4.4%) may weigh on Venture Corp, but the broad-market advance — advancing stocks outnumbered decliners 1.72-to-1 on the NYSE — suggests underlying market health. Tonight's nonfarm payrolls report is the final macro catalyst before Warsh's first FOMC meeting on June 17.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週早些時候，STI 接近 5,070。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。道瓊斯在醫療保健和金融輪動下創下歷史新高，這對新加坡銀行是個積極信號，因為它們受益於持續的利率環境。芯片拋售（SOX -4.4%）可能對 Venture Corp 造成壓力，但廣泛市場的上漲——在紐約證券交易所，上漲股票數量是下跌股票的 1.72 倍——表明市場健康。今晚的非農就業報告是 Warsh 在 6 月 17 日首次 FOMC 會議前的最後一個宏觀催化劑。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前</h2>
</div><p>S&amp;P 500 futures are down 0.5%, Nasdaq futures down 0.7%, and Dow futures flat — reflecting continued chip weakness. Gold is at $4,500, and oil is easing near $95-97 as conflicting Iran reports keep traders cautious. The market enters payrolls day with the Dow at a record, chips correcting, and 75% rate hike odds. A hot jobs number could push hike odds higher; a weak print could spark the next leg of the rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 期貨下跌 0.5%，納斯達克期貨下跌 0.7%，道瓊斯期貨持平——反映出芯片持續疲軟。黃金價格為 4,500 美元，油價在 95-97 美元附近小幅回落，因伊朗的相互矛盾報道使交易者保持謹慎。市場在非農就業日進入時，道瓊斯創下歷史新高，芯片正在修正，且加息概率為 75%。強勁的就業數據可能會推高加息概率；而疲軟的數據可能會引發下一輪反彈。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
<th>Consensus</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Nonfarm Payrolls (May)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>TBD</td>
</tr>
<tr>
<td>Unemployment Rate (May)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>TBD</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（ET）</th>
<th>時間（SGT）</th>
<th>共識</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>非農就業（5 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>失業率（5 月）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>No major SG-relevant earnings today.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天沒有重大與新加坡相關的財報。</p>
</div><p><strong>Data Spotlight: May Nonfarm Payrolls</strong> — This is the last major data point before Warsh's first FOMC on June 17. JOLTS earlier this week showed openings at a two-year high of 7.6 million, suggesting the labor market remains tight. Fed Governor Waller flagged three-month average payroll growth at just 48,000 — if May confirms that deceleration, rate cut hopes could revive. But a strong print above 200,000 would cement the 75% hike probability and set up a hawkish first meeting for Warsh.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>數據聚焦：5 月非農就業</strong> — 這是 Warsh 在 6 月 17 日首次 FOMC 會議前的最後一個重要數據點。本週早些時候的 JOLTS 數據顯示，職位空缺達到兩年來的最高點 760 萬，表明勞動力市場仍然緊張。美聯儲理事 Waller 指出，三個月平均就業增長僅為 48,000——如果 5 月確認這一減速，加息預期可能會復甦。但如果強勁數據超過 200,000，將鞏固 75% 的加息概率，併為 Warsh 的首次會議奠定鷹派基調。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>Thursday was the market telling you that the AI trade is not the only trade. The Dow surged nearly 900 points while the Nasdaq went nowhere and semiconductors lost 4.4%. UnitedHealth, JPMorgan, Eli Lilly, and Costco carried the S&amp;P 500 higher without a single chip stock's help. That is healthy. Broadcom's miss was small — $80 million on a $22 billion quarter — but it broke the spell of invincibility that had surrounded the sector since April. The chip rally is not over, but it is no longer unidirectional. The rotation into healthcare, financials, and consumer staples suggests big money is diversifying rather than fleeing. Tonight's payrolls and Warsh's June 17 meeting will determine whether this broadening continues or the market snaps back into its chip-only mode.</p>
<div class="lb-trans"><p>週四的市場告訴你，人工智能交易並不是唯一的交易。道瓊斯指數上漲近 900 點，而納斯達克指數沒有變化，半導體下跌 4.4%。UnitedHealth、摩根大通、禮來和好市多在沒有任何芯片股票幫助的情況下推動標準普爾 500 指數上漲。這是健康的。博通的失誤很小——在 220 億美元的季度中損失 8000 萬美元——但打破了自 4 月以來圍繞該行業的無敵魔咒。芯片反彈並未結束，但不再是單向的。轉向醫療保健、金融和消費品表明大資金正在多元化，而不是逃離。今晚的非農就業數據和 Warsh 的 6 月 17 日會議將決定這種廣泛趨勢是否會繼續，還是市場會重新回到僅僅依賴芯片的模式。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Dow Surges 875 Points to Record as Market Rotates Out of Chips; Payrolls Tonight

- 道瓊斯指數上漲 874.86 點，創下新高 51,561.93 點，納扎克小幅下跌。  
- 博通因營收未達預期，股價下降 12.59%，影響芯片股整體表現。  
- 週五非農就業數據將成為市場重要影響因素。

長灣資訊

道瓊斯指數

納斯達克綜合指數

標普 500 指數

費城交易所 半導體 ETF - iShares

博通

谷歌-C

谷歌-A

美光科技

富時新加坡海峽時報指數

星展集團控股

大華銀行

創業公司

聯合健康

摩根大通

禮來

開市客

大華銀行(ADR)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

SG 晨間簡報 | 道瓊斯指數飆升 875 點創歷史新高，市場從芯片板塊轉向；今晚將公佈就業數據